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8월 이후 5개 연금 FOF가 펀드 계약 종료를 유발할 수 있는 경고 발표를 발표했습니다. 보시펀드 산하 연금 FOF 4개, 갤럭시 펀드 산하 연금 FOF 1개 포함.

2분기 말 규모는 9000만~4400만 위안 사이였다. 후원 펀드로서 8월 하순에 '3년 기한'에 도달하고 곧 3년간의 '펀드 계약'이 시작됩니다. 펀드 자산 규모가 2억 위안 미만인 경우 펀드 계약이 종료됩니다. 펀드 계약은 주주총회를 통해 지속되지 않는다' 조항.

실제로 올해부터 6개 연금 FOF가 이 조항 발동으로 청산됐다.

현재 2억 달러 미만 규모의 연기금 FOF 펀드가 시장의 절반 이상을 차지하고 있으며, 이 중 40개 이상이 내년에 이 조항을 발동할 수 있다는 점을 언급할 가치가 있다.

"청산 가능" 공고가 자주 나오네요

8월 17일, 보세라 펀드 산하 연금 FOF 3곳은 같은 날 펀드 계약 종료를 촉발할 수 있는 경고 발표를 했다.

이 세 가지 상품은 보세라 연금 목표일 2040년 5년 보유기간 하이브리드 펀드(FOF), 보세라 연금 목표일 2045년 5년 보유기간 하이브리드 펀드(FOF), 보세라 연금 목표일 2050년 5년 보유기간 하이브리드 펀드(FOF)입니다. ).

위 3개 상품은 모두 2021년 8월 30일에 설립됐으며, 이달 말까지 '3년 기한'을 일괄적으로 안내할 예정이다. 2분기 말 현재 3개 펀드의 규모는 각각 4400만 위안, 900만 위안, 1400만 위안이었다. 8월 16일 현재 설립 이후 수익률은 각각 -29.03%, -25.72%, -17.67%이다.

지난 8월 10일 보시펀드 자회사 보시펜션도 3년 보유 목표일을 2035년으로 설정해 펀드 계약이 해지될 수 있다는 경고 공고를 냈다. 이 펀드는 2021년 8월 27일에 설립되었으며, 2분기 말 기준 규모는 1,200만 위안이며, 설립 이후 수익률은 -24.53%입니다.

갤럭시 펀드는 8월 9일과 16일에 갤럭시 유닝의 Steady Pension Target을 1년 동안 보유하면 펀드 계약이 종료될 수 있는 상황에 대한 1차 및 2차 알림을 발표했습니다. 이 펀드는 2021년 8월 23일에 설립되었으며, 2분기 말 기준 규모는 9천만 위안이며, 설립 이후 수익률은 -8.15%입니다.

위 5개 상품은 모두 후원 펀드입니다. "펀드 계약 유효 기간이 3년인 날, 펀드 자산이 2억 위안 미만인 경우 펀드 계약이 종료되며, 연장할 수 없습니다." 펀드 보유자 총회를 소집한다”고 밝힌 뒤 8월 말 모두 청산할 예정이다.

청산 알림 공지와 동시에 해당 5개 상품의 청약 및 정기정액투자 사업을 중단한다는 공지도 함께 나왔습니다.

Boshi 4는 연금 FOF만 청산할 것이라는 점을 언급할 가치가 있습니다. Boshi 연금의 목표 날짜는 2035년 5년, Boshi 5년 목표 날짜는 2040년, Boshi 5년 목표 날짜는 2045년, Boshi 연금의 목표 날짜는 2045년입니다. 2050년 5년 보유는 분명히 다양한 퇴직 날짜에 대한 일련의 연금 FOF 상품입니다. 그러나 5년 만기 상품은 첫 개장일을 앞두고 청산 위기에 직면했다.

위에 언급된 Boshi의 4개 연금 FOF 펀드의 첫 번째 펀드 매니저는 Mai Jing입니다. 그녀는 2020년 5월 Boshi 펀드에 합류했습니다. 그녀는 재직 기간 동안 다중 자산 관리 부서의 총괄 관리자를 역임하고 7개의 FOF 상품을 관리했습니다. 올해 1월 마이징은 모든 상품에서 물러나 보시펀드를 떠났다.

"보존" 아니면 "청산" ?

올해 28개의 연금 FOF 후원 기금이 "3년 기한"에 도달했습니다.

8월 20일 현재 2021년 '3년 기한'을 완료한 후원 FOF 펀드는 13개이며, 그 중 10개는 상품 규모가 2억 위안 미만이다.

규모가 2억 위안 미만인 이 10개의 후원 연금 FOF 기금은 3년 기한이 다가왔을 때 6개는 '청산'을 선택했고 나머지 4개는 '보존'을 선택했습니다.

예를 들어 '껍질보존형' 연금 FOF는 화안연금이 2040년 3년간 보유하며, 설립일은 2021년 5월 13일이다. 발행량은 9,600만개로, 지난 3년간 1분기 말 기준 발행량은 1억개 안팎으로 규모는 7,800만위안이다. 2분기에 '3년 기한'이 다가오자 펀드회사는 '껍데기 보전' 작전을 펼쳤고, 2분기 말 펀드 주식이 갑자기 2억4000만주로 크게 늘었고 규모도 191주로 늘어났다. 백만 위안.

올해 7월 '3년 기한'에 도달한 Huaxia Pension 2055 Five Years, Huashang Jiayue Balanced Pension FOF, Taikang Fuze Active Pension Target 5 Years 등 3개 연금 FOF에서도 동일한 상황이 발생했습니다.

3년 동안 CITIC Prudential Pension 2035, 5년 동안 Ping An Pension 2045, 1년 동안 Penghua Changle Steady Pension, 5년 동안 Harvest Pension Target Date 2045, Invesco Great Wall Yixin Pension을 포함하여 다른 6개의 후원 연금 FOF 펀드가 청산하기로 결정했습니다. 3년간 목표일자는 2040년이며, CITIC Prudential Pension은 3년 간 목표일을 2040년으로 설정했습니다. 펀드 규모는 9000만 위안에서 1억 위안에 이른다.

실제로 2억 위안 미만 규모의 연금 FOF 후원 펀드의 경우 '청산'할 것인지 '보존'할 것인지가 펀드매니저의 문제가 되었습니다.

한 공공모금단체는 현재 펀드사들이 연금대상펀드에 대해 그다지 긍정적이지 않다고 전했다. 지난해부터 많은 선두 기업들이 자원 운용에 자원 투자를 중단했고, 투입-산출 비율이 너무 낮아 더 이상 연금 FOF 사업에 관심을 기울이지 않고 있다고 한다. .

그러나 많은 업계 관계자들은 연금 FOF가 미래의 장기적 발전을 위한 궤도지만 현재는 침체기에 있다는 점을 지적하기도 했다.

이와 관련하여 Qianhai Kaiyuan Fund의 수석 이코노미스트 Yang Delong은 기자들에게 "주로 펀드 회사 자체 결정에 달려 있습니다. 이 상품을 더 크게 만들고 싶다면 여전히 껍질을 유지할 것입니다. 그러나 일부 펀드 회사는 그럴 수도 있습니다. 연금 FOF 유지가 어렵다는 생각이 들어서 시작도 어렵고, 규모 확대도 어려워 청산을 선택했습니다.”

Yang Delong은 일부 관리자는 제품 라인 레이아웃을 유지해야 하기 때문에 껍질을 보존하려는 경향이 있고 미래 시장에 대해 상대적으로 낙관적일 수 있는 반면 다른 펀드 회사는 연금 FOF 상품의 규모가 너무 작기 때문에 그렇게 할 수 있다고 설명했습니다. 청산 비용이 너무 높습니다.

"3년차 시험"

Wind 데이터에 따르면 현재 시장에는 273개의 연금 FOF가 있으며 그 중 170개가 후원 기금(초기 기금만 계산됨, 아래 동일)으로 절반 이상을 차지합니다.

특히 2021년에는 연기금 FOF 후원펀드도 함께 설립될 예정이다. 올해 시장에 새로 설립된 연기금 FOF 후원펀드는 21개에 달한다.

후원 펀드 설립 기준은 일반 자금의 2억 위안 기준보다 훨씬 낮습니다. 후원 자본 제공자가 1천만 위안 이상의 기금을 청약하면 되며 보유 기간은 3년 이상입니다. 다만, 3년 후 해당일에 펀드의 순자산가치가 2억 위안 미만인 경우에는 펀드 계약이 자동으로 종료됩니다.

올해 연금 FOF 기금은 3년 기한에 도달해 규모 기준치인 2억 위안에 도달하지 못한 다수의 상품이 청산 위험에 직면해 있다.

Geshang Fund의 연구원인 Jiang Rui에 따르면, 현재 시중에 나와 있는 연금 FOF 펀드의 절반 이상이 2억 위안 미만 규모이며, 그 중 내년 내에 출시될 가능성이 있다. 펀드 계약 유효기간은 3년, 펀드 자산 규모가 2억 위안 미만인 경우 "펀드 보유자 총회 소집을 거쳐 펀드 계약을 종료하고 연장할 수 없다"는 회사가 40개 이상이다. .

개인연금 투자펀드를 위해 별도로 설립된 펀드 지분의 일종으로, 다수의 연금Y 지분도 큰 압박을 받고 있다는 점에 주목할 필요가 있다.

Wind 데이터에 따르면 현재 시장에는 개인연금 Y 주식이 197주가 있습니다. 이런 형태의 제품은 2022년 11월에 처음 출시됐고, 지난 2년간 잇따라 제품이 출시됐다. 올해 8월 16일 현재 설립 이후 플러스 수익률을 달성한 연기금 Y 주식펀드는 29개에 불과해 설립 이후 평균 수익률은 -6.28%다.

그 중 5개 제품은 설립 이후 소득이 -20% 미만이며, 그 중에는 중국 유럽 예측 연금 2050년 Y, 소득 -23.95%, 중국 연금 2040년 Y, 소득 -23.14%가 포함된다. 2045년 3년 보유 Y의 수익률은 -21.77%이고, China Pension 2045 Y의 수익률은 -21.64%이며, ICBC Pension 2050Y의 수익률은 -21.35%입니다.

올해 2분기 말 기준 시중 개인연기금 전체 규모는 66억8600만 위안에 달하며, 단일 상품 평균 규모는 3500만 위안에 불과하다.

Jiang Rui는 개인 투자자들이 개인 연기금 계좌를 통해 Y형 펀드 주식을 청약한다고 지적했습니다. 개인 연기금에 대한 장기 투자를 장려하기 위해 Y형 펀드에 대한 투자는 일반적으로 종합 금리 할인을 받지만 Y형을 시작했습니다. 펀드 지분도 펀드 리스크에 직면 3년 전 계약 발효 당시 계약 규모가 2억 미만일 때 소극적 청산 문제가 발생했다.

Wind 데이터에 따르면 2018년 8월 첫 번째 연금 대상 펀드가 승인된 이후 지난 6년 동안 Y 주식 펀드인 Penghua Changle Steady Pension One Year Y를 포함하여 15개 연금 FOF 펀드가 청산을 발표했습니다.

Jiang Rui는 혁신적인 상품인 연금 FOF는 상품 폐쇄 기간이 길고 소득 기대치가 낮다고 지적했습니다. 연금 FOF 기금의 규모는 크지 않았습니다. 반면, 연금FOF는 과거 극한 시장 상황에서 실적이 저조해 투자자들의 가입이나 추가가 어려웠다.

Jiang Rui는 단기적으로 연금 FOF가 "청산 사건"의 영향을 받고 투자 심리가 부정적이며 규모의 성장 속도가 둔화될 수 있다고 생각하지만 중장기적으로 투자자들은 여전히 ​​수요가 있습니다. 연금 FOF, 연금 FOF 발전 추세는 파동 상태일 수 있습니다.