berita

Reporter｜Zhang Qiaoyu

Baru-baru ini, penyedia layanan perantara asuransi pribadi Shouhui Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut Shouhui Technology) kembali menyerahkan prospektus IPO ke Bursa Efek Hong Kong. Shouhui Technology sebelumnya telah menyerahkan formulir tersebut pada 12 Januari bersama CICC dan Huatai International sebagai investor bersama.

Dalam beberapa tahun terakhir, tren pencatatan saham di bidang perantara asuransi terus memanas, dan banyak perusahaan mempercepat proses IPO mereka. Secara khusus, Zhongmiao Technology lulus sidang pencatatan dewan utama pada tanggal 22 Juli; pada tanggal 5 Juli, pencatatan platform layanan asuransi iCloud Insurance di Amerika Serikat disetujui oleh Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok Zhongmiao Technology lulus sidang pencatatan dewan utama pada tanggal 22 Juli; 2024 Lulus sidang pencatatan di papan utama Bursa Efek Hong Kong pada hari yang sama.

Sebelumnya, Shuidi Company dan Huize Insurance telah memimpin pencatatan di pasar saham AS. Segera setelah itu, Youjia Insurance (UBXG.O) berhasil mendarat di Nasdaq pada 28 Maret 2024, dan Zhibao Technology mengikutinya dan terdaftar di Nasdaq untuk diperdagangkan pada 2 April di tahun yang sama.

Selain Teknologi Shuhui, Teknologi Yishengxin, Teknologi Yuanbao, Asuransi Hengguang dan perusahaan lain juga secara intensif mempersiapkan pencatatan. Perusahaan-perusahaan di industri perantara asuransi mempercepat laju pencatatan. Persaingan pasar menjadi semakin ketat ?

Terjadilah perebutan stempel resmi.

Handhui Technology adalah penyedia layanan perantara asuransi pribadi Tiongkok. Menurut Frost & Sullivan, pada tahun 2023, total premi pasar perantara pribadi Tiongkok akan mencapai 237 miliar yuan, menyumbang 6,3% dari total premi pasar asuransi pribadi Tiongkok.

Dalam hal total premi di pasar perantara asuransi pribadi Tiongkok, Shuhui Technology menempati peringkat kedelapan, dengan pangsa pasar sebesar 2,9%; dalam hal total premi asuransi pribadi jangka panjang pada tahun 2023, Shuhui Technology adalah perantara asuransi online terbesar kedua di Tiongkok. . Menyumbang 7,3% pangsa pasar.

Pasar perantara asuransi pribadi jangka panjang online di Tiongkok relatif terkonsentrasi dan persaingannya sangat ketat. Pada tahun 2023, berdasarkan total premi, lima pemain teratas akan menguasai 68,6% pangsa pasar, dengan Shouhui Technology dan pemain pasar pertama menguasai pangsa pasar. 45,5% dari pasar. Ada kesenjangan pangsa yang besar.

Produk asuransi yang didistribusikan oleh Handhui Technology ditanggung oleh perusahaan asuransi. Selama periode pelaporan, produk asuransi pribadi didistribusikan melalui tiga saluran distribusi yang difasilitasi oleh tiga platform, dengan distribusi online langsung di Kachabao didistribusikan melalui agen asuransi; dan Niubao 100 didistribusikan dengan bantuan mitra bisnis.

Sebelumnya, terjadi perang "segel resmi" untuk memperebutkan payung kecil. Broker Asuransi Little Umbrella didirikan pada Januari 2015. Para pendirinya antara lain Xu Han, Guangyao dan Han Liwei, yang masing-masing menjabat sebagai ketua, CEO, dan CTO.

Pada pagi hari tanggal 14 Mei 2020, Xu Han "menuduh" CEO Guangyao merebut kekuasaan di WeChat Moments. Xu Han mengatakan bahwa mitra wirausahanya, Guangyao, yang telah bekerja dengannya selama lima tahun, memanfaatkan kesempatan ini ketika dia mengganti kartu identitas penduduk tetap Hong Kong dan penutupan perbatasan Shenzhen-Hong Kong yang disebabkan oleh epidemi, dan menggunakan wewenangnya sebagai administrator di perusahaan untuk mencabut dia dari perusahaan tanpa izin untuk menggunakan WeChat dan email perusahaan. Selain itu, Xu Han juga mencontohkan bahwa Guangyao memperoleh stempel keuangan dan izin usaha perusahaan melalui paksaan, namun untungnya stempel resmi perusahaan masih ada di tangannya sendiri.

Xiao Umbrella menanggapi akun publik WeChat saat itu: Xiao Umbrella Insurance sedang berkomunikasi dengan dewan direksi dan manajemen karena adanya pergantian personel perusahaan. Terkait pergantian personel dan arah pengembangan perusahaan Umbrella Insurance, perseroan akan mengumumkannya setelah berdiskusi dengan direksi. Beberapa jam kemudian, Xu Han dan Guangyao masing-masing memposting di WeChat Moments bahwa keduanya telah menyelesaikan perseteruan mereka.

Dalam IPO ini, Xu Han tidak muncul dalam prospektus perusahaan. Sebelum IPO, Guangyao (melalui perusahaan kendalinya) menguasai 29,68% modal saham ditempatkan Handhui Technology, pendiri Han Liwei memegang 8,18%, dan anggota pendiri Liu Lizhi The rasio kepemilikan saham adalah 1,23%, dan platform kepemilikan saham karyawan memegang 3,98%.

Tarif komisi tahun pertama terus menurun

Pada setiap periode pelaporan (2021 hingga 2023 dan Januari hingga Mei 2024), pendapatan Perusahaan Teknologi Shuhui masing-masing sebesar 1,548 miliar yuan, 806 juta yuan, 1,634 miliar yuan, dan 603 juta yuan; , -356 juta yuan dan -51,761 juta yuan. Laba bersih perusahaan yang disesuaikan, tidak termasuk perubahan nilai buku instrumen keuangan yang diterbitkan kepada investor dan kompensasi berbasis saham, masing-masing sebesar 195 juta yuan, 75,023 juta yuan, 253 juta yuan, dan 104 juta yuan.

Terlihat bahwa kinerja Teknologi Handhui sangat berfluktuasi selama periode pelaporan. Untuk tahun 2022, pendapatan akan turun tajam sebesar 48,1% tahun ke tahun; dari bulan Januari hingga Mei 2024, pendapatan akan turun lagi sebesar 7,8% tahun ke tahun.

Penjualan utama perusahaan berasal dari dua bagian: layanan transaksi asuransi dan layanan teknologi asuransi. Diantaranya, layanan teknologi asuransi menyumbang kurang dari 1% pendapatan. Sebagian besar pendapatan Shuhui Technology berasal dari komisi yang dibayarkan oleh perusahaan asuransi karena berhasil mendistribusikan produk asuransi yang dijamin oleh Shuhui Technology kepada pelanggan asuransi melalui Shuhui Technology. produk asuransi pribadi berjangka. Termasuk produk yang khusus disesuaikan untuk perusahaan asuransi dan produk yang sudah tersedia untuk perusahaan asuransi.

Tingkat komisi yang dibebankan oleh perantara asuransi untuk produk asuransi umumnya paling tinggi pada tahun pertama dan kemudian menurun dari tahun ke tahun. Dilihat dari perubahan tingkat komisi di tahun pertama, tingkat komisi Teknologi Shuhui mengalami penurunan. Rata-rata tarif komisi tahun pertama untuk berbagai produk asuransi pada setiap periode periode pelaporan masing-masing adalah 61,6%, 34,8%, 33,1% dan 27,7%.

Shouhui Technology menyatakan, selain dampak COVID-19, penurunan pendapatan pada tahun 2022 juga akan dipengaruhi oleh pemberitahuan yang dikeluarkan oleh China Banking and Insurance Regulatory Commission pada tahun 2021.

Dilaporkan bahwa pada tahun 2021, Komisi Pengaturan Perbankan dan Asuransi Tiongkok mengumumkan "Pemberitahuan tentang Pengaturan Lebih Lanjut Terkait Bisnis Asuransi Pribadi Internet dari Lembaga Asuransi" untuk menyesuaikan tingkat komisi tahun pertama dan produk asuransi kesehatan dengan masa asuransi lebih dari satu tahun, tarif komisi tahun pertama akan disesuaikan. Tarif biaya tambahan yang diharapkan tidak boleh lebih tinggi dari 60%, dan tarif biaya tambahan rata-rata tidak boleh lebih tinggi dari 25%. Akibatnya, rata-rata tingkat komisi tahun pertama untuk produk asuransi jangka panjang Shouhui Technology dan produk asuransi penyakit kritis jangka panjang telah turun dari 95,0% pada tahun 2021 menjadi 56,0% pada tahun 2022.

Selain itu, rata-rata tingkat komisi tahun pertama untuk produk asuransi jiwa jangka panjang menurun dari 39,1% untuk lima bulan yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2023 menjadi 25,2% untuk lima bulan yang berakhir pada tanggal 31 Mei 2024, terutama karena perusahaan asuransi merespons hal tersebut. Penyesuaian akan dilakukan sebagai respons terhadap perubahan kebijakan industri asuransi (khususnya kebijakan “integrasi asuransi bank” untuk saluran asuransi bank).

Meskipun kebijakan serupa untuk perantara asuransi belum diberlakukan, perusahaan asuransi telah menurunkan tingkat komisi bagi perantara asuransi untuk mengendalikan risiko kerugian jika biaya operasional aktual perusahaan asuransi melebihi biaya operasional yang diharapkan. "Integrasi pelaporan dan perbankan" mensyaratkan bahwa tingkat komisi yang diajukan oleh perusahaan asuransi untuk persetujuan atau pengajuan peraturan harus konsisten dengan tingkat komisi sebenarnya. Menurut Frost & Sullivan, kebijakan tersebut mengakibatkan tingkat komisi yang lebih rendah untuk saluran bancassurance dan perantara asuransi.

Menghadapi risiko “disintermediasi”

Selain perantara asuransi, pesaing Shuhui Technology juga bersaing dengan tenaga penjualan internal perusahaan asuransi, saluran asuransi bank, dan agen asuransi dan agensi, dll. Persaingan pasar sangat ketat.

Selain itu, kemajuan fintech dan munculnya produk asuransi berbasis internet telah mendorong perusahaan asuransi untuk semakin mencari berbagai cara untuk mengurangi ketergantungan mereka pada perantara dan terhubung langsung dengan nasabah asuransi. Dengan memanfaatkan platform digital dan saluran penjualan online, perusahaan asuransi dapat langsung menjangkau basis nasabah asuransi yang lebih luas dengan biaya rendah, sehingga memperluas jangkauan pasar dan meningkatkan kemampuan dalam menarik dan mengakuisisi nasabah asuransi.

Menurut Frost & Sullivan, semakin banyak perusahaan asuransi tradisional yang mendirikan platform online mereka sendiri untuk menjual produk asuransi Internet langsung ke pelanggan asuransi.

Ambil contoh Ping An Property & Casualty, sebagai anak perusahaan Ping An, ia meluncurkan lusinan APP seperti Ping An Hui, Ping An Auto Insurance, dan Wanlitong pada tahap awal.

Pada saat yang sama, PICC Group juga telah lama menggunakan situs web anak perusahaannya, akun publik WeChat, APP, dan saluran lainnya untuk membangun platform layanan; Taikang Online, merek asuransi Internet di bawah Taikang Life Insurance, juga aktif melakukan promosi online dalam beberapa tahun terakhir tahun. Transformasi dan perluas saluran penjualan melalui platform yang dibangun sendiri dan kerja sama dengan raksasa Internet. Selain itu, perusahaan asuransi terkemuka lainnya seperti Pacific Insurance, Taiping Insurance, Sunshine Insurance, dll juga telah meluncurkan platform layanan asuransi supernya sendiri.

Handhui Technology mengakui: Proses menghilangkan perantara (dikenal sebagai "disintermediasi") dapat melemahkan peran kita sebagai perantara dan mengurangi permintaan terhadap produk dan layanan, yang dapat menempatkan kita pada posisi yang tidak menguntungkan dalam persaingan. Disintermediasi juga dapat mengakibatkan penurunan volume bisnis dan hilangnya pendapatan bisnis jasa transaksi asuransi secara signifikan, yang dapat memberikan dampak merugikan secara material terhadap bisnis, kondisi keuangan, hasil operasional dan prospek kami.