berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

(Judul asli: [Mendalam] Retret Panjang: Asal Usul dan Kembalinya Pertukaran Keuangan Lokal)

Pada bulan Juli, Biro Administrasi Keuangan Daerah Provinsi Sichuan mengeluarkan pemberitahuan bahwa Sichuanaset moneterberdagangCo., Ltd. mengambil inisiatif untuk menarik diri dari industri tempat perdagangan dan tidak lagi terlibat dalam bisnis terkait tempat perdagangan. Pada saat ini, tidak ada tempat perdagangan aset keuangan yang sah di provinsi tersebut.

Faktanya, sejak tahun ini, penyesuaian terhadap platform perdagangan keuangan lokal semakin cepat, dan 18 otoritas pengatur keuangan provinsi dan kota telah mengumumkan penutupan aset keuangan di wilayah yurisdiksi mereka.menukarkan, dan tiga gelombang penutupan terpusat telah diselesaikan.

Didirikan di berbagai tempatpertukaran emas , ketika lahir, ia bertugas untuk melepaskan hak milik atas aset-aset milik negara. Seiring pertumbuhannya, ia berkembang semakin tidak teratur. Apalagi jika bekerjasama dengan keuangan Internet, sering kali mengalami badai petir. Bursa Keuangan telah berkembang pesat selama lebih dari sepuluh tahun dan akhirnya menarik diri dari panggung pasar modal. Hal ini tidak terlepas dari belum adanya sistem regulasi yang terpadu dan jelas dalam perkembangannya.

Sidang Pleno Ketiga Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok ke-20, “Keputusan Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok tentang Memperdalam Lebih Lanjut Reformasi dan Mempromosikan Modernisasi Gaya Tiongkok” dengan jelas menyatakan bahwa perlu untuk meningkatkan kualitas sistem. sistem pengawasan keuangan, menjadikan seluruh kegiatan keuangan dalam pengawasan sesuai dengan peraturan perundang-undangan, memperkuat sistem tanggung jawab dan akuntabilitas pengawasan, serta memperkuat koordinasi peraturan pusat dan daerah. Membangun infrastruktur keuangan yang aman dan efisien serta menyatukan aturan dan sistem pendaftaran, penyimpanan, penyelesaian, dan kliring pasar keuangan.

Wartawan Jiemian News mengkonfirmasi melalui beberapa wawancara bahwa nasib Bursa Keuangan hampir berakhir. Selanjutnya, kecuali Bursa Aset Keuangan Beijing, bursa keuangan lainnya di seluruh negeri akan dilikuidasi satu demi satu, atau namanya akan diubah, ruang lingkup bisnisnya akan diubah, atau akan langsung dibatalkan.

Pertukaran emas yang berkembang pesat

Sekitar tahun 2009, pertukaran aset keuangan lokal diadakan dengan tujuan pelepasan aset milik negara dan pengalihan aset perusahaan keuangan milik negara.

Dengan disahkannya “Langkah-langkah Penatausahaan Pengalihan Aset Badan Usaha Milik Negara” (Perintah Menteri Keuangan No. 54) yang diumumkan oleh Kementerian Keuangan pada bulan Maret 2009, dimulailah musim semi Pertukaran Keuangan. Dokumen ini dengan jelas mengatur bahwa pengalihan hak milik negara atas perusahaan keuangan yang tidak terdaftar harus dilakukan secara terbuka di lembaga perdagangan hak milik pada atau di atas tingkat provinsi yang didirikan sesuai dengan undang-undang, dan tidak dibatasi oleh wilayah, industri, penanaman modal. atau afiliasi.

Pada bulan Mei 2010, Tianjin Financial Assets Exchange, bursa keuangan nasional pertama, disetujui untuk didirikan. Sejak itu, banyak tempat mulai menyetujui pendirian bursa keuangan atau pusat perdagangan aset keuangan. Sejak lahir, sebagian besar bursa berlatar belakang milik negara. Pertukaran keuangan lokal tersebut diawasi dan dikelola oleh pemerintah provinsi dan diberikan wewenang untuk mengatur transaksi aset milik negara.

Menurut informasi publik, jumlah bursa emas lokal di negara saya pernah mencapai 70 bursa, termasuk 13 bursa emas lokal dan 57 pusat perdagangan aset keuangan lokal. Dengan bertambahnya jumlah bursa yang disetujui, bisnis Bursa Keuangan tidak hanya terbatas pada transfer aset dan transaksi aset milik negara, namun juga mulai menjalankan bisnis non-standar seperti proyek obligasi investasi perkotaan dan bekerja sama dengan perusahaan keuangan Internet.

Untuk mengatasi masalah pembiayaan perusahaan lokal, Bursa Keuangan melakukan sejumlah besar proyek obligasi investasi perkotaan pada awal pendiriannya.

Dibandingkan dengan penerbitan di pasar antar bank, obligasi investasi perkotaan yang diterbitkan melalui Bursa Keuangan merupakan produk non-standar. Reporter Jiemian News mengetahui bahwa ketentuan perdagangan dan ketentuan produk non-standar lebih sederhana dan tidak memiliki standar online yang terpadu. Risiko investasi hampir semuanya dipertaruhkan pada aset dasar, meninggalkan banyak bahaya tersembunyi dalam mengidentifikasi dan mendiversifikasi risiko.

Namun, seseorang yang akrab dengan bisnis Bursa Emas mengatakan kepada Jiemian News bahwa sebagian besar Bursa Emas arus utama masih fokus pada bisnis institusional, dengan sedikit produk investasi pribadi karena latar belakang aset milik negara, mereka dipertimbangkan untuk memasuki bisnis tersebut .

Pada akhir tahun 2014, Ant Financial menjadi pemegang saham pendiri Pusat Perdagangan Aset Keuangan Internet Zhejiang, dan perusahaan keuangan bersama mulai bekerja sama dengan Bursa Keuangan.

Dapat dipahami bahwa model yang umum adalah bahwa platform keuangan bersama terlebih dahulu meminjamkan uang kepada pemodal, dan klaim yang dihasilkan dicatatkan dan ditransfer di bursa. Hal ini dapat menghindari perilaku ilegal dari platform keuangan bersama yang secara langsung mentransfer klaim tersebut; juga mentransfer target dalam jumlah besar yang terdaftar di bursa. Proyek ini dibagi dan dikemas ke dalamProduk keuanganDijual kepada investor perorangan di platform keuangan bersama yang bekerja sama dengan kami.

Ada juga platform keuangan bersama yang berinvestasi langsung di Bursa Keuangan. Sekitar tahun 2018, banyak perusahaan Internet besar seperti Ant dan Baidu mendirikan bursa keuangan lokal. Selain Ant, Duxiaoman Finance, anak perusahaan Baidu, adalah keuangan Internet perusahaan perdagangan aset Xi'an Baijin. Pemegang saham pengendali pusat.

Menurut statistik dari Yingcan Consulting, dari tahun 2015 hingga Maret 2017, lebih dari 20 platform keuangan reksa dana telah meluncurkan produk bekerja sama dengan Financial Exchange.

Pada tahun 2017, pengawasan jelas menghentikan kerja sama antara platform keuangan bersama dan Bursa Keuangan. Kantor Kelompok Utama untuk Perbaikan Khusus Risiko Pembiayaan Reksa mengharuskan platform Internet ilegal harus berhenti bekerja sama dengan berbagai tempat perdagangan untuk melakukan bisnis ilegal dan ilegal tambahan yang diduga melanggar garis merah kebijakan sebelum tanggal 15 Juli 2017, dan sekaligus menyelesaikan bisnis ilegal dan ilegal yang ada dengan baik.

Sejak tahun 2011, otoritas pengatur telah menerapkan "kutukan yang lebih ketat" pada Bursa Keuangan sejak awal. Pada tahun 2011, Dokumen Dewan Negara No. 38 "Keputusan tentang Pembersihan dan Memperbaiki Berbagai Tempat Perdagangan untuk Secara Efektif Mencegah Risiko Keuangan" dikeluarkan. Komisi Pengaturan Sekuritas Tiongkok memimpin dalam menyelenggarakan pertemuan gabungan antar kementerian untuk membersihkan dan memperbaiki berbagai tempat perdagangan sejauh ini telah dilaksanakan 7 kali pertemuan bersama.

Namun ketika Bursa Keuangan menjadi perhatian publik dan menjadi perbincangan luas, hal itu disertai dengan serangkaian insiden yang meledak-ledak.

Insiden Hutang Qiao Xing pada tahun 2016 menjadi momen penting bagi kerja sama manis antara keuangan Internet dan Bursa Keuangan.

Pada bulan Desember 2014, Huizhou Qiaoxing Telecommunications Industry Co., Ltd. dan Huizhou Qiaoxing Telecommunications Industry Co., Ltd., dua anak perusahaan dari Qiaoxing Group, terdaftar melalui Pusat Pertukaran Ekuitas Zona Teknologi Tinggi Keuangan Guangdong (selanjutnya disebut sebagai "Guangdong Stock Exchange") dan berturut-turut menerbitkan 14 private positionmenjalin kedekatan, total pokok dan bunganya adalah 1,146 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa iniHutang penempatan swastaDikemas sebagai produk keuangan dan dijual secara eksternal di platform Zhaocaibao di bawah Ant Group, obligasi berisiko tinggi secara langsung terpapar pada cakrawala investasi investor biasa.

Menurut peraturan otoritas pengatur, jumlah investor pada setiap periode obligasi penempatan swasta tidak boleh melebihi 200, dan terdapat pengujian dan persyaratan bagi investor individu yang memenuhi syarat dalam hal aset, pengalaman investasi, dan kemampuan ketahanan risiko. Namun, Zhaocaibao membagi dan mengemas obligasi penempatan swasta ke dalam produk keuangan, menerobos standar investor yang memenuhi syarat secara terselubung, dan menggunakan perusahaan asuransi sebagai jaminan untuk meningkatkan kredit, sehingga banyak investor yang tidak memiliki kemampuan untuk menahan risiko obligasi penempatan swasta untuk berinvestasi secara langsung, yang melanggar peraturan perundang-undangan.

Dua tahun kemudian, obligasi Qiaoxing gagal bayar pada tahun 2016, dan obligasi penempatan swasta yang diterbitkan oleh dua anak perusahaan Grup Qiaoxing semuanya tidak dapat dibayar pada saat jatuh tempo, yang menyebabkan masalah yang meluas. Gagal bayar Obligasi Qiao Xing dalam skala besar memicu denda individu tertinggi di industri perbankan dalam negeri. Dilaporkan bahwa lebih dari 10 lembaga keuangan yang terlibat didenda total lebih dari 2 miliar yuan karena operasi ilegal.

Pada bulan Desember 2017, mantan Komisi Regulasi Perbankan Tiongkok secara berturut-turut mengumumkan hukuman bagi lembaga perbankan yang terlibat dalam kasus Utang Qiao Xing.Komisi Regulasi Perbankan menyatakan hal ituBank Guangfa Tiongkokdan cabang lainnya didenda dan disita sebesar 722 juta yuan, dan sanksi administratif dikenakan pada 13 lembaga investasi yang terlibat dalam kasus penjaminan ilegal Bank Guangfa, dengan denda sebesar 1,341 miliar yuan.

Persyaratan kepatuhan dan risiko keamanan dari tautan penerbitan "Qiao Xing Group-Guangdong Stock Exchange-Zhaocaibao-Investors" yang terlibat dalam insiden tersebut telah menjadi kontroversi di pasar.

mundur panjang

Kurang dari dua tahun setelah dimulainya, Bursa Keuangan menghadapi kebijakan pembersihan yang dikeluarkan oleh otoritas pengatur. Pada bulan November 2011, Dewan Negara mengeluarkan "Keputusan tentang Pembersihan dan Perbaikan Berbagai Tempat Perdagangan untuk Mencegah Risiko Keuangan Secara Efektif", yang menjadi awal dari pembetulan dan pembersihan bursa.

Pasal tersebut dengan jelas menyatakan bahwa pembentukan sistem "pertemuan gabungan antar kementerian untuk membersihkan dan memperbaiki berbagai tempat perdagangan" (selanjutnya disebut sebagai "pertemuan gabungan") yang dipimpin oleh Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok.

Pada bulan Juli 2019, otoritas pengatur mengadakan pertemuan keempat mengenai pembersihan dan perbaikan bursa di Beijing, yang mengharuskan penyelesaian pembersihan risiko yang ada di berbagai tempat perdagangan pada akhir tahun 2020. Namun pekerjaan pembersihan tidak berakhir sesuai rencana. Pada akhir tahun 2020, rapat gabungan mengadakan pertemuan kelima dan menunjukkan bahwa risiko keseluruhan instrumen utang non-standar yang terdaftar dan dicatatkan untuk diperdagangkan di Bursa Keuangan relatif tinggi, dan pengendalian jumlah tempat perdagangan secara ketat selalu dilakukan. salah satu fokus pekerjaan pembersihan dan perbaikan.

Dengan kata lain, penarikan masih terus berlanjut.

Dalam hal ini, seseorang yang bekerja di bursa emas di provinsi tertentu di Tiongkok Utara mengatakan kepada Jiemian News bahwa meskipun pengawasan sebelumnya telah menetapkan batas waktu untuk perbaikan dan pembersihan, hal itu tidak akan langsung menghentikannya kemajuan aktual perbaikan dan pembersihan di berbagai tempat, dapat dipahami bahwa skala bisnis beberapa bursa keuangan saat ini cukup besar.

Sebelumnya, media memberitakan bahwa Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok akan memperpanjang batas waktu pembersihan akhir hingga Juni 2021.

Hingga bulan Maret tahun ini, empat otoritas pengatur keuangan lokal di Provinsi Hunan, Provinsi Liaoning, Kota Xi'an, dan Kota Chongqing memimpin dalam mengeluarkan pengumuman untuk membatalkan kualifikasi bisnis pertukaran keuangan dalam yurisdiksi mereka dan tidak lagi terlibat dalam bisnis terkait. ke tempat perdagangan aset keuangan.

Pada 10 Mei, bursa emas gelombang kedua ditutup. Otoritas pengatur keuangan lokal di lima provinsi dan kota termasuk Shandong, Jilin, Jiangxi, Qingdao, dan Shenzhen mengeluarkan pengumuman yang mengumumkan pembatalan kualifikasi bisnis pertukaran keuangan dalam yurisdiksi mereka.

Pada tanggal 21 Juni, departemen manajemen keuangan di delapan tempat termasuk Tianjin, Shanxi, Heilongjiang, Henan, Guangdong, Hainan, Xiamen, dan Ningbo mengumumkan penutupan tempat perdagangan aset keuangan terakhir dalam yurisdiksi mereka.

Seseorang yang bekerja untuk pengontrol keuangan di suatu negara pusat mengatakan kepada Jiemian News bahwa pertukaran aset keuangan di seluruh negeri kini menghadapi perbaikan. Kecuali Bursa Keuangan Beijing, tidak ada yang kebal. Berita ini diberitahukan secara lisan ke semua bursa tahun lalu.

Wartawan Jiemian News memeriksa beberapa situs web Bursa Keuangan yang masih ada dan menemukan bahwa ada fenomena umum pembaruan yang lambat.

Wang Shiqiang, peneliti senior di Bingjian Technology, mengatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, beberapa aset yang diperdagangkan di platform Pertukaran Emas mungkin sudah berumur lama dan memiliki stok yang besar, dan akan membutuhkan waktu tertentu untuk menyelesaikannya. menyelesaikan likuidasi. Selain itu, beberapa transaksi aset legal juga memerlukan platform baru untuk menjalankannya, seperti aset bermasalah, transaksi ekuitas antar perusahaan, dll.

Apa yang harus dilakukan setelah penarikan?

“Faktanya, kami tidak menyerukan penarikan sepenuhnya saat ini, namun kami menyerukan penguatan pengelolaan wilayah.”

Xu Bei, sekretaris jenderal Asosiasi Pinjaman Kecil Guangdong, mengatakan bahwa menutup Bursa Keuangan secara menyeluruh tidaklah tepat. Tidak ada dokumen yang menunjukkan bahwa semuanya akan ditutup. Namun, tanggung jawab lokal harus diperjelas , dan regulator lokal harus memikul tanggung jawab regulasi. Jika mereka merasa tidak kompeten, mereka dapat mematikannya, jika tidak, pemerintah daerah akan memikul tanggung jawab.

Menurut data yang diungkapkan China Securities Regulatory Commission, hingga awal tahun 2019, stok bisnis utang bursa aset keuangan nasional masih mencapai 851,7 miliar yuan, melibatkan sekitar 1,2 juta investor individu.

Beberapa analis menunjukkan bahwa setelah penutupan Bursa Keuangan, bisnis yang ada akan dialihkan ke perusahaan manajemen aset lokal, namun hal ini juga dapat meningkatkan tekanan yang tertunda pada produk pembiayaan yang terdaftar di Bursa Keuangan oleh beberapa perusahaan manajemen aset dan investasi perkotaan. platform, dan investor akan menanggung bebannya.

Baru-baru ini, sejumlah bursa keuangan yang sebelumnya ditutup telah menyelesaikan perubahan nama dan mengubah jalur operasinya.

Pada tanggal 2 Juli, Ningbo Financial Assets Trading Center Co., Ltd. berganti nama menjadi "Ningbo Runing Tiancheng Management Consulting Co., Ltd." dan ruang lingkup bisnisnya disesuaikan dengan layanan konsultasi dan perencanaan.

Tianjin Financial Assets Exchange Co., Ltd. berganti nama menjadi "Tianjin Wasu Price Appraisal Co., Ltd." dan ruang lingkup bisnisnya disesuaikan dengan penilaian aset, layanan konsultasi teknologi informasi, dan bisnis terkait lainnya.

Ada juga bursa emas yang ditutup secara tergesa-gesa, meninggalkan "bom waktu".

Baru-baru ini, beberapa investor mengatakan kepada Jiemian News bahwa mereka baru-baru ini menerima pemberitahuan dari Zhongyong Zhuosheng Holdings Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Zhongyong Holdings") bahwa produk keuangan yang diinvestasikan di perusahaan tersebut menghadapi kesulitan dalam penebusan.

Staf Zhongyong Holdings mengatakan kepada investor ini: "Baru-baru ini, negara berkonsentrasi untuk menutup bisnis pertukaran keuangan. Pertukaran perusahaan kami juga terpaksa ditutup, bisnis terhenti, dan akun telah diblokir dan transaksi tidak dapat dilakukan. "

Zhongyong Holdings menyatakan dalam pengumuman sebelumnya bahwa sebagai tanggapan terhadap persyaratan kebijakan peraturan, Bursa Efek Lux akan menangguhkan semua bisnis mulai 25 Juni 2024. Untuk melindungi kepentingan semua investor, perusahaan akan menyewa agen profesional untuk melakukan uji tuntas terhadap bisnis terkait sesegera mungkin setelah menerima pemberitahuan perusahaan akan merilis pembaruan yang relevan dari waktu ke waktu.

Sejak pertama kali didirikan, Bursa Keuangan telah aktif di pasar modal selama hampir 15 tahun, menyediakan platform bagi investor dan pihak pembiayaan dalam hal transfer aset bermasalah dan transaksi bisnis yang tidak standar. Banyak bursa aset keuangan atau pusat perdagangan lokal akan tertelan oleh gelombang sejarah.

“Kalau dibenahi dan dibersihkan harus dicairkan, tapi ada beberapa urusan yang tidak bisa diselesaikan sehingga ditunda sampai sekarang. Adapun Bursa Keuangan yang sudah dilikuidasi, usaha yang ada mungkin sudah berakhir karena itu. telah ditransfer keluar atau tidak ada persyaratan untuk melepaskan neraca. Ya." Kata seseorang yang akrab dengan bisnis Bursa Keuangan.

Zheng Zhigang, seorang profesor di Fakultas Keuangan di Universitas Renmin Tiongkok, percaya bahwa tuntutan terhadap bisnis non-standar itu sendiri memang ada. Kami selalu menganjurkan pembentukan pasar modal yang terdiversifikasi dan bertingkat untuk memenuhi berbagai permintaan. Namun tempat perdagangan ini harus menjamin transparansi dan melindungi hak dan kepentingan kedua belah pihak. Saat ini, Bursa Keuangan saat ini tampaknya belum memiliki fungsi tersebut, sehingga bagaimana menyediakan layanan perdagangan tersebut di masa depan memerlukan pertimbangan peraturan baru.