Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Произведено Huxiu Commercial Consumer Group

Автор｜Мяо Чжэнцин

Заглавное изображение｜Визуальный Китай

Примечание Хусю: эта статья является 002-й статьей «Что происходит в Кремниевой долине». «Что происходит в Кремниевой долине» посвящена ведущим зарубежным компаниям, связанным с искусственным интеллектом, таким как Open AI, Microsoft и NVIDIA. Эта статья начинается с последнего финансового отчета Microsoft: Готова ли стремительная Уолл-стрит дождаться «15-летнего плана» Microsoft?

Огромные амбиции Microsoft инвестировать в искусственный интеллект и подозрительность внешнего мира сформировали ряд сцен, полных напряжения. Тонкая эмоция «притяжения» пронизывала конференц-связь Microsoft, посвященную отчетам о прибылях и убытках ранним утром 31 июля.

На утренней встрече, столкнувшись с вопросами аналитиков, председатель и генеральный директор Microsoft Сатья Наделла и исполнительный вице-президент и финансовый директор Microsoft Эми Худ один за другим, выступая, они попытались успокоить инвесторов и убедить их в том, что Microsoft делает огромные инвестиции в ИИ был разумным и ожидал, что он окупится.

Ранее в тот же день Microsoft объявила квартальные финансовые результаты за период, заканчивающийся 30 июня. Операционная прибыль и операционная прибыль Microsoft увеличились более чем на 15% в годовом исчислении, до 64,7 млрд долларов США и 27,63 млрд долларов США соответственно. Однако под влиянием таких факторов, как увеличение инвестиций, рост чистой прибыли Microsoft замедляется: с годового роста на 20% в предыдущем квартале до годового роста на 10% до 22 миллиардов долларов США.

В финансовом отчете за этот квартал масштабные инвестиции Microsoft в искусственный интеллект впечатляют:Капитальные затраты Microsoft за квартал достигли самого высокого уровня с 2024 финансового года и составили 19 миллиардов долларов. по сравнению с примерно $14 миллиардами в предыдущем квартале. Другими словами, за последние шесть месяцев Microsoft потратила примерно 33 миллиарда долларов США на капитальные затраты, что превышает общий ВВП Исландии в 2023 году.

Крупные инвестиции Microsoft направлены в основном на искусственный интеллект, особенно на его инфраструктурную часть. Эми Худ сказала во время телефонного разговора, что почти все капитальные затраты направлены на искусственный интеллект.облачные вычисленияПоловина из них инвестируется в инфраструктуру (например, в некоторые центры обработки данных и площадки для создания центров). Эти инфраструктуры в основном созданы для удовлетворения потребностей, связанных с искусственным интеллектом.

Что заставляет инвесторов сомневаться, так это уверенность в огромных доходах от инвестиций и цикл возврата.

По прогнозу Microsoft, это будет будущее возвращение более чем на 10 лет. «Эти инвестиции имеют решающее значение для ИИ, но их окупаемость может занять 15 лет или даже больше», — сказала Эми Худ.

Вскоре после этого заявления цена акций Microsoft в США начала падать, однажды упав более чем на 2,58% от дневного максимума, а затем снижение сузилось до 1,19%. По состоянию на конец дня цена акций Microsoft в США упала примерно на 0,89% до $422,92 за акцию.

Еще один фактор, который беспокоит инвесторов, заключается в том, что среди различных доходов, объявленных Microsoft на этот раз, Microsoft не объявила конкретный доход от продукта инструмента искусственного интеллекта «Copilot for Microsoft 365», который привлек большое внимание со стороны внешнего мира. В отличие от этого, Microsoft описывала ситуацию в своем бизнесе облачных сервисов Azure «подробно и осторожно» в своих финансовых отчетах и ​​телеконференциях, не только раскрывая изменения в доходах, но и описывая использование европейских центров обработки данных Azure без искусственного интеллекта.

В результате, какими бы глупыми ни были наблюдатели и аналитики, они поймут: в настоящее время инвестиции Microsoft в ИИ очень велики и будут продолжать увеличиваться, Microsoft трудно полагаться на ИИ для поддержки своего семейства; .

Позже в тот же день и DADAVIDSON, и Morgan Stanley снизили целевые цены на акции Microsoft.

Два неблагоприятных фактора стали туманом для Microsoft

Производительность облачных вычислений не оправдала ожиданий, и ожидается, что крупные инвестиции в искусственный интеллект будут продолжаться 15 лет, что заставляет некоторых инвесторов с подозрением относиться к перспективам Microsoft.

Давайте сначала посмотрим на бизнес облачных вычислений.

Согласно данным, опубликованным Microsoft, доходы от бизнеса облачных сервисов Azure увеличились на 29% в годовом исчислении, что ниже ожидаемого ранее темпа роста в 30,6%. Стоит отметить, что за последний год квартальный темп роста доходов Microsoft от облачных сервисов Azure превысил 30%.

Что еще больше влияет на внешнюю уверенность, так это то, что, основываясь на квартальных результатах, Microsoft также внесла коррективы в рост доходов своего бизнеса облачных сервисов Azure в следующем квартале. Последняя информация, опубликованная Microsoft, показывает, что ожидаемый темп роста составляет от 28% до 29%, и это значение немного отличается от предыдущего ожидания в 29,7%. Короче говоря, рост бизнеса облачных сервисов Microsoft Azure немного слабее, чем ожидалось. .

Ожидания внешнего мира в отношении бизнеса облачных сервисов Microsoft Azure, по сути, исходят от «ИИ». Среди текущих основных направлений деятельности Microsoft бизнес облачных услуг Azure наиболее тесно интегрирован с искусственным интеллектом. Можно даже сказать, что бизнес облачных сервисов Azure действует как «барометр» успеха усилий Microsoft в области искусственного интеллекта.

Бизнес облачных сервисов Microsoft Azure не только обеспечивает «вычислительную базу» для продуктов искусственного интеллекта, но также интегрирует крупные инвестиции Microsoft в модули искусственного интеллекта, связанные с Azure.OpenAIНекоторые функции продукта.

В структуре искусственного интеллекта Microsoft внешние инвестиции в искусственный интеллект, внутренние исследования и разработки продуктов искусственного интеллекта и сегмент Azure играют комбинацию: облачный бизнес Azure не только играет роль базы вычислительных мощностей, но также обеспечивает функцию «оплаты вычислительной мощности». На этой основе Microsoft расширила радиус действия ИИ вовне, инвестируя в такие компании, как OpenAI. Внутри компании Microsoft завершила ИИ-трансформацию всей линейки продуктов, внедрив технологию OpenAI и некоторые самостоятельно разработанные технологии в свои собственные продукты; .

Вот почему цена акций Microsoft будет колебаться, если темпы роста ее бизнеса облачных сервисов Azure окажутся медленнее, чем ожидалось.

Стоит отметить, что сигнал, поданный Microsoft на этот раз, заключается в том, что рост выручки ниже, чем ожидалось. Однако рост бизнеса облачных сервисов Azure на стороне пользователей значительно улучшился. По словам Сатьи Наделлы на телеконференции, текущее число клиентов Azure AI превысило 60 000, при этом темпы роста в годовом исчислении составляют 60%.

Но задача, стоящая перед Microsoft, заключается в том, смогут ли эти новые пользователи ИИ внести свой вклад в «мощность потребления ИИ», которую с нетерпением ждут руководители Microsoft, - использовать или даже платить за различные SKU инструментов ИИ, предоставляемые Microsoft.

«В конце концов, ИИ — это всего лишь часть программного обеспечения», — сказал Наделла аналитикам на встрече той ночью.

Но в этом ключевом звене у Microsoft по-прежнему есть огромные возможности для совершенствования: по состоянию на последний квартал услуги, связанные с искусственным интеллектом, принесли 8% общего дохода Azure, что составило около 7% в предыдущем квартале.

Еще один момент, который усугубляет сомнения внешнего мира в отношении Microsoft, заключается в том, что подход Microsoft к инвестициям в ИИ имеет тенденцию быть «физически тяжелым». В долгосрочной перспективе это, кажется, единственный путь для развития ИИ, но для Уолл-стрит, испорченной мифом о «FAANG», такого рода заговор, который требует «долгого времени, чтобы получить большие возвращается» слишком затянут.

Согласно раскрытию Эми Худ, большая часть капитальных затрат Microsoft используется для строительства центров обработки данных и площадок; остальная часть инвестируется в серверы (включая графические процессоры и процессоры). Короче говоря, Microsoft пытается еще больше укрепить свои преимущества в «инфраструктуре и базе» в этом направлении ИИ.

Однако цикл реализации этих крупных инвестиций не только долог, но и «нынешнее пространство воображения ограничено». В настоящее время среди ИИ-продуктов Microsoft, которые действительно можно монетизировать, наиболее известным является «Copilot for Microsoft 365» — ИИ-продукт, который взимает с пользователей ежемесячную плату.

«Второй пилот для Microsoft 365» может указывать на прототип последующих продуктов Microsoft AI: OpenAI, инвестируемый Microsoft, предоставит основную технологию, Azure предоставит базу вычислительных мощностей, а функции или сервисы нового продукта будут интегрированы с другими продукты.

Но испытанием являются возможности монетизации: на данный момент ежемесячная плата за «Copilot for Microsoft 365» составляет 30 долларов США в месяц, а капитальные затраты Microsoft на искусственный интеллект и облачные вычисления за последние шесть месяцев превысили 33 миллиарда долларов США.

Помимо проблем с монетизацией ИИ, у Microsoft есть и постоянные мелкие неприятности.

Всего за дюжину дней до того, как Microsoft опубликовала свой финансовый отчет, в Microsoft Azure произошел «серьезный сбой». 18 июля у некоторых пользователей Microsoft Azure возникли сбои, а «синий экран» стал горячей темой поиска по всему миру. Когда Microsoft опубликовала свой финансовый отчет, недостатки в некоторых областях еще не были полностью устранены.

В области искусственного интеллекта, к которой Microsoft стремится, в этом году против Microsoft много раз подавали иски. В апреле этого года некоторые зарубежные СМИ подали на Microsoft в суд и обвинили ее в «неправомерном использовании результатов СМИ для обучения генеративному ИИ». В июле Microsoft столкнулась с антимонопольным расследованием в Великобритании из-за сотрудничества с Inflection Al.

Такова текущая ситуация Microsoft: она пытается завершить «танец слонов» в сфере ИИ, но это будет представление, которое начнется более чем через десять лет. До этого Microsoft остается только терпеливо ждать. старайтесь изо всех сил, чтобы на вашем теле было меньше «блох».