소식

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(원제: [In-Depth] The Long Retreat: The Origin and Return of Local Financial Exchange)

지난 7월, 쓰촨성 지방재정관리국은 쓰촨성에 대한 통지문을 발표했습니다.화폐 자산거래Co., Ltd.는 거래 장소 업계에서 철수를 신청하고 더 이상 거래 장소 관련 사업을 운영하지 않습니다. 현재, 지방에는 합법적인 금융 자산 거래 장소가 존재하지 않습니다.

실제로 올해부터 지역 금융거래플랫폼에 대한 조정이 가속화되고 있으며, 18개 지방자치단체 금융감독당국이 관할권 내 금융자산 폐쇄를 발표했다.교환, 그리고 3번의 중앙 집중식 종료가 완료되었습니다.

다양한 장소에 설립됨금 교환 , 탄생 당시에는 국유 자산의 재산권 처리 업무를 맡았고, 성장하면서 더욱 무질서하게 발전했다. 특히 인터넷 금융과 협력하면서 뇌우를 자주 겪었다. 금융거래소는 10년 넘게 엄청난 성장을 이루다가 마침내 자본시장 단계에서 물러났습니다. 이는 개발 과정에서 통일되고 명확한 규제 시스템이 부족했기 때문입니다.

중국 공산당 제20기 중앙위원회 제3차 전체회의 '개혁을 더욱 전면적으로 심화하고 중국식 현대화를 추진할 것에 관한 중국 공산당 중앙 결정'에서 금융 감독 체계를 강화하고, 모든 금융 활동을 법에 따라 감독하고, 감독 책임과 책임 제도를 강화하며, 중앙과 지방의 규제 조율을 강화한다. 안전하고 효율적인 금융 인프라를 구축하고 금융시장 등록, 보관, 결제, 청산 규칙 및 시스템을 통합합니다.

지몐뉴스 기자들은 여러 인터뷰를 통해 금융거래소의 운명이 종말에 가까워지고 있음을 확인했다. 다음으로 북경금융자산거래소를 제외한 전국의 나머지 금융거래소를 차례로 청산하거나 명칭을 변경하거나 사업범위를 변경하거나 직접 취소하게 된다.

급격히 성장하는 금 거래소

2009년경에는 국유자산의 처분과 금융회사의 국유자산의 양도를 목적으로 지방금융자산거래소가 생겨났다.

2009년 3월 재정부가 공포한 "금융기업의 국유자산 양도관리조치"(재무부령 제54호)가 승인되면서 금융교류의 봄이 시작되었습니다. 본 문건은 비상장 금융기업의 국유재산권 양도는 법에 따라 설립된 성급 이상 재산권 거래기구에서 공개적으로 진행되어야 하며 지역, 산업, 투자의 제한을 받지 않는다는 점을 명확히 규정하고 있습니다. 또는 소속.

2010년 5월, 전국 최초의 금융거래소인 천진금융자산거래소가 설립비준을 받았습니다. 이후 많은 곳에서 금융거래소나 금융자산거래센터 설립을 승인하기 시작했으며, 대부분의 거래소는 국유적인 배경을 갖고 있으며, 이러한 지방 금융거래소는 성 인민정부의 감독 및 관리를 받고 있다. 국유 자산 거래를 설정하는 권한. 플랫폼 임무.

공개 정보에 따르면 우리나라의 현지 금 거래소 수는 한때 70개에 이르렀으며 그중 13개는 현지 금 거래소, 57개는 현지 금융 자산 거래 센터입니다. 승인된 거래소가 늘어나면서 금융거래소의 업무는 자산양도, 국유자산 거래에만 국한되지 않고, 도시투자채권사업 등 비표준 업무도 수행하고 인터넷 금융회사와 협력하기 시작했다.

금융거래소는 지역기업의 자금조달 문제를 해결하기 위해 설립초기 도시투자채권사업을 대거 추진했다.

은행간시장 발행에 비해 금융거래소를 통해 발행되는 도시투자채권은 비표준상품이다. Jiemian News 기자는 비표준 상품의 거래 조건과 조건이 더 간단하고 통일된 온라인 표준이 부족하다는 사실을 알게 되었습니다. 투자 위험은 거의 모두 기초 자산에 달려 있어 위험을 식별하고 다양화하는 데 많은 숨겨진 위험이 남아 있습니다.

그러나 금 거래소 사업에 정통한 한 사람은 Jiemian News에 대부분의 주류 금 거래소가 여전히 기관 사업에 중점을 두고 있으며 국유 자산 배경 때문에 사업 진출 시 고려 대상이 거의 없다고 말했습니다. .

2014년 말 앤트파이낸셜은 절강인터넷금융자산거래센터의 창립주주가 되었고 상호금융회사는 금융거래소와 협력하기 시작했다.

상호금융플랫폼이 먼저 금융기관에 돈을 빌려주고 그 결과로 발생한 채권이 거래소에 상장돼 이체되는 것이 일반적인 모델로 이해된다. 또한 거래소에 등록된 대량의 대상을 프로젝트로 분할하여 패키지로 전송합니다.금융상품당사가 협력하고 있는 상호 금융 플랫폼의 개인 투자자에게 판매됩니다.

금융거래소에 직접 투자하는 상호금융플랫폼도 있다. 2018년경에는 앤트, 바이두 등 많은 주요 인터넷 기업들이 현지 금융거래소를 설립했다. Xi'an Baijin의 자산 거래 회사. 센터의 지배주주입니다.

Yingcan Consulting의 통계에 따르면 2015년부터 2017년 3월까지 20개 이상의 상호 금융 플랫폼이 Financial Exchange와 협력하여 상품을 출시했습니다.

2017년까지 감독당국은 상호금융플랫폼과 금융거래소 간의 협력을 명백히 중단시켰다. 상호금융위험특별시정전담그룹 사무국은 불법 인터넷 플랫폼이 2017년 7월 15일 이전에 정책 레드라인을 위반한 것으로 의심되는 추가 불법 및 불법 사업을 수행하기 위해 다양한 거래 장소와 협력을 중단해야 한다고 요구하고 있으며, 동시에 기존 불법 및 불법 사업을 적절하게 해결합니다.

2011년부터 규제 당국은 처음부터 금융거래소에 '긴축 저주'를 걸었습니다. 2011년에는 국무원 문서 38호 "금융 위험을 효과적으로 예방하기 위한 각종 거래 장소 정리 및 수정에 관한 결정"이 발표되었습니다. 중국 증권 감독 관리 위원회는 정리 및 수정을 위한 부처 간 합동 회의를 주도적으로 조직했습니다. 다양한 거래 장소에서 지금까지 7번의 공동 회의가 개최되었습니다.

그러나 금융거래소가 대중에게 공개되고 폭넓게 논의되면서 일련의 폭발적인 사건이 뒤따랐다.

2016년 Qiao Xing 부채 사건은 인터넷 금융과 금융거래소 간의 달콤한 협력이 단절되는 순간이 되었습니다.

2014년 12월, Qiaoxing Group의 두 자회사인 Huizhou Qiaoxing Telecommunications Industry Co., Ltd.와 Huizhou Qiaoxing Telecommunications Industry Co., Ltd.는 광동 금융첨단기술지구 지분 교환 센터(이하 "광동"이라 함)를 통해 등록되었습니다. 증권거래소')를 거쳐 14건의 사모를 연속적으로 발행했습니다.노예, 총 원리금은 11억 4,600만 위안입니다.

이러한 점은 주목할 가치가 있습니다.사모채무금융상품으로 포장되어 Ant Group의 Zhaocaibao 플랫폼에서 외부적으로 판매되는 고위험 채권은 일반 투자자의 투자 범위에 직접 노출됩니다.

규제 당국의 규정에 따라 사모채권의 각 기간별 총 투자자 수는 200명을 초과할 수 없으며, 자산, 투자 경험 및 위험 저항 능력 측면에서 적격 개인 투자자에 대한 테스트 및 요구 사항이 있습니다. 그러나 자오카이바오는 사모채권을 금융상품으로 분할 포장하여 위장하여 적격 투자자 기준을 돌파하고, 보험사를 담보로 삼아 신용도를 높여 사모채권의 리스크를 감당할 여력이 없는 많은 투자자들이 규제 규정을 위반하여 직접 투자했습니다.

2년 뒤인 2016년에는 차오싱 채권이 부도를 냈고, 차오싱그룹 계열사 2곳이 발행한 사모사채도 모두 만기일에 갚지 못해 광범위한 문제를 일으켰다. 차오싱본드의 대규모 채무 불이행으로 국내 은행업계에서 개인 벌금이 가장 높았다. 관련 금융기관 10곳 이상이 불법 영업 혐의로 총액 20억 위안 이상의 벌금을 부과받은 것으로 알려졌다.

2017년 12월, 전 중국 은행감독관리위원회는 Qiao Xing 부채 사건에 연루된 은행 기관에 대한 처벌을 순차적으로 발표했습니다.은행 규제위원회는 다음과 같이 밝혔습니다.중국광파은행및 기타 지점에는 벌금 7억 2200만 위안을 부과하고, 광파은행 불법보증 사건에 연루된 투자기관 13곳에 벌금 13억 4100만 위안을 부과해 행정처분을 내렸다.

이번 사건과 관련된 '차오싱그룹-광둥증권거래소-자오카이바오-투자자' 발행 링크의 규정 준수 요건과 보안 위험이 시장에서 논란을 불러일으켰다.

긴 후퇴

Financial Exchange는 시작된 지 2년도 채 되지 않아 규제 당국이 발표한 정리 정책에 직면했습니다. 2011년 11월 국무원은 '금융위험을 효과적으로 예방하기 위한 각종 거래 장소 정리 및 정리에 관한 결정'을 발표했는데, 이는 거래소 정리 및 정리의 시작이 되었다.

이 기사에는 중국 증권감독관리위원회가 주도하는 '각종 거래 장소 정리 및 개선을 위한 부처 간 합동 회의'(이하 '합동 회의') 시스템의 설립이 명시되어 있습니다.

2019년 7월, 규제 당국은 베이징에서 거래소 정리 및 정류에 관한 4차 회의를 개최하여 2020년 말까지 다양한 거래 장소의 기존 위험 정리를 완료할 것을 요구했습니다. 하지만 청소작업은 계획대로 끝나지 않았다. 2020년 말 제5차 합동회의에서는 금융거래소에 등록 및 상장된 비표준 채무상품의 전반적인 위험이 상대적으로 높으며, 거래 장소 수를 엄격하게 통제해 왔다는 점을 지적했습니다. 청소 및 교정 작업의 초점 중 하나입니다.

즉, 아직도 철수가 계속되고 있는 것입니다.

이와 관련하여 중국 북부의 특정 지역 금 거래소에서 일하는 한 사람은 Jiemian News에 이전 감독이 시정 및 청소 기한을 정했지만 즉시 중단하지는 않을 것이라고 말했습니다. 각지에서 실제 정정 및 정리 작업이 진행 중인 것으로 보아 일부 금융거래소의 기존 사업 규모가 상당히 큰 것으로 파악된다.

앞서 언론에서는 중국 증권감독관리위원회가 최종 정리 기한을 2021년 6월까지 연장할 것이라고 보도한 바 있다.

올해 3월까지 후난성, 랴오닝성, 시안시, 충칭시 등 4개 지방 금융감독당국이 주도적으로 해당 관할권 내 금융거래소의 영업자격을 취소하고 더 ​​이상 관련 영업을 중단하라는 발표를 했다. 금융자산 거래장으로.

5월 10일, 두 번째 금 거래소가 폐쇄되었습니다. 산둥, 지린, 장시, 칭다오, 선전 등 5개 성·시 지방 금융감독당국은 해당 관할권 내 금융거래소 영업 자격을 취소한다고 발표했다.

6월 21일, 텐진, 산시, 헤이룽장, 허난, 광둥, 하이난, 샤먼, 닝보 등 8개 지역의 재무관리 부서는 관할권 내 마지막 금융자산 거래 장소를 폐쇄한다고 발표했습니다.

중앙 국가의 금융 관리자에서 일하는 한 사람은 Jiemian News에 전국의 금융 자산 거래가 현재 조정에 직면해 있다고 말했습니다. 베이징금융거래소를 제외하면 누구도 면역되지 않는다. 이 소식은 지난해 모든 거래소에 구두로 통보됐다.

지몐뉴스 기자들은 현재 존재하는 금융거래소의 여러 웹사이트를 확인한 결과 업데이트가 느린 현상이 공통적으로 나타나는 것을 발견했다.

Bingjian Technology의 수석 연구원인 Wang Shiqiang은 지난 몇 년 동안 Gold Exchange 플랫폼에서 거래된 자산 중 일부가 장기간에 걸쳐 대규모 주식을 보유했을 수 있으며 이를 완료하는 데 일정 시간이 걸릴 것이라고 말했습니다. 청산을 완료합니다. 또한 일부 법적 자산 거래에는 부실 자산, 기업 간 지분 거래 등과 같은 새로운 플랫폼을 수행해야 합니다.

탈퇴 후에는 어떻게 해야 하나요?

“사실 지금 완전철수를 요구하는 게 아니라 영토관리 강화를 요구하고 있습니다.”

광둥소액대출협회 사무총장 쉬베이는 금융거래소를 전면적으로 폐쇄하는 것은 정확하지 않다고 말했다. 그러나 모든 금융거래소가 폐쇄될 것이라는 문서는 없다. , 지방 규제 기관은 규제 책임을 져야 하며, 무능하다고 판단되면 이를 중단할 수 있습니다. 그렇지 않으면 지방 정부가 책임을 지게 됩니다.

중국 증권감독관리위원회가 공개한 자료에 따르면, 2019년 초 현재 국가 금융자산 거래소의 채권사업 규모는 여전히 8,517억 위안에 달하며, 약 120만 명의 개인 투자자가 참여하고 있다.

일부 분석가들은 금융거래소 폐쇄 이후 기존 사업은 국내 자산운용사로 이관되지만, 일부 자산운용사 및 도시투자의 금융거래소 상장 금융상품에 대한 연체압력도 가중될 수 있다고 지적했다. 플랫폼, 투자자가 부담하게 될 것입니다. 지불 연체 위험이 증가합니다.

최근에는 기존에 폐쇄된 다수의 금융거래소가 상호변경을 완료하고 운영경로를 변경했습니다.

7월 2일, 닝보금융자산무역센터유한공사는 이름을 "닝보 루닝천성관리컨설팅유한회사"로 변경하고 사업범위를 컨설팅 및 기획 서비스로 조정했습니다.

천진금융자산거래소유한회사는 '천진와수가격평가유한회사'로 명칭이 바뀌고 사업범위가 자산평가, 정보기술 컨설팅 서비스 및 기타 관련 사업으로 조정되었습니다.

'시한폭탄'을 남기고 서둘러 폐쇄된 금 거래소도 있다.

최근 일부 투자자들은 Jiemian News에 최근 Zhongyong Zhuosheng Holdings Co., Ltd.(이하 'Zhongyong Holdings')로부터 회사에 투자한 금융 상품이 환매에 어려움을 겪고 있다는 통지를 받았다고 말했습니다.

종용홀딩스 관계자는 이 투자자에게 "최근 국가가 금융거래소 폐쇄에 집중하고 있다"며 "우리 회사 거래소도 강제 폐쇄돼 영업이 정지되고 계좌가 차단돼 거래가 불가능하게 됐다"고 말했다. "

Zhongyong Holdings는 이전 발표에서 규제 정책 요구 사항에 따라 Lux Stock Exchange가 2024년 6월 25일부터 모든 사업을 중단할 것이라고 밝혔습니다. 회사는 모든 투자자의 이익을 보호하기 위해 통지를 받은 후 최대한 빠른 시일 내에 전문기관을 고용하여 해당 사업에 대한 실사를 실시할 예정입니다. 이 기간 동안 보고서는 완료될 것입니다. 회사는 수시로 관련 업데이트를 발표할 것입니다.

금융거래소는 창립 이후 거의 15년 동안 자본시장에서 활발히 활동해 왔으며, 부실 자산 이전 및 비표준 비즈니스 거래 측면에서 투자자와 금융 당사자를 위한 플랫폼을 제공했습니다. 많은 지역 금융 자산 거래소나 거래 센터가 역사적인 파도에 삼켜질 것입니다.

“정정하고 정리하면 현금화해야 하는데 일부 사업이 정산이 안 돼 지금까지 미루고 있다. 청산된 금융거래소의 경우 기존 사업이 종료됐을 수도 있다. 양도되었거나 대차대조표를 공개할 필요가 없다”고 금융거래소 업무에 정통한 한 관계자는 말했다.

중국 런민대학교 금융대학 교수인 Zheng Zhigang은 비표준적인 비즈니스에 대한 요구 자체가 존재한다고 믿습니다. 우리는 항상 다양한 요구를 충족시키기 위해 다양하고 다단계 자본 시장의 설립을 옹호해 왔습니다. 그러나 이 거래 장소는 투명성을 보장하고 양 당사자의 권리와 이익을 보호해야 합니다. 현재로서는 현행 금융거래소에는 그러한 기능이 없는 것으로 보이며, 향후 이러한 거래 서비스를 어떻게 제공할 것인지에 대해서는 새로운 규제적 고려가 필요합니다.