2024-08-17
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
시장에서는 외국 자금을 지원받은 기관을 항상 스마트 머니라고 불렀습니다.
Caitong Securities의 최근 조사 보고서에 따르면 주로 주가 조정으로 인해 지난 3년 동안 외국인 주식 보유 가치가 8000억 위안 감소했으며 전체 유입액은 여전히 약 1300억 위안에 달합니다. 특히 외국인 지분구조도 변화해 전자제품과 신제품이 식품·음료를 대체하는 등 최대 산업으로 자리 잡았다.
Caitong Securities 전략팀의 최신 연구 보고서에 따르면 2021년 12월 31일부터 2024년 8월 9일까지 북향 펀드 보유 가치는 2021년 최고치인 약 2조 7천억 위안에 비해 약 8,300억 위안 감소한 것으로 나타났습니다. 2021년 12월 이후 주가지수 급락으로 인해. 그러나 자금 흐름을 보면 지난 3년간 북향 자금 순유입액은 1287억 위안에 달했다.
풍력 데이터에 따르면 2014년부터 2023년까지 10년 동안 북향 자금은 수년 동안 순유입을 보였으며 2021년에 최고점에 도달했습니다. 펀드 관계자는 기자들에게 북향 펀드가 실제로 지난 3년간 순유입됐다고 지적했다. 지난해에도 순유출이 있었다는 점에 주목해야 한다.
또한 데이터에 따르면 8월 15일 현재 북향 자금은 2024년 이후 4천만 위안의 소폭 순유출을 경험했습니다. 동시에 지난 3개월간 북향자금 순유출액은 600억위안 이상, 6개월간 순유출액은 60억위안 이상이다.
이와 관련해 보고서는 미국 달러화 강세의 주기적인 영향으로 2023년 7월 이후 외국자본이 1000억 달러 이상 빠져나갔다고 지적했다. 구조적인 관점에서 볼 때, 액티브 외국자본의 글로벌 자산 배분 수준에서는 주로 더 많은 조정이 있는 반면, 패시브 펀드는 여전히 상대적으로 안정적입니다.
상하이의 한 펀드회사 투자연구원은 2018년부터 2021년까지 외국인 투자가 순유입됐고 금액도 늘어나고 있다고 지적했다. 하지만 2022년 이후 점차 약세를 보이고 있는데, 이는 최근 몇 년간 A주에 유입되는 자금 유형의 변화와 관련이 있습니다.
국신증권 전략팀 연구에 따르면 최근 몇 년 동안 A주의 순유입에서 외국 자본의 역할이 한계 가격 결정력으로 발전했다고 합니다. 외국인투자의 가격결정력 측면에서는 소극적 외국인투자가 점차 적극적 외국인투자를 대체하고 있다. 패시브 외국자본은 투자기간이 길고 장기수익률에 더 민감하다. 그러나 국내경제는 양에서 질로 도약하는 과정에서 장기 금리 하락과 ROE 중심 변동이 더 커졌다. 적극적 투자 외국자본에 대한 영향은 높으나 소극적 외국인투자의 추진력은 약함.
동시에, 보고서에 따르면 지난 3년간 신에너지 및 TMT 트랙으로 외국자본이 유입되었으며, 유입 방향은 상위 100위 안에 약 40%가 펀드 보유액과 중복되는 정도가 있는 것으로 나타났습니다. 액티브 주식형 펀드의 주식. 비중확대 관점에서 지난 3년 동안 우리는 주로 새로운 에너지체인과 TMT에 포지션을 추가했습니다.
구체적으로 2021년 말 기준 외국인 투자가 할당된 3대 주요 산업은 식음료, 전력기기 및 신에너지, 의료로 각각 13%, 12%, 9%를 차지했다. 2024년 8월 9일 현재 외자 배분 상위 3개 업종은 발전설비·신에너지, 식음료, 은행 순으로 배분비율은 12%, 11%, 9%이다. 외국인 투자지주구조로 보면 전자제품과 전자제품이 식품과 음료를 대체하며 가장 큰 지주산업으로 자리 잡았고, 은행과 전자제품의 비중이 각각 3%포인트, 1%포인트 증가했다.
지분 및 배분의 산업 특성으로 볼 때, 현재 외국자본의 절대 위치는 여전히 소비재주에 집중되어 있으며, 가전제품, 레저 서비스, 식음료 등 소비자 중심 산업은 여전히 절대 점유율이 가장 높은 업종입니다. 그러나 추세로 볼 때 올해 중국 제조업에 대한 외국 자본의 할당은 급속도로 증가했으며, 전자 장비 부문에서는 순매수액의 절반 이상이 CATL에 유입되었습니다. 2020년 말 외국인 투자주 9위에서 2021년 2위로 뛰어올랐다.
실제로 '스마트머니'라는 타이틀을 가진 외국인 투자자들도 A주 시장에 대한 투자 선호에 깊은 인상을 받았습니다. 소비자 및 금융 산업.
하지만 지난해 기준으로 보면 외국자본의 포지션 증가 방향은 AI 부문 반도체, 컴퓨팅 파워 부문 전력, 은행+배당 순이다. 보고서는 초과배분율 측면에서 지난 1년간 외국인 투자 산업 배분 중 전자, 전력, 공공 유틸리티, 은행이 가장 개선된 것으로 나타났다. 업종별로는 AI 관련 반도체, 통신장비, 컴퓨터 장비, 배당 관련 발전 및 전력망, 지방은행 등의 비중이 확대됐다. 신규 북향 포지션 상위 30개 종목으로 보면 대부분 AI+(Zhongji InnoLight, Weill Co., Ltd. 등)+배당금(ICBC, 중국농업은행, PetroChina 등)이다.
Guosen Securities 전략팀의 이전 연구에 따르면 외국인 투자자의 A주에 대한 업계 선호는 산업 정책 및 테마가 발전함에 따라 대규모 소비, 제약 생물학 및 산업 고도화에서 변화를 경험한 것으로 나타났습니다. 2016년부터 2018년까지 우리나라 경제는 급속히 발전했으며, 내수 성장이 소비재 시장을 주도했고, 2018년부터 2020년까지 외국 자본이 소비재 부문으로 유입되면서 트로이카의 수출과 금융 요인이 위축되었습니다. 이후, 코로나19로 인한 글로벌 혼란과 대규모 국가 기금 프로젝트의 영향으로 인해 2020년부터 2022년까지 기술 및 의료 및 생물학 분야가 뒤쳐졌습니다. 산업 발전과 녹색화 및 디지털화에 따라 2023년부터 현재까지 외국인 투자가 산업 업그레이드 부문에 배치되기 시작했습니다. 경제 회복과 글로벌 과학 기술의 반향, 국내 금융 개혁이 활발해졌습니다. 이에 따라 외국자본은 경기순환, 성장, 금융 부문에서 레이아웃을 순환하기 시작했습니다.
매일 경제 뉴스
