Bank-bank yang terdaftar secara keseluruhan akan menunjukkan pertumbuhan laba yang stabil pada paruh pertama tahun 2024
2024-08-26
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Zhang Wei
Bank-bank yang terdaftar di bursa saham A berturut-turut telah mengungkapkan laporan tengah tahunan tahun 2024 mereka, menunjukkan pertumbuhan laba yang stabil dan kualitas aset yang stabil. Didorong oleh faktor-faktor seperti kepastian kinerja yang kuat, penilaian yang rendah, dan hasil dividen yang tinggi, saham bank baru-baru ini menjadi titik terang di pasar saham A yang lemah.
Bank-bank besar milik negara diunggulkan karena fundamentalnya yang kuat
Baru-baru ini, di pasar saham A, terjadi fenomena "pasar melemah dan jatuh, dan bank-bank milik negara mencapai titik tertinggi baru". Misalnya, Bank of China baru-baru ini mencapai rekor tertinggi, dengan harga sahamnya naik hampir 30% tahun ini. Perlu dicatat bahwa rasio P/E dinamis pada bank-bank besar milik negara bahkan lebih tinggi dibandingkan beberapa bank kecil dan menengah.
Ye Xiaojie, direktur Departemen Keuangan Institut Akuntansi Nasional Shanghai, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan China Economic Times bahwa faktor utama di balik rekor tinggi penilaian bank-bank besar milik negara meliputi: Pertama, fundamentalnya tetap solid, yaitu kondusif untuk menarik perhatian investor. Dalam kondisi perekonomian saat ini, bank-bank besar milik negara lebih berpeluang memenangkan hati investor karena kekuatan permodalan, jaringan bisnis yang luas, dan kemampuan ketahanan risiko yang tinggi. Yang kedua adalah perbaikan penilaian. Dalam beberapa tahun terakhir, sektor perbankan secara keseluruhan telah mengalami periode penyesuaian yang panjang, dan valuasinya berada pada tingkat yang rendah. Dengan tingkat kepastian yang lebih tinggi, bank-bank besar milik negara cenderung lebih disukai oleh pasar dan membantu mereka memperbaiki penilaian mereka. Ketiga, karakteristik dividen yang tinggi pada bank-bank besar milik negara sejalan dengan tren pasar saat ini. Dengan latar belakang penurunan suku bunga deposito dan volatilitas pasar keuangan yang lebih besar, investor lebih memilih dividen yang tinggi pada bank-bank besar milik negara.
“Sejak awal tahun ini, karena tekanan terhadap perekonomian dan fluktuasi pasar yang parah, berdasarkan strategi konservatif, institusi lebih memilih bank-bank besar milik negara dengan valuasi rendah, imbal hasil dividen tinggi, dan fundamental yang kuat.” konsultan investasi senior di Jufeng Investment Consulting, mengatakan dalam sebuah wawancara Wawancara dengan China Economic Times menyatakan bahwa bank-bank besar milik negara lebih baik daripada bank kecil dan menengah dalam hal stabilitas operasional, kepastian keuntungan, dan ekspektasi dividen, serta lebih baik. sejalan dengan tahap persyaratan pengendalian risiko dan strategi pertahanan institusi saat ini. Dengan konvergensi strategi investasi, sudah menjadi konsensus lembaga-lembaga untuk “bergabung bersama” dengan bank-bank besar milik negara. Dengan dukungan likuiditas yang besar, valuasi bank-bank besar milik negara meningkat pesat, bahkan lebih tinggi dibandingkan bank-bank kecil dan menengah.
Margin bunga bersih menyempit, menunjukkan tanda-tanda stabilisasi
Laporan tengah tahunan menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk Bank of Nanjing, Ping An Bank, Shanghai Rural Commercial Bank, Bank of Jiangsu, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank, dan Changshu Bank pada paruh pertama tahun 2024 meningkat sebesar 8,51%, 1,94%, 0,62%, 10,05%, dan 16,64% masing-masing. Laporan kinerja menunjukkan bahwa Zheshang Bank, Hangzhou Bank, Qilu Bank, Sunong Bank, dan Ruifeng Bank memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk akan meningkat masing-masing sebesar 3,31%, 20,06%, 16,98%, 15,81%, dan 15,48% pada semester pertama tahun ini. tahun. Dari segi kualitas aset, rasio kredit bermasalah Bank Hangzhou dan Bank Changshu pada akhir Juni sama-sama sebesar 0,76%, dan rasio kredit bermasalah Bank Nanjing sebesar 0,83%.
Ye Xiaojie mengatakan tren kinerja bank pada semester pertama tahun ini terutama memiliki empat karakteristik utama. Pertama, kinerja operasional secara keseluruhan mencapai pertumbuhan yang stabil. Sebagian besar bank telah mencapai pertumbuhan dua kali lipat dalam pendapatan operasional dan laba bersih, namun tingkat pertumbuhannya cenderung melambat. Kedua, kualitas aset relatif stabil. Rasio kredit bermasalah secara umum berada pada tingkat yang rendah dan relatif stabil, dan rasio cakupan pencadangan secara keseluruhan juga terjaga pada tingkat yang baik, yang menunjukkan ketahanan risiko yang baik. Ketiga, margin bunga bersih terus mengalami tren penurunan sejak tahun 2023, namun margin bunga bersih bank umum pada triwulan II masih sama dengan akhir triwulan I dan menunjukkan tanda-tanda stabil. Keempat, pendapatan bisnis perantara menghadapi tantangan. Penurunan pendapatan fee dan komisi bersih pada beberapa bank mungkin terkait dengan kebijakan pengurangan biaya regulasi, fluktuasi pasar modal dan faktor lainnya.
“Pada paruh pertama tahun ini, kualitas dan efisiensi operasional industri perbankan menjadi lebih jelas. Sejak awal tahun ini, operasional industri perbankan secara bertahap telah meninggalkan skala yang kompleks, dan penyaluran kredit lebih fokus pada bidang-bidang utama dan kelemahan. . Baik pinjaman inklusif maupun pinjaman ramah lingkungan telah mempertahankan tingkat pertumbuhan lebih dari 20%. " Du Yang, peneliti di Bank of China Research Institute, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan China Economic Times.
Menurut analisis Du Yang, laba bersih bank komersial pada paruh pertama tahun ini berjumlah 1,25741 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 0,36%, dan tingkat pertumbuhan telah melambat. Margin bunga bersih stabil pada level terendah dalam sejarah sebesar 1,54%, menghentikan tren penurunan. Otoritas pengatur telah mencapai hasil awal dalam membatasi perilaku pengumpulan simpanan dengan suku bunga tinggi, meletakkan dasar bagi kembalinya selisih suku bunga ke tingkat normal. Pendapatan non-bunga telah menjadi sumber pendapatan penting di tengah kondisi suku bunga rendah. Pada akhir semester pertama tahun ini, pendapatan non-bunga bank umum menyumbang 24,31%, meningkat dari tahun ke tahun. sekitar 3 poin persentase. Pada akhir semester pertama tahun ini, rasio kredit bermasalah bank umum adalah 1,56%, turun 0,06 poin persentase dibandingkan tahun lalu, dan kualitas aset terus membaik.
Pembangunan berkualitas tinggi diperkirakan akan terus diperdalam
Menantikan paruh kedua tahun ini, Ye Xiaojie yakin industri perbankan masih menghadapi tekanan operasional yang besar. Misalnya, ketidakpastian perekonomian global yang terus berlanjut dan aktivitas investasi yang lesu menimbulkan tantangan terhadap lingkungan operasional industri perbankan. Dengan berlanjutnya pemulihan perekonomian domestik dan regulasi kebijakan yang tepat, industri perbankan terus mengoptimalkan struktur aset dan liabilitasnya, dan margin bunga bersih diperkirakan akan semakin stabil. Selain itu, struktur bisnis perbankan terus melakukan penyesuaian. Industri perbankan akan terus meningkatkan dukungan terhadap perekonomian riil, memperluas diversifikasi usaha, meningkatkan proporsi pendapatan bisnis perantara untuk mengatasi penyempitan margin bunga bersih, dan menjaga kualitas aset yang relatif stabil. Perhatikan potensi dampak fluktuasi makroekonomi, paparan risiko industri dan faktor lainnya.
Du Yang mengatakan bahwa perkembangan industri perbankan yang berkualitas tinggi akan terus meningkat pada paruh kedua tahun ini, dan kualitas serta efisiensi dalam melayani perekonomian riil diperkirakan akan lebih ditingkatkan. Penerbitan kredit lebih menekankan pada "akses yang akurat dan langsung", dengan fokus pada peluang besar yang dibawa oleh "lima artikel utama" dan mendukung pengembangan produktivitas berkualitas baru. Profitabilitas telah pulih secara signifikan dan margin bunga bersih terus meningkat. Bank akan memperluas saluran pendapatan melalui layanan keuangan yang lebih terdiversifikasi dan komprehensif serta terus meningkatkan keberlanjutan pengembangan usaha. Kami akan terus meningkatkan upaya penghapusan aset-aset bermasalah, fokus pada identifikasi dan penyelesaian risiko di industri-industri utama, meningkatkan penambahan modal, dan mempertebal penyangga risiko.
Li Jianchao mengatakan, tingkat pertumbuhan laba bersih industri perbankan masih berpeluang menurun pada paruh kedua tahun ini. Di satu sisi, masih ada tekanan untuk terus mempersempit margin bunga bersih. Pada tahap ini, pendapatan margin bunga bersih bank-bank komersial di negara saya menyumbang sekitar 80% dari pendapatan, yang berarti bahwa perubahan margin bunga bersih mempunyai dampak yang signifikan terhadap laba bersih. Di sisi lain, berdasarkan kebutuhan untuk menstabilkan pertumbuhan, imbal hasil jatuh tempo obligasi pemerintah jangka panjang terus menurun, dan masih terdapat ruang bagi penurunan LPR pada paruh kedua tahun ini. Bank secara umum menyatakan masih akan ada menjadi tekanan ke bawah pada imbal hasil aset di masa depan. Pada saat yang sama, “kekurangan aset” masih menjadi masalah utama yang dihadapi perbankan. Di masa depan, akan lebih sulit untuk menemukan aset kredit berkualitas tinggi yang sesuai dengan risiko dan keuntungan, sehingga sulit untuk mengisi kesenjangan permintaan yang disebabkan oleh kurangnya proyek real estate dan platform.
“Dalam konteks kurangnya permintaan kredit yang efektif, bank berada di bawah tekanan yang lebih besar untuk menyesuaikan aset dan kewajibannya. Saat ini dan di masa depan, cara mengurangi biaya kewajiban merupakan masalah mendesak yang perlu diselesaikan oleh bank.” dikatakan.
