новости

В среду по местному времени Соединенные Штаты опубликовали громкий отчет по инфляции. В июле годовой темп роста индекса потребительских цен (ИПЦ) достиг самого низкого уровня почти за три года. Стоит отметить, чтоПосле публикации данных рыночная оценка изменения политики ФРС в сентябре практически не изменилась, но баланс склонился в сторону традиционных 25 базисных пунктов.

В результате этого индекс доллара США поднялся на 0,4% от дневного минимума, а золото COMEX на Нью-Йоркской товарной бирже упало более чем на 1%. Далее в центре внимания будет то, как председатель Федеральной резервной системы Пауэлл прокомментирует последние данные на следующей неделе.

Основные моменты отчета ИПЦ ограничены

Бюро статистики труда США сообщило в среду, что индекс потребительских цен в США вырос на 0,2% в месячном исчислении в июле, что на 0,3 процентных пункта быстрее, чем в июне, и на 2,9% в годовом исчислении, что является новым минимумом с марта 2021 года. Без учета нестабильных продовольственных и энергетических компонентов базовый индекс потребительских цен увеличился на 3,2%, увеличившись на 0,2% в месячном исчислении, что соответствует ожиданиям.

Макростратег компании BK Asset Management Борис Шлоссберг заявил в интервью China Business News, что после панической рецессии в начале августа рынок стал уделять больше внимания показателям роста. Поэтому, что касается ценовых показателей, если они соответствуют ожиданиям или немного лучше ожиданий, они не окажут существенного влияния на ценообразование снижения процентных ставок. Однако, если они неожиданно повысятся, это вызовет беспокойство рынка. Сегодняшняя ситуация относится к первым. .

Стоит отметить, что ежемесячная арендная ставка снова выросла, что внесло неопределенность в прогноз цен. Дэвид Дойл, глава экономического отдела Macquarie в Канаде, написал: «Этот отчет не так дезинфляционный, как июньский, но в целом отчет еще больше подтверждает тот факт, что тенденция остается неизменной. Базовая инфляция, произошедшая в первом квартале, была временной и изменила курс».

До решения Федеральной резервной системы в следующем месяце в FOMC будут представлены два ценовых данных, а именно июльский отчет PCE и августовский отчет CPI, которые являются предпочтительным выбором ФРС. Инфляционная модель Федерального резервного банка Кливленда (Inflation Nowcasting) показывает, что ежемесячный уровень базовой инфляции будет продолжать испытывать повышательное давление, а темпы достижения среднесрочного целевого показателя в 2% могут замедлиться.

Лорен Хендерсон, экономист брокерской компании Stifel Finnancial, считает, что в последнем отчете по индексу потребительских цен есть некоторые опасения, и нам нужно дождаться дополнительных данных. Если в будущем будут наблюдаться риски повышения, мы не можем исключать возможность снижения процентных ставок ФРС до четвертого квартала.

Пол Эшворт, главный экономист Capital Economics, сказал: «Июльский отчет по индексу потребительских цен можно назвать несколько обнадеживающим, но он также не указывает на то, что ценовое давление падает достаточно резко, чтобы оправдать необходимость более резкого снижения базовой ставки. ."

Как Пауэлл проложил путь к снижению ставок

Согласно графику, симпозиум глобальных центральных банков в Джексон-Хоуле пройдет со следующего четверга по следующую субботу. Исторически ФРС много раз использовала эту возможность, чтобы объявить о важных изменениях в политике или сигнализировать о своей позиции.

Уолл-стрит широко прогнозирует, что председатель ФРС Джером Пауэлл будет готовиться к снижению ставок в сентябре в своей речи после сигнала в начале месяца. Вице-председатель Evercore ISI Кришна Гуха заявил в записке для клиентов, что Пауэлл задаст тон предстоящему смягчению денежно-кредитной политики, отдавая предпочтение «активному», а не «пассивному» снижению процентных ставок.

Июльский отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе вызвал обеспокоенность по поводу рецессии, а следующий отчет будет опубликован 6 сентября. Гуха сказал: «ФРС ставит на первое место данные по труду, а не данные по инфляции. Предстоящие данные по труду определят интенсивность снижения процентных ставок ФРС».

в соответствии сЧикагская товарная биржаЦены FedWatch показывают, что инвесторы в основном отказались от ставок на снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов в сентябре, а вероятность существенного снижения процентной ставки в настоящее время составляет около 40%. Бывший президент ФРБ Канзаса Джордж также выразил мнение в интервью средствам массовой информации в среду, что традиционная модель в 25 базисных пунктов является наиболее подходящим выбором на данном этапе.

Скотт Хелфштейн, директор по инвестиционной стратегии Global Снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов.

В своем отчете Гуха предсказал влияние последних показателей занятости в несельскохозяйственном секторе. Если августовский отчет о занятости будет лучше, чем в прошлом месяце, ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов подряд на оставшихся трех заседаниях года, но если августовские данные по занятости продолжат эту новую слабую тенденцию, ФРС может снизить процентные ставки. ставки в сентябре и ФРС дважды снизит ставки на 50 базисных пунктов в ноябре, если данные покажут, что рынок труда рушится, ФРС снизит ставки на 200-250 базисных пунктов к декабрю;