Листинговые банки в целом покажут уверенный рост прибыли в первом полугодии 2024 года.
2024-08-26
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Чжан Вэй
Банки, котирующиеся на акциях А, последовательно раскрывают свои полугодовые отчеты за 2024 год, демонстрируя устойчивый рост прибыли и стабильное качество активов. Благодаря таким факторам, как высокая уверенность в результатах деятельности, низкие оценки и высокая дивидендная доходность, акции банков в последнее время стали ярким пятном на слабом рынке акций категории А.
Крупные государственные банки пользуются преимуществом из-за их прочных фундаментальных показателей.
В последнее время на рынке акций А наблюдается такое явление, как «рынок ослаб и упал, а государственные банки достигли новых максимумов». Например, Bank of China недавно достиг рекордного уровня: в этом году цена его акций выросла почти на 30%. Стоит отметить, что динамический коэффициент P/E у крупных государственных банков даже выше, чем у некоторых малых и средних банков.
Е Сяоцзе, директор финансового департамента Шанхайского национального института бухгалтерского учета, заявил в интервью газете China Economic Times, что основными факторами, обусловившими рекордно высокие оценки крупнейших государственных банков, являются: способствует привлечению внимания инвесторов. В нынешних экономических условиях крупные государственные банки с большей вероятностью завоюют благосклонность инвесторов благодаря своему капиталу, обширной деловой сети и высокой способности противостоять рискам. Второе – оценочный ремонт. За последние несколько лет банковский сектор в целом пережил длительный период корректировки, и его оценки находились на низком уровне. Учитывая более высокую степень уверенности, крупные государственные банки с большей вероятностью будут пользоваться благосклонностью рынка и. помогите им восстановить свои оценки. В-третьих, высокие дивидендные характеристики крупнейших государственных банков соответствуют текущим рыночным тенденциям. На фоне падения депозитных ставок и большей волатильности финансового рынка инвесторы отдают предпочтение высоким дивидендам крупных государственных банков.
«С начала этого года из-за понижательного давления на экономику и серьезных рыночных колебаний, основанных на консервативных стратегиях, учреждения отдают предпочтение крупным государственным банкам с низкой оценкой, высокой дивидендной доходностью и прочными фундаментальными показателями». Старший консультант по инвестициям Jufeng Investment Consulting заявил в интервью China Economic Times, что крупные государственные банки лучше, чем малые и средние банки, с точки зрения операционной стабильности, уверенности в прибыли и дивидендных ожиданий, и более в соответствии с текущим этапом требований учреждений по контролю рисков и защитных стратегий. По мере сближения инвестиционных стратегий институты пришли к консенсусу «объединить вместе» крупнейшие государственные банки. Благодаря поддержке огромной ликвидности, стоимость крупных государственных банков быстро выросла, даже выше, чем у малых и средних банков.
Чистая процентная маржа сокращается, демонстрируя признаки стабилизации
Полугодовые отчеты показывают, что чистая прибыль, приходящаяся на материнские компании Bank of Nanjing, Ping An Bank, Shanghai Rural Commercial Bank, Bank of Jiangsu, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank и Changshu Bank, в первой половине 2024 года увеличилась. на 8,51%, 1,94%, 0,62%, 10,05% и 16,64% соответственно 0,86%, 19,58%. Отчеты о результатах деятельности показывают, что Zheshang Bank, Hangzhou Bank, Qilu Bank, Sunong Bank и Ruifeng Bank ожидают, что чистая прибыль, приходящаяся на материнские компании, увеличится на 3,31%, 20,06%, 16,98%, 15,81% и 15,48% соответственно в первой половине года. год. Что касается качества активов, коэффициент необслуживаемых кредитов в банках Ханчжоу и Банке Чаншу в конце июня составлял 0,76%, а коэффициент необслуживаемых кредитов в Нанкинском банке составлял 0,83%.
Е Сяоцзе сказал, что тенденции деятельности банков в первой половине года в основном имеют четыре основные характеристики. Во-первых, общие операционные показатели достигли устойчивого роста. Большинство банков добились двукратного роста операционных доходов и чистой прибыли, однако темпы роста имеют тенденцию к замедлению. Во-вторых, качество активов остается относительно стабильным. Коэффициент необслуживаемых кредитов, как правило, находится на низком уровне и относительно стабилен, а общий коэффициент покрытия резервов также поддерживается на хорошем уровне, что указывает на хорошую устойчивость к риску. В-третьих, чистая процентная маржа продолжила тенденцию к сокращению с 2023 года, однако чистая процентная маржа коммерческих банков во втором квартале осталась такой же, как и в конце первого квартала, демонстрируя признаки стабилизации. В-четвертых, доходы посреднического бизнеса сталкиваются с проблемами. Снижение чистого комиссионного дохода некоторых банков может быть связано с политикой снижения комиссионных сборов, колебаниями рынка капитала и другими факторами.
«В первом полугодии качество и эффективность операций банковского сектора стали более очевидными. С начала этого года операции банковского сектора постепенно отказались от комплексного масштаба, а предоставление кредитов больше сосредоточилось на ключевых областях и слабых звеньях. Как инклюзивные кредиты, так и зеленые кредиты сохранили темпы роста на уровне более 20%», — заявил Ду Ян, исследователь Исследовательского института Банка Китая, в интервью China Economic Times.
Согласно анализу Ду Яна, чистая прибыль коммерческих банков в первом полугодии составила 1,25741 млрд юаней, увеличившись в годовом исчислении на 0,36%, а темпы роста замедлились. Чистая процентная маржа стабилизировалась на историческом минимуме в 1,54%, остановив тенденцию к снижению. Регулирующие органы добились первых результатов в сдерживании практики сбора депозитов под высокие процентные ставки, заложив основу для возвращения спредов процентных ставок к нормализованным уровням. Непроцентные доходы стали важным источником дохода в условиях низких процентных ставок. По состоянию на конец первого полугодия непроцентные доходы коммерческих банков составили 24,31%, увеличившись по сравнению с предыдущим годом. примерно 3 процентных пункта. По состоянию на конец первого полугодия доля неработающих кредитов коммерческих банков составила 1,56%, что на 0,06 процентных пункта меньше, чем в прошлом году, а качество активов продолжало улучшаться.
Ожидается, что высококачественное развитие будет продолжать углубляться.
С нетерпением ожидая второго полугодия, Е Сяоцзе считает, что банковская отрасль по-прежнему испытывает значительное операционное давление. Например, продолжающаяся глобальная экономическая неопределенность и вялая инвестиционная деятельность создают проблемы для операционной среды банковского сектора. Благодаря продолжающемуся восстановлению национальной экономики и четкому регулированию политики банковский сектор продолжает оптимизировать структуру своих активов и пассивов, и ожидается, что чистая процентная маржа продолжит стабилизироваться. Кроме того, структура банковского бизнеса продолжала корректироваться. Банковский сектор продолжит усиливать поддержку реального сектора экономики, расширять диверсификацию бизнеса, увеличивать долю доходов посреднического бизнеса, чтобы справиться с сужением чистой процентной маржи и поддерживать относительно стабильное качество активов. Обратите внимание на потенциальное влияние макроэкономических колебаний, подверженность отраслевым рискам и другие факторы.
Ду Ян сказал, что качественное развитие банковской отрасли продолжит углубляться во второй половине года, а качество и эффективность обслуживания реальной экономики, как ожидается, будут и дальше улучшаться. При выдаче кредитов больше внимания уделяется «точному и прямому доступу», уделяя особое внимание основным возможностям, предоставляемым «пятью основными статьями», и поддерживая развитие нового качества производительности. Прибыльность значительно восстановилась, а чистая процентная маржа неуклонно растет. Банки будут расширять каналы доходов за счет более диверсифицированных и комплексных финансовых услуг и продолжать повышать устойчивость развития бизнеса. Мы продолжим наращивать усилия по избавлению от неработающих активов, сосредоточим внимание на выявлении и устранении рисков в ключевых отраслях, увеличим пополнение капитала и увеличим буферы риска.
Ли Цзяньчао заявил, что темпы роста чистой прибыли банковского сектора, вероятно, по-прежнему снизятся во второй половине года. С одной стороны, по-прежнему существует давление с целью дальнейшего сужения чистой процентной маржи. На данном этапе чистый процентный доход коммерческих банков моей страны составляет около 80% выручки, а это означает, что изменения чистой процентной маржи оказывают существенное влияние на чистую прибыль. С другой стороны, исходя из необходимости стабилизации роста, доходность долгосрочных государственных облигаций продолжает падать, и возможности для снижения LPR во второй половине года все еще есть. Банки в целом заявляли, что они еще будут. будет оказывать понижательное давление на доходность активов в будущем. В то же время «нехватка активов» по-прежнему остается серьезной проблемой, с которой сталкиваются банки. В будущем будет сложнее найти высококачественные кредитные активы, соответствующие рискам и доходности, что затруднит восполнение дефицита спроса, вызванного нехваткой недвижимости и платформенных проектов.
«В условиях общего отсутствия эффективного спроса на кредиты банки испытывают большее давление, связанное с необходимостью совместить свои активы и обязательства. В настоящее время и в будущем вопрос о том, как снизить затраты по обязательствам, является насущной проблемой, которую банки должны решить». сказал.
