Börsennotierte Banken insgesamt werden im ersten Halbjahr 2024 ein stetiges Gewinnwachstum verzeichnen
2024-08-26
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Zhang Wei
A-Aktien-notierte Banken haben nacheinander ihre Halbjahresberichte für 2024 veröffentlicht und weisen ein stetiges Gewinnwachstum und eine stabile Vermögensqualität aus. Aufgrund von Faktoren wie hoher Performancesicherheit, niedrigen Bewertungen und hohen Dividendenrenditen haben sich Bankaktien in letzter Zeit zu einem Lichtblick im schwachen A-Aktienmarkt entwickelt.
Große Staatsbanken werden aufgrund ihrer soliden Fundamentaldaten bevorzugt
Kürzlich gab es auf dem A-Aktienmarkt das Phänomen, dass „der Markt schwächer wurde und fiel und staatliche Banken neue Höchststände erreichten“. Beispielsweise erreichte die Bank of China kürzlich ein Rekordhoch und ihr Aktienkurs stieg in diesem Jahr um fast 30 %. Bemerkenswert ist, dass das dynamische KGV großer Staatsbanken sogar höher ist als das einiger kleiner und mittlerer Banken.
Ye Xiaojie, Direktor der Finanzabteilung des Shanghai National Accounting Institute, sagte in einem Interview mit der China Economic Times, dass die Hauptfaktoren für die rekordhohen Bewertungen großer staatseigener Banken unter anderem seien: Erstens bleiben die Fundamentaldaten stabil förderlich, um die Aufmerksamkeit der Anleger zu erregen. Im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld ist es wahrscheinlicher, dass große staatliche Banken aufgrund ihrer Kapitalstärke, ihres umfassenden Geschäftsnetzwerks und ihrer hohen Risikoresistenz die Gunst der Anleger gewinnen. Die zweite Möglichkeit ist die Wertreparatur. In den letzten Jahren hat der Bankensektor insgesamt eine lange Anpassungsphase durchlaufen und seine Bewertungen lagen auf einem niedrigen Niveau. Aufgrund der höheren Sicherheit werden große staatliche Banken eher vom Markt bevorzugt Helfen Sie ihnen, ihre Bewertungen zu korrigieren. Drittens entsprechen die hohen Dividendeneigenschaften der großen Staatsbanken den aktuellen Markttrends. Vor dem Hintergrund sinkender Einlagenzinsen und größerer Finanzmarktvolatilität bevorzugen Anleger die hohen Dividenden großer Staatsbanken.
„Seit Anfang dieses Jahres bevorzugen Institutionen aufgrund des Abwärtsdrucks auf die Wirtschaft und starker Marktschwankungen auf der Grundlage konservativer Strategien große staatliche Banken mit niedrigen Bewertungen, hohen Dividendenrenditen und soliden Fundamentaldaten.“ Senior Investment Consultant bei Jufeng Investment Consulting sagte in einem Interview: In einem Interview mit der China Economic Times wurde festgestellt, dass große Staatsbanken in Bezug auf Betriebsstabilität, Gewinnsicherheit und Dividendenerwartungen besser sind als kleine und mittlere Banken eher im Einklang mit dem aktuellen Stand der institutionellen Risikokontrollanforderungen und Verteidigungsstrategien. Mit der Konvergenz der Anlagestrategien ist es zum Konsens der Institutionen geworden, die großen Staatsbanken „zusammenzuschließen“. Unterstützt durch die enorme Liquidität sind die Bewertungen großer Staatsbanken rapide gestiegen, sogar höher als die kleinerer und mittlerer Banken.
Die Nettozinsspanne verringert sich und zeigt Anzeichen einer Stabilisierung
Die Halbjahresberichte zeigen, dass die Nettogewinne der Muttergesellschaften Bank of Nanjing, Ping An Bank, Shanghai Rural Commercial Bank, Bank of Jiangsu, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank und Changshu Bank im ersten Halbjahr 2024 gestiegen sind um 8,51 %, 1,94 %, 0,62 %, 10,05 % bzw. 16,64 %. Leistungsberichte zeigen, dass die Zheshang Bank, die Hangzhou Bank, die Qilu Bank, die Sunong Bank und die Ruifeng Bank im ersten Halbjahr einen Anstieg der den Muttergesellschaften zuzurechnenden Nettogewinne um 3,31 %, 20,06 %, 16,98 %, 15,81 % bzw. 15,48 % erwarten das Jahr. Was die Qualität der Vermögenswerte betrifft, so betrug die Quote notleidender Kredite der Hangzhou Bank und der Changshu Bank Ende Juni jeweils 0,76 %, und die Quote notleidender Kredite der Nanjing Bank lag bei 0,83 %.
Ye Xiaojie sagte, dass die Leistungstrends der Banken in der ersten Jahreshälfte hauptsächlich vier Hauptmerkmale aufweisen. Erstens verzeichnete die Gesamtbetriebsleistung ein stetiges Wachstum. Die meisten Banken haben ein doppeltes Wachstum bei Betriebsertrag und Nettogewinn erzielt, die Wachstumsrate tendiert jedoch dazu, sich zu verlangsamen. Zweitens bleibt die Qualität der Vermögenswerte relativ stabil. Der Anteil notleidender Kredite liegt im Allgemeinen auf einem niedrigen Niveau und ist relativ stabil, und auch der Gesamtdeckungsgrad der Rückstellungen wird auf einem guten Niveau gehalten, was auf eine gute Risikoresistenz hinweist. Drittens setzte die Nettozinsmarge den seit 2023 rückläufigen Trend fort, aber die Nettozinsmarge der Geschäftsbanken war im zweiten Quartal dieselbe wie am Ende des ersten Quartals und zeigte Anzeichen einer Stabilisierung. Viertens steht das zwischengeschaltete Geschäftseinkommen vor Herausforderungen. Der Rückgang der Nettoerträge aus Gebühren und Provisionen einiger Banken kann mit Richtlinien zur Senkung der Gebühren durch Aufsichtsbehörden, Kapitalmarktschwankungen und anderen Faktoren zusammenhängen.
„In der ersten Jahreshälfte sind die Qualität und Effizienz der Bankgeschäfte deutlicher geworden. Seit Anfang dieses Jahres haben sich die Geschäfte im Bankgewerbe nach und nach von der Komplexität gelöst und die Kreditvergabe hat sich mehr auf Schlüsselbereiche und Schwachstellen konzentriert „Sowohl inklusive Kredite als auch grüne Kredite haben eine Wachstumsrate von mehr als 20 % beibehalten“, sagte Du Yang, ein Forscher am Bank of China Research Institute, in einem Interview mit der China Economic Times.
Laut Du Yangs Analyse beliefen sich die Nettogewinne der Geschäftsbanken im ersten Halbjahr auf insgesamt 1,25741 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 0,36 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Wachstumsrate hat sich verlangsamt. Die Nettozinsmarge stabilisierte sich auf dem historischen Tief von 1,54 % und stoppte damit den Abwärtstrend. Die Regulierungsbehörden haben erste Erfolge bei der Eindämmung des Verhaltens bei der Einziehung von Einlagen zu hohen Zinssätzen erzielt und damit den Grundstein für die Rückkehr der Zinsspannen auf ein normalisiertes Niveau gelegt. Die zinsunabhängigen Erträge sind im Niedrigzinsumfeld zu einer wichtigen Einnahmequelle geworden. Zum Ende des ersten Halbjahres machten die zinsunabhängigen Erträge der Geschäftsbanken 24,31 % aus, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahr entspricht etwa 3 Prozentpunkte. Zum Ende des ersten Halbjahres lag die Quote notleidender Kredite der Geschäftsbanken bei 1,56 %, ein Rückgang um 0,06 Prozentpunkte im Jahresvergleich, und die Qualität der Vermögenswerte verbesserte sich weiter.
Es wird erwartet, dass die qualitativ hochwertige Entwicklung weiter vertieft wird
Mit Blick auf die zweite Jahreshälfte glaubt Ye Xiaojie, dass die Bankenbranche weiterhin einem erheblichen operativen Druck ausgesetzt ist. Beispielsweise stellen die anhaltende globale wirtschaftliche Unsicherheit und die schleppende Investitionstätigkeit eine Herausforderung für das Geschäftsumfeld der Bankenbranche dar. Mit der anhaltenden Erholung der heimischen Wirtschaft und der präzisen Regulierung der Policen optimiert die Bankenbranche ihre Vermögens- und Verbindlichkeitsstruktur weiter und es wird erwartet, dass sich die Nettozinsspanne weiter stabilisiert. Darüber hinaus wurde die Struktur des Bankgeschäfts weiter angepasst. Der Bankensektor wird die Unterstützung für die Realwirtschaft weiter verstärken, diversifizierte Geschäfte ausbauen, den Anteil der Einkünfte aus Vermittlergeschäften erhöhen, um mit der Verringerung der Nettozinsmargen fertig zu werden, und eine relativ stabile Vermögensqualität aufrechterhalten. Achten Sie auf die möglichen Auswirkungen makroökonomischer Schwankungen, Branchenrisiken und anderer Faktoren.
Du Yang sagte, dass sich die qualitativ hochwertige Entwicklung des Bankensektors in der zweiten Jahreshälfte weiter vertiefen werde und dass die Qualität und Effizienz der Betreuung der Realwirtschaft voraussichtlich weiter verbessert werde. Die Kreditvergabe legt mehr Wert auf „genauen und direkten Zugang“, konzentriert sich auf die großen Chancen, die die „fünf Hauptartikel“ bieten, und unterstützt die Entwicklung neuer Qualitätsproduktivität. Die Rentabilität hat sich deutlich erholt und die Nettozinsmargen sind stetig gestiegen. Die Banken werden ihre Einnahmequellen durch diversifiziertere und umfassendere Finanzdienstleistungen erweitern und die Nachhaltigkeit der Geschäftsentwicklung weiter verbessern. Wir werden unsere Anstrengungen bei der Veräußerung notleidender Vermögenswerte weiter verstärken, uns auf die Identifizierung und Lösung von Risiken in Schlüsselindustrien konzentrieren, die Kapitalauffüllung erhöhen und die Risikopuffer erhöhen.
Li Jianchao sagte, dass die Nettogewinnwachstumsrate des Bankensektors in der zweiten Jahreshälfte wahrscheinlich immer noch zurückgehen werde. Einerseits besteht weiterhin der Druck, die Nettozinsspanne weiter zu verringern. Zu diesem Zeitpunkt machen die Nettozinsmargenerträge der Geschäftsbanken meines Landes etwa 80 % des Umsatzes aus, was bedeutet, dass Änderungen der Nettozinsmarge erhebliche Auswirkungen auf die Nettogewinne haben. Andererseits sinkt die Fälligkeitsrendite langfristiger Staatsanleihen aufgrund der Notwendigkeit, das Wachstum zu stabilisieren, und es besteht immer noch Spielraum für einen Rückgang der LPR in der zweiten Jahreshälfte. Banken geben im Allgemeinen an, dass dies weiterhin der Fall sein wird Dies könnte in Zukunft zu einem Abwärtsdruck auf die Anlagerenditen führen. Gleichzeitig ist die „Vermögensknappheit“ immer noch ein großes Problem für Banken. Zukünftig wird es schwieriger, qualitativ hochwertige Kreditaktiva zu finden, die Risiko und Rendite entsprechen, wodurch es schwierig wird, die Nachfragelücke zu schließen, die durch unzureichende Immobilien und Plattformprojekte entsteht.
„Angesichts des allgemeinen Mangels an effektiver Kreditnachfrage stehen Banken unter größerem Druck, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Einklang zu bringen. Derzeit und in Zukunft ist die Reduzierung der Haftungskosten ein dringendes Problem, das Banken lösen müssen.“ .
