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muitos bancos centrais em todo o mundo estão prestes a iniciar uma nova ronda de cortes nas taxas de juro e a política monetária global está prestes a entrar numa nova fase neste outono.

o mercado previu quase completamente a possibilidade de um corte nas taxas por parte da reserva federal em setembro, o que significa que a reserva federal provavelmente também aderirá a esta tendência global de cortes nas taxas de juro. anteriormente, o banco central europeu, o banco de inglaterra, o banco popular da china, o banco nacional suíço, o riksbank, o banco do canadá, o banco do méxico e outros bancos centrais anunciaram cortes nas taxas de juro, reduzindo conjuntamente as taxas de juro directoras.

no simpósio anual de jackson hole, powell emitiu o sinal mais claro de sempre para cortar as taxas de juro. os preços atuais sugerem grandes expectativas para cortes de taxas de três quartos de ponto por parte do fed antes do final do ano, de acordo com a ferramenta fed watch da cme.

os investidores estão a prestar muita atenção aos dados sobre o emprego nos eua divulgados em 6 de setembro, que fornecerão informações importantes sobre se a reserva federal irá reduzir as taxas de juro em 25 pontos base ou 50 pontos base este mês.

os bancos centrais de todo o mundo estão geralmente a recorrer a políticas monetárias flexíveis

desde o início deste ano, os bancos centrais de todo o mundo começaram a cortar as taxas de juro. em 6 de junho, o banco central europeu cortou as taxas de juro em 25 pontos base, conforme esperado, pela primeira vez desde 2019, em 1 de agosto, o banco de inglaterra anunciou que iria cortar as taxas de juro em 25 pontos base, para 5%, pela primeira vez em; quatro anos; o banco nacional suíço também cortou as taxas de juro duas vezes este ano. reduziu a taxa de juro de referência para 1,25%;

atualmente, as preocupações de que a economia dos eua possa entrar em recessão diminuíram. enquanto potência industrial tradicional, o desempenho económico da alemanha é relativamente fraco, enquanto países como o reino unido, que se concentram mais na indústria de serviços, têm mostrado um crescimento sólido;

o banco central europeu baixou as taxas de juro três vezes este ano, cada vez em 25 pontos base. ao contrário do banco central europeu, o banco de inglaterra aumentou as taxas de juro três vezes este ano, a fim de controlar a inflação. embora a inflação no sector dos serviços continue a ser uma preocupação, espera-se que a reserva federal, o banco central europeu e o banco de inglaterra continuem a política monetária frouxa até ao início de 2025.

o rabobank espera que a reserva federal reduza as taxas de juro quatro vezes entre setembro e janeiro do próximo ano e mantenha as taxas inalteradas em 2025, proporcionando a possibilidade de um dólar mais forte na primavera. jane foley, chefe de estratégia cambial do banco, disse:

se o euro se valorizar acentuadamente face ao dólar, o mercado poderá ajustar as expectativas para um corte nas taxas de juro do bce, uma vez que o risco de deflação poderá aumentar.

nos estados unidos, o resultado das eleições nos eua afectará a política da reserva federal. se trump vencer as eleições, as políticas tarifárias poderão desencadear a inflação e encurtar o ciclo de flexibilização da fed.

o ritmo dos cortes nas taxas por parte do banco de inglaterra pode ser limitado pela inflação no sector dos serviços e o ritmo dos cortes nas taxas pode ser abrandado para uma vez por trimestre.

os cortes nas taxas de juros são inevitáveis ​​para flutuações de curto prazo nas ações dos eua, mas ainda têm valor de investimento

de um modo geral, os cortes nas taxas de juro terão um impacto positivo nos activos, mas a extensão e direcção específicas do impacto variarão dependendo do tipo de activo, do ambiente de mercado e de outros factores.

os mercados de ações europeus e norte-americanos mostraram um forte impulso de recuperação em 2024. o índice europeu stoxx 600 subiu quase 10% até agora este ano, atingindo um máximo recorde intradiário na sexta-feira, e o índice s&p 500 subiu 19% até agora.

o índice vix é um importante indicador de pânico no mercado. a subida do índice no início de agosto reflectiu preocupações sobre as perspectivas económicas globais na altura. no entanto, com o tempo, o índice vix voltou a níveis abaixo da média. beat wittmann, presidente e sócio da porta advisors, disse que o mercado futuro será afetado por vários fatores.

a julgar pela dinâmica dos preços, pelas avaliações e pelo sentimento do mercado, o mercado recuperou em grande parte. estamos entrando nos meses sazonalmente fracos de setembro e outubro. portanto, espero que o mercado seja impulsionado por uma variedade de factores, incluindo geopolítica, lucros empresariais e líderes de ia.

no entanto, wittmann também destacou que as flutuações de curto prazo ainda são inevitáveis. esta volatilidade pode resultar de “correcções de consolidação vencidas” e da rotação entre sectores. mas ele acredita que as ações continuarão a ser uma classe de ativos valiosa durante o resto deste ano e daqui a 25 anos.

manpreet gill, diretor de investimentos do standard chartered bank, também acredita que a possibilidade de uma aterrissagem suave para a economia dos eua permanece alta. ele enfatizou que, desde que uma recessão económica possa ser evitada, o mercado de ações dos eua ainda tem um grande potencial para subir. além disso, ele acredita que as expectativas do mercado quanto à redução das taxas de juros são um fator importante de apoio ao mercado de ações.

arnaud girod, chefe de economia e estratégia de ativos cruzados da kepler cheuvreux, disse que embora o mercado obrigacionista e o mercado de ações apresentem atualmente um bom desempenho, os investidores ainda têm maior incerteza sobre a situação económica futura. embora as reduções nas taxas de juro possam ajudar a impulsionar os mercados, também podem trazer riscos potenciais.

se as taxas de juro forem reduzidas demasiadas vezes, poderão surgir dados económicos negativos, enfraquecendo assim a rentabilidade das empresas. por conseguinte, não devemos ser demasiado optimistas quanto à situação económica futura.

o mercado de ações parece ser insensível às alterações nas taxas de juro, com as grandes empresas tecnológicas a registarem ganhos mesmo quando as taxas de juro atingem o pico. isso vai contra a sabedoria convencional.