Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

После закрытия фондового рынка США во вторник, 30 июля, полупроводниковый гигант AMD, который изо всех сил пытается догнать NVIDIA в области графических процессоров для центров обработки данных, опубликовал финансовый отчет за второй квартал за 2024 финансовый год. Инвесторы будут уделять пристальное внимание его годовой прогноз продаж чипа-ускорителя искусственного интеллекта MI300.

Поскольку выручка и прибыль AMD во втором квартале немного превзошли ожидания, доход от искусственного интеллекта в центрах обработки данных удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг новых максимумов в течение двух кварталов подряд. также превысила ожидания рынка и составила 6,62 миллиарда долларов США, в результате чего цена ее акций выросла на 5% в нерабочее время, что привело к росту цены акций конкурента Nvidia примерно на 3% по сравнению с падением на 3% в нерабочее время.

Во время звонка о доходах в 17:00 по восточному времени.Руководство AMD повысило прогноз продаж графических процессоров для центров обработки данных с 4 миллиардов долларов США до 4,5 миллиардов долларов США в 2024 году и заявило, что использование Microsoft чипов MI300 увеличилось, намереваясь опровергнуть рыночные слухи о том, что Microsoft сократит заказы на MI300, что приведет к увеличению быстро вырос до 9%, а Nvidia сохранила рост на 3% после выхода на рынок.

1)Основные финансовые показателив соответствии с

Квартальная выручка:5,835 миллиарда долларов США, рост на 9% в годовом исчислении и рост на 7% в месячном исчислении, а рыночные ожидания составляют 5,73 миллиарда долларов США.
Валовая прибыль:GAAP составил 49% по сравнению с 46% за тот же период прошлого года; не-GAAP составил 53% по сравнению с 50% за тот же период прошлого года.
операционный доход:GAAP составил 269 миллионов долларов США по сравнению с убытком в 20 миллионов долларов США за тот же период прошлого года, который не по GAAP составил 1,264 миллиарда долларов США, что на 18% больше по сравнению с предыдущим годом, а в месячном исчислении - на 12%; и рыночные ожидания в размере 1,25 миллиарда долларов США.
Чистая прибыль:Статьи по GAAP составили 265 миллионов долларов США, рост на 881% в годовом исчислении, статьи, не относящиеся к GAAP, составили 1,126 миллиардов долларов США, рост на 19% в годовом исчислении и рост на 11% в месячном исчислении;
Разводненная прибыль на акциюПрибыль на акцию:Статьи по GAAP стоили 0,16 доллара США, рост на 700% в годовом исчислении; статьи, не относящиеся к GAAP, составляли 0,69 доллара США, рост на 19% в годовом исчислении, рост на 11% в месячном исчислении, а рынок ожидалось 0,68 доллара США.

2) Перспективная выставкавидеть

Доход за третий квартал:Ожидается, что он составит от 6,4 до 7 миллиардов долларов США, при этом средняя точка диапазона составит 6,7 миллиардов долларов США, что будет представлять собой увеличение в годовом исчислении примерно на 16% и увеличение в месячном исчислении примерно на 15%. Аналитики ожидали $6,62 млрд.
Третий квартал без учета GAAPВаловая прибыль:Ожидалось, что он составит 53,5%, тогда как аналитики ожидали 53,8%.
Продажи ускорителя МИ300: Ожидается, что в 2024 году продажи графических процессоров для центров обработки данных составят 4,5 миллиарда долларов. Использование Microsoft чипов MI300 увеличивается.
Другие моменты звонка:Выручка от чипов MI300 превысила 1 миллиард долларов США во втором квартале, и компания обещает выпускать новые процессоры/чипы для искусственного интеллекта каждый год.

3) сегментировать бизнес-данные

Отдел центров обработки данных:Выручка достигла рекордного уровня в 2,8 миллиарда долларов США, увеличившись на 115% в годовом исчислении и на 21% в месячном исчислении.
Клиентский отдел:Выручка составила 1,5 миллиарда долларов США, увеличившись на 49% в годовом исчислении и на 9% в месячном исчислении.
Игровой отдел:Выручка составила 648 миллионов долларов США, снизившись на 59% в годовом исчислении и на 30% в месячном исчислении.
Встроенное подразделение:Выручка составила 861 миллион долларов США, снизившись на 41% в годовом исчислении и увеличившись на 2% в месячном исчислении.

АМДОсновные моменты отчета за второй квартал: ИИ центров обработки данныхВыручка удвоилась по сравнению с прошлым годом, темпы роста превысили показатели предыдущего квартала, а также внесли выдающийся вклад в будущее.

В финансовом отчете AMD также говорится, что скорректированная операционная прибыль во втором квартале составила 22%, что в основном соответствует ожиданиям аналитиков в 21,8%. Капитальные затраты во втором квартале составили 154 миллиона долларов США, превысив ожидания аналитиков (127,1 миллиона долларов США). Расходы на НИОКР во втором квартале составили 1,58 млрд долларов США, что соответствует ожиданиям рынка.

Что касается общего квартального дохода, годовой рост на 9% был значительно меньше, чем рост на 18,2% во втором квартале прошлого года. Маржа валовой прибыли без учета GAAP продолжала расти с 52% в предыдущем квартале. Скорректированная прибыль на акцию без учета GAAP также осталась выше, чем в предыдущем квартале, и составила $0,62.

Самое главное, что оборот центров обработки данных достиг рекордного уровня два квартала подряд, удвоив темпы роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Это сильнее, чем рост на 80% в годовом исчислении в первом квартале, и значительно быстрее, чем рост на 2% в месячном исчислении в предыдущем квартале.

АМДРуководство подчеркивает важность искусственного интеллекта в отчете о прибылях и убыткахВыдающийся вклад в текущий и будущий рост.Доктор Су Цзыфэн, председатель и генеральный директор компании, сообщил в финансовом отчете, что компания добилась сильного роста выручки и прибыли во втором квартале, чему способствовали рекордные доходы центров обработки данных:

«Бизнес искусственного интеллекта продолжает развиваться, и мы имеем хорошие возможности для того, чтобы обеспечить значительный рост доходов во второй половине года, обусловленный спросом на процессоры Instinct, EPYC и Ryzen. Быстрое развитие генеративного искусственного интеллекта стимулирует спрос на него. Новые технологии на каждом рынке. Потребности в использовании нескольких компьютеров откроют огромные возможности для роста, поскольку мы внедряем передовые решения в области искусственного интеллекта для всего нашего бизнеса».

Финансовый директор Жан Ху также сообщил, что выручка во втором квартале превысила среднюю точку прогнозного диапазона компании благодаря сильному росту в центрах обработки данных и клиентских подразделениях. Несмотря на устойчивый рост прибыли, валовая прибыль также продолжает расти, «увеличивая стратегические инвестиции в искусственный интеллект, чтобы заложить основу для будущего роста».

AMD заявила, что ее стремление выпускать новые процессоры/чипы искусственного интеллекта каждый год призвано догнать NVIDIA, которая ранее увеличила график выпуска новых продуктов с двух лет до одного раза в год.

Особенности финансового отчета: AI-центр обработки данныхРост выручки ускоряется, ПКДоходы от чипов стабильно растут, а игровые и встроенные технологии продолжают отставать

AMD заявила, что ее самый важный доход от искусственного интеллекта в центрах обработки данных во втором квартале удвоился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствовал значительный рост поставок графических процессоров Instinct и сильный рост продаж процессоров EPYC четвертого поколения. Рост выручки поквартально был обусловлен сильным ростом поставок графических процессоров Instinct.

При этом рост выручки в клиентском сегменте, включающем продажи чипов для ПК, произошел преимущественно за счет продаж процессоров Ryzen. Выручка игрового отдела сократилась на полгода по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения выручки от полукастомных товаров, а выручка отдела встраиваемых систем упала из-за того, что клиенты продолжали сокращать запасы.

До финансового отчета рынок ожидал, что выручка от игр во втором квартале упадет более чем на 58% в годовом исчислении до 655 миллионов долларов США, а выручка подразделения встраиваемых систем, как ожидается, снизится почти на 42% в годовом исчислении до 655 миллионов долларов США. 850 миллионов долларов США. Видно, что доход AMD от игр во втором квартале оказался ниже ожидаемого, а доход от встроенных систем оказался выше, чем ожидалось.

В первом квартале ее доходы от игр упали на 48% в годовом исчислении и на 33% в месячном исчислении до $922 млн, в основном из-за сокращения доходов от полузаказного бизнеса и снижения продаж графических процессоров Radeon. Выручка подразделения встраиваемых систем упала на 46% в годовом исчислении и на 20% в месячном исчислении до 846 млн долларов США, в основном из-за того, что клиенты продолжают корректировать уровень запасов.

То есть, Во втором квартале продажи чипов AMD в центрах обработки данных и ПК-клиентах продолжали значительно расти по сравнению с прошлым годом, в то время как доходы от игр и встроенных систем продолжали резко падать по сравнению с прошлым годом. Однако в первом квартале доходы клиентов выросли на 85% в годовом исчислении до $1,4 млрд, что было выше годового роста во втором квартале. Однако доходы в этой сфере на тот момент упали. Рост составил 6% в месячном исчислении, что было не так хорошо, как рост на 9% в месячном исчислении во втором квартале.

АМД в этом годуЦена акций упала и серьезно отстала от более широкого рынка и индексов акций чипов, но некоторые аналитики с оптимизмом смотрят на потенциал каждого направления бизнеса.

Перед публикацией финансового отчета акции AMD закрылись снижением на 0,9% после падения на целых 4% во вторник, приблизившись к самому низкому уровню почти за семь месяцев с 4 января, что подчеркивает осторожность рынка. Акции упали почти на 7% в этом году, значительно уступив индексу S&P 500 и индексу Nasdaq Composite, которые выросли примерно на 14%, а также индексу Philadelphia Semiconductor, который вырос на 18%.

Однако конкурирующая компания Intel, которая серьезно пострадала от AMD в области процессоров, в этом году упала почти на 40%, что даже хуже, чем у AMD, которая стала «любимцем искусственного интеллекта» благодаря своему аппаратному обеспечению графических процессоров и сопутствующим программным услугам. в этом году удвоила цену своих акций до совокупного роста на 114%.

Акции AMD упали на 25% по сравнению с четырехмесячным максимумом с 10 июля, что сделало ее одной из худших акций в индексе S&P 500. Однако основной рейтинг на Уолл-стрит по-прежнему «покупать», а средняя целевая цена превышает $190, что означает, что еще есть потенциал для роста около 40%.

Шрини Паджьюри, аналитик брокерской компании Raymond James, оценивает AMD как «перевес/перевес», полагая, что выручка AMD от продукта ускорителя искусственного интеллекта MI300 во втором квартале может достичь 900 миллионов долларов США, а ее годовой прогноз продаж в этой области также будет «Сотни миллионов долларов», AMD в настоящее время ожидает, что MI 300 принесет дополнительный доход в размере более 4 миллиардов долларов в 2024 году.

Аналитик сказал, что рынок персональных компьютеров и ПК выглядит относительно стабильным, рынок серверов (ЦП) демонстрирует признаки восстановления, а рынок игр должен восстановиться после вялого уровня во второй половине года, но поставщики автомобильных/промышленных интегральных схем намекнули что Xilinx ) Восстановление рынка встраиваемых систем, скорее всего, будет медленнее.

Ранее, по данным IDCстатистика, Во втором квартале мировые поставки ПК увеличились на 3% в годовом исчислении, ознаменовав второй квартал роста после восьми кварталов подряд спада в годовом исчислении. Поскольку Nintendo готовится к выпуску игровых консолей следующего поколения, а компания видеоигр Take-Two выпустит долгожданную «Grand Theft Auto VI» позднее в следующем году, многие организации ожидают восстановления игровой индустрии в конце 2024 и 2025 годов.

Почему это важно и на чем сосредоточиться: ИИМожно ли пересмотреть годовой прогноз доходов в сторону повышения?

АМДБудьте первым среди трех крупнейших производителей микросхем, кто объявит финансовые результаты за второй квартал. Intel и Nvidia объявят финансовые отчеты 1 и 28 августа соответственно. Инвесторы будут внимательно следить за результатами продаж подразделения центров обработки данных AMD, чтобы размышлять о том, продолжают ли корпоративные расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта расти, а также будут внимательно следить за любыми рекомендациями и комментариями руководства компании по продажам графических процессоров.

CJ Muse, аналитик Cantor Fitzgerald, американской компании, предоставляющей финансовые услуги, отметил, что акции AMD упали более чем на 20% за последние две недели, в основном из-за слухов о том, что Microsoft может сократить заказы на ускоритель искусственного интеллекта MI300, если AMD не сможет этого сделать. увеличить общий спрос на эту ключевую фишку в этом финансовом отчете. Годовой прогноз продаж поставит цену акций под угрозу дальнейшего снижения, и было бы очень полезно, если бы прогноз был повышен до более чем 5 миллиардов долларов.

В настоящее время лучшим графическим чипом AMD является ускоритель Instinct MI300X, о котором компания сообщила в июне, что партнеры и клиенты, включая Microsoft, Meta, Dell, Hewlett Packard Enterprise, HPE и Lenovo, начали использовать этот чип. MI325X следующего поколения будет выпущен в четвертом квартале этого года, обновленный MI350X будет выпущен в 2025 году, а в 2026 году последует MI400.

В настоящее время ведущие аналитики на Уолл-стрит разделились во мнениях относительно того, являются ли доходы AMD от ИИ «достаточно хорошими».

Брокерская компания Wedbush полагает, что поставки MI300 в этом году достигнут 6 миллиардов долларов США, что является самым высоким ожидаемым уровнем. В Barclays считают, что годовой объем продаж в $5 млрд может быть достигнут даже при наличии большого количества негативных новостей, связанных с Microsoft в цепочке поставок. Саскуэханна обеспокоен тем, что после конференции разработчиков искусственного интеллекта Nvidia GTC в этом году ускорители AMD будут отключены, что вызывает определенную обеспокоенность.

Уолл-стрит больше всего заботится о AMDСможет ли он эффективно конкурировать с Nvidia?

Это также показывает, что AMDГрафический процессор с NVIDIAБитва будет в центре внимания рынка.。

Rosenblatt Securities считает, что давление на цену акций AMD в этом году отражает обеспокоенность инвесторов по поводу того, смогут ли ее продукты конкурировать с Nvidia. В конце концов, Nvidia имеет абсолютное лидерство в области ускорителей искусственного интеллекта и графических процессоров для центров обработки данных благодаря своим чипам серии H и более сильным. :

«Но вопреки распространенному мнению, дорожная карта исследований и разработок AMD MI300 становится более конкурентоспособной благодаря оптимизации программного обеспечения и более высоким конфигурациям памяти HBM3e с высокой пропускной способностью. По сравнению с более закрытой технологической позицией Nvidia, открытый подход AMD также будет вознагражден».

В своем отчете за второй квартал AMD упомянула, что объявила о создании промоутерской группы Ultra Accelerator Link с участием лидеров отрасли, которая будет использовать технологию AMD Infinity Fabric для продвижения систем сетевой инфраструктуры искусственного интеллекта, основанных на открытых стандартах.

Стейси Расгон, аналитик брокерской компании Bernstein, заявила, что недавние новости о возможных проблемах с памятью с высокой пропускной способностью и планируемой отставке президента AMD Виктора Пэна могут представлять собой два «менее благоприятных» фактора. Однако во время распродажи последних недель коэффициенты оценки AMD все-таки снизились: соотношение цены и прибыли увеличилось примерно в 30 раз, что ближе к целевому уровню агентства.

Некоторые аналитики написали на SeekingAlpha, что в настоящее время сложно оценить стоимость AMD, поскольку существует «значительная неопределенность» относительно того, сможет ли AMD успешно конкурировать с Nvidia на рынке графических процессоров для центров обработки данных. Самое важное, на что следует обратить внимание, — это финансовый отчет за второй квартал. Три точки данных: портфель заказов на MI300, график производства чипа следующего поколения MI325 и взаимодействие с клиентами по графическим процессорам для центров обработки данных.

В статье говорилось, что портфель заказов AMD MI300 в первом квартале вырос всего примерно на 500 миллионов долларов США, что является медленным и неудовлетворительным темпом роста, в результате чего цена акций упала почти на 9% на второй день после финансового отчета, потому что « Задолженность в долларах США кажется слишком маленькой для AMD, чтобы поддерживать рост доходов от графических процессоров для центров обработки данных, а нынешний всплеск спроса на графические процессоры для центров обработки данных должен облегчить AMD привлечение клиентов. »

Портфель невыполненных заказов — это не предполагаемый объем продаж, а «твёрдая приверженность клиентов AMD в отношении их потребностей. Однако медленный рост портфеля заказов может быть не связан со сложностью конкуренции с Nvidia, а вызван макрофакторами». такие как инвестиционные соображения клиентов в инфраструктуру искусственного интеллекта. Если рост отставания снова возобновится, это станет для AMD положительным сигналом к ​​сохранению и увеличению продаж графических процессоров для центров обработки данных в следующем году.

В то же время, если участие клиентов в графических процессорах AMD для центров обработки данных увеличится и их будет легче успешно конвертировать в реальные заказы, это также означает, что у AMD есть возможность конкурировать с Nvidia в ближайшие несколько кварталов. В своем финансовом отчете за первый квартал руководство компании сообщило, что «более 100 предприятий и клиентов ИИ активно разрабатывают или внедряют MI300x по сравнению с десятками в четвертом квартале прошлого года».

MI325, выпуск которого запланирован на четвертый квартал этого года, обновит память графического процессора со 192 ГБ HBM3 до 288 ГБ HBM3e. Скорость увеличения производства также определит конкурентную позицию AMD по отношению к графическому процессору Hopper текущего поколения от Nvidia и будущему графическому процессору Blackwell. Некоторые аналитики полагают, что МИ325 не имеет серьезных структурных изменений, и увеличить производство может быть проще, чем МИ300.