Os bancos listados como um todo apresentarão crescimento constante dos lucros no primeiro semestre de 2024
2024-08-26
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Zhang Wei
Os bancos cotados em ações A divulgaram sucessivamente os seus relatórios semestrais de 2024, mostrando um crescimento constante dos lucros e uma qualidade estável dos ativos. Impulsionadas por factores como a forte certeza de desempenho, baixas avaliações e elevados rendimentos de dividendos, as acções bancárias tornaram-se recentemente um ponto positivo no fraco mercado de acções A.
Os principais bancos estatais são favorecidos devido aos seus fundamentos sólidos
Recentemente, no mercado de ações A, houve um fenômeno de "o mercado enfraqueceu e caiu, e os bancos estatais atingiram novos máximos". Por exemplo, o Banco da China atingiu recentemente um máximo histórico, com o preço das suas ações a subir quase 30% este ano. Vale a pena notar que o rácio P/L dinâmico dos grandes bancos estatais é ainda mais elevado do que o de alguns bancos pequenos e médios.
Ye Xiaojie, diretor do Departamento de Finanças do Instituto Nacional de Contabilidade de Xangai, disse numa entrevista ao China Economic Times que os principais fatores por trás das valorizações recordes dos principais bancos estatais incluem: Primeiro, os fundamentos permanecem estáveis, o que é propício para atrair a atenção dos investidores. No actual ambiente económico, os grandes bancos estatais têm maior probabilidade de ganhar o favor dos investidores em virtude da sua força de capital, extensa rede de negócios e elevadas capacidades de resistência ao risco. O segundo é o reparo da avaliação. Nos últimos anos, o sector bancário como um todo passou por um longo período de ajustamento e as suas avaliações têm estado num nível baixo. Com a sua maior certeza, os principais bancos estatais têm maior probabilidade de serem favorecidos pelo mercado e. ajudá-los a reparar suas avaliações. Terceiro, as características de elevados dividendos dos principais bancos estatais estão em linha com as actuais tendências do mercado. Num contexto de queda das taxas de depósito e de maior volatilidade nos mercados financeiros, os investidores preferem os elevados dividendos dos grandes bancos estatais.
"Desde o início deste ano, devido à pressão descendente sobre a economia e às graves flutuações do mercado, com base em estratégias conservadoras, as instituições têm preferido grandes bancos estatais com baixas avaliações, elevados rendimentos de dividendos e fundamentos sólidos." consultor sênior de investimentos da Jufeng Investment Consulting, disse em uma entrevista Uma entrevista ao China Economic Times afirmou que os grandes bancos estatais são melhores do que os bancos pequenos e médios em termos de estabilidade operacional, certeza de lucro e expectativas de dividendos, e são mais alinhado com o estágio atual de requisitos de controle de risco institucional e estratégias defensivas. Com a convergência das estratégias de investimento, tornou-se consenso das instituições “unir” os principais bancos estatais. Com o apoio de uma enorme liquidez, as avaliações dos grandes bancos estatais aumentaram rapidamente, ainda mais altas do que as dos bancos pequenos e médios.
Margem de juros líquida diminui, mostrando sinais de estabilização
Os relatórios semestrais mostram que os lucros líquidos atribuíveis às empresas-mãe do Banco de Nanjing, Ping An Bank, Shanghai Rural Commercial Bank, Bank of Jiangsu, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank e Changshu Bank no primeiro semestre de 2024 aumentaram em 8,51%, 1,94%, 0,62%, 10,05% e 16,64%, respectivamente, 0,86%, 19,58%. Os relatórios de desempenho mostram que o Zheshang Bank, o Hangzhou Bank, o Qilu Bank, o Sunong Bank e o Ruifeng Bank esperam que os lucros líquidos atribuíveis às empresas-mãe aumentem 3,31%, 20,06%, 16,98%, 15,81% e 15,48%, respectivamente, no primeiro semestre de o ano. Em termos de qualidade dos ativos, os índices de empréstimos inadimplentes do Hangzhou Bank e do Changshu Bank no final de junho eram ambos de 0,76%, e o índice de empréstimos inadimplentes do Nanjing Bank era de 0,83%.
Ye Xiaojie disse que as tendências de desempenho dos bancos no primeiro semestre do ano têm principalmente quatro características principais. Primeiro, o desempenho operacional global alcançou um crescimento constante. A maioria dos bancos conseguiu duplicar o crescimento do resultado operacional e do lucro líquido, mas a taxa de crescimento tem tendência a abrandar. Em segundo lugar, a qualidade dos activos permanece relativamente estável. O rácio de crédito malparado situa-se geralmente num nível baixo e relativamente estável, e o rácio global de cobertura de provisões também se mantém num bom nível, indicando uma boa resistência ao risco. Em terceiro lugar, a margem financeira líquida continuou a tendência de redução desde 2023, mas a margem financeira líquida dos bancos comerciais no segundo trimestre foi a mesma que no final do primeiro trimestre, mostrando sinais de estabilização. Em quarto lugar, o rendimento das empresas intermediárias enfrenta desafios. O declínio nas receitas líquidas de taxas e comissões de alguns bancos pode estar relacionado com políticas de redução de taxas regulamentares, flutuações no mercado de capitais e outros factores.
“No primeiro semestre do ano, a qualidade e a eficiência das operações do sector bancário tornaram-se mais óbvias. Desde o início deste ano, as operações do sector bancário abandonaram gradualmente a escala complexa e a concessão de crédito concentrou-se mais em áreas-chave e elos fracos. . Tanto os empréstimos inclusivos como os empréstimos verdes mantiveram uma taxa de crescimento superior a 20%. ", disse Du Yang, pesquisador do Instituto de Pesquisa do Banco da China, em entrevista ao China Economic Times.
De acordo com a análise de Du Yang, o lucro líquido dos bancos comerciais no primeiro semestre do ano totalizou 1,25741 bilhão de yuans, um aumento anual de 0,36%, e a taxa de crescimento desacelerou. A margem financeira líquida estabilizou num mínimo histórico de 1,54%, travando a tendência descendente. As autoridades reguladoras alcançaram resultados iniciais na contenção do comportamento de captação de depósitos a taxas de juro elevadas, lançando as bases para o regresso dos spreads das taxas de juro a níveis normalizados. Os rendimentos não provenientes de juros tornaram-se uma importante fonte de rendimento no ambiente de baixas taxas de juro. No final do primeiro semestre do ano, os rendimentos não provenientes de juros dos bancos comerciais representavam 24,31%, um aumento homólogo de 24,31%. aproximadamente 3 pontos percentuais. No final do primeiro semestre do ano, o rácio de crédito malparado dos bancos comerciais era de 1,56%, uma diminuição homóloga de 0,06 pontos percentuais, e a qualidade dos activos continuou a melhorar.
Espera-se que o desenvolvimento de alta qualidade continue a aprofundar-se
Olhando para o segundo semestre do ano, Ye Xiaojie acredita que o setor bancário ainda enfrenta uma pressão operacional considerável. Por exemplo, a contínua incerteza económica global e a lentidão das actividades de investimento colocam desafios ao ambiente operacional do sector bancário. Com a recuperação contínua da economia nacional e a regulação precisa das políticas, o sector bancário continua a optimizar a sua estrutura de activos e passivos, e espera-se que a margem de juros líquida estabilize ainda mais. Além disso, a estrutura da actividade bancária continuou a ajustar-se. O sector bancário continuará a aumentar o apoio à economia real, a expandir negócios diversificados, a aumentar a proporção do rendimento das empresas intermediárias para fazer face ao estreitamento das margens de juros líquidas e a manter a qualidade dos activos relativamente estável. Preste atenção ao impacto potencial das flutuações macroeconómicas, à exposição ao risco da indústria e a outros factores.
Du Yang disse que o desenvolvimento de alta qualidade do setor bancário continuará a se aprofundar no segundo semestre do ano, e espera-se que a qualidade e a eficiência do serviço à economia real melhorem ainda mais. A emissão de crédito dá mais ênfase ao "acesso preciso e direto", concentrando-se nas principais oportunidades trazidas pelos "cinco artigos principais" e apoiando o desenvolvimento de uma nova produtividade de qualidade. A rentabilidade recuperou significativamente e as margens de juros líquidas aumentaram de forma constante. Os bancos expandirão os canais de receitas através de serviços financeiros mais diversificados e abrangentes e continuarão a melhorar a sustentabilidade do desenvolvimento empresarial. Continuaremos a aumentar os esforços na alienação de activos inadimplentes, a concentrar-nos na identificação e resolução de riscos em indústrias-chave, a aumentar a reposição de capital e a reforçar as reservas de risco.
Li Jianchao disse que a taxa de crescimento do lucro líquido do setor bancário ainda deverá diminuir no segundo semestre do ano. Por um lado, ainda existe pressão para continuar a estreitar a margem financeira líquida. Nesta fase, o rendimento da margem de juros líquida dos bancos comerciais do meu país representa cerca de 80% das receitas, o que significa que as alterações na margem de juros líquida têm um impacto significativo nos lucros líquidos. Por outro lado, com base na necessidade de estabilizar o crescimento, o rendimento dos vencimentos dos títulos públicos de longo prazo continua a cair, e ainda há espaço para o LPR diminuir no segundo semestre do ano. Os bancos geralmente indicam que ainda haverá. pressão descendente sobre os rendimentos dos activos no futuro. Ao mesmo tempo, a “escassez de activos” continua a ser um grande problema enfrentado pelos bancos. No futuro, será mais difícil encontrar activos de crédito de alta qualidade que correspondam a riscos e retornos, tornando difícil preencher a lacuna de procura causada pela insuficiência de projectos imobiliários e de plataformas.
"No contexto de uma falta geral de procura efectiva de crédito, os bancos estão sob maior pressão para igualar activos e passivos. Actualmente e no futuro, como reduzir os custos de responsabilidade é um problema urgente que os bancos precisam de resolver." .
