Новости

Репортер｜Чжан Цяоюй

Недавно поставщик посреднических услуг в сфере личного страхования Shouhui Group Co., Ltd. (именуемая в дальнейшем Shouhui Technology) вновь представила проспект IPO на Гонконгской фондовой бирже Shouhui Technology, ранее подававшая форму 12 января вместе с CICC и Huatai International. в качестве совместного спонсора.

В последние годы повальное увлечение листингом в сфере страховых посредников продолжает накаляться, и многие компании ускорили процесс IPO. В частности, Zhongmiao Technology прошла слушание по листингу основного совета директоров 22 июля, листинг платформы страховых услуг iCloud Insurance в США был одобрен Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая 22 июля; 2024 г. В тот же день прошли слушания по листингу на основном форуме Гонконгской фондовой биржи.

До этого компании Shuidi и Huize Insurance лидировали в листинге на фондовом рынке США. Сразу после этого 28 марта 2024 года компания Youjia Insurance (UBXGO.O) успешно разместилась на Nasdaq, а Zhibao Technology последовала ее примеру и была зарегистрирована на Nasdaq для торгов 2 апреля того же года.

Помимо Shuhui Technology, Yishengxin Technology, Yuanbao Technology, Hengguang Insurance и другие компании также интенсивно готовятся к листингу. Компании в сфере страховых посредников ускоряют темпы листинга. Рыночная конкуренция становится все более жесткой. ?

Произошла битва за «захват государственных печатей»

Handhui Technology — китайский поставщик посреднических услуг в области личного страхования. По данным Frost & Sullivan, в 2023 году общая премия китайского рынка личного посредничества достигнет 237 млрд юаней, что составит 6,3% от общей премии китайского рынка личного страхования.

По общему объему премий на посредническом рынке личного страхования в Китае Shuhui Technology занимает восьмое место с долей рынка 2,9% по общему объему премий долгосрочного личного страхования в 2023 году. Shuhui Technology является вторым по величине онлайн-страховым посредником в Китае; На долю компании пришлось 7,3% рынка.

Посреднический онлайн-рынок долгосрочного личного страхования в Китае относительно сконцентрирован, и конкуренция является жесткой. В 2023 году, исходя из общего объема премий, на долю пяти крупнейших игроков будет приходиться 68,6% доли рынка, при этом на долю Shouhui Technology и первого игрока рынка придется. 45,5% рынка. Существует большой разрыв в доле.

Страховые продукты, распространяемые Handhui Technology, несут страховые компании. В течение отчетного периода продукты личного страхования распространялись через три канала распространения при содействии трех платформ, при этом прямое онлайн-распространение на Xiaoyuyu распространялось через страховых агентов, а Niubao 100 распространялось при содействии деловых партнеров;

Ранее за маленькие зонтики разгорелась «официальная тюленьая» война. Страховая брокерская компания Little Umbrella была основана в январе 2015 года. В число основателей входят Сюй Хань, Гуанъяо и Хань Ливэй, которые занимают должности председателя, генерального директора и технического директора соответственно.

Ранним утром 14 мая 2020 года Сюй Хань «обвинил» генерального директора Гуанъяо в узурпации власти в WeChat Moments. Сюй Хань рассказал, что его партнер-предприниматель Гуанъяо, который работал с ним пять лет, воспользовался возможностью смены удостоверения личности постоянного жителя Гонконга и закрытием границы Шэньчжэнь-Гонконг, вызванным эпидемией, и использовал свои полномочия как администратора в компании лишить его компании без разрешения на использование WeChat и корпоративной почты. Кроме того, Сюй Хань также отметил, что Гуанъяо получил финансовую печать и лицензию на ведение бизнеса компании путем принуждения, но, к счастью, официальная печать компании все еще находилась в его собственных руках.

В то время компания Xiao Umbrella ответила в общедоступном аккаунте WeChat: Xiao Umbrella Insurance общается с советом директоров и руководством компании в связи с кадровыми изменениями в компании. Все находится в рамках закона, и деловые операции идут нормально. Что касается кадровых изменений и направления развития компании Umbrella Insurance, компания сделает заявление после обсуждения с советом директоров. Несколько часов спустя Сюй Хань и Гуанъяо написали в WeChat Moments соответственно, что их вражда улажена.

В ходе этого IPO Сюй Хань не фигурировал в проспекте компании. До IPO Гуанъяо (через контролируемую ею корпорацию) контролировала 29,68% выпущенного акционерного капитала Handhui Technology. Основатель Хан Ливэй владел 8,18% акций и был одним из основателей. Лю Личжи Коэффициент владения акциями составляет 1,23%, а платформа владения акциями сотрудников занимает 3,98%.

Комиссионные ставки в первый год продолжают снижаться

В каждом отчетном периоде (с 2021 по 2023 год и с января по май 2024 года) выручка Shuhui Technology Company составила 1,548 млрд юаней, 806 млн юаней, 1,634 млрд юаней и 603 млн юаней соответственно; чистая прибыль составила -204 млн юаней и 131 млн юаней соответственно. , -356 млн юаней и -51,761 млн юаней. Скорректированная чистая прибыль компании без учета изменений балансовой стоимости финансовых инструментов, выпущенных для инвесторов, и вознаграждений, основанных на акциях, составила 195 млн юаней, 75,023 млн юаней, 253 млн юаней и 104 млн юаней соответственно.

Видно, что показатели Handhui Technology сильно колебались в течение отчетного периода. В 2022 году выручка резко упадет на 48,1% в годовом исчислении, с января по май 2024 года выручка снова упадет на 7,8% в годовом исчислении;

Основные продажи компании состоят из двух частей: услуги по страховым сделкам и услуги по страховым технологиям. Среди них услуги в области страховых технологий составляют менее 1% доходов. Большая часть доходов Shuhui Technology поступает от комиссий, выплачиваемых страховыми компаниями за успешное распространение страховых продуктов, гарантированных Shuhui Technology, среди страховых клиентов через Shuhui Technology. Продукты в основном являются долгосрочными. Продукты срочного личного страхования, включая продукты, специально адаптированные для страховых компаний, и продукты, уже доступные страховым компаниям.

Ставка комиссии, взимаемая страховыми посредниками за страховые продукты, как правило, самая высокая в первый год, а затем снижается с каждым годом. Судя по изменениям ставки комиссии в первый год, ставка комиссии Shuhui Technology снижается. Средние ставки комиссионных за первый год по различным страховым продуктам в каждом периоде отчетного периода составили 61,6%, 34,8%, 33,1% и 27,7% соответственно.

Shouhui Technology заявила, что помимо воздействия COVID-19 на снижение доходов в 2022 году также повлияет уведомление, выпущенное Комиссией по регулированию банковской деятельности и страхования Китая в 2021 году.

Сообщается, что в 2021 году Комиссия по регулированию банковской деятельности и страхования Китая опубликовала «Уведомление о дальнейшем регулировании вопросов, связанных с бизнесом личного страхования страховых организаций в Интернете», чтобы скорректировать ставку комиссии за первый год. В уведомлении предусмотрено, что для личного страхования через Интернет. и продукты медицинского страхования со сроком страхования более одного года, ставка комиссии за первый год будет скорректирована. Ожидаемая ставка надбавки не должна превышать 60%, а средняя ставка надбавки не должна превышать 25%. В результате средняя ставка комиссии за первый год по продуктам долгосрочного страхования Shouhui Technology и продуктам долгосрочного страхования от критических заболеваний снизилась с 95,0% в 2021 году до 56,0% в 2022 году.

Кроме того, средняя ставка комиссии за первый год по продуктам долгосрочного страхования жизни снизилась с 39,1% за пять месяцев, закончившихся 31 мая 2023 г., до 25,2% за пять месяцев, закончившихся 31 мая 2024 г., в основном благодаря реакции страховых компаний на Корректировки будут внесены в ответ на изменения в политике страховой отрасли (особенно в политике «интеграции банковского страхования» для каналов банковского страхования).

Хотя аналогичные правила для страховых посредников еще не были опубликованы, страховые компании снизили ставки комиссионных для страховых посредников, чтобы контролировать риск убытков, если фактические операционные расходы страховых компаний превысят ожидаемые операционные расходы. «Интеграция отчетности и банковского дела» требует, чтобы ставка комиссии, представленная страховыми компаниями на одобрение или регистрацию регулирующих органов, соответствовала фактической ставке комиссии. По данным Frost & Sullivan, эта политика привела к снижению комиссионных для каналов банковского страхования и страховых посредников.

Перед лицом риска «дезинтермедиации»

Помимо страховых посредников, конкуренты Shuhui Technology также конкурируют с персоналом внутренних продаж страховых компаний, каналами банковского страхования, страховыми и агентскими агентствами и т. д. Конкуренция на рынке является жесткой.

В дополнение к этому, достижения в области финансовых технологий и появление страховых продуктов на базе Интернета побудили страховые компании все активнее изучать различные способы уменьшить свою зависимость от посредников и напрямую связываться со страховыми клиентами. Используя цифровые платформы и онлайн-каналы продаж, страховые компании могут напрямую охватить более широкую базу страховых клиентов с низкими затратами, тем самым расширяя свой охват рынка и улучшая свои возможности по привлечению и приобретению страховых клиентов.

По данным Frost & Sullivan, все больше и больше традиционных страховых компаний создают свои собственные онлайн-платформы для продажи страховых продуктов через Интернет напрямую страховым клиентам.

Возьмем, к примеру, Ping An Property & Casualty. Будучи дочерней компанией Ping An, она на ранней стадии запустила десятки приложений, таких как Ping An Hui, Ping An Auto Insurance и Wanlitong.

В то же время группа PICC уже давно использует веб-сайты своих дочерних компаний, общедоступные учетные записи WeChat, приложения и другие каналы для создания сервисных платформ Taikang Online, бренд интернет-страхования под управлением Taikang Life Insurance, в последнее время также активно продвигается в Интернете; лет. Трансформируйте и расширяйте каналы продаж за счет собственных платформ и сотрудничества с интернет-гигантами. Кроме того, другие ведущие страховые компании, такие как Pacific Insurance, Taiping Insurance, Sunshine Insurance и т. д., также запустили свои собственные платформы суперстрахования.

Handhui Technology признает: Процесс устранения посредников (известный как «отмена посредников») может ослабить нашу роль как посредника и снизить спрос на наши продукты и услуги, что может поставить нас в невыгодное конкурентное положение. Отказ от посредничества также может привести к значительному сокращению объема бизнеса и потере доходов в нашем бизнесе по оказанию услуг по страховым операциям, что может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес, финансовое состояние, результаты деятельности и перспективы.