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de nombreuses banques centrales du monde entier sont sur le point d'inaugurer une nouvelle série de réductions des taux d'intérêt, et la politique monétaire mondiale est sur le point d'entrer dans une nouvelle étape cet automne.

le marché a presque entièrement intégré la possibilité d'une baisse des taux par la réserve fédérale en septembre, ce qui signifie que la réserve fédérale se joindra probablement également à cette tendance mondiale de baisse des taux d'intérêt. auparavant, la banque centrale européenne, la banque d'angleterre, la banque populaire de chine, la banque nationale suisse, la riksbank, la banque du canada, la banque du mexique et d'autres banques centrales ont annoncé des réductions de taux d'intérêt, abaissant conjointement les taux d'intérêt directeurs.

lors du symposium annuel de jackson hole, powell a lancé le signal le plus clair jamais donné en faveur d’une réduction des taux d’intérêt. les prix actuels suggèrent des attentes élevées de réductions de taux de trois quarts de point par la fed avant la fin de l'année, selon l'outil fed watch de cme.

les investisseurs suivent de près les données sur l'emploi aux états-unis publiées le 6 septembre, qui fourniront des informations clés sur la décision de la réserve fédérale de réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base ou de 50 points de base ce mois-ci.

les banques centrales du monde entier se tournent généralement vers des politiques monétaires accommodantes

depuis le début de cette année, les banques centrales du monde entier ont commencé à réduire leurs taux d’intérêt. le 6 juin, la banque centrale européenne a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu, pour la première fois depuis 2019 ; le 1er août, la banque d'angleterre a annoncé qu'elle réduirait ses taux d'intérêt de 25 points de base à 5 %, pour la première fois depuis 2019. quatre ans ; la banque nationale suisse a également réduit les taux d'intérêt à deux reprises cette année. abaissé le taux d'intérêt de référence à 1,25 % ; la banque populaire de chine a réduit les taux d'intérêt de 20 points de base au-delà des attentes en juillet de cette année.

actuellement, les craintes d’une éventuelle récession de l’économie américaine se sont atténuées. en tant que puissance manufacturière traditionnelle, la performance économique de l'allemagne est relativement faible, tandis que des pays comme le royaume-uni, qui se concentrent davantage sur le secteur des services, ont affiché une croissance solide.

la banque centrale européenne a abaissé ses taux d'intérêt à trois reprises cette année, à chaque fois de 25 points de base. contrairement à la banque centrale européenne, la banque d'angleterre a augmenté ses taux d'intérêt à trois reprises cette année afin de contrôler l'inflation. même si l’inflation du secteur des services reste préoccupante, la réserve fédérale, la banque centrale européenne et la banque d’angleterre devraient toutes poursuivre leur politique monétaire accommodante jusqu’au début de 2025.

rabobank s'attend à ce que la réserve fédérale réduise ses taux d'intérêt à quatre reprises entre septembre et janvier de l'année prochaine et qu'elle les maintienne inchangés en 2025, offrant ainsi la possibilité d'un dollar plus fort au printemps. jane foley, responsable de la stratégie de change à la banque, a déclaré :

si l'euro s'apprécie fortement par rapport au dollar, le marché pourrait ajuster ses attentes concernant une baisse des taux d'intérêt de la bce, car le risque de déflation pourrait augmenter.

aux états-unis, le résultat des élections américaines affectera la politique de la réserve fédérale. si trump remporte les élections, les politiques tarifaires pourraient déclencher l’inflation et raccourcir le cycle d’assouplissement de la fed.

le rythme des baisses de taux par la banque d'angleterre pourrait être limité par l'inflation dans le secteur des services, et le rythme des baisses de taux pourrait être ralenti à une fois par trimestre.

les baisses de taux d’intérêt sont inévitables en cas de fluctuations à court terme des actions américaines, mais elles ont toujours une valeur d’investissement.

de manière générale, les baisses de taux d’intérêt auront un impact positif sur les actifs, mais l’ampleur et la direction spécifiques de cet impact varieront en fonction du type d’actif, de l’environnement du marché et d’autres facteurs.

les marchés boursiers européens et américains ont affiché une forte dynamique de rebond en 2024. l'indice européen stoxx 600 a augmenté de près de 10 % jusqu'à présent cette année, il a atteint un record intrajournalier vendredi, et l'indice s&p 500 a augmenté de 19 % jusqu'à présent.

l'indice vix est un indicateur important de panique du marché. la hausse de l'indice début août reflétait les inquiétudes concernant les perspectives économiques mondiales de l'époque. cependant, au fil du temps, l’indice vix est revenu à des niveaux inférieurs à la moyenne. beat wittmann, président et associé de porta advisors, a déclaré que le futur marché sera affecté par divers facteurs.

à en juger par la dynamique des prix, les valorisations et le sentiment du marché, le marché s’est largement redressé. nous entrons dans les mois de septembre et octobre, saisonnièrement faibles. par conséquent, je m’attends à ce que le marché soit stimulé par divers facteurs, notamment la géopolitique, les bénéfices des entreprises et les leaders de l’ia.

cependant, wittmann a également souligné que les fluctuations à court terme restent inévitables. cette volatilité peut provenir de « corrections de consolidation tardives » et de rotations entre secteurs. mais il estime que les actions resteront une classe d’actifs intéressante pour le reste de cette année et dans 25 ans.

manpreet gill, directeur des investissements de la standard chartered bank, estime également que la possibilité d'un atterrissage en douceur de l'économie américaine reste élevée. il a souligné que tant qu'un ralentissement économique pourra être évité, le marché boursier américain aura encore un grand potentiel de hausse. en outre, il estime que les attentes du marché en matière de baisse des taux d'intérêt constituent un facteur important de soutien du marché boursier.

arnaud girod, responsable de l'économie et de la stratégie cross-asset chez kepler cheuvreux, a déclaré que même si les marchés obligataires et boursiers se comportent actuellement bien, les investisseurs ont encore plus d'incertitude quant à la situation économique future. si les baisses de taux d’intérêt peuvent contribuer à stimuler les marchés, elles peuvent également entraîner des risques potentiels.

si les taux d’intérêt sont réduits trop souvent, cela peut donner lieu à des données économiques négatives, affaiblissant ainsi la rentabilité des entreprises. il ne faut donc pas être trop optimiste quant à la situation économique future.

le marché boursier semble insensible aux variations des taux d’intérêt, les grandes entreprises technologiques enregistrant même des gains lorsque les taux d’intérêt culminaient. cela va à l’encontre des idées reçues.