Quels sont les défis derrière les revenus élevés de TSMC ?
2024-08-10
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
Produit par Zhineng Intelligent Core
En tant que géant dans le domaine mondial de la fabrication de semi-conducteurs, TSMC a établi un nouveau record de revenus au deuxième trimestre. Il s'agit sans aucun doute d'une réalisation impressionnante, mais elle n'est pas sans inquiétudes cachées.
Le chiffre d'affaires a atteint un nouveau sommet, mais le bénéfice brut et le bénéfice d'exploitation n'ont pas encore retrouvé leurs niveaux précédents.La fabrication de semi-conducteurs est une industrie à forte intensité de capital et TSMC doit continuer à investir beaucoup d'argent dans la maintenance et l'entretien des équipements afin de garantir la stabilité des capacités de fabrication.Au cours des dernières années, les dépenses d'investissement de TSMC ont largement dépassé les niveaux de maintenance. Même si elles se sont désormais ajustées à un niveau légèrement supérieur aux niveaux de maintenance, l'ajout de nouvelles capacités a réduit les revenus d'utilisation. Bien que le taux d'utilisation de la fabrication signalé par la direction de TSMC ait augmenté, il existe toujours des capacités inutilisées, ce qui signifie que TSMC a encore une marge d'optimisation en termes de planification des capacités et de correspondance avec la demande du marché.Statut commercial et défis de TSMCDe nombreux facteurs affectent la marge bénéficiaire brute de TSMC.L'inflation a entraîné une hausse des coûts des matériaux. En tant que plus grand consommateur d'électricité de Taiwan, TSMC est confrontée à une pression énorme sur les coûts de l'électricité.La hausse des prix de l’électricité a également eu un impact négatif sur son bénéfice brut, car les investissements dans une nouvelle électricité propre ont augmenté.En outre, les coûts d'exploitation plus élevés des futures usines de fabrication en Arizona et à Kumamoto, ainsi que le temps et les ressources consommés dans le processus de conversion du processus de 5 nm à 2 nm, ont mis à rude épreuve les marges brutes.En termes de perspective de marché, TSMC devient progressivement un fournisseur important dans l'industrie du calcul haute performance.Bien que l'activité mobile reste importante, sa part a diminué en raison de l'évolution de la demande de clients comme Apple.Les revenus de l'activité HPC affichent une croissance impressionnante,Le taux de croissance annuel et le taux de croissance trimestriel sont exceptionnels, ce qui amène TSMC à orienter progressivement sa structure commerciale vers le calcul haute performance.La technologie a toujours été le cœur de la compétitivité de TSMC.En termes de technologie de processus, la transformation commerciale du 2 nm de TSMC est très attendue. Bien qu'Apple ait obtenu l'exclusivité sur le nouveau procédé 2N, cela ne devrait pas durer aussi longtemps qu'avec le procédé 3 nm.TSMC s'attend à ce que la vitesse de transformation des activités 2 nm soit plus rapide qu'auparavant.Les clients concernés seront également plus larges, notamment Nvidia, AMD et Intel. Du point de vue de la croissance de l'entreprise, la croissance de l'activité 3 nm de TSMC ne repose pas uniquement sur Apple, un seul client.Malgré la nature saisonnière des activités d'Apple, la croissance significative de l'activité 3 nm au deuxième trimestre indique que les nouveaux produits d'autres clients ont contribué à ses revenus.Il peut s'agir de la série Lunar Lake d'Intel ou de la série Instinct d'AMD, etc. Cela reflète le passage de TSMC d'une dépendance basée sur quelques clients technologiques de pointe à un grand nombre de clients, ainsi que son importance croissante pour les clients dans le domaine du calcul haute performance.Les avancées technologiques et les stratégies de développement de TSMCEn termes de développement technologique, TSMC continue de promouvoir la mise à niveau des processus afin d'apporter des améliorations significatives des performances aux clients.Le procédé N16 présente des avantages d'application évidents dans des produits HPC spécifiques, et il est prévu d'atteindre une production de masse au cours du second semestre 2026.Dans le même temps, le processus N2P de TSMC, en tant que mise à niveau intermédiaire, apporte des avantages presque équivalents à ceux d'un nouveau nœud de processus, avec des risques et des coûts inférieurs, ce qui est très attractif pour les concurrents des GPU AI.La technologie d'emballage avancée est un moteur clé de la stratégie Foundry 2.0 de TSMC.Malgré les efforts de TSMC pour augmenter la capacité de production de technologies d'emballage avancées, l'entreprise n'est toujours pas en mesure de répondre à la demande du marché.mais,À mesure que le taux de rendement augmente, les marges bénéficiaires se rapprochent progressivement du niveau moyen de l'entreprise.Grâce à la stratégie Foundry 2.0, TSMC vise à passer d'une entreprise de composants à une entreprise de sous-systèmes, réduisant ainsi sa dépendance à l'égard de la loi de Moore, tout en contrôlant davantage de maillons de la chaîne d'approvisionnement et en consolidant sa position de fournisseur parmi les clients de CPU et de GPU.La stratégie d'allocation du capital de TSMC reflète également l'accent qu'elle accorde à chaque domaine d'activité.Bien que les nouveaux emballages avancés, les tests et la production en série ne représentent que 10 % du budget total des dépenses d'investissement, cet investissement est considérable pour l'industrie des tests et de l'emballage. Par rapport aux sociétés OSAT traditionnelles, l'investissement à grande échelle de TSMC montre sa détermination à entrer dans ce domaine.La nouvelle stratégie de TSMC est très complète et ambitieuse.Alors que des concurrents tels qu'Intel et Samsung travaillent toujours dur pour exploiter des nœuds de fonderie avancés et élargir leur clientèle, TSMC a pris la tête de l'expansion de ses activités dans le domaine des emballages avancés, renforçant ainsi sa position parmi les principaux clients de l'IA. Cette transformation stratégique devrait non seulement renforcer le pouvoir de négociation de TSMC, mais également lui permettre de créer plus de valeur à l'ère de l'IA.TSMC est également confronté à de nombreux défis. La concurrence croissante sur le marché, les investissements élevés dans la recherche et le développement technologique, la hausse des coûts et l'incertitude dans la chaîne d'approvisionnement obligent tous TSMC à continuer de réagir et d'optimiser.
