소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

전 세계의 많은 중앙은행이 새로운 금리 인하를 단행할 예정이며, 올 가을 글로벌 통화정책도 새로운 단계에 진입할 예정입니다.

시장은 9월 연준의 금리 인하 가능성을 거의 완전히 반영했으며, 이는 연준도 이러한 세계적인 금리 인하 추세에 동참할 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 앞서 유럽중앙은행, 영국은행, 중국인민은행, 스위스국립은행, 스웨덴중앙은행, 캐나다은행, 멕시코은행 등 중앙은행들이 금리 인하를 발표하며 공동으로 기준금리를 인하했다.

연례 잭슨 홀 심포지엄에서 파월은 금리를 인하하라는 역대 가장 명확한 신호를 발표했습니다. cme의 fed watch 도구에 따르면 현재 가격은 연준이 연말 이전에 3분기에 걸쳐 금리를 인하할 것이라는 높은 기대치를 시사하고 있습니다.

투자자들은 연준이 이번 달 금리를 25bp 인하할지 50bp 인하할지에 대한 주요 정보를 제공할 9월 6일 발표된 미국 고용 데이터에 세심한 주의를 기울이고 있습니다.

전 세계 중앙은행은 일반적으로 느슨한 통화 정책으로 전환하고 있습니다.

올해 초부터 전 세계 중앙은행이 금리를 인하하기 시작했다. 6월 6일 유럽중앙은행은 예상대로 금리를 25bp 인하했는데, 이는 2019년 8월 1일 이후 처음으로 영란은행은 금리를 25bp 인하해 5%로 인하하겠다고 발표했습니다. 4년 만에 스위스 국립은행도 올해 두 차례 금리를 인하했습니다. 중국 인민은행은 올해 7월 금리를 예상보다 20bp 인하했습니다.

현재로서는 미국 경제가 침체에 빠질 수 있다는 우려가 완화됐다. 전통적인 제조업 강국인 독일의 경제 성과는 상대적으로 약한 반면, 영국과 같이 서비스 산업에 중점을 둔 국가는 견고한 성장을 보였습니다.

유럽중앙은행은 올해 세 차례 금리를 25bp씩 인하했는데, 유럽중앙은행은 인플레이션을 통제하기 위해 올해 세 차례 금리를 인상했다. 서비스 부문 인플레이션이 여전히 우려되는 가운데, 연방준비은행, 유럽중앙은행, 영란은행은 모두 2025년 초까지 통화 완화 정책을 계속할 것으로 널리 예상됩니다.

라보뱅크는 연준이 내년 9월부터 1월까지 금리를 4차례 인하하고 2025년에도 금리를 동결해 봄에 달러가 강세를 보일 가능성을 제공할 것으로 예상했다. 은행의 외환 전략 책임자인 jane foley는 다음과 같이 말했습니다.

달러 대비 유로화 가치가 급격하게 상승하면 디플레이션 위험이 커질 수 있어 시장에서는 ecb 금리 인하에 대한 기대가 조정될 수 있습니다.

미국에서는 미국 선거 결과가 연준 정책에 영향을 미칠 것입니다. 트럼프가 선거에서 승리할 경우 관세 정책은 인플레이션을 유발하고 연준의 완화 주기를 단축할 수 있습니다.

영란은행의 금리 인하 속도는 서비스 부문의 인플레이션으로 인해 제한될 수 있으며, 금리 인하 속도는 분기에 한 번으로 느려질 수도 있습니다.

미국 증시의 단기 변동으로 금리인하는 불가피하지만, 그래도 투자가치는 있다

일반적으로 금리 인하는 자산에 긍정적인 영향을 미치지만, 구체적인 영향의 정도와 방향은 자산 유형, 시장 환경 및 기타 요인에 따라 달라질 수 있습니다.

유럽과 미국 주식 시장 모두 2024년에 강한 반등 모멘텀을 보였습니다. 유럽 stoxx 600 지수는 올해 들어 지금까지 거의 10% 상승했으며, 금요일 장중 최고치를 기록했으며 s&p 500 지수는 지금까지 19% 상승했습니다.

vix 지수는 시장 패닉을 나타내는 중요한 지표입니다. 8월 초 지수 급등은 당시 세계 경제 전망에 대한 우려를 반영한 ​​것입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 vix 지수는 평균 수준 이하로 돌아갔습니다. porta advisors의 회장이자 파트너인 beat wittmann은 미래 시장이 다양한 요인의 영향을 받을 것이라고 말했습니다.

가격 모멘텀, 밸류에이션, 시장 심리로 판단할 때, 시장은 대체로 회복되었습니다. 계절적으로 비수기인 9월과 10월에 들어서고 있습니다. 따라서 지정학, 기업 실적, ai 리더 등 다양한 요인에 의해 시장이 주도될 것으로 예상합니다.

그러나 비트만은 여전히 ​​단기적인 변동은 불가피하다고 지적했다. 이러한 변동성은 "지연된 통합 조정" 및 부문 간 순환에서 비롯될 수 있습니다. 그러나 그는 주식이 올해 남은 기간과 지금으로부터 25년 동안 여전히 가치 있는 자산군으로 남을 것이라고 믿고 있습니다.

스탠다드차타드은행의 최고투자책임자(cio)인 맨프리트 길(manpreet gill)도 미국 경제의 연착륙 가능성이 여전히 높다고 믿고 있다. 그는 경기 침체를 피할 수 있는 한 미국 증시는 여전히 상승 가능성이 크다고 강조했다. 아울러 그는 금리 인하에 대한 시장의 기대가 주식시장을 지탱하는 중요한 요인이라고 믿고 있다.

kepler cheuvreux의 경제 및 자산 간 전략 책임자인 arnaud girod는 현재 채권 시장과 주식 시장이 좋은 성과를 거두고 있지만 투자자들은 미래 경제 상황에 대해 여전히 더 큰 불확실성을 갖고 있다고 말했습니다. 금리 인하는 시장을 활성화하는 데 도움이 될 수 있지만 잠재적인 위험을 가져올 수도 있습니다.

금리를 너무 많이 인하하면 부정적인 경제 지표가 나타나 기업 수익성이 약화될 수 있다. 그러므로 우리는 미래 경제 상황에 대해 너무 낙관해서는 안 됩니다.

주식시장은 금리 변화에 둔감한 것으로 보이며, 심지어 금리가 최고조에 달했을 때 대형 기술 기업들이 이익을 내기도 했습니다. 이는 통념에 어긋납니다.