Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Начав с обычного жилого дома в деревне Шиюнь в Шекоу, до владения Neptune Building, Galaxy Technology Building и Neptune Star Building, Чжан Симинь, бизнесмен из провинции Цзилинь, который уже более 30 лет начинает бизнес в Шэньчжэне, вкусил сладость капитальная операция в прошлом, но теперь он распродан и стал публичным. Ситуация с корпоративным контролем.

Недавно компания Neptune Biotechnology (000078.SZ), контролируемая Чжан Сымином, опубликовала несколько заявлений о том, что она намерена передать часть своего капитала в зарегистрированной на бирже компании государственным активам провинции Гуандун, «отказываясь» от прав контроля. несет бремя трехлетних ставок.

В последние годы соотношение активов и пассивов Neptune Biotech было относительно высоким, а денежный поток компании был ограниченным. В отрасли считают, что передача прав контроля государственным предприятиям может, с одной стороны, обменять капитал на денежные средства, а с другой. с другой стороны, облегчить финансовое давление листинговых компаний.

В последние несколько дней цена акций Neptune Bio продолжала колебаться. По состоянию на закрытие 2 августа она закрылась на уровне 2,45 юаней, снизившись на 0,41%, при общей рыночной стоимости 6,74 млрд юаней.

Полностью отказаться от контроля

Чжан Сыминь, которому скоро исполнится 61 год, родом из Чанчуня провинции Цзилинь. Будучи главой Shenzhen Neptune Group Co., Ltd. (далее именуемой «Neptune Group»), он когда-то контролировал огромную отрасль «семьи Нептун». и его территория когда-то охватывала медицину. В различных областях, таких как образование, средства массовой информации, финансы и общее здравоохранение, он когда-то владел тремя котируемыми на бирже компаниями: Neptune Biotechnology, Neptune Intertron (08329.HK, доля косвенных акций 32,51%) и Neptune Star (исключена из листинга). из акций США, запланировано IPO A-акции).

«Нептун Биотех» в основном занимается коммерческим оборотом фармацевтической продукции, и более 60% выручки компании приходится на это. Репортер China Business News просмотрел годовой отчет Neptune Biotech и обнаружил, что примерно в 2017 году, на критическом этапе внедрения в стране «системы двух счетов», Neptune Biotech ускорила отраслевую интеграцию и последовательно приобрела ряд отраслевых компаний. .

Однако слияния и поглощения являются «палкой о двух концах» для Neptune Biotechnology, хотя производительность базовых активов консолидируется, это также создает для нее большее финансовое давление. . Более того, индустрия фармацевтической дистрибуции, в которой работает «Нептун Биотех», является капиталоемкой отраслью, требующей больших капитальных вложений для ежедневной работы. Предоплата поставщикам и поддержание товарных запасов потребует определенного объема средств.

Еще в марте 2022 года компания Neptune Biotech объявила, что планирует реформу смешанной собственности и привлечение стратегических инвесторов. Этот вопрос может повлечь за собой смену фактического контролера компании. Однако с тех пор никаких «согласованных» результатов объявлено не было.До недавнего времени государственные предприятия провинции Гуандун брали на себя управление。

Согласно объявлению, сделка будет осуществлена ​​в три этапа: передача акций, отказ первоначального фактического контролера от права голоса и частное размещение.。

Первый,Neptune Group передала свои 315 миллионов акций Neptune Biotech государственному предприятию провинции Гуандун — Guangdong Silk Textile Group Co., Ltd. (далее — Silk Textile Group) по цене 2,43 юаня за акцию (примерно 10% ограниченной суммы). акции (12% от общего количества акций листинговой компании после завершения выкупа и аннулирования), общей стоимостью 767 миллионов юаней, все выплачены наличными.

второй, Обе стороны договорились, что Neptune Group и ее согласованные стороны коллективно откажутся от прав голоса, соответствующих примерно 901 миллиону акций компании (что составляет примерно 32,9112% акций компании). Воздержание от права голоса действует в течение длительного времени до тех пор, пока доля акций Silk Textile Group и ее лиц, действующих совместно, не превысит более чем на 5% долю акций Neptune Group и ее лиц, действующих сообща.

третий,В целях дальнейшей консолидации своего контроля Neptune Biotech также планирует выпустить не более 620 миллионов акций компании Silk Textile Group и ее контролирующего акционера Guangdong Guangxin Holding Group Co., Ltd. (далее именуемой Guangxin Group) по цене 2,4. юаней за акцию.

Кроме того, согласно условиям соглашения, Neptune Biotech необходимо завершить выкуп и аннулирование 119 млн акций с ограниченным доступом. После завершения выкупа и аннулирования общее количество акций Neptune Biotech составило 2,631 миллиарда акций.

После завершения всех вышеперечисленных действий доля акций Silk Fang Group и ее лиц, действующих совместно, достигла 27,76%. Контролирующий акционер Neptune Biotech был изменен на Silk Fang Group, а фактический контролер был изменен на Народное правительство провинции Гуандун. .。

“В последние два года из-за общей обстановки на рынке не так много влиятельных покупателей. . Выручка Neptune Biotechnology превышает 30 миллиардов юаней. Для «обычного» предприятия приобретение такой крупной компании может оказаться обременением, но для государственных предприятий после приобретения могут быть некоторые преимущества. «Человек из фармацевтического инвестиционного круга Шэньчжэня, который имел контакт с Neptune Group, рассказал China Business News.

Вышеупомянутый человек также сказал:Стиль приобретения государственных предприятий будет очень стабильным. «Судя по прошлым случаям, ценовая премия за государственные активы при приобретении листинговых компаний, как правило, не может превышать 30%. Хотя специального документа, предусматривающего это, не существует, это красный цвет. очередь на свои приобретения, если цена вырастет, об этом труднее говорить».

“За это приобретение практически не взималась премия, почти соответствующая рыночной цене. Общая стоимость сделки составила 2,2 миллиарда юаней, из которых более 700 миллионов юаней (одна треть) были переданы непосредственно крупным акционерам наличными, а остальные 1,4 миллиарда юаней (две трети) увеличения основного капитала были переданы крупным акционерам наличными. передан листинговой компании. «Сказал человек из фармацевтического инвестиционного круга Шэньчжэня.

«На этот раз это относительно безопасная сделка для государственных активов. В конце концов, хотя передача капитала в размере 700 миллионов юаней была выплачена непосредственно наличными, увеличение срочного капитала на 1,4 миллиарда сохраняется на уровне листинговых компаний и будет контролироваться. новым фактическим контролером, государственные активы в будущем «Вышеупомянутый человек сказал, что Neptune Group и Neptune Biotech могут получить средства, чтобы облегчить собственное финансовое давление.

Мало того, что статус основного акционера упадет, руководство Neptune Bio также претерпит «серьезную смену крови». . Согласно соглашению, Silk Textile Group займет 6 из 9 мест в совете директоров, а также будут заменены ключевые должности, такие как председатель и финансовый директор.

Чжан Сыминь также пообещал «не добиваться контроля», с даты подписания настоящего соглашения, за исключением предварительного письменного согласия Silk Textile Group, Neptune Group и Чжан Симина, не имеют права прямо или косвенно каким-либо образом увеличивать свои владения акциями листинговых компаний и не должны использовать свой статус акционеров или влияние с целью вмешательства или влияния на контроль Silk Textile Group над листинговыми компаниями.

Чжан Сымин по-прежнему делает ставку на успех приобретателя. . Согласно сообщению, после даты поставки Neptune Group и Чжан Сымин пообещали Silk Textile Group, что чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании, полученная Neptune Biotech в течение трех финансовых лет: 2025, 2026 и 2027 годов соответственно ( «Период обязательств») не будет превышать менее 200 миллионов юаней, 250 миллионов юаней или 300 миллионов юаней, совокупная чистая прибыль, причитающаяся акционерам материнской компании за три года, не должна составлять менее 750 миллионов юаней.

«В конце периода действия обязательств, если совокупная сумма чистой прибыли, причитающейся акционерам материнской компании, реализованной листинговой компанией в 2025, 2026 и 2027 годах, не достигнет обещанной совокупной чистой прибыли, приходящейся на материнскую компанию, Нептун Group и Чжан Сымин должны выплатить компенсацию Silk Spinning Group», — говорится в сообщении.

Развитие с помощью государственных активов

Что весьма примечательно, так это то, что в отличие от прошлого, когда фактический контролер уступил место и полностью вышел из листинговой компании, Чжан Симинь на этот раз не полностью вышел из Neptune Biotech. После подписания каждого соглашения и до передачи акций по соглашению группа «Нептун» и ее лица, действовавшие совместно, владели 44,39% акций «Нептун Биотехнология». После завершения ряда сделок доля упала до 26,86%.

Почему группа «Нептун» не вышла полностью?В объявлении не раскрываются конкретные детали, но ясно, что эта сделка имеет большое значение для обеих сторон. . Neptune Group по-прежнему занимается фармацевтическим бизнесом. Не только Neptune Biopharmaceuticals, но и сеть аптек Neptune Xingchen расположены в более чем 70 крупных и средних городах по всей стране, с более чем 4000 магазинами прямого управления и годовым объемом продаж, превышающим 10 миллиардов долларов. занимает лидирующие позиции в отрасли.

“ Существует также эффект рычага в отношении государственных активов. Используя «не слишком много» средств для получения контроля над котирующейся на бирже компанией с доходом более 30 миллиардов долларов, можно консолидировать результаты в будущем. Группа «Нептун» также может воспользоваться государственным капиталом для дальнейшего расширения каналов финансирования развития бизнеса. «Вышеупомянутый человек из фармацевтического инвестиционного круга Шэньчжэня сказал:。

Из прошлых объявлений видно, что Neptune Biotech в настоящее время имеет высокое соотношение активов и пассивов и сталкивается с проблемами трансформации.

Согласно сообщению, на конец 2021 года, конец 2022 года и конец 2023 года соотношение активов и обязательств в консолидированной отчетности Neptune Biotech составляло 80,57%, 83,14% и 86,94% соответственно. всегда находился на относительно высоком уровне. Соотношение активов и обязательств в 2023 году превысит 86%, что на какое-то время даже превысит отраслевой уровень. Коэффициенты активов и пассивов других компаний в той же отрасли, таких как Shanghai Pharmaceuticals (601607.SH) и Jiuzhoutong (600998.SH). в 2023 году составляют 62,11% и 68,23% соответственно.

«Бизнес-операции в фармацевтической отрасли требуют долгосрочного финансирования и сильной поддержки денежных потоков. Поэтому постоянное финансирование требуется на ежедневной основе, поэтому также очень важно получать более низкие банковские кредиты, прежде чем человек получит ценные бумаги». Департамент отечественной фармацевтической дистрибьюторской компании сообщил репортеру Финансовый репортер.

В компании Neptune Biotech заявили, что объем продаж компании снизился из-за финансовых ограничений. Периоды расчетов некоторых поставщиков верхнего уровня были переведены на предоплату, или срок действия счетов был сокращен, в то время как некоторые клиенты больниц нижележащего уровня задержали сбор платежей или произвели расчеты с помощью акцептных счетов из-за этого. финансовые ограничения и другие причины. В результате операционные фонды компании ограничены.

«Чтобы облегчить финансовое давление, компания принимает политику продаж с фиксированной оплатой для клиентов с низкой доходностью продаж и формулирует стратегии продаж на основе доходов от платежей за прошлый месяц, сокращая масштабы продаж компании. Кроме того, из-за финансовых ограничений некоторые существующих видов продукции компании нет в наличии, а некоторые больницы имеют недостаточные гарантии поставок, что приводит к потере бизнеса, поэтому объем продаж снизился», — заявили в Neptune Bio.

Согласно объявлению, в конце 2021, конце 2022 и конце 2023 годов финансовые расходы Neptune Biotech составили 807 миллионов юаней, 905 миллионов юаней и 944 миллиона юаней соответственно, а общая прибыль компании за тот же период составила составили 576 млн юаней, -853 млн юаней и -1,458 млрд соответственно, финансовые расходы оказывают большее влияние на общую прибыль компании.

«Соотношение активов и пассивов Neptune Biotech особенно велико. Кроме того, частным компаниям было трудно привлечь средства в последние два года. Наши контакты с добывающими и перерабатывающими предприятиями Neptune Biotech подтвердили, что денежный поток этой компании является особенно жестко». Вышеупомянутый стартап в Шэньчжэне. Люди в инвестиционном кругу говорят, что в нынешних рыночных условиях затраты на финансирование государственных предприятий, таких как Silk Textile Group, ниже, чем у частных предприятий, процентные расходы также ниже. , и есть больше финансовых учреждений, которые могут занимать деньги.

Публичная информация показывает, что Guangxin Group является предприятием, находящимся в полной собственности правительства провинции Гуандун. Это государственная инвестиционная компания с отличительными основными бизнес-характеристиками и сильной рыночной конкурентоспособностью. В 2023 году она была включена в список Fortune Global 500. впервые заняла 427-е место. Это первая компания в провинции Гуандун. Первое провинциальное государственное предприятие, попавшее в список. После периода молчания недавние капитальные операции Guangxin Group быстро «накалились». На этот раз она приобрела Neptune Biotech через Silk Textile Group, которая также имеет определенное происхождение.

Silk Textile Group была основана в 1982 году с уставным капиталом в 247 миллионов юаней. Основной бизнес компании также включает производство, продажу, импорт и экспорт лекарств, товаров для здоровья, медицинских материалов, медицинского оборудования и других товаров, а также продажу. , импорт и экспорт медицинских товаров и товаров для здоровья, а также контроль. В число его основных предприятий также входит компания Guangdong Yangcheng Health Industry Group Co., Ltd., которая занимается оптовой и розничной торговлей фармацевтическими препаратами.

По мнению инсайдеров отрасли, прямое приобретение котирующихся на бирже компаний государственными активами может не только удовлетворить потребности местного промышленного развития, но и использовать капитал для того, чтобы стать больше и сильнее. Тем не менее, некоторые люди в фармацевтической отрасли считают, что вливание ресурсов, промышленная эксплуатация, техническое обслуживание и управление после приобретения по-прежнему будут проверять сторону, владеющую государственными активами, зависит от того, смогут ли государственные активы поддерживать и увеличивать стоимость в будущем. на последующую стабильную работу и совершенствование управления.

В последние годы конкуренция в сфере фармацевтической дистрибуции становится все более жесткой. Крупные государственные фармацевтические дистрибьюторские компании продолжают захватывать долю рынка благодаря своим преимуществам масштаба, и их эффект лидерства в отрасли становится все более значительным.

«Перед лицом этой конкурентной ситуации, чтобы эффективно преодолеть узкие места в работе компании и объединить свои уникальные преимущества и стратегии развития, компания активно способствует осуществлению дальнейшего внедрения государственного капитала», - заявила компания Neptune Biotech после этого. этот выпуск, акционерный капитал компании будет дополнительно оптимизирован Структура, используя преимущества политики государственного капитала, поддержку проектов, человеческие ресурсы и каналы финансирования для достижения глубокой интеграции и скоординированного развития выгодных ресурсов компании и акционеров.