Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(Оригинальное название: [Подробно] Долгое отступление: Происхождение и возвращение местных финансовых бирж)

В июле местное финансовое управление провинции Сычуань опубликовало уведомление о том, что Сычуаньденежные активыторговляCo., Ltd. выступила с инициативой подать заявку на выход из индустрии торговых площадок и прекращение деятельности, связанной с торговыми площадками. На данный момент в провинции не существует легальной площадки для торговли финансовыми активами.

Фактически, с этого года корректировка местных финансовых торговых платформ ускоряется, и 18 провинциальных и муниципальных органов финансового регулирования объявили о закрытии финансовых активов в пределах своей юрисдикции.обмени были завершены три серии централизованных остановок.

Установлены в разных местахбиржа золота , родился с задачей распоряжения правами собственности на государственные активы, но по мере роста развивался все более беспорядочно, особенно при сотрудничестве с интернет-финансами, частыми грозами. Финансовая биржа бурно росла в течение более десяти лет и, наконец, вышла из стадии рынка капитала. Это неотделимо от отсутствия единой и четкой системы регулирования в период ее развития.

На третьем пленуме ЦК КПК XX созыва «Решение ЦК КПК о дальнейшем всестороннем углублении реформ и содействии модернизации по китайскому образцу» четко говорилось о необходимости совершенствования систему финансового регулирования, поставить всю финансовую деятельность под контроль в соответствии с законом, укрепить систему регулирующей ответственности и подотчетности, а также укрепить центральную и местную координацию регулирования. Создайте безопасную и эффективную финансовую инфраструктуру и унифицируйте правила и системы регистрации, хранения, расчетов и клиринга на финансовых рынках.

Репортеры Jiemian News в многочисленных интервью подтвердили, что судьба Финансовой биржи близится к концу. Далее, за исключением Пекинской биржи финансовых активов, остальные финансовые биржи по всей стране будут ликвидированы одна за другой, либо будут изменены их названия, изменена сфера их деятельности, либо они будут отменены напрямую.

Бурно растущая биржа золота

Примерно в 2009 году возникли местные биржи финансовых активов с целью продажи государственных активов и передачи государственных активов финансовых предприятий.

С утверждением «Административных мер по переводу государственных активов финансовых предприятий», обнародованных Министерством финансов в марте 2009 года (Приказ Минфина № 54), началась весна Финансовой биржи. В этом документе четко оговаривается, что передача прав государственной собственности финансовых предприятий, не котирующихся на бирже, должна осуществляться публично в учреждениях по торговле правами собственности на провинциальном уровне или выше, установленном в соответствии с законом, и не должна ограничиваться регионом, отраслью, инвестициями. или принадлежность.

В мае 2010 года было одобрено создание Тяньцзиньской биржи финансовых активов, первой национальной финансовой биржи. С тех пор во многих местах начали одобрять создание финансовых бирж или центров торговли финансовыми активами. С момента своего создания большинство бирж имели государственную основу. Такие местные финансовые биржи контролируются и управляются правительствами провинций. полномочия по организации операций с государственными активами.

Согласно общедоступной информации, количество местных золотых бирж в моей стране когда-то достигало 70, включая 13 местных золотых бирж и 57 местных центров торговли финансовыми активами. С увеличением количества одобренных бирж деятельность Финансовой биржи не ограничивается передачей активов и транзакциями с государственными активами. Она также начала заниматься нестандартными видами деятельности, такими как проекты городских инвестиционных облигаций, и сотрудничать с финансовыми интернет-компаниями.

Чтобы решить проблемы финансирования местных предприятий, Финансовая биржа в первые дни своего создания осуществила большое количество проектов городских инвестиционных облигаций.

По сравнению с выпуском на межбанковском рынке городские инвестиционные облигации, выпускаемые через Финансовую биржу, являются нестандартным продуктом. Репортер Jiemian News узнал, что торговые условия и условия нестандартных продуктов проще и не имеют единых онлайн-стандартов. Почти все инвестиционные риски основаны на базовых активах, что оставляет много скрытых опасностей для выявления и диверсификации рисков.

Тем не менее, человек, знакомый с бизнесом Золотой биржи, сообщил Jiemian News, что большинство основных золотых бирж по-прежнему сосредоточены на институциональном бизнесе с небольшим количеством продуктов для личных инвестиций. Из-за того, что у них есть государственные активы, они рассматриваются при входе в бизнес. .

В конце 2014 года Ant Financial стала акционером-основателем Чжэцзянского центра интернет-торговли финансовыми активами, а взаимные финансовые компании начали сотрудничать с Финансовой биржей.

Понятно, что общепринятая модель заключается в том, что взаимная финансовая платформа сначала предоставляет деньги финансисту, а полученные в результате требования котируются и передаются на биржу. Это позволяет избежать незаконного поведения взаимной финансовой платформы, передавая требования напрямую; также переводить крупные суммы, зарегистрированные на бирже. Проект разделен и упакован в.Финансовый продуктПродаются индивидуальным инвесторам на взаимных финансовых площадках, с которыми мы сотрудничаем.

Существует также взаимная финансовая платформа, которая напрямую инвестирует в финансовую биржу. Примерно в 2018 году многие крупные интернет-компании, такие как Ant и Baidu, создали местные финансовые биржи. Помимо Ant, Duxiaoman Finance, дочерняя компания Baidu, является финансовой интернет-биржей. Компания по торговле активами Сиань Байцзинь Контролирующий акционер центра.

По статистике Yingcan Consulting, с 2015 по март 2017 года более 20 взаимных финансовых площадок запустили продукты в сотрудничестве с Финансовой биржей.

К 2017 году надзор явно прекратил сотрудничество взаимных финансовых площадок и Финансовой биржи. Управление ведущей группы по специальному устранению рисков взаимного финансирования требует, чтобы незаконные интернет-платформы прекратили сотрудничество с различными торговыми площадками для осуществления дополнительных незаконных и незаконных предприятий, которые подозреваются в нарушении красной линии политики, до 15 июля 2017 года, и в то же время должным образом решить существующие незаконные и нелегальные бизнесы.

С 2011 года регулирующие органы с самого начала наложили на Финансовую биржу «ужесточающееся проклятие». В 2011 году был издан документ Госсовета № 38 «Решение об очистке и исправлении различных торговых площадок для эффективного предотвращения финансовых рисков». Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая взяла на себя инициативу по организации межминистерского совместного заседания для очистки и исправления ситуации. различных торговых площадках. На данный момент проведено 7 совместных встреч.

Но когда Финансовая биржа стала достоянием общественности и стала широко обсуждаться, это сопровождалось серией взрывоопасных инцидентов.

Инцидент с долгами Цяо Син в 2016 году стал переломным моментом для приятного сотрудничества между интернет-финансами и финансовой биржей.

В декабре 2014 года Huizhou Qiaoxing Telecommunication Industry Co., Ltd. и Huizhou Qiaoxing Telecommunication Industry Co., Ltd., две дочерние компании Qiaoxing Group, зарегистрировались через Центр обмена акций финансовой зоны высоких технологий Гуандуна (далее именуемый «Гуандунский центр обмена акциями»). Фондовая биржа») и последовательно осуществил 14 частных размещений.связь, общая сумма основного долга и процентов составляет 1,146 млрд юаней.

Стоит отметить, что этиЗадолженность по частному размещениюОблигации с высоким уровнем риска, упакованные в финансовые продукты и продаваемые на внешнем рынке на платформе Zhaocaibao под управлением Ant Group, напрямую подвержены инвестиционным горизонтам обычных инвесторов.

Согласно положениям регулирующих органов, общее количество инвесторов в каждом периоде частного размещения облигаций не должно превышать 200, а также существуют тесты и требования к квалифицированным индивидуальным инвесторам с точки зрения активов, инвестиционного опыта и способности противостоять риску. Однако Чжаокайбао разделил и упаковал облигации частного размещения в финансовые продукты, замаскированные стандарты квалифицированных инвесторов и использовал страховые компании в качестве гарантий для увеличения кредита, позволяя многим инвесторам, которые не имели возможности противостоять рискам облигаций частного размещения, инвестировать напрямую, что нарушает нормативные положения.

Два года спустя облигации Qiaoxing объявили дефолт в 2016 году, а облигации частного размещения, выпущенные двумя дочерними компаниями Qiaoxing Group, не смогли быть выплачены в срок, что вызвало широко распространенные проблемы. Масштабный дефолт Qiao Xing Bond повлек за собой самый высокий индивидуальный штраф в отечественной банковской сфере. Сообщается, что более 10 причастных к этому финансовых учреждений были оштрафованы на общую сумму более 2 миллиардов юаней за незаконные операции.

В декабре 2017 года бывшая Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая последовательно объявила о штрафах для банковских учреждений, участвующих в деле о долгах Цяо Син.Комиссия по банковскому регулированию заявила, чтоКитайский банк Гуанфаи другие филиалы были оштрафованы и конфискованы на сумму 722 миллиона юаней, а 13 инвестиционных учреждений, причастных к делу о незаконных гарантиях банка Guangfa, были наложены административные штрафы со штрафом и конфискацией 1,341 миллиарда юаней.

Требования соответствия и риски безопасности эмиссионного звена «Qiao Xing Group-Guangdong Stock Exchange-Zhaocaibao-Investors», вовлеченного в инцидент, вызвали споры на рынке.

долгое отступление

Менее чем через два года после своего открытия Финансовая биржа столкнулась с политикой очистки, установленной регулирующими органами. В ноябре 2011 года Госсовет издал «Решение об очистке и исправлении различных торговых площадок для эффективного предотвращения финансовых рисков», которое стало началом исправления и очистки бирж.

В статье четко говорилось, что создание системы «межминистерского совместного совещания по очистке и исправлению различных торговых площадок» (далее именуемого «совместное совещание») под руководством Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая.

В июле 2019 года регулирующие органы провели в Пекине четвертое совещание по очистке и исправлению бирж, потребовав завершить очистку существующих рисков на различных торговых площадках к концу 2020 года. Но работы по очистке не закончились так, как планировалось. В конце 2020 года совместное заседание провело свое пятое заседание и отметило, что общий риск нестандартных долговых инструментов, зарегистрированных и включенных в листинг для торговли на Финансовой бирже, относительно высок, и всегда был строгий контроль количества торговых площадок. одно из направлений работ по очистке и исправлению ситуации.

Другими словами, вывод войск все еще продолжается.

В связи с этим человек, работавший на бирже золота в определенной провинции Северного Китая, рассказал Jiemian News, что, хотя предыдущее руководство установило крайний срок для исправления и очистки, оно не остановит это немедленно. Это все еще зависит от ситуации. фактический прогресс в исправлении и очистке в различных местах, понятно, что существующие масштабы бизнеса некоторых финансовых бирж довольно велики.

Ранее СМИ сообщили, что Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая продлит окончательный срок очистки до июня 2021 года.

До марта этого года четыре местных органа финансового регулирования в провинциях Хунань, Ляонин, Сиань и Чунцин выступили с инициативой об отмене бизнес-квалификаций финансовых бирж в пределах своей юрисдикции и прекращении деятельности, связанной с бизнесом. на площадки для торговли финансовыми активами.

10 мая была закрыта вторая партия золотых бирж. Местные органы финансового регулирования в пяти провинциях и городах, включая Шаньдун, Цзилинь, Цзянси, Циндао и Шэньчжэнь, опубликовали объявления, объявляющие об отмене бизнес-квалификаций финансовых бирж в пределах их юрисдикции.

21 июня департаменты финансового управления восьми мест, включая Тяньцзинь, Шаньси, Хэйлунцзян, Хэнань, Гуандун, Хайнань, Сямэнь и Нинбо, объявили о закрытии последней площадки по торговле финансовыми активами в пределах их юрисдикции.

Человек, работающий на финансового контролера в центральной стране, рассказал Jiemian News, что обмены финансовыми активами по всей стране сейчас подлежат исправлению. За исключением Пекинской финансовой биржи, никто не застрахован от этой новости. В прошлом году все биржи были устно уведомлены.

Репортеры Jiemian News проверили несколько веб-сайтов Финансовой биржи, которые все еще существуют, и обнаружили, что существует распространенное явление медленного обновления.

Ван Шицян, старший научный сотрудник Bingjian Technology, сказал, что в последние несколько лет некоторые активы, торгуемые на платформе Gold Exchange, возможно, находились в течение длительного времени и имели большие запасы, и для их обработки потребуется определенное время. завершить ликвидацию. Кроме того, некоторые законные операции с активами также требуют новых платформ, например, неработающие активы, сделки с акционерным капиталом между предприятиями и т. д.

Что делать после вывода?

«На самом деле мы сейчас не призываем к полному выводу войск, а призываем к усилению управления территориями».

Сюй Бэй, генеральный секретарь Ассоциации малых кредитов провинции Гуандун, заявил, что закрытие всех финансовых бирж не является правильным. Нет никаких документов, указывающих на то, что все они будут закрыты. Однако необходимо уточнить обязанности на местном уровне. , и местные регулирующие органы должны взять на себя ответственность за регулирование. Если они считают, что они некомпетентны, они могут отключить его, в противном случае ответственность будет нести местное правительство.

Согласно данным, опубликованным Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая, по состоянию на начало 2019 года объем долгового бизнеса национальных бирж финансовых активов по-прежнему достиг 851,7 млрд юаней, в которых участвуют около 1,2 млн индивидуальных инвесторов.

Некоторые аналитики отметили, что после закрытия Финансовой биржи существующий бизнес будет передан местным компаниям по управлению активами, но это также может усилить запоздалое давление на финансовые продукты, котирующиеся на Финансовой бирже, со стороны некоторых компаний по управлению активами и городских инвестиций. платформы, и инвесторы будут нести это бремя. Риск просрочки платежа возрастает.

Недавно ряд ранее закрытых финансовых бирж завершили смену названий и изменили направления своей деятельности.

2 июля компания Ningbo Financial Assets Trading Center Co., Ltd. сменила название на «Ningbo Runing Tiancheng Management Consulting Co., Ltd.», а сфера ее деятельности была изменена на услуги консалтинга и планирования.

Компания Tianjin Financial Assets Exchange Co., Ltd. была переименована в «Tianjin Wasu Price Appraisal Co., Ltd.», а сфера ее деятельности была изменена на оценку активов, консультационные услуги в области информационных технологий и другие сопутствующие виды деятельности.

Есть также золотые биржи, которые были в спешке закрыты, оставив после себя «бомбу замедленного действия».

Недавно некоторые инвесторы сообщили Jiemian News, что недавно они получили уведомление от Zhongyong Zhuosheng Holdings Co., Ltd. (далее именуемой «Zhongyong Holdings») о том, что финансовые продукты, инвестированные в компанию, сталкиваются с трудностями при погашении.

Сотрудники Zhongyong Holdings рассказали этому инвестору: «В последнее время государство сосредоточило усилия на закрытии бизнеса по финансовой бирже. Биржа нашей компании также была вынуждена закрыться, бизнес остановился, а счет заблокирован, и транзакции не могут быть осуществлены». "

Zhongyong Holdings заявила в предыдущем объявлении, что в ответ на требования регуляторной политики Люксовая фондовая биржа приостановит всю деятельность с 25 июня 2024 года. Чтобы защитить интересы всех инвесторов, компания наймет профессиональное агентство для проведения комплексной проверки соответствующего бизнеса как можно скорее после получения уведомления. Отчет будет завершен до 30 августа 2024 года. В течение этого периода отчет будет завершен. Компания будет время от времени выпускать соответствующие обновления.

С момента своего первого создания Финансовая биржа активно работает на рынке капитала уже почти 15 лет, предоставляя платформу инвесторам и финансирующим сторонам с точки зрения передачи проблемных активов и нестандартных деловых операций. Многие местные биржи финансовых активов или торговые центры будут поглощены исторической волной.

«Если это будет исправлено и очищено, его придется выплатить, но некоторые предприятия не могут быть урегулированы, поэтому это было отложено до сих пор. Что касается Финансовой биржи, которая была очищена, существующий бизнес мог прекратиться, потому что он выведен или нет необходимости раскрывать баланс. Да", - сказал человек, знакомый с деятельностью Финансовой биржи.

Чжэн Чжиган, профессор Школы финансов Китайского университета Жэньминь, считает, что спрос на нестандартный бизнес сам по себе существует. Мы всегда выступали за создание диверсифицированного и многоуровневого рынка капитала для удовлетворения различных потребностей. Однако эта торговая площадка должна обеспечивать прозрачность и защищать права и интересы обеих сторон. В настоящее время кажется, что нынешняя Финансовая биржа не имеет такой функции, поэтому то, как предоставлять такие торговые услуги в будущем, требует новых нормативных соображений.