новости

Учреждения, финансируемые из-за границы, всегда назывались рынком умными деньгами.

Недавний исследовательский отчет Caitong Securities показывает, что стоимость иностранных акций снизилась на 800 миллиардов юаней за последние три года, в основном из-за корректировки цен на акции, а общий приток по-прежнему составляет около 130 миллиардов юаней. В частности, изменилась и структура иностранных холдингов: электроника и новые продукты заменили продукты питания и напитки в качестве крупнейшей отрасли.

За последние три года стоимость иностранных акций упала на 800 миллиардов юаней.

Последний исследовательский отчет стратегической группы Caitong Securities показывает, что с 31 декабря 2021 года по 9 августа 2024 года стоимость активов фондов, направляющихся на север, снизилась примерно на 830 миллиардов юаней по сравнению с максимумом 2021 года, составлявшим около 2,7 триллионов юаней, но в основном это было из-за резкого падения фондовых индексов с декабря 2021 года. Однако, судя по потоку средств, чистый приток северных фондов за последние три года по-прежнему составил 128,7 млрд юаней.

Данные о ветре показывают, что за 10 лет, с 2014 по 2023 год, фонды, ориентированные на север, демонстрировали чистый приток на протяжении многих лет и достигли пика в 2021 году. Источник фонда указал журналистам, что средства, направляющиеся на север, действительно представляли собой чистый приток за последние три года. Следует отметить, что в прошлом году произошел чистый отток.

Данные также показывают, что по состоянию на 15 августа из фондов, направляющихся на север, с 2024 года произошел небольшой чистый отток в размере 40 миллионов юаней. В то же время за последние три месяца чистый отток средств, направляющихся на север, составил более 60 миллиардов юаней, а за последние шесть месяцев чистый отток составил более 6 миллиардов юаней.

В связи с этим в докладе отмечается, что из-за периодического воздействия укрепления доллара США с июля 2023 года отток иностранного капитала составил более 100 миллиардов долларов. Со структурной точки зрения, в основном происходит больше корректировок на уровне глобального распределения активов активного иностранного капитала, в то время как пассивные фонды все еще относительно стабильны.

Инвестиционный исследователь из фондовой компании в Шанхае отметил, что с 2018 по 2021 год иностранные инвестиции представляли собой чистый приток, и их сумма также растет. Однако с 2022 года он постепенно ослабевает, и это связано с изменениями в типе средств, поступающих в акции А в последние годы.

Исследовательская группа по стратегии Guosen Securities считает, что в последние годы роль иностранного капитала в чистом притоке акций класса А превратилась в предельную ценовую власть. С точки зрения ценовой власти иностранных инвестиций, пассивные иностранные инвестиции постепенно заменили активные иностранные инвестиции в качестве основной силы. Пассивный иностранный капитал имеет более длительный инвестиционный период и более чувствителен к долгосрочной доходности. Однако в процессе перехода от количества к качеству отечественная экономика испытала долгосрочное снижение процентных ставок и колебания центра ROE, что имеет большее значение. Влияние на активные инвестиции иностранного капитала велико, но движущая сила пассивных иностранных инвестиций слаба.

Дяньсиньчэн — отрасль номер один, в которую активно инвестируют иностранные инвесторы.

В то же время в отчете показано, что за последние три года иностранный капитал перетек в новые направления энергетики и ТМТ, и направление притока во многом совпадает с фондами, входящим в число 100 крупнейших компаний. акции активных фондов акционерного капитала. С точки зрения избыточного веса, за последние три года мы в основном увеличили позиции в новых энергетических цепочках и ТМТ.

В частности, в конце 2021 года продукты питания и напитки, энергетическое оборудование и новая энергетика, а также медицина были тремя основными отраслями, в которые были направлены иностранные инвестиции, на их долю приходилось 13%, 12% и 9% соответственно. По состоянию на 9 августа 2024 года в тройку крупнейших отраслей по размещению иностранного капитала вошли энергетическое оборудование и новая энергетика, продукты питания и напитки, а также банки с коэффициентами распределения 12%, 11% и 9%. С точки зрения структуры холдингов иностранных инвестиций, электроника и электроника заменили продукты питания и напитки в качестве крупнейшей холдинговой отрасли, а доли банков и электроники увеличились на 3 процентных пункта и 1 процентный пункт соответственно.

Судя по отраслевым характеристикам владения акциями и распределениям, нынешние абсолютные позиции иностранного капитала по-прежнему сосредоточены в потребительских акциях, а ориентированные на потребителя отрасли, такие как бытовая техника, услуги досуга, а также продукты питания и напитки, по-прежнему являются секторами с самой высокой абсолютной долей. иностранных холдингов, однако, судя по тенденции, выделение иностранного капитала в обрабатывающую промышленность Китая резко возросло в этом году, более половины чистых закупок средств, направляющихся на север, пришлось на среднее производство электрооборудования, CATL. подскочил с девятого места по величине пакета иностранных инвестиций в конце 2020 года на второй по величине холдинг в 2021 году.

Фактически, иностранные инвесторы со званием «умных денег» также глубоко впечатлены своими инвестиционными предпочтениями на рынке акций А. Например, они предпочитают компании со стабильным потенциалом роста, лидирующим статусом в отрасли и хорошей прибыльностью, особенно в секторе. потребительская и финансовая отрасли.

Однако, судя по прошлому году, направление усиления позиций иностранного капитала — полупроводники в ИИ, электричество и банки в вычислительных мощностях + дивиденды. Отчет показывает, что с точки зрения коэффициента перераспределения, электроника, электроэнергетика и коммунальные услуги, а также банки были наиболее улучшены среди ассигнований в отрасли иностранных инвестиций в прошлом году. С точки зрения отраслевых сегментов, полупроводники, связанные с искусственным интеллектом, коммуникационное оборудование, компьютерное оборудование, производство электроэнергии и электросети, связанные с дивидендами, региональные банки и т. д. увеличили свои коэффициенты избыточного веса. Судя по акциям топ-30 с новыми позициями на север, большинство из них тоже AI+ (Zhongji InnoLight, Weill Co., Ltd. и др.) + дивиденды (ICBC, Agricultural Bank of China, PetroChina и др.).

Предыдущее исследование, проведенное стратегической командой Guosen Securities, показало, что отраслевое предпочтение иностранных инвесторов акциям А претерпело изменения в сфере большого потребления, фармацевтической биологии и модернизации промышленности по мере развития промышленной политики и тем. В период с 2016 по 2018 год экономика моей страны быстро развивалась. Рост внутреннего спроса стимулировал рынок потребительских товаров, а в потребительский сектор хлынул поток иностранного капитала. С 2018 по 2020 год торговые разногласия тормозили экспорт «тройки», а также финансовые факторы. Впоследствии, в связи с глобальными потрясениями, вызванными Covid-19 и влиянием крупных проектов национальных фондов, технологический и медицинский и биологический секторы отстали от 2020 по 2022 год; промышленного прогресса, экологизации и цифровизации, иностранные инвестиции начали развертывать сектор модернизации промышленности с 2023 года по настоящее время, благодаря восстановлению экономики и резонансу мировой науки и технологий, а также сильной реформе внутренней финансовой системы; В системе иностранный капитал начал меняться в циклическом, экономическом и финансовом секторах.

ежедневные экономические новости