berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Sejak Agustus, lima FOF pensiun telah mengeluarkan pengumuman peringatan yang dapat memicu penghentian kontrak dana. Termasuk 4 FOF pensiun di bawah Boshi Fund dan 1 FOF pensiun di bawah Galaxy Fund.

Jumlahnya pada akhir kuartal kedua adalah antara 90 juta yuan dan 44 juta yuan. Sebagai dana sponsor, mereka akan mencapai "batas waktu tiga tahun" pada akhir Agustus, dan akan segera memicu "Kontrak Dana" selama tiga tahun. Jika ukuran aset dana kurang dari 200 juta yuan, kontrak dana akan dihentikan. dan kontrak dana tidak dapat dilanjutkan melalui klausul rapat umum pemegang.

Faktanya, sejak tahun ini, 6 FOF pensiun telah dilikuidasi karena memicu klausul tersebut.

Perlu disebutkan bahwa dana pensiun FOF dengan skala kurang dari 200 juta saat ini menguasai lebih dari separuh pasar, dan lebih dari 40 di antaranya dapat memicu klausul ini di tahun depan.

Pengumuman "kemungkinan likuidasi" sering dibuat

Pada tanggal 17 Agustus, tiga FOF pensiun di bawah Bosera Fund mengeluarkan pengumuman peringatan pada hari yang sama yang dapat memicu penghentian kontrak dana.

Ketiga produk tersebut adalah Bosera Pension Target Date 2040 Five Year Holding Period Hybrid Fund (FOF), Bosera Pension Target Date 2045 Five Year Holding Period Hybrid Fund (FOF), Bosera Pension Target Date 2050 Five Year Holding Period Hybrid Fund (FOF). ).

Ketiga produk di atas semuanya didirikan pada 30 Agustus 2021, dan secara kolektif akan memasuki "batas waktu tiga tahun" pada akhir bulan ini. Besaran ketiga dana tersebut pada akhir kuartal kedua masing-masing adalah RMB 44 juta, RMB 09 juta, dan RMB 14 juta. Kinerja mereka buruk pada 16 Agustus, keuntungan mereka sejak didirikan masing-masing adalah -29.03%, -25.72%, dan -17.67%.

Pada tanggal 10 Agustus, Boshi Pension, anak perusahaan Boshi Fund, juga mengeluarkan pengumuman peringatan untuk target kepemilikan tiga tahun pada tahun 2035 yang dapat memicu penghentian kontrak dana. Dana tersebut didirikan pada 27 Agustus 2021, dengan skala 12 juta yuan pada akhir kuartal kedua; pada 16 Agustus, pengembalian sejak didirikan adalah -24,53%.

Pada tanggal 9 Agustus dan 16 Agustus, Galaxy Fund mengeluarkan pengumuman indikatif pertama dan kedua mengenai keadaan di mana kepemilikan Target Pensiun Tetap Galaxy Yuening selama satu tahun dapat memicu penghentian kontrak dana. Dana tersebut didirikan pada 23 Agustus 2021, dengan skala 90 juta yuan pada akhir kuartal kedua; pada 16 Agustus, pengembalian sejak didirikan adalah -8,15%.

Kelima produk di atas semuanya merupakan dana sponsor. Menurut ketentuan "pada hari ketika kontrak dana berlaku selama tiga tahun, jika aset dana kurang dari 200 juta yuan, kontrak dana akan diakhiri dan tidak dapat diperpanjang olehnya." mengadakan rapat pemegang dana." , mereka semua akan dilikuidasi pada akhir Agustus.

Bersamaan dengan pengumuman pengingat likuidasi, juga terdapat pengumuman bahwa langganan dan bisnis investasi reguler dalam jumlah tetap dari kelima produk tersebut ditangguhkan.

Perlu disebutkan bahwa Boshi 4 hanya akan melikuidasi FOF pensiun - Boshi Pension memiliki target tanggal 2035 selama lima tahun, Boshi memiliki target tanggal 2040 selama lima tahun, Boshi memiliki target tanggal 2045 selama lima tahun, dan Boshi memiliki target tanggal 2045 selama lima tahun. Holding lima tahun pada tahun 2050 ini tentunya merupakan rangkaian produk pensiun FOF untuk tanggal pensiun yang berbeda. Namun produk lima tahun itu menghadapi likuidasi sebelum hari pembukaan pertamanya.

Manajer dana pertama dari empat dana pensiun FOF Boshi yang disebutkan di atas adalah Mai Jing. Dia bergabung dengan Boshi Fund pada Mei 2020. Selama masa jabatannya, dia menjabat sebagai manajer umum departemen manajemen multi-aset dan mengelola 7 produk FOF. Pada bulan Januari tahun ini, Mai Jing mengundurkan diri dari semua produk dan meninggalkan Boshi Fund.

"Pelestarian" atau "likuidasi"?

Tahun ini, 28 dana pensiun yang disponsori FOF telah mencapai "batas waktu tiga tahun".

Pada tanggal 20 Agustus, terdapat 13 dana FOF yang disponsori yang telah menyelesaikan "tenggat waktu tiga tahun" pada tahun 2021, dimana 10 di antaranya memiliki skala produk kurang dari 200 juta yuan.

Sepuluh dana pensiun FOF yang disponsori dengan skala kurang dari 200 juta yuan ini membuat pilihan berbeda ketika batas waktu tiga tahun tiba. 6 memilih untuk "melikuidasi" dan 4 lainnya memilih untuk "melestarikan".

FOF pensiun "pelestarian cangkang", misalnya, dipegang oleh Huaan Pension selama tiga tahun pada tahun 2040, dan tanggal pendiriannya adalah 13 Mei 2021. Bagian penerbitannya 96 juta eksemplar, dalam tiga tahun terakhir, porsinya sudah sekitar 100 juta eksemplar, pada akhir kuartal pertama mencapai 98 juta eksemplar, dengan skala 78 juta yuan. Ketika "batas waktu tiga tahun" tiba pada kuartal kedua, perusahaan dana tersebut melakukan operasi "pelestarian cangkang". Pada akhir kuartal kedua, saham dana tersebut tiba-tiba meningkat secara signifikan menjadi 240 juta saham, dan skalanya meningkat menjadi 191. juta yuan.

Situasi yang sama juga terjadi pada tiga FOF pensiun yang mencapai "batas waktu tiga tahun" pada bulan Juli tahun ini, termasuk Pensiun Huaxia 2055 Lima Tahun, FOF Pensiun Seimbang Huashang Jiayue, dan Target Pensiun Aktif Taikang Fuze Lima Tahun.

6 dana pensiun FOF yang disponsori lainnya memilih untuk dilikuidasi, termasuk CITIC Prudential Pension 2035 selama tiga tahun, Ping An Pension 2045 selama lima tahun, Penghua Changle Steady Pension selama satu tahun, Harvest Pension Target Date 2045 selama lima tahun, Invesco Great Wall Yixin Pension memiliki target tanggal 2040 selama tiga tahun, dan CITIC Prudential Pension memiliki target tanggal 2040 selama tiga tahun. Besaran dana tersebut berkisar antara 90 juta yuan hingga 100 juta yuan.

Faktanya, untuk dana pensiun yang disponsori FOF dengan skala kurang dari 200 juta yuan, apakah akan "dilikuidasi" atau "dipertahankan" telah menjadi pertanyaan bagi pengelola dana.

Penggalangan dana publik mengatakan bahwa perusahaan dana sekarang tidak terlalu positif terhadap dana target pensiun. Sejak tahun lalu, banyak perusahaan terkemuka telah berhenti menginvestasikan sumber daya dalam sumber daya operasional dan tidak lagi memperhatikan bisnis FOF pensiun karena rasio input-output terlalu rendah. .

Namun, banyak orang dalam industri juga menunjukkan bahwa FOF pensiun adalah jalur pembangunan jangka panjang di masa depan, namun saat ini sedang mengalami penurunan.

Dalam hal ini, Yang Delong, kepala ekonom Qianhai Kaiyuan Fund, mengatakan kepada wartawan, "Ini terutama tergantung pada keputusan perusahaan dana itu sendiri. Jika mereka berharap untuk membuat produk ini lebih besar, mereka akan tetap mempertahankan cangkangnya. Namun, beberapa perusahaan dana mungkin merasa bahwa pemeliharaan FOF pensiun Sulit untuk memulai, dan sulit untuk ditingkatkan, jadi saya memilih untuk melikuidasi.”

Yang Delong menjelaskan bahwa beberapa manajer mungkin cenderung mempertahankan cangkangnya karena kebutuhan untuk mempertahankan tata letak lini produk dan relatif optimis terhadap pasar masa depan; sementara perusahaan dana lainnya mungkin memilih untuk melakukannya karena skala produk FOF pensiun terlalu kecil dan biaya pemeliharaan terlalu tinggi.

"Ujian Tiga Tahun"

Data angin menunjukkan bahwa saat ini terdapat 273 FOF pensiun di pasar, 170 di antaranya merupakan dana sponsor (hanya dana awal yang dihitung, sama di bawah), terhitung lebih dari setengahnya.

Khusus pada tahun 2021, dana pensiun FOF yang disponsori akan dibentuk bersama. Tahun ini, jumlah dana pensiun FOF yang baru didirikan di pasar mencapai 21.

Ambang batas untuk membentuk dana sponsor jauh lebih rendah daripada ambang batas 200 juta yuan untuk dana biasa. Hal ini hanya mengharuskan penyedia modal sponsor untuk mengambil dana dalam jumlah tidak kurang dari 10 juta yuan, dan periode kepemilikan tidak kurang dari 3. Namun, pada tanggal yang sama setelah 3 tahun, jika nilai aset bersih dana tersebut kurang dari 200 juta yuan, kontrak dana akan dihentikan secara otomatis.

Tahun ini, dana pensiun FOF telah mencapai batas waktu tiga tahun, sehingga sejumlah besar produk yang tidak mencapai ambang batas skala 200 juta yuan menghadapi risiko likuidasi.

Menurut Jiang Rui, peneliti di Geshang Fund, saat ini lebih dari separuh dana pensiun FOF yang ada di pasaran memiliki skala kurang dari 200 juta yuan kontrak dana berlaku selama 3 tahun, jika ukuran aset dana kurang dari 200 juta yuan, ", kontrak dana akan diakhiri dan tidak diperpanjang dengan mengadakan rapat umum pemegang dana", terdapat lebih dari 40 perusahaan .

Perlu dicatat bahwa, sebagai jenis dana saham yang didirikan secara terpisah untuk dana investasi pensiun pribadi, sejumlah besar saham pensiun Y juga berada di bawah tekanan besar.

Data Wind menunjukkan saat ini terdapat 197 saham pensiun Y pribadi yang beredar di pasaran. Produk jenis ini pertama kali diluncurkan pada bulan November 2022, dan produknya telah diluncurkan secara berturut-turut dalam dua tahun terakhir. Hingga 16 Agustus tahun ini, hanya 29 dana saham pensiun Y yang memperoleh imbal hasil positif sejak didirikan, yaitu 15%. Rata-rata imbal hasil sejak didirikan adalah -6,28%.

Diantaranya, pendapatan 5 produk sejak didirikan kurang dari -20%, termasuk China Europe Foresight Pension 2050 Five Year Y, pendapatan -23.95%; China Pension 2040 Three Year Y, pendapatan -23.14%; 2045 Tiga Tahun Ditahan Dengan Y, imbal hasil -21,77%; Pensiun China 2045 Y, imbal hasil -21,64%;

Pada akhir kuartal kedua tahun ini, jumlah total dana pensiun pribadi di pasar berjumlah 6,686 miliar yuan, dan rata-rata ukuran satu produk hanya 35 juta yuan.

Jiang Rui menunjukkan bahwa investor individu berlangganan dana saham kategori Y melalui rekening dana pensiun pribadi, untuk mendorong investasi jangka panjang dalam dana pensiun pribadi, investasi dalam dana saham Y biasanya menikmati diskon harga yang komprehensif, tetapi memulai kategori Y. dana saham juga menghadapi risiko dana Masalah likuidasi pasif ketika ukuran kontrak kurang dari 200 juta ketika kontrak mulai berlaku tiga tahun lalu.

Data angin menunjukkan bahwa sejak gelombang pertama dana target pensiun disetujui pada Agustus 2018, 15 dana pensiun FOF telah mengumumkan likuidasinya dalam enam tahun terakhir, termasuk satu dana saham Y-Penghua Changle Steady Pension One Year Y.

Jiang Rui menunjukkan bahwa sebagai produk inovatif, FOF pensiun memiliki periode penutupan produk yang panjang dan ekspektasi pendapatan yang rendah. Kinerja pasar ekuitas sebagian besar FOF pensiun selama periode penggalangan dana buruk, dan selera risiko investor menurun, sehingga skalanya menurun. dana pensiun FOF belum besar. Di sisi lain, kinerja FOF pensiun di masa lalu dalam kondisi pasar yang ekstrim buruk, sehingga menyulitkan investor untuk berlangganan atau menambahnya.

Jiang Rui percaya bahwa dalam jangka pendek, FOF pensiun akan dipengaruhi oleh "insiden likuidasi", sentimen investasi mungkin negatif, dan tingkat pertumbuhan mungkin melambat, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, investor masih memiliki permintaan untuk FOF pensiun, dan FOF pensiun Tren pembangunan mungkin berada dalam kondisi seperti gelombang.