Какие проблемы стоят за высокими доходами TSMC?
2024-08-10
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Продюсер: Zhineng Intelligent Core
Будучи гигантом мирового производства полупроводников, TSMC установила новый рекорд выручки во втором квартале. Это, несомненно, впечатляющее достижение. Однако не обошлось и без скрытых опасений.
Выручка достигла нового максимума, но валовая прибыль и операционная прибыль еще не вернулись к своим предыдущим пиковым уровням.Производство полупроводников — капиталоемкая отрасль, и TSMC необходимо продолжать вкладывать много денег в техническое обслуживание и ремонт оборудования, чтобы обеспечить стабильность производственных возможностей.За последние несколько лет капитальные затраты TSMC значительно превысили уровни обслуживания. Хотя сейчас они немного превышают уровни обслуживания, добавление новых мощностей привело к снижению доходов от использования. Несмотря на то, что уровень загрузки производства, о котором сообщает руководство TSMC, увеличился, все еще существуют незадействованные мощности, а это означает, что у TSMC все еще есть возможности для оптимизации с точки зрения планирования мощностей и соответствия рыночному спросу.Бизнес-статус и проблемы TSMCНа валовую прибыль TSMC влияет множество факторов.Инфляция привела к росту материальных затрат. Будучи крупнейшим потребителем электроэнергии на Тайване, TSMC сталкивается с огромным давлением на затраты на электроэнергию.Рост цен на электроэнергию также оказал негативное влияние на валовую прибыль компании, поскольку инвестиции в новую, чистую электроэнергию увеличились.Кроме того, более высокие эксплуатационные расходы будущих производственных предприятий в Аризоне и Кумамото, а также время и ресурсы, затрачиваемые на процесс перехода с 5-нм процесса на 2-нм, привели к снижению валовой прибыли.С точки зрения рынка, TSMC постепенно становится важным поставщиком в индустрии высокопроизводительных вычислений.Хотя мобильный бизнес остается важным, его доля снизилась из-за изменения спроса со стороны таких клиентов, как Apple.Доходы бизнеса HPC демонстрируют впечатляющий рост.Как годовые, так и квартальные темпы роста являются выдающимися, что заставляет TSMC постепенно смещать структуру своего бизнеса в сторону высокопроизводительных вычислений.Технологии всегда были основным конкурентным преимуществом TSMC.С точки зрения технологических процессов, 2-нм трансформация бизнеса TSMC является долгожданной. Хотя Apple получила эксклюзивность в отношении нового процесса 2N, ожидается, что он не продлится так долго, как в случае с 3-нм процессом.TSMC ожидает, что скорость трансформации 2-нм бизнеса будет выше, чем раньше.Привлеченные клиенты также будут более широкими, включая Nvidia, AMD и Intel. С точки зрения роста бизнеса, рост 3-нм бизнеса TSMC не зависит исключительно от Apple, одного клиента.Несмотря на сезонный характер бизнеса Apple, значительный рост 3-нм бизнеса во втором квартале указывает на то, что новые продукты других клиентов внесли свой вклад в выручку компании.Это может быть Intel Lunar Lake или серия AMD Instinct и т. д. Это отражает переход TSMC от использования нескольких клиентов передовых технологий к множеству клиентов, а также растущую важность компании для клиентов в области высокопроизводительных вычислений.Технологические прорывы и стратегии развития TSMCЧто касается развития технологий, TSMC продолжает продвигать модернизацию процессов, чтобы обеспечить клиентам значительное повышение производительности.Процесс N16 имеет очевидные преимущества при применении в конкретных продуктах HPC, и его массовое производство планируется начать во второй половине 2026 года.В то же время процесс N2P TSMC в качестве промежуточного обновления приносит преимущества, почти эквивалентные преимуществам нового узла процесса, с меньшими рисками и затратами, что очень привлекательно для конкурентов AI GPU.Передовые технологии упаковки являются ключевым фактором стратегии TSMC Foundry 2.0.Несмотря на усилия TSMC по увеличению производственных мощностей для передовых упаковочных технологий, она по-прежнему не в состоянии удовлетворить рыночный спрос.но,По мере увеличения нормы доходности рентабельность постепенно приближается к среднему уровню компании.С помощью стратегии Foundry 2.0 TSMC стремится превратиться из компании-производителя компонентов в компанию-подсистему, уменьшив свою зависимость от закона Мура, одновременно контролируя больше звеньев цепочки поставок и консолидируя свои позиции поставщика среди клиентов процессоров и графических процессоров.Стратегия распределения капитала TSMC также отражает то внимание, которое она уделяет каждому направлению деятельности.Хотя на новую передовую упаковку, тестовое и серийное производство приходится лишь 10% общего бюджета капитальных затрат, эти инвестиции значительны для индустрии тестирования и упаковки. По сравнению с традиционными компаниями OSAT, крупномасштабные инвестиции TSMC демонстрируют ее решимость войти в эту область.Новая стратегия TSMC очень полная и амбициозная.В то время как конкуренты, такие как Intel и Samsung, все еще усердно работают над управлением передовыми литейными узлами и расширением числа клиентов, TSMC взяла на себя ведущую роль в расширении своего бизнеса в области усовершенствованной упаковки, что еще больше укрепило свои позиции среди ключевых клиентов ИИ. Ожидается, что эта стратегическая трансформация не только усилит переговорные позиции TSMC, но и позволит ей создать большую ценность в эпоху искусственного интеллекта.TSMC также сталкивается со многими проблемами. Растущая рыночная конкуренция, большие инвестиции в технологические исследования и разработки, растущие затраты и неопределенность в цепочке поставок — все это требует от TSMC продолжать реагировать и оптимизировать ситуацию.
