νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Άλλο ένα παράδειγμα αύξησης ασφαλιστικού κεφαλαίου! Στις 13 Αυγούστου, η Ruizhong Life ανακοίνωσε ότι θα εκδώσει μετοχές H στην Κίνα. Είναι η 11η φορά φέτος που οι ασφαλιστικές εταιρείες εισάγονται στην αγορά. Από τις αρχές του τρέχοντος έτους, τα ασφαλιστικά ταμεία έχουν κάνει συχνές κινήσεις για να «σκουπίσουν» τις εισηγμένες εταιρίες A-share και H-share, κάτι που έχει προσελκύσει μεγάλη προσοχή της αγοράς.

Σε αυτόν τον γύρο διαγωνισμών, οι στόχοι των ασφαλιστικών επενδυτών επικεντρώνονται κυρίως σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, μεταφορές και άλλους τομείς. Τα ασφαλιστικά ταμεία επικεντρώνονται κυρίως σε μετοχές αξίας με υψηλά μερίσματα και σε τομείς με σχετικά λογικές αποτιμήσεις. Από την ανάλυση των κινήτρων, η τρέχουσα δευτερογενής αγορά βρίσκεται σε χαμηλό επίπεδο και τα ασφαλιστικά ταμεία αυξάνουν συχνά τις κάρτες τους για να διασφαλίσουν ότι οι απαιτήσεις κόστους από την πλευρά του παθητικού μπορούν να καλυφθούν στο πλαίσιο της έλλειψης περιουσιακών στοιχείων λόγω της πτώσης των επιτοκίων.

χαμηλή θέση

Με τα συνεχιζόμενα ευνοϊκά συμβόλαια εισόδου στην αγορά, το ασφαλιστικό κεφάλαιο έχει σημειώσει σημαντική ανάκαμψη. Πριν αναλάβει δράση η Ruizhong Life, υπήρξαν 10 περιπτώσεις αύξησης ασφαλιστικού κεφαλαίου κατά τη διάρκεια του έτους. Το Great Wall Life είναι ο θεσμός που έχει σηκώσει τα περισσότερα πλακάτ φέτος, έχοντας σηκώσει πλακάτ έξι φορές φέτος. Οι εταιρείες Ruizhong Life Insurance και "Pacific Insurance Group" κρατούσαν πλακάτ δύο φορές η καθεμία. Ένα άλλο πλακάτ προήλθε από την Zijin Property & Casualty Insurance Company, η οποία σήκωσε ένα πλακάτ για τον Huaguang Huaneng στις αρχές του έτους.

Ένας τόσο πυκνός αριθμός φορών δείχνει ένα νέο κύμα ασφαλιστικών ταμείων. Κοιτάζοντας πίσω, γύρω στο 2015, ορισμένες μικρές και μεσαίες ασφαλιστικές εταιρείες ξεκίνησαν το πρώτο κύμα ασφαλιστικών εταιρειών Εκείνη την εποχή, η ακίνητη περιουσία βρισκόταν σε κύκλο άνθησης και η μακροπρόθεσμη σταθερή ταμειακή ροή ανταποκρίθηκε στη ζήτηση για ασφαλιστικά ταμεία. Το δεύτερο κύμα προσφορών σημειώθηκε γύρω στο 2020. Οι κύριοι πλειοδότες ήταν κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες και έδωσαν μεγαλύτερη προσοχή στις δυνατότητες ανάπτυξης των πλειοδοτών.

Κρίνοντας από το χρονοδιάγραμμα της αύξησης των πινακίδων, ο στόχος της «αγοράς του πάτου» αυτού του γύρου αύξησης ασφαλιστικού κεφαλαίου είναι ξεκάθαρος. Πάρτε για παράδειγμα τις μετοχές China Duty Free H που είναι εισηγμένες από την Ruizhong Life Insurance Η τιμή της μετοχής της έχει πέσει από το υψηλότερο σημείο των 280 δολαρίων HK ανά μετοχή τον Ιανουάριο του 2023. Έως σήμερα, οι μετοχές της China Duty Free H έχουν υποχωρήσει 31,69%. Η Ruizhong Life αύξησε τις μετοχές της China Duty Free H στις 7 Αυγούστου, με την τιμή κλεισίματος εκείνη την ημέρα να είναι 55,45 HK$ ανά μετοχή.

Κρίνοντας από τους κλάδους στους οποίους εδρεύουν οι εισηγμένες εταιρείες, που αφορούν τις μεταφορές, τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, την κατανάλωση, τον τραπεζικό και άλλους τομείς, οι εισηγμένες στο σύνολό τους παρουσιάζουν υψηλά μερισματικά χαρακτηριστικά. Μεταξύ αυτών, η Great Wall Life έχει τη μεγαλύτερη προτίμηση για μετοχές κοινής ωφελείας και μεταφορών. Όταν η Great Wall Life κράτησε το πλακάτ της για τον αυτοκινητόδρομο Jiangxi-Guangdong, είπε ότι το περιβάλλον της αγοράς χαμηλών επιτοκίων και η εξαιρετικά ασταθής χρηματιστηριακή αγορά τα τελευταία δύο χρόνια άσκησαν σημαντική πίεση στη μακροπρόθεσμη κατανομή των ασφαλιστικών κεφαλαίων. Η εταιρεία έχει δεσμευτεί να διεξάγει σε βάθος έρευνα για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία για επενδύσεις σε υποδομές, βιοπορισμό και ενέργεια, αναπτύσσοντας ενεργά εισηγμένες εταιρείες σε λιμάνια, αυτοκινητόδρομους, ενέργεια, νερό και προστασία του περιβάλλοντος και λαμβάνοντας το ESG και τη νέα παραγωγικότητα ως βασική επένδυση κατευθύνσεις.

Τα ασφαλιστικά ταμεία «αγοράζουν βουτιές» στην αγορά μετοχών και αναζητούν στόχους υψηλής ποιότητας, γεγονός που αντανακλά τις τρέχουσες προκλήσεις και τις δοκιμές που αντιμετωπίζουν οι ασφαλιστικές εταιρείες στη χρήση κεφαλαίων και την έλλειψη κατανομής περιουσιακών στοιχείων. Ο Yue Xiangyu, αναπληρωτής καθηγητής στη Σχολή Οικονομικών Επιστημών στο Πανεπιστήμιο Χρηματοοικονομικών και Οικονομικών της Σαγκάης, είπε σε δημοσιογράφο του Beijing Business Daily ότι υπό το φόντο της πτώσης των επιτοκίων, οι ασφαλιστικές εταιρείες αναζητούν επενδυτικά κανάλια υψηλότερης απόδοσης για να μετριάσουν το πρόβλημα της έλλειψης περιουσιακών στοιχείων. και να μειώσει τον κίνδυνο απωλειών spread. Σε ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, η απόδοση των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων σταθερού εισοδήματος έχει μειωθεί και οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορούν να αναζητήσουν δυνητικά υψηλές αποδόσεις σε μετοχικές επενδύσεις αυξάνοντας μετοχές ως εισηγμένες εταιρείες.

Επιταχύνετε τη διάταξη των μετοχών του Χονγκ Κονγκ

Ένα άλλο προφανές χαρακτηριστικό σε αυτόν τον κύκλο ασφαλιστικών επενδύσεων είναι η πρόσφατη επιτάχυνση των επενδύσεων σε μετοχές του Χονγκ Κονγκ. Ένας δημοσιογράφος από το Beijing Business Daily διαπίστωσε ότι πέντε εταιρείες H-share εισηγμένες έχουν αποκτήσει ασφαλιστικά κεφάλαια τον περασμένο μήνα.

Εκτός από την εισαγωγή των μετοχών Longyuan Power H από τη Ruizhong Life και των μετοχών H της China Duty Free Corporation, η "Pacific Insurance Group" αγόρασε την Huadian International και την Huaneng International μέσω του Hong Kong Stock Connect Στις αρχές του μήνα, η Great Wall Life κυκλοφόρησε το Green Οι μετοχές H της Power.

Όσον αφορά την αύξηση των συμμετοχών, ο "Ping An Group" αύξησε πολλές φορές τις μετοχές του ICBC H τους τελευταίους δύο μήνες. Για παράδειγμα, στις 5 Αυγούστου, σύμφωνα με στοιχεία από το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ, η Ping An Asset Management αύξησε πρόσφατα τις συμμετοχές της σε 10 εκατομμύρια μετοχές H της ICBC στην τιμή των 4,3378 δολαρίων HK ανά μετοχή, με συνολικό ποσό περίπου 43,378 εκατομμυρίων δολαρίων HK Ο αριθμός των μετοχών που κατέχονται μετά την αύξηση είναι περίπου 130,24 100 εκατομμύρια μετοχές, που αντιπροσωπεύουν περίπου το 15% των μετοχών H της ICBC.

Όσον αφορά τις επενδυτικές προτιμήσεις των ασφαλιστικών ταμείων, ο Yue Xiangyu ανέλυσε ότι τόσο οι μετοχές Α όσο και οι μετοχές Η έχουν επενδυτική αξία, αλλά για τις μετοχές διασταυρούμενης αγοράς εξαρτάται κυρίως από την έκπτωση και το ασφάλιστρο. Η αποτίμηση των μετοχών Η ορισμένων εισηγμένων εταιρειών είναι πιο λογική από αυτή των μετοχών Α και οι ασφαλιστικές εταιρείες θα επιλέξουν τις μετοχές Η τους για επένδυση. Ο Wang Peng, συνεργάτης ερευνητής στην Ακαδημία Κοινωνικών Επιστημών του Πεκίνου, είπε επίσης ότι σε σύγκριση με την αγορά μετοχών Α, οι τρέχουσες αποτιμήσεις ορισμένων εταιρειών στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ είναι πιο ελκυστικές, παρέχοντας ευκαιρίες επένδυσης χαμηλότερου κόστους για ασφαλιστικά ταμεία .

Η λογική της προσθήκης θέσεων στο μέλλον

Το ασφαλιστικό κεφάλαιο προτιμά να κατανέμει περιουσιακά στοιχεία με υψηλό μέρισμα όχι μόνο για την κάλυψη των εισοδηματικών αναγκών, αλλά και για την εξομάλυνση της επίδρασης των διακυμάνσεων των τιμών των μετοχών στα τρέχοντα καθαρά κέρδη των ασφαλιστικών εταιρειών υπό την επίδραση νέων λογιστικών προτύπων. Η Έκθεση Έρευνας Τίτλων Huachuang επεσήμανε ότι καθώς περισσότερα μετοχικά περιουσιακά στοιχεία καταγράφονται στο FVTPL (χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που επιμετρώνται στην εύλογη αξία και μεταβολές που περιλαμβάνονται στα τρέχοντα κέρδη και ζημίες) σύμφωνα με τα νέα λογιστικά πρότυπα, οι διακυμάνσεις στην αγορά μετοχών επηρεάζουν άμεσα τη σταθερότητα του καθαρού κέρδους , από Για να εξομαλύνουν τις διακυμάνσεις στις καταστάσεις, οι ασφαλιστικές εταιρείες έχουν απαιτήσεις και τείνουν να αυξάνουν τα περιουσιακά στοιχεία FVOCI (που επιμετρούνται στην εύλογη αξία με τις μεταβολές που περιλαμβάνονται στα λοιπά συνολικά έσοδα). Οι διακυμάνσεις στην εύλογη αξία των περιουσιακών στοιχείων του FVOCI περιλαμβάνονται στα λοιπά συνολικά έσοδα, αλλά τα μερίσματα μπορούν να εγγραφούν στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Τα ασφαλιστικά ταμεία που επιδιώκουν μακροπρόθεσμες και σταθερές αποδόσεις χρησιμοποιούνταν πάντα ενεργά στο χαμηλότερο εύρος των αποτιμήσεων της αγοράς μετοχών Πρόσφατα, τόσο οι μετοχές του Χονγκ Κονγκ όσο και οι μετοχές Α βρίσκονται σε περίοδο προσαρμογής, πράγμα που σημαίνει ότι ο ρυθμός μετέπειτα ανάπτυξης ασφαλιστικού κεφαλαίου. η αγορά μετοχών αναμένεται να επιταχυνθεί.

Όταν πρόκειται για ιδέες για την προσθήκη ασφαλιστικών κεφαλαίων στο μέλλον, ο Wang Peng είπε ότι υπάρχουν τρεις κατηγορίες που αξίζει να δοθεί προσοχή: μετοχές blue chip με χαμηλές αποτιμήσεις και υψηλά μερίσματα Τέτοιες μετοχές έχουν συνήθως σταθερές ταμειακές ροές και δυνατότητες μερισμάτων με το μακροπρόθεσμο εισόδημα και τη σταθερή ταμειακή ροή των ασφαλιστικών ταμείων. Κορυφαίες μετοχές σε κλάδους ανάπτυξης Σε κλάδους όπως η νέα ενέργεια, η τεχνολογία και η μεταποίηση υψηλών προδιαγραφών που συνάδουν με την εθνική στρατηγική κατεύθυνση ανάπτυξης, οι κορυφαίες μετοχές του κλάδου με δυναμικό ανάπτυξης αναμένεται να γίνουν στόχοι για την αύξηση των θέσεων του ασφαλιστικού κεφαλαίου. Οι εταιρείες υψηλής ποιότητας με υψηλό ROE και υψηλά μερίσματα, εταιρείες με υψηλή απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) και σταθερά μερίσματα μπορούν να βελτιώσουν το συνολικό επίπεδο ROE των ασφαλιστικών ταμείων και να μειώσουν τους επενδυτικούς κινδύνους, επομένως αναμένεται επίσης να συνεχίσουν να ευνοούνται από τα ασφαλιστικά ταμεία .

Μόλις στις 14 Αυγούστου, η Insurance Asset Management Association of China ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της έρευνας εμπιστοσύνης επενδυτών στον κλάδο διαχείρισης ασφαλιστικών περιουσιακών στοιχείων το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Έδειξε ότι το δεύτερο εξάμηνο του έτους, τα ασφαλιστικά ιδρύματα ήταν πιο αισιόδοξα για Οι μετοχές που σχετίζονται με το CSI 300, δίνοντας προσοχή στις δημόσιες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, τα ηλεκτρονικά και τα μη σιδηρούχα μέταλλα Στους τομείς των μετάλλων, των τραπεζών, των πετρελαιοειδών και των πετροχημικών, των επικοινωνιών και του άνθρακα, πιστεύεται ότι η ανάκαμψη της κατανάλωσης, των ακινήτων και των εταιρικών κερδών. Η ανάπτυξη είναι οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την αγορά μετοχών Α κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Ο δημοσιογράφος του Beijing Business Daily Li Xiumei