Apa tantangan di balik tingginya pendapatan TSMC?

2024-08-10

Diproduksi oleh Zhineng Intelligent Core

Sebagai raksasa di bidang manufaktur semikonduktor global, TSMC mencetak rekor pendapatan baru pada kuartal kedua. Hal ini tidak diragukan lagi merupakan pencapaian yang mengesankan. Namun, hal ini bukannya tanpa kekhawatiran yang tersembunyi.

Pendapatan mencapai titik tertinggi baru, namun laba kotor dan laba operasional belum kembali ke tingkat puncak sebelumnya.Manufaktur semikonduktor adalah industri padat modal, dan TSMC perlu terus menginvestasikan banyak uang dalam pemeliharaan dan pemeliharaan peralatan untuk memastikan stabilitas kemampuan manufaktur.

Dalam beberapa tahun terakhir, belanja modal TSMC telah jauh melebihi tingkat pemeliharaan. Meskipun kini telah disesuaikan sedikit di atas tingkat pemeliharaan, penambahan kapasitas baru telah mengurangi pendapatan pemanfaatan. Meskipun tingkat utilisasi manufaktur yang dilaporkan oleh manajemen TSMC mengalami peningkatan, namun masih terdapat kapasitas yang menganggur, yang berarti TSMC masih memiliki ruang untuk optimalisasi dalam hal perencanaan kapasitas dan penyesuaian permintaan pasar.

Bagian 1

Status dan tantangan bisnis TSMC

Ada banyak faktor yang mempengaruhi margin laba kotor TSMC.Inflasi telah menyebabkan kenaikan biaya material. Sebagai konsumen listrik terbesar di Taiwan, TSMC menghadapi tekanan besar pada biaya listrik.Meningkatnya harga listrik juga berdampak negatif pada laba kotor seiring dengan meningkatnya investasi pada listrik baru yang ramah lingkungan.

Selain itu, tingginya biaya operasional pabrik masa depan di Arizona dan Kumamoto, serta waktu dan sumber daya yang dikonsumsi dalam proses konversi dari proses 5nm ke 2nm, telah membawa tantangan terhadap margin kotor.

Dari sudut pandang pasar, TSMC secara bertahap menjadi pemasok penting dalam industri komputasi kinerja tinggi.Meskipun bisnis seluler tetap penting, pangsanya telah menurun karena perubahan permintaan dari pelanggan seperti Apple.

Pendapatan bisnis HPC menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan,Tingkat pertumbuhan tahunan dan tingkat pertumbuhan triwulanan keduanya luar biasa, yang membuat TSMC secara bertahap mengarahkan struktur bisnisnya ke arah komputasi berkinerja tinggi.

Teknologi selalu menjadi daya saing inti TSMC.Dari segi teknologi proses, transformasi bisnis 2nm TSMC sangat dinantikan. Meskipun Apple telah memperoleh eksklusivitas pada proses 2N baru, hal ini diperkirakan tidak akan bertahan lama seperti yang terjadi pada proses 3nm.

TSMC berharap kecepatan transformasi bisnis 2nm akan lebih cepat dari sebelumnya.Pelanggan yang terlibat juga akan lebih luas, antara lain Nvidia, AMD, dan Intel. Dari sisi pertumbuhan bisnis, pertumbuhan bisnis 3nm TSMC tidak hanya bergantung pada Apple, satu pelanggan saja.

Meskipun bisnis Apple bersifat musiman, pertumbuhan bisnis 3nm yang signifikan pada kuartal kedua menunjukkan bahwa produk-produk baru dari pelanggan lain berkontribusi terhadap pendapatannya.Bisa jadi seri Intel Lunar Lake atau seri Instinct AMD, dll. Hal ini mencerminkan peralihan TSMC dari hanya mengandalkan sedikit pelanggan teknologi mutakhir menjadi memiliki banyak pelanggan, dan semakin pentingnya hal ini bagi pelanggan di bidang komputasi kinerja tinggi.

Bagian 2

Terobosan teknologi dan strategi pengembangan TSMC

Dalam hal pengembangan teknologi, TSMC terus mendorong peningkatan proses untuk memberikan peningkatan kinerja yang signifikan kepada pelanggan.Proses N16 memiliki keunggulan penerapan yang jelas pada produk HPC tertentu, dan direncanakan untuk mencapai produksi massal pada paruh kedua tahun 2026.

Pada saat yang sama, proses N2P TSMC, sebagai peningkatan perantara, memberikan manfaat yang hampir setara dengan node proses baru, dengan risiko dan biaya yang lebih rendah, yang sangat menarik bagi pesaing AI GPU.

Teknologi pengemasan yang canggih adalah pendorong utama strategi Foundry 2.0 TSMC.Meskipun TSMC berupaya meningkatkan kapasitas produksi untuk teknologi pengemasan canggih, TSMC masih belum mampu memenuhi permintaan pasar.

Tetapi,Ketika tingkat hasil meningkat, margin keuntungan secara bertahap mendekati tingkat rata-rata perusahaan.Melalui strategi Foundry 2.0, TSMC bertujuan untuk bertransformasi dari perusahaan komponen menjadi perusahaan subsistem, mengurangi ketergantungannya pada Hukum Moore, sekaligus mengendalikan lebih banyak tautan rantai pasokan dan mengkonsolidasikan posisi pemasoknya di antara pelanggan CPU dan GPU.

Strategi alokasi modal TSMC juga mencerminkan penekanannya pada setiap area bisnis.Meskipun pengemasan lanjutan baru, pengujian dan produksi volume hanya menyumbang 10% dari total anggaran belanja modal, investasi ini cukup besar untuk industri pengujian dan pengemasan. Dibandingkan dengan perusahaan OSAT tradisional, investasi skala besar TSMC menunjukkan tekadnya untuk memasuki bidang ini.

Strategi baru TSMC sangat lengkap dan ambisius.Sementara pesaing seperti Intel dan Samsung masih bekerja keras untuk mengoperasikan node pengecoran canggih dan memperluas pelanggan, TSMC telah memimpin dalam memperluas bisnisnya ke pengemasan canggih, sehingga semakin meningkatkan posisinya di antara pelanggan utama AI. Transformasi strategis ini diharapkan tidak hanya meningkatkan daya tawar TSMC, namun juga mampu menciptakan nilai lebih di era AI.

ringkasan

TSMC juga menghadapi banyak tantangan. Meningkatnya persaingan pasar, tingginya investasi dalam penelitian dan pengembangan teknologi, meningkatnya biaya, dan ketidakpastian dalam rantai pasokan semuanya mengharuskan TSMC untuk terus merespons dan mengoptimalkan.

berita