uutiset

Keskiviikkona paikallista aikaa Yhdysvallat julkaisi korkean profiilin inflaatioraportin Heinäkuussa kuluttajahintaindeksin (CPI) vuosikasvu saavutti alimman tason lähes kolmeen vuoteen. Se kannattaa huomioidaTietojen julkistamisen jälkeen markkinoiden hinnoittelu Fedin syyskuun politiikkamuutoksesta ei ole juurikaan muuttunut, mutta tasapaino on kallistunut kohti perinteistä 25 peruspistettä.

Tämän vaikutuksesta Yhdysvaltain dollariindeksi elpyi 0,4 % päivän pohjalta, ja COMEX-kulta New Yorkin tavarapörssissä putosi yli 1 %. Seuraavaksi keskitytään siihen, miten Federal Reserven puheenjohtaja Powell kommentoi viime viikolla saatuja tietoja.

CPI-raportin kohokohdat ovat rajalliset

Yhdysvaltain työtilastovirasto kertoi keskiviikkona, että Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi nousi heinäkuussa 0,2 % kuukausitasolla, 0,3 prosenttiyksikköä nopeammin kuin kesäkuussa, ja 2,9 % vuodessa, mikä on uusi pohja maaliskuun 2021 jälkeen. Ilman vaihtelevia elintarvike- ja energiakomponentteja ydinkuluttajahinta nousi 3,2 %, 0,2 % kuukausitasolla odotusten mukaisesti.

BK Asset Managementin makrostrategi Boris Schlossberg sanoi China Business News -lehden haastattelussa, että elokuun alun taantuman paniikin jälkeen markkinat kiinnittivät enemmän huomiota kasvuindikaattoreihin. Näin ollen hintaindikaattoreiden osalta, jos ne ovat odotusten mukaisia ​​tai hieman odotettua parempia, ne eivät merkittävästi vaikuta koronlaskujen hinnoitteluun .

On syytä mainita, että kuukausivuokra on jälleen noussut, mikä on tuonut hintanäkymiin epävarmuutta. David Doyle, Macquarien talouspäällikkö Kanadassa, kirjoitti: "Tämä raportti ei ole niin inflaatiota hidastava kuin kesäkuun, mutta kaiken kaikkiaan raportti vahvistaa entisestään sitä tosiasiaa, että suuntaus pysyy ennallaan. Tämä tukee Fedin toimintaa "Antaa enemmän todisteita siitä, että elpyminen Ensimmäisen vuosineljänneksen pohjainflaatio oli väliaikainen ja on kääntynyt päinvastaiseksi."

Ennen Fedin päätöstä ensi kuussa FOMC:lle toimitetaan kaksi hintatietoa, nimittäin heinäkuun PCE- ja elokuun CPI-raportit, jotka ovat Fedin ensisijaisia ​​valintoja. Cleveland Fedin inflaatiomalli, Inflation Nowcasting, osoittaa, että kuukausittaiseen perusinflaatioon kohdistuu edelleen nousupaineita ja vauhti kohti 2 %:n keskipitkän aikavälin tavoitetta saattaa hidastua.

Välittäjä Stifel Finnancialin ekonomisti Lauren Henderson uskoo, että viimeisimmässä CPI-raportissa on joitakin huolenaiheita ja meidän on odotettava lisätietoja. Jos tulevaisuudessa nähdään nousevia riskejä, emme voi sulkea pois mahdollisuutta, että Fed leikkaa korkoja neljänteen vuosineljännekseen asti.

Capital Economicsin pääekonomisti Paul Ashworth sanoi: "Heinäkuun kuluttajahintaindeksiraportin voidaan sanoa olevan hieman rohkaiseva, mutta se ei myöskään osoita, että hintapaineet laskevat tarpeeksi jyrkästi oikeuttaakseen jyrkemmän 50 peruspisteen koronleikkauksen. ”

Kuinka Powell tasoitti tietä koronlaskuille

Jackson Hole Global Central Bank Symposium järjestetään aikataulun mukaan ensi torstaista ensi lauantaihin. Historiallisesti Fed on käyttänyt tätä tilaisuutta ilmoittaakseen tärkeitä politiikan puitteiden muutoksia tai kannanottosignaaleja monta kertaa.

Wall Street ennustaa laajalti, että keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell valmistautuu koronlaskuun syyskuussa kuun alussa pitämässään puheessa. Evercore ISI:n varapuheenjohtaja Krishna Guha sanoi huomautuksessa asiakkaille, että Powell asettaa sävyn tulevalle rahapolitiikan keventämiselle suosimalla "aktiivisia" eikä "passiivisia" koronlaskuja.

Heinäkuun ei-maatalouden palkkalaskentaraportti on herättänyt huolta taantumasta, ja seuraava raportti julkaistaan ​​6. syyskuuta. Guha sanoi: "Tämä on Fed, joka asettaa työvoimatiedot etusijalle, ei inflaatiotietoja. Tulevat työvoimatiedot määräävät Fedin koronleikkausten intensiteetin."

mukaanChicagon tavarapörssiFedWatchin hinnoittelu osoittaa, että sijoittajat ovat periaatteessa luopuneet vetoistaan ​​50 peruspisteen koronlaskua syyskuussa ja mahdollisuus merkittävään koronlaskuun on tällä hetkellä noin 40 %. Kansasin Fedin entinen presidentti George uskoi myös keskiviikkona median haastattelussa, että perinteinen 25 peruspisteen malli on tässä vaiheessa sopivin valinta.

Scott Helfstein, Global Cut -korkotason sijoitusstrategian johtaja 25 peruspisteellä.

Raportissaan Guha ennusti viimeisimpien ei-maatalouspalkkojen vaikutusta. Jos elokuun työllisyysraportti on parempi kuin viime kuussa, Fed laskee korkoa 25 peruspisteellä peräkkäin vuoden kolmessa jäljellä olevassa kokouksessa, mutta jos elokuun työllisyystiedot jatkavat tätä uutta heikkoa trendiä, Fed saattaa laskea korkoa. Korot syyskuussa ja Fed leikkaavat korkoja kahdesti 50 peruspisteellä marraskuussa, jos tiedot osoittavat, että työmarkkinat romahtavat, Fed laskee korkoja 200-250 peruspisteellä joulukuuhun mennessä.