상장은행 전체적으로 2024년 상반기 꾸준한 이익 성장세 보일 것
2024-08-26
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장웨이
A주 상장은행들은 2024년 반기보고서를 잇달아 공개해 꾸준한 이익 성장과 안정적인 자산건전성을 보여주고 있다. 강력한 실적 확실성, 낮은 밸류에이션, 높은 배당수익률 등의 요인에 힘입어 최근 은행주는 약세인 A주 시장에서 밝은 반점으로 떠올랐습니다.
주요 국영은행은 탄탄한 펀더멘털로 인해 선호되고 있다.
최근 A주 시장에서는 '시장이 약세를 보이고 하락세를 보이며 국유은행이 신고가를 경신했다'는 현상이 나타나고 있다. 예를 들어, 중국 은행(Bank of China)은 최근 올해 주가가 거의 30% 상승하면서 사상 최고치를 기록했습니다. 대형 국영은행의 동적 P/E 비율이 일부 중소형 은행보다 훨씬 높다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
상하이 국립회계연구소 재무부 소장 Ye Xiaojie는 China Economic Times와의 인터뷰에서 주요 국영 은행의 사상 최고 가치 평가를 뒷받침하는 주요 요인은 다음과 같다고 말했습니다. 첫째, 펀더멘털이 여전히 견고합니다. 투자자들의 관심을 끌기에 도움이 됩니다. 현재 경제 환경에서 대규모 국유은행은 자본력, 광범위한 비즈니스 네트워크 및 높은 위험 저항 능력으로 인해 투자자의 호감을 얻을 가능성이 더 높습니다. 두 번째는 평가수리이다. 지난 몇 년 동안 은행 부문 전체는 오랜 기간 조정을 겪었고, 그 가치는 낮은 수준에 있었습니다. 확실성이 높기 때문에 주요 국영 은행이 시장에서 선호될 가능성이 더 높습니다. 그들의 가치 평가를 바로잡도록 도와주세요. 셋째, 주요 국영은행의 고배당 특성은 현재 시장 동향과 부합한다. 예금금리 하락과 금융시장 변동성 확대로 인해 투자자들은 대형 국책은행의 높은 배당금을 선호하고 있다.
"올해 초부터 경기 하방 압력과 심각한 시장 변동으로 인해 기관들은 보수적인 전략을 바탕으로 낮은 가치 평가, 높은 배당 수익률, 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 대형 국영 은행을 선호해 왔습니다." Jufeng Investment Consulting의 수석 투자 컨설턴트는 인터뷰에서 말했습니다. China Economic Times와의 인터뷰에서는 대형 국유 은행이 운영 안정성, 이익 확실성 및 배당 기대 측면에서 중소 은행보다 우수하며 더 우수하다고 밝혔습니다. 기관의 위험 통제 요구 사항 및 방어 전략의 현재 단계와 일치합니다. 투자전략이 융합되면서 주요 국영은행을 '함께'하자는 것이 기관들의 합의가 됐다. 막대한 유동성에 힘입어 대형 국영은행의 주가는 중소은행보다 빠르게 상승했다.
순이자마진 축소, 안정화 조짐
반기 보고서에 따르면 2024년 상반기 난징 은행, 평안 은행, 상하이 농촌 상업 은행, 장쑤 은행, 상하이 푸동 개발 은행, 산업 은행, 창수 은행의 모회사에 귀속되는 순이익이 증가한 것으로 나타났습니다. 각각 8.51%, 1.94%, 0.62%, 10.05%, 16.64%, 0.86%, 19.58%. 실적 보고서에 따르면 Zheshang Bank, Hangzhou Bank, Qilu Bank, Sunong Bank 및 Ruifeng Bank는 상반기에 모회사에 귀속되는 순이익이 각각 3.31%, 20.06%, 16.98%, 15.81%, 15.48% 증가할 것으로 예상합니다. 해. 자산건전성 측면에서 6월 말 항저우은행과 창수은행의 부실채권 비율은 모두 0.76%, 난징은행의 부실채권 비율은 0.83%를 기록했다.
Ye Xiaojie는 상반기 은행 실적 동향은 주로 4가지 주요 특징을 가지고 있다고 말했습니다. 첫째, 전반적인 영업실적은 꾸준한 성장을 이루었습니다. 대부분의 은행이 영업이익과 순이익이 두 배의 성장을 달성했지만, 성장률은 둔화되는 추세다. 둘째, 자산건전성은 상대적으로 안정적이다. 부실채권 비율은 전반적으로 낮은 수준으로 비교적 안정적이며, 전체 충당금 보장비율도 양호한 수준을 유지해 리스크 저항성이 양호한 것으로 나타났다. 셋째, 순이자마진은 2023년 이후 축소세를 이어갔으나 2분기 시중은행 순이자마진은 1분기 말과 동일해 안정세를 보였다. 넷째, 중개사업소득이 어려움에 직면해 있다. 일부 은행의 순수수료 및 수수료 수입 감소는 규제 수수료 인하 정책, 자본시장 변동 및 기타 요인과 관련이 있을 수 있습니다.
"상반기에는 은행업 운영의 품질과 효율성이 더욱 분명해졌습니다. 올해 초부터 은행업 운영은 점차 규모의 복합성을 포기하고 신용 확장은 핵심 영역과 취약한 연결에 더 집중했습니다. 포괄대출과 녹색대출 모두 20%가 넘는 성장률을 유지했다”고 중국은행연구소 연구원 두양은 중국경제시보와의 인터뷰에서 말했다.
두양의 분석에 따르면 올해 상반기 상업은행 순이익은 12억5741만 위안으로 전년 동기 대비 0.36% 증가했으며 성장률은 둔화됐다. 순이자마진은 1.54%로 역사적 최저치를 기록하며 하락세가 멈췄다. 규제당국은 고금리 예금 회수 행위를 억제해 금리 스프레드를 정상 수준으로 되돌릴 수 있는 기반을 마련하는 일차 성과를 거뒀다. 비이자이익은 저금리 환경에서 중요한 수입원으로 자리 잡았다. 상반기말 기준 시중은행의 비이자이익 비중은 24.31%로 전년 대비 증가했다. 약 3%포인트 정도. 상반기 말 기준 시중은행의 부실채권 비율은 1.56%로 전년 동기 대비 0.06%포인트 감소했으며, 자산건전성도 지속적으로 개선됐다.
고품질 개발은 계속해서 심화될 것으로 예상됩니다.
올해 하반기를 기대하면서 Ye Xiaojie는 은행 업계가 여전히 상당한 운영 압박에 직면해 있다고 믿습니다. 예를 들어, 계속되는 글로벌 경제 불확실성과 부진한 투자 활동은 은행 산업의 운영 환경에 도전 과제를 제기하고 있습니다. 지속적인 국내 경기 회복과 정밀한 정책 규제로 인해 은행업계는 자산과 부채 구조의 최적화가 지속되고 있으며, 순이자마진도 더욱 안정될 것으로 예상됩니다. 또한, 은행업 구조의 조정도 계속됐다. 은행업계는 앞으로도 실물경제 지원을 강화하고, 사업다각화를 확대하며, 순이자마진 축소에 대응하기 위해 중개사업이익 비중을 높이는 등 상대적으로 안정적인 자산건전성을 유지할 계획이다. 거시 경제 변동, 산업 위험 노출 및 기타 요인의 잠재적 영향에 주의를 기울이십시오.
Du Yang은 하반기에도 은행 산업의 고품질 발전이 계속 심화될 것이며 실물 경제 서비스의 품질과 효율성이 더욱 향상될 것으로 기대한다고 말했습니다. 신용 발행은 "정확하고 직접적인 접근"에 더 중점을 두며 "5대 기사"가 가져오는 주요 기회에 초점을 맞추고 새로운 품질 생산성 개발을 지원합니다. 수익성은 크게 회복되었고, 순이자마진도 꾸준히 증가했습니다. 은행은 더욱 다양하고 종합적인 금융서비스를 통해 수익채널을 확대하고, 사업발전의 지속가능성을 지속적으로 향상시켜 나갈 것입니다. 부실자산 처분에 대한 노력을 더욱 강화하고 기간산업의 리스크 발굴 및 해결에 주력하며 자본보충을 늘리고 리스크 완충장치를 강화해 나가겠습니다.
Li Jianchao는 은행업계의 순이익 성장률이 하반기에도 여전히 하락할 가능성이 높다고 말했습니다. 한편으로는 순이자마진을 지속적으로 축소해야 한다는 압력이 여전히 존재합니다. 현 단계에서 우리나라 시중은행의 순이자마진 수입은 매출의 약 80%를 차지하는데, 이는 순이자마진의 변화가 순이익에 상당한 영향을 미친다는 것을 의미한다. 반면, 성장 안정 필요성에 따라 장기 국고채 만기수익률은 계속 하락하고 있으며, 하반기에도 LPR 하락 여지는 여전히 남아 있을 것이라는 게 은행들의 공통된 입장이다. 향후 자산수익률에 대한 하향 압력이 있을 수 있습니다. 동시에 "자산 부족"은 여전히 은행이 직면한 주요 문제입니다. 앞으로는 위험과 수익이 일치하는 우량 신용자산을 찾기가 더욱 어려워지고, 부동산 부족과 플랫폼 사업으로 인한 수요 격차를 메우기도 어려울 것입니다.
"전반적으로 효과적인 신용 수요가 부족한 상황에서 은행은 자산과 부채를 일치시켜야 하는 더 큰 압력을 받고 있습니다. 현재와 미래에 부채 비용을 줄이는 방법은 은행이 해결해야 할 시급한 문제입니다." 말했다.
