новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

С августа пять пенсионных фондов опубликовали предупреждающие объявления, которые могут привести к расторжению договоров с фондами. В том числе 4 пенсионных ФОФ Фонда Боши и 1 пенсионный ФОФ Фонда Галактика.

Их размер на конец второго квартала составлял от 90 до 44 миллионов юаней. Как спонсируемые фонды, они достигнут «трехлетнего срока» в конце августа и вскоре вступят в силу «Фондовый контракт» на три года. Если размер активов фонда составит менее 200 миллионов юаней, договор фонда будет расторгнут. и договор фонда не может быть продлен путем общего собрания акционеров».

Фактически с этого года из-за срабатывания данного пункта ликвидировано 6 пенсионных ФОФов.

Стоит отметить, что пенсионные фонды ФОФ размером менее 200 миллионов в настоящее время занимают более половины рынка, и более 40 из них могут применить эту оговорку в следующем году.

Объявления о «возможной ликвидации» делаются часто.

17 августа три пенсионных фонда Bosera Fund в один и тот же день выпустили предупреждающие объявления, которые могут привести к расторжению договоров фонда.

Этими тремя продуктами являются гибридный фонд пенсионного периода Bosera с пятилетним периодом владения в 2040 году (FOF), гибридный фонд с пятилетним периодом владения Bosera в 2045 году (FOF), гибридный фонд с пятилетним периодом владения пенсионным фондом Bosera в 2050 году (FOF) ).

Все три вышеупомянутых продукта были созданы 30 августа 2021 года, и к концу этого месяца они в совокупности ознаменуют «трехлетний срок». Размеры трех фондов на конец второго квартала составляли 44 миллиона юаней, 09 миллионов юаней и 14 миллионов юаней соответственно. Их показатели низкие. По состоянию на 16 августа их доходность с момента основания составила -29,03%, -25,72% и -17,67% соответственно.

10 августа Boshi Pension, дочерняя компания Boshi Fund, также опубликовала предупреждение о трехлетнем сроке владения (2035 год), что может привести к расторжению договора фонда. Фонд был создан 27 августа 2021 года, его размер на конец второго квартала составил 12 миллионов юаней по состоянию на 16 августа, доходность с момента его создания составила -24,53%.

9 и 16 августа Galaxy Fund опубликовал первое и второе ориентировочные объявления об обстоятельствах, при которых однолетнее владение программой Steady Pension Target компании Galaxy Yuening может привести к расторжению договора фонда. Фонд был создан 23 августа 2021 года, его размер на конец второго квартала составил 90 миллионов юаней по состоянию на 16 августа, доходность с момента его создания составила -8,15%.

Все вышеперечисленные пять продуктов являются спонсируемыми фондами, согласно условиям «в день вступления в силу договора фонда на три года, если активы фонда составляют менее 200 миллионов юаней, договор фонда прекращается и не продлевается. созыв собрания держателей фондов.» , все они будут ликвидированы в конце августа.

Одновременно с объявлением о напоминании о ликвидации было также объявлено о приостановлении подписки и обычного инвестиционного бизнеса с фиксированной суммой по этим пяти продуктам.

Стоит отметить, что Boshi 4 будет ликвидировать только пенсионные FOF - Boshi Pension имеет целевую дату 2035 года в течение пяти лет, Boshi имеет целевую дату 2040 года в течение пяти лет, Boshi имеет целевую дату 2045 года в течение пяти лет, а Boshi имеет целевую дату 2045 года в течение пяти лет, и Boshi имеет целевую дату 2045 года и рассчитан на пять лет. Пятилетний холдинг в 2050 году, очевидно, представляет собой серию пенсионных продуктов FOF для разных дат выхода на пенсию. Но пятилетний продукт оказался на грани ликвидации еще до первого дня открытия.

Первым управляющим вышеупомянутых четырех пенсионных фондов FOF Boshi была Май Цзин. Она присоединилась к Boshi Fund в мае 2020 года. За время своей работы она занимала должность генерального менеджера отдела управления несколькими активами и управляла 7 продуктами FOF. В январе этого года Май Цзин отказалась от всех продуктов и покинула Boshi Fund.

«Сохранение» или «ликвидация»?

В этом году 28 пенсионных фондов, спонсируемых ФОФ, достигли «трехлетнего срока».

По состоянию на 20 августа существует 13 спонсируемых фондов FOF, которые завершили «трехлетний срок» в 2021 году, из которых 10 имеют объемы продукции менее 200 миллионов юаней.

Эти 10 спонсируемых пенсионных фондов FOF с размером менее 200 миллионов юаней сделали разные решения, когда наступил трехлетний срок: 6 выбрали «ликвидацию», а остальные 4 — «сохранение».

Например, «сохраняющая оболочку» пенсия FOF будет принадлежать Huaan Pension в течение трех лет в 2040 году, а дата учреждения — 13 мая 2021 года. Доля выпуска составляет 96 миллионов копий. За последние три года ее доля составила около 100 миллионов копий. В конце первого квартала она составила 98 миллионов копий при объеме 78 миллионов юаней. Когда во втором квартале наступил «трехлетний срок», фондовая компания провела операцию «сохранения оболочки». В конце второго квартала количество акций фонда внезапно значительно увеличилось до 240 миллионов акций, а их число возросло до 191. миллион юаней.

Та же ситуация произошла с тремя пенсионными FOF, которые достигли своего «трехлетнего срока» в июле этого года, включая Huaxia Pension 2055 Five Years, Huashang Jiayue Balanced Pension FOF и Taikang Fuze Active Pension Target Five Years.

Еще 6 спонсируемых пенсионных фондов FOF решили ликвидировать, в том числе CITIC Prudential Pension 2035 на три года, Ping An Pension 2045 на пять лет, Penghua Changle Steady Pension на один год, Harvest Pension Target Date 2045 на пять лет, Invesco Great Wall Yixin Pension целевая дата - 2040 год на три года, а CITIC Prudential Pension имеет целевую дату 2040 год на три года. Размер этих средств колеблется от 90 до 100 миллионов юаней.

Фактически, для пенсионных фондов, спонсируемых FOF, размером менее 200 миллионов юаней, «ликвидировать» или «сохранить» стало вопросом, стоящим перед управляющими фондами.

Публичный сбор средств сообщил, что фондовые компании сейчас не очень позитивно относятся к целевым пенсионным фондам. С прошлого года многие ведущие компании прекратили вкладывать ресурсы в операционные ресурсы и больше не обращают внимания на пенсионный бизнес FOF, потому что соотношение затрат и выпуска слишком низкое. .

Тем не менее, многие инсайдеры отрасли также отметили, что пенсионный фонд FOF — это путь долгосрочного развития в будущем, но в настоящее время он переживает спад.

В связи с этим Ян Делон, главный экономист Qianhai Kaiyuan Fund, заявил журналистам: «Это в основном зависит от собственного решения фондовой компании. Если она надеется увеличить этот продукт, она все равно сохранит свою оболочку. Однако некоторые фондовые компании могут чувствую, что поддержание пенсионного фонда FOF трудно начать и трудно масштабировать, поэтому я решил ликвидировать».

Ян Делонг объяснил, что некоторые менеджеры могут быть склонны сохранять свои оболочки из-за необходимости сохранить структуру продуктовой линейки и относительно оптимистично смотрят на будущее рынка, в то время как другие фондовые компании могут решить сделать это, потому что масштаб пенсионных продуктов FOF слишком мал; и расходы на техническое обслуживание слишком высоки.

«Трёхлетний экзамен»

Данные Wind показывают, что в настоящее время на рынке действуют 273 пенсионных ФОФ, из которых 170 являются спонсорскими фондами (учитываются только первоначальные фонды, о том же ниже), что составляет более половины.

В частности, в 2021 году фонды, спонсируемые пенсионными фондами, будут созданы вместе. В этом году количество вновь созданных фондов, спонсируемых пенсионными фондами, на рынке достигло 21.

Порог для создания спонсируемого фонда намного ниже, чем порог в 200 миллионов юаней для обычных фондов. Для этого требуется только, чтобы поставщик спонсирующего капитала подписался на сумму фонда не менее 10 миллионов юаней, а период владения составляет не менее 3 лет. Однако в соответствующую дату через 3 года, если стоимость чистых активов фонда составит менее 200 миллионов юаней, договор фонда будет автоматически расторгнут.

В этом году пенсионные фонды FOF достигли трехлетнего срока, поэтому большое количество продуктов, которые не достигают масштабного порога в 200 миллионов юаней, сталкиваются с риском ликвидации.

По словам Цзян Жуя, исследователя Geshang Fund, в настоящее время более половины пенсионных фондов FOF на рынке имеют размер менее 200 миллионов юаней. Среди них не исключено, что в течение следующего года «в тот день, когда». договор фонда вступает в силу на 3 года, если размер активов фонда составляет менее 200 млн юаней, «договор фонда расторгается и не продлевается путем созыва общего собрания держателей фонда», имеется более 40 компаний .

Стоит отметить, что, поскольку вид пая фонда, установленный отдельно для индивидуальных пенсионных инвестиционных фондов, большое количество пенсионных паев Y также находится под большим давлением.

Данные Wind показывают, что в настоящее время на рынке представлено 197 акций индивидуальной пенсии Y. Этот тип продукта был впервые создан в ноябре 2022 года, а продукты последовательно выпускались в течение последних двух лет. По состоянию на 16 августа этого года только 29 пенсионных паевых фондов Y достигли положительной доходности с момента их создания, что составляет 15%. Средняя доходность с момента их создания составила -6,28%.

Среди них доход от 5 продуктов с момента их создания составляет менее -20%, в том числе Китайская европейская пенсия Foresight 2050, пятилетняя Y, доход -23,95%; 2045 Трехлетнее удержание с Y, доходность -21,77%; China Pension 2045 Y, доходность -21,64%, доходность ICBC Pension 2050Y -21,35%.

По состоянию на конец второго квартала текущего года общий размер индивидуальных пенсионных фондов на рынке составил 6,686 млрд юаней, а средний размер одного продукта составил лишь 35 млн юаней.

Цзян Жуй отметил, что индивидуальные инвесторы подписываются на акции фондов категории Y через счета личных пенсионных фондов. Чтобы стимулировать долгосрочные инвестиции в личные пенсионные фонды, инвестиции в фонды акций Y обычно пользуются комплексными скидками по ставкам, но инициируют категорию Y. Акции фонда также сталкиваются с риском фонда. Проблема пассивной ликвидации, когда размер контракта составляет менее 200 миллионов, когда контракт вступает в силу три года назад.

Данные Wind показывают, что с тех пор, как в августе 2018 года была одобрена первая партия целевых пенсионных фондов, за последние шесть лет 15 пенсионных фондов FOF объявили о своей ликвидации, в том числе один фонд акций Y — Penghua Changle Steady Pension One Year Y.

Цзян Жуй отметил, что пенсионные FOF, являясь инновационным продуктом, имеют длительный период закрытия продукта и ожидания низких доходов. Показатели большинства пенсионных FOF на фондовом рынке в период сбора средств были плохими, а аппетит инвесторов к риску снизился, поэтому масштабы. пенсионных фондов ФОФ не был большим. С другой стороны, прошлые результаты деятельности пенсионного фонда FOF в экстремальных рыночных условиях были плохими, что затрудняло подписку инвесторов на него или добавление к нему дополнительных средств.

Цзян Жуй считает, что в краткосрочной перспективе на пенсионный фонд повлияет «инцидент с ликвидацией», инвестиционные настроения могут быть отрицательными, а темпы роста масштабов могут замедлиться, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе у инвесторов все еще есть спрос на пенсионный ФОФ и пенсионный ФОФ Тенденция развития может находиться в волнообразном состоянии.