новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Введение] Мировые рынки восстановились после резкого спада, прямые инвестиции сосредоточились на основных переменных, скорректировали ассигнования и отреагировали на неопределенность за рубежом

Восстанавливаясь после резкого спада, частный капитал по-прежнему настороженно относится к зарубежным рынкам

Репортер China Fund News У Цзюнь

В последнее время основные зарубежные рынки, такие как акции США и Японии, претерпели значительные изменения, что привлекло внимание рынка. Частный акционерный капитал, опрошенный репортером China Fund News, считает, что этот раунд колебаний вызван опасениями рынка по поводу экономики США и высокой оценкой акций технологических компаний в сочетании с разворотом японской иены и другими факторами. Некоторые источники прямых инвестиций заявили, что отмена керри-трейдов привела к краткосрочным проблемам с местной ликвидностью и что глобального шока ликвидности еще не произошло.

Поскольку рынок восстановился после резкого падения, настроения участников рынка улучшились. Некоторые частные инвесторы считают, что краткосрочная корректировка, возможно, подошла к концу, но в более поздний период все еще существуют опасения. Мы должны продолжать обращать внимание на изменения в заявлениях зарубежных центральных банков о денежно-кредитной политике, экономических данных, условиях ликвидности. геополитические риски и другие факторы; некоторые частные инвесторы говорят, что этот раунд корректировок закончился, и все еще существуют опасения по поводу ситуации на рынке. Рынок с оптимизмом смотрит на усиливающийся эффект снижения процентных ставок Федеральной резервной системы на мировых рынках.

Рынок восстанавливается после краткосрочного резкого падения

С августа на зарубежных рынках наблюдались взлеты и падения. Среди них индекс Dow Jones Industrial Average и индекс Nasdaq Composite упали в августе на 3,29% и 4,85% соответственно. Японский индекс Nikkei 225 упал на 10,43%. Индекс волатильности VIX упал 5 августа. Он взлетел до 64,9% за день, но с заявлением Банка Японии и публикацией экономических данных США основные рыночные индексы восстановились, и VIX также упал со своего высокого уровня. .

Оглядываясь назад на этот раунд корректировок, Yuankui Asset заявил, что эти рыночные колебания возникли из-за резкого увеличения ожиданий снижения процентных ставок после того, как 11 июля был объявлен июньский индекс потребительских цен США. ранняя стадия. Недавнее несоответствие между ужесточением денежно-кредитной политики Банком Японии и предстоящим смягчением политики Федеральной резервной системы привело к быстрому развороту кэрри-трейд по иене, повышению курса иены и распродаже активов, связанных с кэрри-трейд.

Фан Лэй, заместитель генерального директора Xingshi Investment, проанализировал, что на колебания мирового рынка в основном влияют изменения ожиданий и сокращение доли заемных средств в транзакциях. Что касается ожиданий, поскольку производственный PMI США был слабым, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе соответствовали правилу Сэма, рынок сразу подскочил к ожиданиям торговой рецессии, подавляя, однако, эффективность рисковых активов в непроизводственном секторе США; Впоследствии опубликованное значение оказалось выше рыночных ожиданий. Сторонник правила Сэма заявил, что, учитывая сегодняшние изменения на рынке труда в США, это правило стало недействительным и не может доказать, что экономика США впала в рецессию. Ожидания рецессии на рынке были частично смягчены. , а основные мировые фондовые рынки стабилизировались и восстановились. На торговом уровне из-за повышения процентных ставок Банком Японии и опасений рынка по поводу дальнейшего повышения процентных ставок керри-трейд развернулся, что привело к эффекту сокращения доли заемных средств и, однако, повлияло на эффективность рискованных активов, как заявили представители Банка Японии; «Если рынок нестабилен, он не будет «Повышать процентные ставки», иена колебалась и откатилась, настроения на рынке были смягчены, а также было ослаблено влияние разворота кэрри-трейдов.

Коу Чивэй, партнер Chongyang Investment, считает, что этот раунд колебаний вызван главным образом двумя причинами: во-первых, волатильность зарубежных рынков упала до исторического минимума с мая. Быстро растущие цены на активы и чрезвычайно низкий уровень волатильности означают, что инвесторы опасаются. позиции относительно высоки, на рынке накопились большие риски, связанные с кредитным плечом, а торговая структура хрупка, во-вторых, экономика США незначительно ослабевает, и ожидания рынка постепенно сместились от «нет приземления» к опасениям по поводу рецессии в США; Также возросла неопределенность на рынке. Таким образом, рынок взорвался. Сектор искусственного интеллекта, японские акции и керри-трейды по паре USD/JPY, которые принесли большой рост в ранний период, быстро развернулись.

С точки зрения прямых инвестиций, причиной корректировки являются высокие оценки на зарубежных рынках. Генеральный директор Chengze Asset Цао Сюнфэй заявил, что основная причина недавних резких колебаний котировок акций США и Японии заключается в том, что предыдущий непрерывный рост привел к слишком сильному росту, и как оценки, так и настроения достигли высоких уровней. В этом случае любое незначительное изменение основных факторов приведет к резким колебаниям, не говоря уже о различных крупных неожиданных событиях в Европе, США и Японии за последние два месяца. Кроме того, важную роль играет разворот кэрри-трейдов.

Линь Минхао, менеджер инвестиционного фонда Jinyu, заявил, что количество людей, впервые обратившихся за пособием по безработице в первую неделю августа в США, было значительно ниже, чем ожидалось, что в определенной степени подстраховало и ослабило опасения людей по поводу экономический спад, и акции США впоследствии значительно выросли. «Мы считаем, что будь то из-за опасений по поводу экономики США или принудительной ликвидации позиций из-за «carry trades», это лишь поверхностные факторы этого колебания цен. Основополагающими факторами по-прежнему являются отклонения цен от фактических значений. Другими словами, японская иена слишком дешева, а акции США, включая Nasdaq, дороги. Просто некоторые макрофакторы заставляют рынок быстро колебаться».

Разворот кэрри-трейд вызвал бурные дебаты

На фоне волатильности на зарубежных рынках недавний разворот кэрри-трейдов вызвал горячие споры.

«Из-за низких процентных ставок или даже нулевых процентных ставок инвесторы обычно берут взаймы японскую иену для инвестирования в валюты с высокими процентами или активы с высокой ожидаемой доходностью, чтобы получить разницу в процентных ставках. Таким образом, при условии соответствующих транзакций. Когда он нарушается (спред процентных ставок сужается или обменный курс сильно колеблется), возникает сильный стимул развернуть позицию. В истории было много разворотов кэрри-трейдов, вызванных резкими колебаниями. изменения в денежно-кредитной политике центрального банка, что приводит к значительному увеличению волатильности соответствующих активов», — сказал Чжэн Сяоцю, генеральный менеджер Mingshi Partners Fund.

Он считает, что с текущей точки зрения, с одной стороны, согласно соответствующим исследованиям, глобальная торговля кэрри была в значительной степени ликвидирована после прохождения этого раунда колебаний, с другой стороны, соответствующие центральные банки, особенно Банк Японии; , находятся в последующих политических операциях. Япония будет более осторожной в проведении политики и политики, а реальная экономика Японии и инфляция столкнутся с определенной неопределенностью, поэтому темпы повышения процентных ставок могут замедлиться.

Фонд Yuanxing заявил, что, поскольку процентная ставка капитала в Японии находится на низком уровне среди крупнейших экономик, а иена продолжала обесцениваться до июля, капитал, представленный рынком США, имеет мотивацию занимать японские иены, покупать активы в долларах США после обмена и зарабатывать Возьмите разницу процентных ставок. Тем не менее, опасения по поводу рецессии, вызванные неожиданным ужесточением политики Банка Японии, и экономические данные США, которые не оправдали ожиданий, вызвали краткосрочную панику со стороны рыночных быков, чему способствовало выравнивание кэрри-трейдов. Влияние кэрри-трейдов на аномальные колебания на зарубежных фондовых рынках на этот раз должно быть принято во внимание с помощью доли прямых вложений в американские или японские акции в кэрри-трейдах. Кроме того, необходимо также обратить внимание на факторы риска ликвидности, вызванные развертыванием валютных позиций, вызванным высокими колебаниями на валютном рынке.

Опрошенные в сфере прямых инвестиций считают, что влияние на ликвидность, вызванное отменой кэрри-трейдов, носит краткосрочный характер. Silverleaf Investment сообщила, что в первые дни американские технологические акции росли группами, несмотря на ограничения ликвидности, а их недавние корректировки также были увеличены по сравнению с фундаментальными показателями. «Усилителем» корректировки акций США является ликвидация кэрри-трейдов по японской иене, которая еще не перешла в стадию кризиса ликвидности.

Фан Лэй считает, что глобального шока долларовой ликвидности еще не произошло, но разворот кэрри-трейдов привел к локальным проблемам с ликвидностью, и его краткосрочное влияние более очевидно. Ожидается, что вероятность быстрого ухудшения настроений. Сторона невелика, и разворот кэрри-трейдов. Краткосрочное воздействие на ликвидность можно постепенно контролировать, и фундаментальные факторы по-прежнему лежат в основе логики.

Частные размещения остаются бдительными

Сосредоточьтесь на основных переменных

У опрошенных в сфере прямых инвестиций были разные мнения относительно того, закончилась ли корректировка на мировом рынке.

Фан Лэй считает, что стадия, на которую наиболее сильно повлияли ожидания рецессии и уровни торговли, возможно, уже пройдена, но нельзя судить о том, что адаптация мирового рынка на данный момент закончилась. Волатильность последующих зарубежных рынков может усилиться. и необходимо продолжать обращать внимание на экономику США, снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и изменения таких факторов, как кэрри-трейд.

«Хотя влияющие факторы в последнее время ослабли, мировой рынок, похоже, все еще ведет ценовую игру против негативных факторов. По мере стабилизации иены и японских акций негативное влияние на торговом уровне также ослабевает».

Чжэн Сяоцю также сказал, что краткосрочная корректировка, возможно, подошла к концу, но в более поздний период все еще существуют скрытые опасения, и за соответствующим прогрессом необходимо внимательно следить: во-первых, реальная ситуация в экономике США. надежность последних экономических данных США низкая, и между различными данными часто происходят существенные корректировки, поэтому необходимо наблюдать больше сигналов, чтобы делать соответствующие суждения. Второе - это политическая позиция ФРС, суждения по экономике и рекомендации по последующим действиям. ожидания рынка на саммите Центрального банка Джексон-Хоул в конце августа - это руководство последующими ожиданиями рынка. Банк Японии и правительство координируют процентные ставки, политику обменного курса и рынки капитала;

Цао Сюнфэй считает, что адаптация мирового рынка еще не закончилась. Недавний отскок рынка - это всего лишь резкие колебания взад и вперед, вызванные первой волной потрясений. Многие факторы, вызвавшие потрясения, все еще существуют и продолжают усиливаться. Последующие рыночные тенденции зависят от экономических данных, опасений рецессии, валютной политики и ожиданий по процентным ставкам, продвижения выборов в США, геополитических рисков, корпоративных доходов и оценок, условий ликвидности и других факторов.

Фонд Yuanxing пришел к выводу, что этот раунд корректировки глобального рынка завершился, поскольку движущие факторы продемонстрировали признаки ослабления, такие как обнадеживающее заявление Банка Японии и улучшение экономических данных США. Пик риска ликвидности рынка, по-видимому, пройден. «Учитывая, что основы зарубежного производства чипов искусственного интеллекта и других отраслей по-прежнему относительно сильны, мы с оптимизмом смотрим на перспективы рынка, и результаты зарубежных фондовых рынков могут быть лучше. Рынок ожидает, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в сентябре. , хотя это еще больше снизит риск керри-трейдов. Существует возможность для спреда процентных ставок, но начало снижения процентных ставок все равно окажет стимулирующий эффект на мировой рынок».

Что касается последующих рыночных тенденций, частный акционерный капитал остается осторожным и обращает внимание на изменения важных влияющих факторов.

Silverleaf Investment считает, что процесс сокращения доли заемных средств сложно полностью устранить за короткий период времени, и по-прежнему необходимо наблюдать за тенденциями глобальной ликвидности в будущем. Фундаментальные показатели экономики США и изменения в политике после выборов по-прежнему будут основными факторами, влияющими на мировые финансовые рынки во второй половине года. Поскольку два ключевых предположения о том, войдут ли Соединенные Штаты в рецессию и продолжит ли Япония повышать процентные ставки, не могут быть полностью подтверждены, нам все равно необходимо сохранять бдительность.

Коу Живэй сказал, что экономика США действительно ослабевает, но в настоящее время риск рецессии невелик. Риск в основном связан с быстрым ростом акций США и высокими оценками. Доля денежных позиций, принадлежащих Баффету, достигла нового максимума. во втором квартале, что также свидетельствует об осторожном отношении. Последующая динамика акций США, с одной стороны, зависит от того, сможет ли ИИ найти хорошее применение и привлечь более широкие инвестиции в производственную цепочку, с другой стороны, необходимо наблюдать за другими акциями, предыдущий рост прибыли которых имел тенденцию к стагнации или стагнации; даже снижение после того, как Федеральная резервная система снизит процентные ставки, сможет ли производительность вернуться на путь роста в будущем.

Yuankui Asset заявил, что, поскольку на рынке произошел дефицит ликвидности, волатильность активов может оставаться высокой в ​​краткосрочной перспективе. Стабильность фондового рынка США станет основой прекращения дефицита ликвидности. В основе этого лежит предположение, что экономика США не столкнется с жесткой посадкой. В то же время развитие индустрии искусственного интеллекта является лишь кратковременным. Однако мы также должны обратить внимание на то, существуют ли потенциальные «черные лебеди», которые изменят эти предположения.

Частные инвестиции: сильное землетрясение на зарубежных рынках оказало ограниченное влияние на акции A и акции Гонконга.

Репортер новостей Китайского фонда Мо Линь

Зарубежные фондовые рынки резко колебались на прошлой неделе. Хотя рынок акций А увеличил волатильность, его показатели были относительно высокими. Индекс Shanghai Composite колебался около 2900 пунктов. На рынке звучат оптимистичные голоса, которые предсказывают, что крах зарубежных активов в сочетании с повышением курса юаня приведет к тому, что средства вернутся обратно в акции класса А и акции Гонконга.

Многие частные инвесторы полагают, что акции А и гонконгские акции, находящиеся на низком уровне оценки, могут открыть новый виток возможностей на фоне спада на внешних рынках и выйти из независимых рынков. В будущем мы будем обращать внимание на влияние макрополитики, вызванное снижением процентных ставок Федеральной резервной системой и выборами в США.

Коу Живэй, партнер Chongyang Investment, считает, что колебания зарубежных рынков могут оказать незначительное влияние на китайские фондовые активы. Акции А и акции Гонконга не являются классами активов, которые раньше объединялись основными зарубежными фондами. Поэтому они также устойчивы к общему сокращению доли заемных средств на рынке.

Фан Лэй, заместитель генерального директора Xingshi Investment, считает, что сильные колебания мирового рынка оказывают большее влияние на эмоциональную сторону и слабее влияют на финансовые и фундаментальные факторы.

Он также отметил, что, поскольку внутренние инвесторы продолжают уделять больше внимания зарубежным рискам, влияние глобальной склонности к риску на настроения внутренних инвесторов также постепенно усиливается. Падение глобальной склонности к риску, вызванное нынешним циклом колебаний зарубежных рынков, может оказать влияние. на акциях А и гонконгских акциях эмоции вызывают подавление. С финансовой точки зрения колебания на Азиатско-Тихоокеанском рынке могут привести к тому, что некоторые выделенные средства уменьшат позиции на общем фондовом рынке Азиатско-Тихоокеанского региона, а акции A и акции Гонконга могут столкнуться с давлением оттока капитала. В то же время, поскольку корреляция между доходностью китайских активов и зарубежных активов за последние два года ослабла, а сочетание фундаментальных и политических факторов поддерживает возможность дальнейшего повышения обменного курса юаня, вместо этого могут возникнуть колебания на зарубежных рынках. заставить некоторые фонды искать хеджирование, хеджирование и т. д. Рассмотрите возможность увеличения распределения китайских активов. В совокупности текущее влияние фондов на акции А может быть нейтральным.

Чжэн Сяоцю, генеральный менеджер Mingshi Partners Fund, считает, что колебания на зарубежных рынках не окажут прямого влияния на акции A в краткосрочной перспективе. В настоящее время на акции класса «А» доминируют внутренние факторы, и больше внимания следует уделять незначительным изменениям во внутренних фундаментальных показателях и политике. Коу Живэй также считает, что внутренние экономические основы и политические ожидания являются основными переменными, влияющими на фондовые активы Китая.

Линь Минхао, менеджер инвестиционного фонда Jinyu, который в основном инвестирует в акции Гонконга, считает, что из-за механизма привязки гонконгского доллара и доллара США колебания фондового рынка США будут отражаться на акциях Гонконга до определенной степени. степени, что делает относительно низкую оценку фондового рынка Гонконга более привлекательной силой. Глядя на мир, текущие оценки на основных рынках капитала относительно высоки. Некоторые средства могут перетекать на фондовый рынок Гонконга или в высококачественные и недооцененные акции гонконгских акций из-за различных факторов, таких как распределение или цена, что обеспечивает дополнительную ликвидность. Акции Гонконга.

Yuanxing Fund заявил, что на фоне сильных колебаний на мировом рынке обменный курс юаня показал себя очень хорошо, превзойдя ожидания того, что юань продолжит оставаться слабым. Как только Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки, существует высокая вероятность того, что обменный курс юаня все еще будет иметь возможность для повышения, а это означает, что привлекательность активов юаня увеличится. Сильные колебания на мировом рынке могут стать важным крещением для акций класса А и гонконгских акций, и на будущее можно смотреть с оптимизмом.

Чжэн Сяоцю отметил, что сроки и темпы снижения процентных ставок ФРС окажут влияние на обменный курс юаня через тенденцию курса доллара США. В настоящее время это способствует стабильности или повышению обменного курса юаня, что будет способствовать повышению курса юаня. помочь открыть пространство внутренней денежно-кредитной политики. Кроме того, выборы в США крайне неопределенны, что может по-разному повлиять на геополитические конфликты, торговые споры, фискальную политику США и другие аспекты.

В Ningshui Capital полагают, что в условиях высокой вероятности падения зарубежных процентных ставок ожидается постепенное сближение дифференциала процентных ставок между Китаем и США, а давление на девальвацию юаня снизится, что также даст больше возможностей для маневра. Для денежно-кредитной политики Народного банка моей страны темпы восстановления внутренней экономики медленные, а инфляция низкая. Под влиянием таких факторов, как низкие условия работы и «нехватка активов» на рынке облигаций, внутренняя денежно-кредитная политика, скорее всего, сохранится. свободный.

В ответ на неопределенность за рубежом частный капитал активно открывает длинные позиции по китайским активам.

Репортер новостей Китайского фонда Цзян Ю

В последнее время на зарубежных рынках наблюдаются резкие колебания. Как следует реагировать на ситуацию с частными инвестициями и как следует применять макростратегии в отношении различных активов? В интервью журналистам China Fund News несколько учреждений прямых инвестиций заявили, что окно снижения процентных ставок ФРС приближается и Выборы в США также содержат неопределенность, и они будут корректировать свои распределения в соответствии с ситуацией, активно оптимистично и открывать длинные позиции по китайским активам.

Частные инвестиции активно реагируют на потрясения на зарубежных рынках

Многие частные инвесторы заявили, что для предотвращения рисков им необходимо усилить исследования, избегать дорогостоящих активов, провести диверсифицированное и сбалансированное распределение активов и обрести уверенность.

Yuankui Asset заявила, что поняла, что окно снижения процентных ставок Федеральной резервной системы приближается в конце июня. Она провела углубленное исследование цикла снижения процентных ставок Федеральной резервной системы и поняла, что это период до и после цикла снижения процентных ставок. Это был этап, когда волатильность крупных классов активов значительно возросла. Кроме того, растет неопределенность, присущая выборам в США, что может еще больше усугубить волатильность рынка.

Фан Лей, заместитель генерального директора Xingshi Investment, считает, что текущие глобальные рыночные ожидания и показатели относительно сложны, и необходимо тратить больше энергии на отслеживание и исследование различных рисковых событий и ожидаемых изменений, а также стараться избегать активов и секторов, которые могут имеют системные риски, например, некоторые отрасли, которые были сильно разрекламированы на ранней стадии и чьи оценки сильно отклоняются от их фундаментальных показателей.

В ответ на возможные рыночные колебания компания Yuankui Asset заявила, что ранее она внесла защитные коррективы и сократила долю собственных средств со среднего и высокого распределения до среднего и низкого распределения, главным образом для сокращения активов внешнего спроса и сильной взаимозаменяемости в ИИ. В то же время они увеличили свою долю долга США и использовали короткие позиции в сырьевых товарах для хеджирования рисков снижения темпов роста.

Чжэн Сяоцю, генеральный менеджер фонда Mingshi Partners, сказал, что в контексте больших изменений на мировом рынке мы можем принять идею макросбалансированного распределения нескольких активов, разумно вывести возможные экономические сценарии, диверсифицировать распределение различные активы с низкой корреляцией, а также рассмотреть возможность использования деривативов для хеджирования хвостовых рисков.

Ningshui Capital также заявила, что для предотвращения рисков, которые могут возникнуть на одном рынке или одном активе, эффективными средствами являются диверсификация инвестиций, а также размещение нескольких активов и нескольких рынков.

Генеральный директор Chengze Asset Цао Сюнфэй сказал, что с точки зрения управления рисками первое — установить точки стоп-лосса, чтобы ограничить максимальную сумму убытков для одной транзакции или инвестиции, второе — гибко корректировать инвестиционный портфель в соответствии с рыночными условиями и риском портфеля; терпимость; третий — обратить внимание на макроэкономические показатели и тенденции политики; четвертый — воспользоваться рыночными колебаниями, чтобы покупать дешево и продавать дорого; пятый — увеличивать денежные резервы для подготовки к потенциальным инвестиционным возможностям;

Менеджер инвестиционного фонда Jinyu Линь Минхао также считает, что с точки зрения предотвращения рисков можно увеличить соотношение денежных средств и сократить распределение рискованных активов, что и сделал Баффет.

Акции A и акции Гонконга имеют низкую оценку

Частный акционерный капитал активно оптимистично смотрит на китайские активы

Что касается распределения основных классов активов, Yuankui Asset считает, что каждый цикл снижения процентных ставок — это время, когда инвестиционные возможности для основных классов активов появляются бесконечно. Вообще говоря, облигации и золото будут расти, акции и товары падают, акции падают. возобновят свой рост, и товары возобновят свой рост. Что касается глобальных макростратегий, то можно получить как рост доходности активов, так и нисходящие колебания активов.

Ningshui Capital заявила, что общая макростратегия компании в последнее время поддерживает относительно децентрализованное распределение благодаря мультиактивам, мультирынку и двусторонней схеме длинных и коротких позиций, что еще больше снижает корреляцию базовых активов крупного типа, чтобы справиться с ситуацией. возникновение потенциальных чрезвычайных финансовых системных рисков. В среднесрочной и долгосрочной перспективе продолжение снижения процентных ставок является событием с высокой вероятностью. Среди всех основных типов активов внутренние государственные облигации по-прежнему имеют самый высокий коэффициент выигрыша, поддерживая уровень позиции от нейтрального до высокого; имеет среднесрочную и долгосрочную ценность распределения, но по-прежнему имеет краткосрочную и среднесрочную ценность распределения. Трудно сказать, что это бычий рынок. Поэтому сохраняйте нейтральную позицию и продолжайте планировать охоту за товарами. расходятся, и лучшим выбором может быть двустороннее распределение «длинное-короткое».

Yuanxing Fund считает, что активы с фиксированной доходностью и некоторые перепроданные акции искусственного интеллекта на рынке Гонконга стали хорошими точками покупки для размещения. Благодаря соответствующим комбинациям стратегии основных классов активов могут продолжать создавать избыточную доходность и абсолютную доходность, а в будущем могут возникнуть лучшие возможности для активов в юанях.

Чжэн Сяоцю сказал, что в настоящее время он с оптимизмом смотрит на торговые возможности связанных с Китаем долевых активов, скорректированных китайских облигационных активов, золота и других активов в контексте усиливающейся волатильности мирового рынка, долга США, золота, сырьевых товаров, активов китайских облигаций и т. д.; . достойны развертывания.

Что касается инвестиций в акционерные активы, Чжэн Сяоцю сказал, что текущая позиция компании составляет более 60%, а общая позиция в последнее время увеличилась, в основном с учетом того, что уровень оценки акций A находится на низком уровне, имеет среднесрочную стоимость распределения. Ожидается, что в краткосрочной перспективе усилится внутренняя политика. Ожидается, что определенные рыночные тенденции проявятся в контексте приближающегося снижения внешних процентных ставок. В настоящее время мы в основном оптимистичны в отношении проциклической недвижимости, потребления и элитного сектора. сектора, связанные с производством.

Линь Минхао сказал, что позиции компании по продуктам всегда были относительно полными и не корректировались из-за колебаний мирового рынка, поскольку компания всегда делала чисто стоимостные инвестиции и очень уверена в своих существующих позициях, при этом ее распределение в основном сосредоточено на Интернете. компании.

Фан Лэй сказал, что компания в настоящее время фокусируется на инвестиционных возможностях, основанных на политическом руководстве и изменениях в экономической структуре. Во-первых, акции роста стоимости в основном сосредоточены на потребительском секторе и секторе Интернета. Во-вторых, структура конкуренции в этих отраслях была значительно оптимизирована. , развитие, основанное на технологических прорывах. Мощные акции роста технологий, таких как электроника и фармацевтический сектор.

Цао Сюнфэй заявил, что в целом он осторожно относится к рискованным активам и соответствующим образом увеличил свои инвестиции в акции Гонконга. Он не инвестировал в акции США и Японии. В последнее время фондовые рынки США и Японии испытывают разную степень волатильности, и инвесторам рекомендуется реагировать с осторожностью.

Монтажер: Сяомо

Обзор: Мую

Заявление об авторских правах

«China Fund News» владеет авторскими правами на оригинальный контент, опубликованный на этой платформе, перепечатка без разрешения запрещена, в противном случае будет наложена юридическая ответственность.

Контактное лицо для авторизованного сотрудничества по переизданию: г-н Ю (тел.: 0755-82468670)