новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Еще один пример привлечения страхового капитала! 13 августа Ruizhong Life объявила, что выпустит акции H в Китае. В этом году страховые компании выходят на рынок в 11-й раз в этом году. С начала этого года страховые фонды часто предпринимали попытки «вымести» компании с акциями A и H, что привлекло большое внимание рынка.

В этом раунде торгов цели страховых инвесторов в основном сосредоточены в коммунальном хозяйстве, транспорте и других сферах. Страховые фонды в основном фокусируются на стоимостных акциях с высокими дивидендами и секторах с относительно разумной оценкой. Судя по анализу мотиваций, текущий вторичный рынок находится на низком уровне, и страховые фонды часто поднимают свои карты, чтобы гарантировать, что требования по затратам пассивной части могут быть удовлетворены на фоне нехватки активов из-за снижения процентных ставок.

низкая позиция

Благодаря продолжающейся благоприятной политике выхода на рынок страховой капитал значительно восстановился. До того, как Ruizhong Life приняла меры, в течение года произошло 10 случаев привлечения страхового капитала. Great Wall Life — это учреждение, которое подняло больше всего плакатов в этом году: в этом году плакаты поднимались шесть раз. Компании Ruizhong Life Insurance и Pacific Insurance Group держали плакаты по два раза каждая. Еще один плакат поступил от компании Zijin Property & Casualty Insurance Company, которая в начале года разместила плакат для Huaguang Huaneng.

Такое плотное количество раз указывает на новую волну страховых фондов. Оглядываясь назад, примерно в 2015 году некоторые малые и средние страховые компании запустили первую волну страховых компаний. В то время недвижимость переживала период бума, и ее долгосрочный стабильный денежный поток удовлетворял спрос на страховые фонды. Вторая волна торгов произошла примерно в 2020 году. Основными участниками торгов были ведущие страховые компании, и они больше внимания уделяли потенциалу роста участников торгов.

Судя по времени повышения знака, цель «покупки дна» этого раунда привлечения страхового капитала ясна. Возьмем, к примеру, акции China Duty Free H, котирующиеся на бирже Ruizhong Life Insurance. Цена ее акций упала с самой высокой отметки в 280 гонконгских долларов за акцию в январе 2023 года. С начала года акции China Duty Free H упали на 31,69%. Ruizhong Life увеличила свои запасы акций China Duty Free H 7 августа, при этом цена закрытия в тот день составила 55,45 гонконгских долларов за акцию.

Судя по отраслям присутствия листинговых компаний (транспорт, коммунальное хозяйство, потребительский, банковский и другие отрасли), листинговые компании в целом демонстрируют высокие дивидендные характеристики. Среди них Great Wall Life отдает предпочтение акциям коммунальных предприятий и транспорта. Когда компания Great Wall Life держала плакат с рекламой скоростной автомагистрали Цзянси-Гуандун, она заявила, что рыночная среда с низкими процентными ставками и крайне нестабильный фондовый рынок в последние два года оказали значительное давление на долгосрочное распределение страховых фондов. Компания стремится проводить углубленные исследования безопасных активов для инвестиций в инфраструктуру, средства к существованию людей и энергетику, активно привлекая зарегистрированные на бирже компании в портах, автомагистралях, энергетике, воде и защите окружающей среды, а также принимая ESG и новую производительность в качестве ключевых инвестиций. направления.

Страховые фонды интенсивно «покупают провалы» на фондовом рынке и ищут высококачественные цели, что отражает текущие проблемы и испытания, с которыми страховые компании сталкиваются при использовании средств и нехватке распределения активов. Юэ Сянъюй, доцент Школы экономики Шанхайского университета финансов и экономики, рассказал репортеру Beijing Business Daily, что на фоне падения процентных ставок страховые компании ищут более доходные каналы инвестирования, чтобы смягчить проблему нехватки активов. и снизить риск потерь спреда. В условиях низких процентных ставок доходность традиционных активов с фиксированным доходом снизилась, и страховые компании могут добиваться потенциально высокой прибыли от инвестиций в акционерный капитал, приобретая акции в качестве листинговых компаний.

Ускорьте размещение акций Гонконга

Еще одной очевидной особенностью этого раунда инвестиций в страхование является недавнее ускорение инвестиций в акции Гонконга. Репортер Beijing Business Daily обнаружил, что пять компаний, акции которых котируются на H-акции, получили страховые средства за последний месяц.

В дополнение к листингу акций Longyuan Power H компании Ruizhong Life и акций H компании China Duty Free Corporation компания Pacific Insurance Group приобрела компании Huadian International и Huaneng International через Гонконгскую фондовую биржу. В начале месяца Great Wall Life запустила Green. Акции Power's H.

Что касается увеличения холдингов, «Ping An Group» за последние два месяца многократно увеличивала свои владения акциями ICBC H. Например, 5 августа, согласно данным Гонконгской фондовой биржи, Ping An Asset Management недавно увеличила свои активы в размере 10 миллионов акций H ICBC по цене 4,3378 гонконгских долларов за акцию, на общую сумму около 43,378 миллионов гонконгских долларов. количество акций, находящихся в собственности после увеличения, составляет примерно 130,24 100 миллионов акций, что составляет примерно 15% акций ICBC H;

Что касается инвестиционных предпочтений страховых фондов, Юэ Сянъюй проанализировал, что как A-акции, так и H-акции имеют инвестиционную ценность, но для межрыночных акций она в основном зависит от их дисконта и премии. Оценка акций H некоторых листинговых компаний более разумна, чем оценка акций A, и страховые компании выберут свои акции H для инвестиций. Ван Пэн, младший научный сотрудник Пекинской академии социальных наук, также сказал, что по сравнению с рынком акций А текущие оценки некоторых компаний на фондовом рынке Гонконга более привлекательны, предоставляя страховым фондам более дешевые инвестиционные возможности. .

Логика добавления позиций в будущем

Страховой капитал предпочитает размещать высокодивидендные активы не только для удовлетворения потребностей в доходах, но и для сглаживания влияния колебаний цен на акции на текущую чистую прибыль страховых компаний под влиянием новых стандартов бухгалтерского учета. В отчете Huachuang Securities Research Report отмечается, что по мере того, как все больше долевых активов учитываются в FVTPL (финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, а изменения включаются в текущие прибыли и убытки) в соответствии с новыми стандартами бухгалтерского учета, колебания на рынке акций напрямую влияют на стабильность чистой прибыли. , из Чтобы сгладить колебания в отчетности, страховые компании предъявляют требования и склонны увеличивать активы по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (оцениваемые по справедливой стоимости с изменениями, включенными в прочий совокупный доход). Колебания справедливой стоимости активов, оцененных по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, включаются в состав прочего совокупного дохода, однако дивиденды могут быть включены в отчет о прибылях и убытках.

Страховые фонды, преследующие долгосрочную и стабильную доходность, всегда активно размещали свои средства в нижнем диапазоне оценок фондового рынка. В последнее время как акции Гонконга, так и акции класса «А» находятся в периоде корректировки, что означает, что темпы последующего размещения страхового капитала снижаются. Ожидается, что фондовый рынок ускорится.

Когда дело доходит до идей по увеличению страховых фондов в будущем, Ван Пэн сказал, что есть три категории, на которые стоит обратить внимание: акции «голубых фишек» с низкой оценкой и высокими дивидендами. Такие акции обычно имеют стабильный денежный поток и дивидендные возможности. соответствии с долгосрочным доходом и стабильным денежным потоком средств страхования сексуальных потребностей. Ведущие акции в растущих отраслях. Ожидается, что в таких отраслях, как новая энергетика, технологии и высокотехнологичное производство, которые соответствуют национальному стратегическому направлению развития, ведущие отраслевые акции с потенциалом роста станут объектами для страхового капитала для увеличения позиций. Высококачественные компании с высокой рентабельностью собственного капитала и высокими дивидендами, компании с высокой рентабельностью капитала (ROE) и стабильными дивидендами могут улучшить общий уровень рентабельности капитала страховых фондов и снизить инвестиционные риски, поэтому ожидается, что страховые фонды по-прежнему будут отдавать им предпочтение. .

Буквально 14 августа Ассоциация управления страховыми активами Китая объявила результаты исследования доверия инвесторов в отрасли управления страховыми активами во второй половине 2024 года. Оно показало, что во второй половине года страховые организации были настроены более оптимистично в отношении Акции, связанные с CSI 300, уделяют внимание коммунальным предприятиям, электронике и цветным металлам. В области металлов, банковского дела, нефти и нефтехимии, связи и угля считается, что восстановление потребления, недвижимости и корпоративной прибыли. рост являются основными факторами, влияющими на рынок акций во второй половине года.

Репортер Beijing Business Daily Ли Сюмэй