uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

[Johdanto] Maailmanmarkkinat toipuivat jyrkän laskun jälkeen, pääomasijoitukset keskittyivät ydinmuuttujiin, mukautettiin allokaatioita ja reagoivat ulkomaisiin epävarmuustekijöihin.

Jyrkän laskun jälkeen pääomasijoitukset ovat edelleen varovaisia ​​ulkomaisten markkinoiden suhteen

China Fund News -toimittaja Wu kesäkuu

Viime aikoina suuret ulkomaiset markkinat, kuten Yhdysvaltain ja Japanin osakkeet, ovat kokeneet merkittäviä muutoksia, jotka ovat herättäneet markkinoiden huomiota. China Fund Newsin toimittajan haastatteleman pääomasijoitusyhtiö uskoo, että tämä vaihtelukierros johtuu markkinoiden huolista Yhdysvaltain taloudesta ja teknologiaosakkeiden korkeasta arvostamisesta sekä Japanin jenin kantakaupan kääntymisestä ja muista tekijöistä. Jotkut pääomasijoitusyhtiöt sanoivat, että siirtokauppojen kääntyminen on johtanut lyhytaikaisiin paikallisiin likviditeettiongelmiin ja että globaalia likviditeettishokkia ei ole vielä tapahtunut.

Kun markkinat toipuivat jyrkän laskun jälkeen, markkinatunnelma on parantunut. Jotkut pääomasijoittajat uskovat, että lyhyen aikavälin sopeutus on saattanut päättyä, mutta myöhemmällä kaudella on edelleen piilotettuja huolenaiheita. Meidän on edelleen kiinnitettävä huomiota muutoksiin ulkomaisten keskuspankkien rahapoliittisissa lausunnoissa, taloudellisissa tiedoissa ja likviditeettioloissa , geopoliittiset riskit ja muut tekijät, jotkut pääomasijoittajat sanovat, että tämä säätökierros on päättynyt, ja markkinat ovat edelleen huolissaan Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskujen vauhdittavasta vaikutuksesta maailmanlaajuisilla markkinoilla.

Markkinat elpyvät lyhyen laskun jälkeen

Elokuusta lähtien ulkomaiset markkinat ovat olleet nousussa ja laskussa, ja yhdysvaltalainen Dow Jones Industrial Average laski elokuussa 4,85 prosenttia japanilainen Nikkei 225 -indeksi " VIX volatiliteettiindeksi laski 5. elokuuta. Se nousi 64,9 prosenttiin samana päivänä, mutta Japanin keskuspankin ilmoituksen ja Yhdysvaltain taloustietojen julkistamisen myötä useat suuret markkinaindeksit elpyivät, ja myös VIX putosi korkealta tasoltaan. .

Yuankui Asset totesi tämän säätökierroksen jälkeen, että tämä markkinoiden heilahtelu johtui koronlasku-odotusten voimakkaasta kasvusta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain kesäkuun kuluttajahintaindeksi julkistettiin 11. heinäkuuta. Yhdysvaltain osakkeet ottivat johtoaseman sopeuttamisessa johtuen ylikuormitetusta markkinarakenteesta. alkuvaiheessa. Viimeaikainen epäsuhta Japanin keskuspankin suuremman rahapolitiikan kiristyksen ja Federal Reserven tulevan keventämisen välillä on johtanut jenin siirtokaupan nopeaan kääntymiseen, jenin vahvistumiseen ja siirtokauppaan liittyvien omaisuuserien myyntiin.

Xingshi Investmentin varatoimitusjohtaja Fang Lei analysoi, että globaalien markkinoiden heilahteluihin vaikuttavat pääasiassa muutokset odotuksissa ja transaktioiden velkaantuneisuus. Mitä tulee odotuksiin, kun USA:n teollisuuden PMI oli heikko ja maatalouden ulkopuoliset työllisyystiedot osuivat Sam-sääntöön, markkinat hyppäsivät suoraan odotuksiin kaupan taantumasta, mikä kuitenkin tukahdutti USA:n ei-valmistussektorin PMI:n Myöhemmin julkaistu oli markkinoiden odotuksia korkeampi Sam-säännön kannattaja sanoi, että sääntö on tullut pätemättömäksi, eikä se voi todistaa, että USA:n talous on pudonnut taantumaan , ja suuret globaalit osakemarkkinat ovat vakiintuneet ja elpyneet. Kaupankäynnin tasolla Japanin keskuspankin koronnostojen ja jatkuvien koronnostojen aiheuttamien markkinoiden huolenaiheiden vuoksi voitonjakokaupat kääntyivät päinvastaiseksi, mikä kuitenkin vaikutti velkaantumiseen rahastoihin ja vaikuttaa riskialttiiden omaisuuserien tulokseen, kuten Japanin keskuspankin viranomaiset totesivat että "jos markkinat ovat epävakaat, se ei "Nosta korkoja", jeni heilahteli ja vetäytyi, markkinatunnelma rauhoittui ja kantakauppojen kääntymisen vaikutus heikkeni myös.

Chongyang Investmentin yhteistyökumppani Kou Zhiwei uskoo, että tämä vaihtelu johtuu pääasiassa kahdesta syystä: Ensinnäkin ulkomaisten markkinoiden volatiliteetti on pudonnut historiallisen alhaisimmalle tasolle toukokuusta lähtien asemat ovat suhteellisen korkeat, markkinoille on kertynyt suuria vipuvaikutusriskejä, ja toiseksi Yhdysvaltain talous heikkenee marginaalilla, ja markkinoiden odotukset ovat vähitellen siirtyneet "ei laskeutumisesta" taantumaan myös lisäsi markkinoiden epävarmuutta. Siksi räjäytti markkinat. Tekoälysektorilla, Japanin osakkeilla ja USD/JPY:llä tapahtuvat kaupat, jotka olivat kokeneet suuria nousuja alkukaudella, kääntyivät nopeasti päinvastaiseksi.

Pääomasijoitusten näkökulmasta sopeuttamisen syynä ovat korkeat arvostukset ulkomaisilla markkinoilla. Chengze Assetin toimitusjohtaja Cao Xiongfei sanoi, että perimmäinen syy Yhdysvaltain ja Japanin osakkeiden viimeaikaisiin voimakkaisiin heilahteluihin on se, että edellinen jatkuva nousu on kerryttänyt liikaa kasvua, ja sekä arvostukset että tunnelma ovat saavuttaneet korkean tason. Tässä tapauksessa pieni muutos suurissa tekijöissä johtaa äärimmäisiin vaihteluihin, puhumattakaan erilaisista suurista odottamattomista tapahtumista Euroopassa, Yhdysvalloissa ja Japanissa viimeisen kahden kuukauden aikana. Lisäksi kantakauppojen kääntämisellä on tärkeä rooli.

Jinyu Investment Fundin johtaja Lin Minghao sanoi, että ensimmäistä kertaa työttömyysetuutta hakeneiden määrä elokuun ensimmäisellä viikolla Yhdysvalloissa oli huomattavasti odotettua pienempi, mikä jossain määrin suojasi ja helpotti ihmisten huolia talouden taantumasta, ja Yhdysvaltain osakkeet elpyivät sen jälkeen voimakkaasti. "Uskomme, että onko syynä huoli USA:n taloudesta tai positioiden pakkolikvidointi 'carry trade -toimien' takia, nämä ovat vain pinnallisia tekijöitä tälle hintavaihtelulle. Taustalla on edelleen hintojen poikkeama todellisista arvoista. Yksinkertaisesti sanottuna Japanin jeni on liian halpa ja Yhdysvaltain osakkeet, mukaan lukien Nasdaq, ovat kalliita. Jotkin makrotekijät saavat markkinat heilahtelemaan nopeasti.

Carry-kaupan peruuttaminen herättää kiivasta keskustelua

Ulkomaisten markkinoiden epävakauden keskellä äskettäinen kantakauppojen kääntyminen on herättänyt kiivasta keskustelua.

"Matalan koron tai jopa nollan koron vuoksi sijoittajat lainaavat yleensä Japanin jeniä sijoittaakseen korkeakorkoisiin valuuttoihin tai omaisuuteen, jonka tuotto-odotus on korkea saadakseen korkoeroja. joten asiaankuuluvien transaktioiden lähtökohtana Kun se rikkoutuu (korkoero kapenee tai valuuttakurssi vaihtelee suuresti), on vahva kannustin kääntää kantaa Muutokset keskuspankin rahapolitiikassa, mikä on johtanut siihen, että niihin liittyvät omaisuuserät kasvoivat merkittävästi", sanoi Mingshi Partners Fundin toimitusjohtaja Zheng Xiaoqiu.

Hän uskoo, että toisaalta tämänhetkisen tutkimuksen mukaan globaali siirtokauppa on suurelta osin likvidoitunut tämän vaihtelukierroksen jälkeen, toisaalta asiaankuuluvat keskuspankit, erityisesti pankki Japanin, ovat seurantapolitiikan toiminta Japani tulee olemaan varovaisempi ottamaan käyttöön politiikkoja ja politiikkoja, ja Japanin reaalitalous ja inflaatio kohtaavat tiettyjä epävarmuustekijöitä, joten koronnostovauhti voi hidastua.

Yuanxing Fund sanoi, että koska Japanin pääomakorko on alhaisella tasolla suurten talouksien keskuudessa ja jenin heikkeneminen jatkui ennen heinäkuuta, Yhdysvaltain markkinoiden edustamalla pääomalla on motivaatiota lainata jeniä, ostaa Yhdysvaltain dollareissa olevia varoja vaihdon jälkeen ja ansaita Takeet. korkoero. Japanin keskuspankin odottamattoman kiristyksen aiheuttamat taantuman aiheuttamat huolet ja odotuksia heikommat Yhdysvaltain taloustiedot aiheuttivat kuitenkin lyhytaikaisen markkinahäviön, jota vauhditti carry trade -kauppojen tasoittuminen. Siirtokauppojen vaikutus ulkomaisten osakemarkkinoiden epänormaaliin heilahteluihin on tällä kertaa otettava huomioon yhdysvaltalaisten tai japanilaisten osakkeiden suorien omistusten osuudella siirtokaupoissa. Lisäksi on huomioitava myös likviditeettiriskitekijät, jotka johtuvat valuuttakurssimarkkinoiden suurten vaihteluiden aiheuttamasta valuuttapositioiden purkamisesta.

Pääomasijoitusten haastateltavat uskovat, että voitonjakokauppojen peruuntumisesta aiheutuva likviditeettivaikutus on lyhytaikainen. Silverleaf Investment sanoi, että alkuaikoina Yhdysvaltain teknologiaosakkeet nousivat ryhmissä likviditeettirajoituksista huolimatta, ja niiden viimeaikaisia ​​oikaisuja on myös korotettu suhteessa perustekijöihin. Yhdysvaltain osakkeiden sopeuttamisen "vahvistin" tulee Japanin jenin siirtokauppojen likvidaatiosta, joka ei ole vielä levinnyt likviditeettikriisiin.

Fang Lei uskoo, että globaalia dollarin likviditeettishokkia ei ole vielä tapahtunut, mutta siirtokauppojen kääntyminen on johtanut paikallisiin likviditeettiongelmiin, ja sen lyhyen aikavälin vaikutus on ilmeisempi puoli on pieni, ja siirtokauppojen kääntyminen Lyhyen aikavälin likviditeettivaikutusta voidaan asteittain hallita, ja taustalla on edelleen perustavanlaatuiset tekijät.

Yksityiset sijoitukset pysyvät valppaina

Keskity ydinmuuttujiin

Pääomasijoittajien haastateltavat olivat eri mieltä siitä, onko maailmanmarkkinoiden sopeutuminen päättynyt.

Fang Lei uskoo, että taantuman odotusten ja kaupankäyntitasojen voimakkaimmin vaikuttanut vaihe on voinut olla ohi, mutta ei voida arvioida, että globaalien markkinoiden sopeutuminen olisi toistaiseksi päättynyt. Myöhempien ulkomaisten markkinoiden volatiliteetti voi vahvistua , ja on tarpeen kiinnittää jatkossakin huomiota Yhdysvaltain talouteen ja Federal Reserven koronlaskuihin ja muutoksiin tekijöissä, kuten kantakaupoissa.

"Vaikka vaikuttavat tekijät ovat heikentyneet viime aikoina, globaalit markkinat näyttävät edelleen olevan hinnoittelupelissä negatiivisia tekijöitä vastaan. Jenin ja Japanin osakkeiden vakiintuessa myös negatiivinen vaikutus kaupankäyntitasolla heikkenee."

Zheng Xiaoqiu sanoi myös, että lyhytaikainen sopeutus on saattanut päättyä, mutta myöhemmällä kaudella on edelleen piilossa olevia huolia, ja asiaan liittyvää edistystä on seurattava tarkasti: Ensinnäkin Yhdysvaltain talouden todellinen tilanne Yhdysvaltain viimeaikaisten taloustietojen luotettavuus on heikko, ja erilaisten tietojen välillä tapahtuu usein merkittäviä korjauksia, joten on otettava huomioon enemmän signaaleja, jotta voidaan tehdä asiaankuuluvia arvioita markkinoiden odotukset Jackson Hole Central Bank Summit -kokouksessa elokuun lopulla, kolmas on opastus myöhempien markkinoiden odotuksiin. Japanin keskuspankki ja hallitus koordinoivat korkoja, valuuttakurssipolitiikkaa ja pääomamarkkinoita.

Cao Xiongfei uskoo, että globaalien markkinoiden sopeutuminen ei ole vielä ohi myöhemmät markkinatrendit riippuvat taloustiedoista, taantumaan liittyvistä huolenaiheista, valuuttapolitiikasta ja korko-odotuksista, Yhdysvaltain vaalien etenemisestä, geopoliittisista riskeistä, yritysten tuloksesta ja arvostuksesta, likviditeettioloista ja muista tekijöistä.

Yuanxing Fund arvioi tämän globaalin markkinoiden sopeutumisen päättyneen, koska liikkeelle panevat tekijät ovat osoittaneet merkkejä helpottamisesta, kuten Japanin keskuspankin rauhoittava lausunto ja Yhdysvaltain taloustietojen paraneminen Markkinoiden likviditeettiriskin huippu on ilmeisesti ohitettu. "Kun otetaan huomioon, että merentakaisten tekoälysirujen ja muiden toimialojen perustekijät ovat edelleen suhteellisen vahvat, olemme optimistisia markkinanäkymien suhteen ja ulkomaisten osakemarkkinoiden kehitys saattaa olla vahvempi. Markkinat odottavat, että Federal Reserve saattaa laskea korkoja syyskuussa , vaikka tämä pienentää entisestään siirtokauppojen riskiä Korkoeroille on tilaa, mutta korkojen leikkaamisella on silti vauhdittava vaikutus globaaleihin markkinoihin.

Myöhempien markkinatrendien suhteen pääomasijoitusyhtiö on edelleen varovainen ja kiinnittää huomiota tärkeiden vaikuttavien tekijöiden muutoksiin.

Silverleaf Investment uskoo, että velkaantumisprosessia on vaikea saada kokonaan pois lyhyessä ajassa, ja globaalin likviditeetin kehitystä on edelleen seurattava tulevaisuudessa. Yhdysvaltain talouden perustekijät ja vaalien jälkeiset politiikan muutokset ovat edelleen tärkeimmät globaaleihin rahoitusmarkkinoihin vaikuttavat tekijät vuoden toisella puoliskolla. Koska kahta keskeistä oletusta siitä, tuleeko Yhdysvallat taantumaan ja jatkaako Japani koronnostoa, ei voida täysin vahvistaa, meidän on silti pysyttävä valppaina.

Kou Zhiwei sanoi, että Yhdysvaltain talous on todellakin heikkenemässä, mutta tällä hetkellä taantuman riski ei ole suuri. Riski johtuu pääasiassa Yhdysvaltain osakkeiden nopeasta noususta ja korkeasta arvostuksesta toisella neljänneksellä, mikä osoittaa myös, että Varovainen asenne. Yhdysvaltalaisten osakkeiden myöhempi kehitys riippuu toisaalta siitä, voiko tekoälyllä olla hyviä sovelluksia ja ohjata laajempia investointeja teolliseen ketjuun jopa laskea sen jälkeen, kun Federal Reserve laskee korkoja, Voiko suorituskyky palata kasvun tielle tulevaisuudessa.

Yuankui Asset sanoi, että koska markkinoilla on tapahtunut likviditeettiajo, omaisuuserien volatiliteetti voi pysyä korkeana lyhyellä aikavälillä. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden vakaus tulee olemaan likviditeetin lopettamisen ydin -termin kolahtaa, mutta meidän on myös kiinnitettävä huomiota siihen, onko olemassa mahdollisia "mustia joutsenia", jotka muuttavat näitä oletuksia.

Private Equity: Valtava maanjäristys merentakaisilla markkinoilla on rajallinen vaikutus A-osakkeisiin ja Hongkongin osakkeisiin

China Fund News -toimittaja Mo Lin

Ulkomaiset osakemarkkinat vaihtelivat rajusti viime viikolla. Vaikka A-osakemarkkinat ovat lisänneet volatiliteettia, sen kehitys on ollut suhteellisen vahvaa. Markkinoilla on optimistisia ääniä, jotka ennustavat, että ulkomaisten omaisuuserien romahtaminen yhdistettynä RMB:n vahvistumiseen saa varoja virtaamaan takaisin A-osakkeisiin ja Hongkongin osakkeisiin.

Monet pääomasijoittajat uskovat, että A-osakkeet ja Hongkongin osakkeet, jotka ovat alhaisella arvostustasolla, voivat avata uusia mahdollisuuksia ulkoisten markkinoiden laskun keskellä ja nousta itsenäisiltä markkinoilta. Jatkossa kiinnitämme huomiota Federal Reserven koronlaskujen ja Yhdysvaltain vaalien makropoliittisiin vaikutuksiin.

Chongyang Investmentin kumppani Kou Zhiwei uskoo, että ulkomaisten markkinoiden heilahteluilla voi olla vain vähän vaikutusta Kiinan osakeomaisuuteen. A-osakkeet ja Hongkongin osakkeet eivät ole omaisuusluokkia, joita valtavirran ulkomaiset rahastot ovat aiemmin yhdistäneet. Siksi ne ovat myös kestäviä markkinoiden yleisessä velkaantuneessa.

Xingshi Investmentin varatoimitusjohtaja Fang Lei uskoo, että globaalien markkinoiden rajuilla heilahteluilla on suurempi vaikutus emotionaaliseen puoleen ja heikompi vaikutus taloudellisiin ja perustekijöihin.

Hän huomautti lisäksi, että kun kotimaiset sijoittajat kiinnittävät yhä enemmän huomiota ulkomaisiin riskeihin, globaalin riskinhalun vaikutus kotimaisten sijoittajien mielialaan kasvaa vähitellen. Tämän ulkomaisten markkinoiden heilahtelukierroksen aiheuttamalla globaalin riskinhalun laskulla voi olla vaikutusta A-osakkeissa ja Hongkongin osakkeissa tunteet aiheuttavat tukahduttamista. Taloudellisesta näkökulmasta Aasian ja Tyynenmeren markkinoiden heilahtelut voivat aiheuttaa joidenkin allokoitujen varojen supistamisen Aasian ja Tyynenmeren osakemarkkinoilla, ja A-osakkeisiin ja Hongkongin osakkeisiin voi kohdistua pääoman ulosvirtauspaineita. Samaan aikaan, koska korrelaatio kiinalaisten ja ulkomaisten omaisuuserien kehityksen välillä on heikentynyt kahden viime vuoden aikana ja perustavanlaatuisten ja poliittisten tekijöiden yhdistelmä tukee mahdollisuutta RMB:n valuuttakurssin jatkuvaan vahvistumiseen, ulkomaisten markkinoiden vaihtelut voivat sen sijaan saada jotkut rahastot etsimään suojauksia, suojauksia jne. Harkitse kiinalaisten varojen allokoinnin lisäämistä. Yhdessä rahastojen nykyinen vaikutus A-osakkeisiin voi olla neutraali.

Mingshi Partners Fundin toimitusjohtaja Zheng Xiaoqiu uskoo, että ulkomaisten markkinoiden heilahteluilla on vain vähän suoraa vaikutusta A-osakkeisiin lyhyellä aikavälillä. A-osakkeita hallitsevat tällä hetkellä sisäiset tekijät, ja kotimaisten perustekijöiden ja politiikan marginaalisiin muutoksiin tulisi kiinnittää enemmän huomiota. Kou Zhiwei uskoo myös, että kotimaiset talouden perustekijät ja politiikan odotukset ovat keskeisiä muuttujia, jotka vaikuttavat Kiinan osakevaroihin.

Pääasiassa Hongkongin osakkeisiin sijoittavan Jinyu Investment Fundin johtaja Lin Minghao uskoo, että Hongkongin dollarin ja Yhdysvaltain dollarin sitomismekanismin vuoksi Yhdysvaltain osakemarkkinoiden heilahtelut heijastuvat Hongkongin osakkeisiin tietyssä määrin. mikä tekee Hongkongin osakemarkkinoiden suhteellisen alhaisesta arvosta houkuttelevamman. Ympäri maailmaa katsottuna valtavirran pääomamarkkinoiden nykyiset arvostukset ovat suhteellisen kalliita Joitakin varoja voi virrata Hongkongin osakemarkkinoille tai korkealaatuisia ja aliarvostettuja kohteita Hongkongin osakkeisiin eri tekijöiden, kuten allokoinnin tai hinnan, vuoksi, mikä tuo lisää likviditeettiä. Hongkongin osakkeet.

Yuanxing Fund sanoi, että maailmanmarkkinoiden rajujen heilahtelujen keskellä RMB:n valuuttakurssi toimi erittäin hyvin, mikä rikkoi odotuksen, että RMB pysyisi heikkona. Kun Federal Reserve alkaa laskea korkoja, on suuri todennäköisyys, että RMB-valuuttakurssilla on vielä tilaa vahvistua, mikä tarkoittaa, että RMB-omaisuuden houkuttelevuus kasvaa. Maailmanmarkkinoiden raju heilahtelu voi olla tärkeä kaste A-osakkeille ja Hongkongin osakkeille, ja tulevaisuuteen voidaan katsoa optimistisesti.

Zheng Xiaoqiu huomautti, että Fedin koronlaskujen ajoitus ja vauhti vaikuttavat RMB-valuuttakurssiin Yhdysvaltain dollarin kehityksen kautta. Tällä hetkellä se edistää RMB-valuuttakurssin vakautta tai vahvistumista auttaa avaamaan kotimaista rahapoliittista tilaa. Lisäksi Yhdysvaltain vaalit ovat erittäin epävarmat, millä voi olla erilaisia ​​vaikutuksia geopoliittisiin konflikteihin, kauppakiistoihin, Yhdysvaltain finanssipolitiikkaan ja muihin ulottuvuuksiin.

Ningshui Capital uskoo, että ulkomaisten korkojen laskun suuren todennäköisyyden yhteydessä Kiinan ja Yhdysvaltojen korkoeron odotetaan vähitellen lähentyvän ja RMB-arvon alenemiseen kohdistuvat paineet vähenevät, mikä lisää myös liikkumavaraa. kotimaani kansanpankin rahapolitiikalle Kotimainen talouden elpyminen on hidasta ja inflaatio on Sellaisten tekijöiden kuin alhaisten toimintaolosuhteiden ja joukkovelkakirjamarkkinoiden "varapulan" vaikutuksesta kotimainen rahapolitiikka todennäköisesti säilyy. löysä.

Vastauksena ulkomaisiin epävarmuustekijöihin pääomasijoitukset menevät aktiivisesti kiinalaisten omaisuuserien varaan

China Fund News -toimittaja Jiang You

Ulkomaisilla markkinoilla on viime aikoina esiintynyt rajuja heilahteluja. Miten pääomasijoitusten tulisi reagoida useisiin eri omaisuuseriin. Useat pääomasijoituslaitokset kertoivat haastatteluissa, että Fedin koronleikkausikkuna lähestyy. Yhdysvaltain vaalit sisältävät myös epävarmuutta, ja he mukauttavat allokaatioitaan tilanteen mukaan, aktiivisesti nousevat ja pitävät Kiinan omaisuutta.

Pääomasijoitus vastaa aktiivisesti ulkomaisten markkinoiden myllerrykseen

Monet pääomasijoittajat sanoivat, että riskien ehkäisemiseksi heidän on vahvistettava tutkimusta, vältettävä arvokkaita omaisuuseriä, tehtävä hajautettua ja tasapainoista varojen allokaatiota sekä löydettävä varmuutta.

Yuankui Asset ilmoitti ymmärtäneensä, että Federal Reserven koronlaskuikkuna lähestyy kesäkuun lopussa. Se oli tehnyt perusteellisen tutkimuksen keskuspankin koronlaskusyklistä ja ymmärtänyt, että jakso ennen ja jälkeen koronlaskusyklin. oli vaihe, jolloin suurten omaisuusluokkien volatiliteetti kasvoi merkittävästi. Lisäksi Yhdysvaltain vaalien sisältämä epävarmuus lisääntyy, mikä voi entisestään pahentaa markkinoiden volatiliteettia.

Xingshi Investmentin varatoimitusjohtaja Fang Lei uskoo, että nykyiset globaalien markkinoiden odotukset ja suorituskyky ovat suhteellisen monimutkaisia, ja enemmän energiaa on käytettävä erilaisten riskitapahtumien ja odotettujen muutosten seurantaan ja tutkimiseen sekä yritetään välttää omaisuutta ja toimialoja, jotka saattavat joilla on systeemiriskejä, kuten jotkin sektorit, jotka ovat olleet alkuvaiheessa erittäin hypettyjä ja joiden arvostus poikkeaa suuresti perustekijöistään.

Vastauksena mahdollisiin markkinoiden heilahteluihin Yuankui Asset totesi, että se oli aiemmin tehnyt defensiivisia muutoksia ja vähentänyt oman pääoman osuutta keskisuuresta korkeaan allokaatioon keskitasoon ja matalaan allokaatioon pääasiassa vähentääkseen ulkoisen kysynnän omaisuutta ja tekoälyn vahvaa korvattavuutta. Samaan aikaan he lisäsivät altistumistaan ​​Yhdysvaltojen velalle ja käyttivät lyhyitä hyödykkeitä suojautuakseen laskuriskeiltä.

Mingshi Partners Fundin pääjohtaja Zheng Xiaoqiu sanoi, että globaaleilla markkinoilla tapahtuneiden suurten muutosten yhteydessä voimme omaksua ajatuksen makro-omaisuuden tasapainoisesta allokoinnista, päätellä kohtuullisesti mahdollisia taloudellisia skenaarioita, monipuolistaa allokaatiota. erilaisia ​​omaisuuseriä, joilla on alhainen korrelaatio, ja harkitse myös johdannaistuotteiden käyttöä tail-riskin suojaamiseen.

Ningshui Capital sanoi myös, että hajautettujen sijoitusten ja usean omaisuuden ja useiden markkinoiden asettelu ovat tehokkaita keinoja estää riskit, joita voi syntyä yksittäisillä markkinoilla tai yhdellä omaisuuserällä.

Chengze Assetin toimitusjohtaja Cao Xiongfei sanoi, että riskienhallinnan kannalta ensimmäinen on asettaa stop loss -pisteet yksittäisen tapahtuman tai sijoituksen enimmäistappion rajoittamiseksi, toinen on mukauttaa sijoitussalkkua joustavasti markkinaolosuhteiden ja salkun riskinsietokyvyn mukaan Kolmas on kiinnittää huomiota makrotaloudellisiin indikaattoreihin ja politiikan suuntauksiin.

Jinyu sijoitusrahastonhoitaja Lin Minghao uskoo myös, että riskien ehkäisyn näkökulmasta kassasuhdetta voidaan nostaa ja riskialtista varojen allokaatiota vähentää, minkä Buffett teki.

A-osakkeiden ja Hongkongin osakkeiden arvostus on alhainen

Pääomasijoitukset ovat aktiivisesti nousussa Kiinan omaisuuserien suhteen

Mitä tulee tärkeimpien omaisuusluokkien allokaatioon, Yuankui Asset uskoo, että jokainen koronlaskusykli on aikaa, jolloin suuriin omaisuusluokkiin tulee loputtomasti sijoitusmahdollisuuksia Yleisesti ottaen joukkovelkakirjat ja kulta nousevat, osakkeet ja hyödykkeet laskevat, osakkeet tulevat jatkavat nousuaan, ja hyödykkeet jatkavat nousuaan. Mitä tulee globaaleihin makrostrategioihin, on mahdollista kerätä omaisuuden nousevat tuotot sekä omaksua varojen heilahtelut alaspäin.

Ningshui Capital totesi, että yhtiön yleinen makrostrategia on äskettäin säilyttänyt suhteellisen hajautetun allokoinnin Usean omaisuuden, useiden markkinoiden ja pitkän lyhyen kaksisuuntaisen asettelun ansiosta se on edelleen vähentänyt taustalla olevien suurten omaisuusluokkien korrelaatiota selviytyäkseen. mahdollisten äärimmäisten rahoitusjärjestelmäriskien esiintyminen. Keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä jatkuva koronlasku on erittäin todennäköinen tapahtuma. Kaikista tärkeimmistä omaisuuslajeista kotimaisilla valtion joukkovelkakirjoilla on edelleen korkein voittoprosentti, ja A-osakkeen arvostus on palannut historialliseen pohja-alueeseen, ja niiden merkittävää laskua on jo rajoitetusti on keskipitkän ja pitkän aikavälin allokaatioarvoa, mutta ne ovat edelleen On vaikea sanoa, että se on härkä markkinoilla jakaminen voi olla paras valinta.

Yuanxing Fund uskoo, että korkovarat ja jotkut ylimyydyt tekoälyosakkeet Hongkongin markkinoilla ovat nousseet hyviksi ostopisteiksi allokaatiolle. Sopivien yhdistelmien avulla tärkeimmät omaisuusluokkastrategiat pystyvät edelleen luomaan ylimääräistä tuottoa ja absoluuttista tuottoa, ja RMB-omaisuuksille voi syntyä parempia mahdollisuuksia tulevaisuudessa.

Zheng Xiaoqiu sanoi olevansa tällä hetkellä optimistinen Kiinaan liittyvien osakevarojen, oikaistujen kiinalaisten joukkovelkakirjavarojen, kullan ja muiden omaisuuserien kaupankäyntimahdollisuuksien suhteen maailmanlaajuisten markkinoiden lisääntyneen epävakauden, Yhdysvaltojen velan, kullan, hyödykkeiden, kiinalaisten joukkovelkakirjavarojen jne. yhteydessä; ovat käyttöönoton arvoisia.

Osakesijoituksista Zheng Xiaoqiu sanoi, että yhtiön nykyinen asema on yli 60 % ja kokonaisasema on noussut viime aikoina lähinnä siksi, että A-osakkeiden arvostustaso on matalalla, sillä on keskipitkän aikavälin allokaatioarvo. , ja sisäpoliittisten ponnistelujen odotetaan lisääntyvän lyhyellä aikavälillä. On odotettavissa, että tietyt markkinatrendit tulevat esiin lähestyvän ulkoisen koronlaskennan yhteydessä. valmistukseen liittyvät alat.

Lin Minghao sanoi, että yrityksen tuotepositiot ovat aina olleet suhteellisen täynnä, eikä niitä ole sopeutettu tämän globaalin markkinavaihtelun vuoksi, koska yritys on aina tehnyt puhtaan arvon sijoituksia ja on erittäin luottavainen olemassa oleviin asemiinsa, ja sen allokaatio on keskittynyt pääasiassa Internetiin. yritykset.

Fang Lei sanoi, että yritys keskittyy tällä hetkellä politiikan ohjaukseen ja talouden rakenteen muutoksiin. Ensinnäkin arvon kasvun osakkeet keskittyvät pääasiassa kuluttajasektoriin ja Internet-sektoriin , kehitys perustuu teknologisiin läpimurtoihin Tehokas teknologian kasvu, kuten elektroniikka- ja lääketeollisuus.

Cao Xiongfei sanoi olevansa yleensä varovainen riskialttiiden omaisuuserien suhteen ja lisännyt asianmukaisesti sijoituksiaan Hongkongin osakkeisiin. Hän ei ole sijoittanut Yhdysvaltain ja Japanin osakkeisiin. Viime aikoina sekä Yhdysvaltojen että Japanin osakemarkkinoilla on ollut vaihtelevaa volatiliteettia, ja sijoittajia kehotetaan reagoimaan varoen.

Toimittaja: Xiaomo

Arvostelu: Muyu

Tekijänoikeuslausunto

"China Fund News" omistaa tekijänoikeudet tällä alustalla julkaistuun alkuperäiseen sisältöön. Uudelleenpainottaminen ilman lupaa on kielletty, muuten laillinen vastuu on voimassa.

Yhteyshenkilö valtuutetusta uusintapainosyhteistyöstä: Mr. Yu (puh: 0755-82468670)