berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Contoh lain dari peningkatan modal asuransi! Pada 13 Agustus, Ruizhong Life mengumumkan akan menerbitkan saham H di Tiongkok. Ini adalah kali ke-11 tahun ini perusahaan asuransi tercatat di pasar. Sejak awal tahun ini, dana asuransi sering melakukan tindakan untuk "menyapu bersih" emiten A-share dan H-share, yang menarik banyak perhatian pasar.

Pada putaran penawaran kali ini, target investor asuransi sebagian besar terkonsentrasi pada bidang utilitas umum, transportasi dan bidang lainnya. Dana asuransi terutama berfokus pada saham-saham bernilai dengan dividen tinggi dan sektor-sektor dengan penilaian yang relatif masuk akal. Dari analisis faktor pendorong, pasar sekunder saat ini berada pada tingkat yang rendah, dan dana asuransi sering meningkatkan kemampuan mereka untuk memastikan bahwa persyaratan biaya dari sisi kewajiban dapat dipenuhi di tengah kekurangan aset akibat penurunan suku bunga. .

posisi rendah

Dengan berlanjutnya kebijakan masuk pasar yang menguntungkan, modal asuransi telah mengalami pemulihan yang signifikan. Sebelum Ruizhong Life mengambil tindakan, terdapat 10 kasus peningkatan modal asuransi sepanjang tahun. Great Wall Life merupakan institusi yang paling banyak mengangkat plakat pada tahun ini, yaitu sebanyak enam kali pada tahun ini. Perusahaan Ruizhong Life Insurance dan "Pacific Insurance Group" masing-masing memegang plakat dua kali. Plakat lainnya datang dari Zijin Property & Casualty Insurance Company, yang memasang plakat untuk Huaguang Huaneng di awal tahun.

Jumlah yang begitu padat menunjukkan adanya gelombang baru dana asuransi. Melihat ke belakang, sekitar tahun 2015, beberapa perusahaan asuransi kecil dan menengah meluncurkan gelombang pertama perusahaan asuransi. Pada saat itu, real estate sedang dalam siklus booming, dan arus kas jangka panjang yang stabil memenuhi permintaan dana asuransi. Gelombang penawaran kedua terjadi sekitar tahun 2020. Penawar utama adalah perusahaan asuransi terkemuka, dan mereka lebih memperhatikan potensi pertumbuhan para penawar.

Dilihat dari waktu pendaftarannya, tujuan "membeli penurunan" dalam putaran pendaftaran modal asuransi ini sudah jelas. Ambil contoh saham China Duty Free H yang terdaftar di Ruizhong Life Insurance sebagai contoh. Harga sahamnya telah turun jauh dari titik tertinggi HK$280 per saham pada Januari 2023. Sejak awal tahun, saham China Duty Free H sudah anjlok 31,69%. Ruizhong Life meningkatkan kepemilikannya atas saham China Duty Free H pada tanggal 7 Agustus, dengan harga penutupan hari itu adalah HK$55,45 per saham.

Dilihat dari industri dimana emiten berada, baik sektor transportasi, utilitas umum, konsumsi, perbankan dan lainnya, emiten secara keseluruhan menunjukkan karakteristik dividen yang tinggi. Diantaranya, Great Wall Life memiliki preferensi paling besar pada saham utilitas dan transportasi publik. Ketika Great Wall Life memegang plakat untuk Jalan Tol Jiangxi-Guangdong, dikatakan bahwa lingkungan pasar dengan suku bunga rendah dan pasar saham yang sangat fluktuatif dalam dua tahun terakhir telah memberikan tekanan besar pada alokasi dana asuransi jangka panjang. Perusahaan berkomitmen untuk melakukan penelitian mendalam mengenai aset yang aman untuk investasi di bidang infrastruktur, penghidupan masyarakat, dan energi, secara aktif mengerahkan perusahaan-perusahaan terdaftar di pelabuhan, jalan raya, energi, urusan air, dan perlindungan lingkungan, serta menjadikan ESG dan produktivitas baru sebagai kuncinya. arah investasi.

Dana asuransi secara intensif “membeli penurunan” dan mencari target berkualitas tinggi di pasar ekuitas, yang mencerminkan tantangan dan ujian saat ini yang dihadapi perusahaan asuransi dalam penggunaan dana dan kekurangan alokasi aset. Yue Xiangyu, seorang profesor di Fakultas Ekonomi di Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanghai, mengatakan kepada reporter Beijing Business Daily bahwa di tengah penurunan suku bunga, perusahaan asuransi mencari saluran investasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengurangi kekurangan aset. masalah dan mengurangi risiko kerugian yang menyebar. Dalam lingkungan suku bunga rendah, imbal hasil aset pendapatan tetap tradisional telah menurun. Perusahaan asuransi dapat mencari potensi pengembalian investasi ekuitas yang tinggi dengan meningkatkan saham sebagai perusahaan tercatat.

Mempercepat tata letak saham Hong Kong

Ciri lain yang jelas dalam putaran investasi asuransi ini adalah percepatan investasi pada saham Hong Kong baru-baru ini. Seorang reporter dari Beijing Business Daily menemukan bahwa lima emiten H-share telah memperoleh dana asuransi dalam sebulan terakhir.

Selain pencatatan saham Longyuan Power H oleh Ruizhong Life dan saham H China Duty Free Corporation, "Pacific Insurance Group" membeli Huadian International dan Huaneng International melalui Hong Kong Stock Connect Saham H Power.

Dalam hal peningkatan kepemilikan, "Grup Ping An" telah meningkatkan kepemilikan saham ICBC H berkali-kali lipat dalam dua bulan terakhir. Misalnya, pada tanggal 5 Agustus, menurut data dari Bursa Efek Hong Kong, Ping An Asset Management baru-baru ini meningkatkan kepemilikannya atas 10 juta saham H ICBC dengan harga HK$4,3378 per saham, dengan jumlah total sekitar HK$43,378 juta ; jumlah saham yang dimiliki setelah peningkatan tersebut adalah sekitar 130,24 100 juta saham, yang mencakup sekitar 15% saham H ICBC.

Mengenai preferensi investasi dana asuransi, Yue Xiangyu menganalisis bahwa baik saham A maupun saham H memiliki nilai investasi, namun untuk saham lintas pasar, hal ini terutama bergantung pada diskon dan preminya. Penilaian saham H pada beberapa emiten lebih masuk akal dibandingkan saham A, dan perusahaan asuransi akan memilih saham H untuk investasi. Wang Peng, peneliti asosiasi di Akademi Ilmu Sosial Beijing, juga mengatakan bahwa dibandingkan dengan pasar saham A, penilaian beberapa perusahaan di pasar saham Hong Kong saat ini lebih menarik, memberikan peluang investasi berbiaya lebih rendah untuk dana asuransi. .

Logika penambahan posisi di masa depan

Modal asuransi lebih memilih untuk mengalokasikan aset dengan dividen tinggi tidak hanya untuk memenuhi kebutuhan pendapatan, tetapi juga untuk memperlancar dampak fluktuasi harga saham terhadap laba bersih perusahaan asuransi saat ini di bawah pengaruh standar akuntansi baru. Laporan Penelitian Huachuang Securities menunjukkan bahwa karena lebih banyak aset ekuitas dicatat dalam FVTPL (aset keuangan yang diukur pada nilai wajar dan perubahannya termasuk dalam laba dan rugi saat ini) berdasarkan standar akuntansi baru, fluktuasi di pasar ekuitas akan secara langsung mempengaruhi stabilitas laba bersih. Untuk memuluskan fluktuasi laporan, perusahaan asuransi memiliki tuntutan dan cenderung meningkatkan aset FVOCI (diukur pada nilai wajar dan perubahannya termasuk dalam pendapatan komprehensif lain). Fluktuasi nilai wajar aset FVOCI dimasukkan dalam penghasilan komprehensif lain, namun dividen dapat dimasukkan ke dalam laporan laba rugi.

Dana asuransi yang mengejar keuntungan jangka panjang dan stabil selalu ditempatkan secara aktif di kisaran terbawah penilaian pasar ekuitas. Baru-baru ini, baik saham Hong Kong maupun saham A berada dalam periode penyesuaian, yang berarti laju penempatan modal asuransi berikutnya di masa depan. pasar ekuitas diperkirakan akan meningkat.

Soal ide penambahan dana asuransi di masa depan, Wang Peng mengatakan ada tiga kategori yang perlu diperhatikan: saham blue chip dengan valuasi rendah dan dividen tinggi sejalan dengan pendapatan jangka panjang dan arus kas dana asuransi kebutuhan seksual yang stabil. Saham-saham unggulan di industri yang sedang berkembang. Pada industri seperti energi baru, teknologi, dan manufaktur kelas atas yang sejalan dengan arah pembangunan strategis nasional, saham-saham unggulan industri yang memiliki potensi pertumbuhan diharapkan dapat menjadi incaran modal asuransi untuk menambah posisinya. Perusahaan yang berkualitas tinggi dengan ROE yang tinggi dan dividen yang tinggi, perusahaan dengan return on equity (ROE) yang tinggi dan dividen yang stabil dapat meningkatkan tingkat ROE dana asuransi secara keseluruhan dan mengurangi risiko investasi, sehingga diharapkan juga terus digemari oleh dana asuransi. .

Baru pada tanggal 14 Agustus, Asosiasi Manajemen Aset Asuransi Tiongkok mengumumkan hasil survei kepercayaan investor terhadap industri manajemen aset asuransi pada paruh kedua tahun 2024. Hal tersebut menunjukkan bahwa pada paruh kedua tahun ini, lembaga asuransi lebih optimis terhadap kinerja perusahaan. Saham terkait CSI 300, dengan memperhatikan utilitas publik, elektronik, dan logam non-ferrous, diyakini dapat memulihkan konsumsi, real estat, dan keuntungan perusahaan. pertumbuhan adalah faktor utama yang mempengaruhi pasar A-share di paruh kedua tahun ini.

Reporter Harian Bisnis Beijing, Li Xiumei