uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sulkeuduttua tiistaina 30. heinäkuuta, puolijohdejätti AMD, joka kamppailee NVIDIA:n saavuttamisessa datakeskusten GPU:iden alalla, julkaisi toisen vuosineljänneksen talousraporttinsa tilikaudelta 2024. Sijoittajat kiinnittävät tiiviisti huomiota koko vuoden myyntiohjeet sen MI300 AI -kiihdytinsirulle.

Koska AMD:n toisen vuosineljänneksen liikevaihto ja voitto ylittivät hieman odotukset, datakeskusten tekoälyn liikevaihto kaksinkertaistui edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja saavutti uusia huippuja kahdella peräkkäisellä neljänneksellä. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihdon ohjearvon keskipiste oli 6,7 miljardia dollaria, mikä oli myös markkinoiden odotuksia 6,62 miljardia dollaria korkeampi, mikä sai sen osakekurssin nousemaan 5 % työajan jälkeen, mikä sai kilpailijan Nvidian osakekurssin nousemaan noin 3 %:n laskusta tunnin jälkeen.

Tulospuhelun aikana klo 17 ET, AMD:n johto nosti datakeskusten GPU-myyntiennusteensa 4 miljardista 4,5 miljardiin dollariin vuonna 2024 ja sanoi, että Microsoftin MI300-sirujen käyttö on lisääntynyt, mikä aikoo kumota markkinoiden huhut, joiden mukaan Microsoft leikkaa MI300:n tilauksia, mikä aiheuttaa AMD:n myöhemmin, nousu kasvoi nopeasti 9 prosenttiin, ja Nvidia säilytti 3 prosentin kasvun markkinoiden jälkeen.

1) Tärkeimmät taloudelliset luvutmukaan

Neljännesvuosittain tulot:5,835 miljardia dollaria, kasvua 9 % vuodessa ja 7 % kuukausittaista kasvua ja markkinoiden odotukset 5,73 miljardia dollaria.
Bruttotuottomarginaali:GAAP oli 49 %, kun vastaava luku viime vuonna oli 46 %, ei-GAAP oli 53 %, kun vastaava luku viime vuonna oli 50 %.
Liikevoitto:GAAP oli 269 miljoonaa dollaria verrattuna 20 miljoonan dollarin tappioon viime vuonna vastaavana ajanjaksona 1,264 miljardia dollaria, mikä on 18 % enemmän kuin vuotta aiemmin; ja markkinoiden odotukset 1,25 miljardia dollaria.
Nettotulo:GAAP-erät olivat 265 miljoonaa dollaria, mikä on 881 % enemmän kuin vuotta aiemmin, 1,126 miljardia Yhdysvaltain dollaria, 19 % enemmän kuin vuotta aiemmin ja 11 % kuukauden kasvua.
Laimennettu EPSOsakekohtainen tulos:GAAP-erät olivat US$0,16, ei-GAAP-erät 700 % enemmän kuin vuotta aiemmin, 19 % enemmän kuin vuotta aiemmin, 11 % kuukausikasvua ja markkinoiden odotukset; 0,68 dollaria.

2) Prospektinäyttelykatso

Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto:Sen odotetaan olevan 6,4–7 miljardia Yhdysvaltain dollaria, ja vaihteluvälin keskipiste on 6,7 miljardia dollaria, mikä merkitsee noin 16 prosentin vuosikasvua ja noin 15 prosentin kasvua kuukausittain. Analyytikot odottivat 6,62 miljardia dollaria.
Kolmannen vuosineljänneksen ei-GAAPBruttotuottomarginaali:Sen odotettiin olevan 53,5 % ja analyytikot 53,8 %.
MI300-kiihdytin myynti: Palvelinkeskusten GPU-myynnin odotetaan olevan 4,5 miljardia dollaria vuonna 2024. Microsoftin MI300-sirujen käyttö lisääntyy.
Muita puhelun kohokohtia:MI300-sirujen liikevaihto ylitti 1 miljardin dollarin toisella vuosineljänneksellä, ja se lupaa tuoda markkinoille uusia tekoälyprosessoreja/siruja joka vuosi.

3) segmentoida liiketoimintatiedot

Palvelinkeskusosasto:Liikevaihto saavutti ennätyskorkean 2,8 miljardin dollarin, 115 prosentin vuosikasvu ja 21 prosentin kuukausikasvu.
Asiakasosasto:Liikevaihto oli 1,5 miljardia dollaria, mikä on 49 prosentin vuosikasvu ja 9 prosentin kuukausikasvu.
Peliosasto:Liikevaihto oli 648 miljoonaa dollaria, mikä on 59 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja 30 % kuukaudessa.
Sulautettu osasto:Liikevaihto oli 861 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria, mikä on 41 % vähemmän kuin vuotta aiemmin ja 2 % kuukauden kasvua.

AMDToisen vuosineljänneksen raportin kohokohdat: Palvelinkeskuksen tekoälyLiikevaihto kaksinkertaistui vuodentakaisesta, kasvuvauhti ylitti edellisen vuosineljänneksen ja vaikutti merkittävästi myös tulevaisuuteen.

AMD:n taloudellisessa raportissa todettiin myös, että oikaistu liikevoittomarginaali toisella vuosineljänneksellä oli 22 %, mikä vastaa periaatteessa analyytikoiden 21,8 %:n odotuksia. Käyttöomaisuusinvestoinnit toisella vuosineljänneksellä olivat 154 miljoonaa dollaria, mikä on enemmän kuin analyytikoiden 127,1 miljoonan dollarin odotukset. Tutkimus- ja kehityskulut toisella vuosineljänneksellä olivat 1,58 miljardia dollaria markkinoiden odotusten mukaisesti.

Neljännesvuosittaisen liikevaihdon osalta 9 %:n vuosikasvu oli merkittävästi hitaampaa kuin viime vuoden toisen neljänneksen 18,2 %:n ei-GAAP-bruttokate jatkoi kasvuaan edellisen vuosineljänneksen 52 %:sta Myös ei-GAAP-oikaistu osakekohtainen tulos oli edelleen 0,62 dollaria korkeampi kuin edellisellä neljänneksellä.

Tärkeintä on, että konesalien liikevaihto nousi ennätyslukemiin kahtena peräkkäisenä vuosineljänneksenä, mikä kaksinkertaisti kasvuvauhdin viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.Tämä on vahvempi kuin ensimmäisen vuosineljänneksen 80 prosentin vuosikasvu ja huomattavasti nopeampi kuin edellisen neljänneksen 2 prosentin kuukausikasvu.

AMDJohto korostaa tekoälyä tuloslaskelmassaErinomainen panos nykyiseen ja tulevaan kasvuun.Tohtori Su Zifeng, yhtiön puheenjohtaja ja toimitusjohtaja, sanoi tilinpäätöksessä, että yhtiö saavutti vahvan liikevaihdon ja tuloksen kasvun toisella vuosineljänneksellä ennätyksellisen datakeskusten liikevaihdon vauhdittamana:

”Tekoälyliiketoiminta kiihtyy edelleen, ja meillä on hyvät mahdollisuudet tuottaa vahvaa liikevaihdon kasvua vuoden toisella puoliskolla Instinct-, EPYC- ja Ryzen-prosessorien kysynnän vetämänä. Luovan tekoälyn nopea kehitys lisää kysyntää Uudet teknologiat kaikilla markkinoilla luovat valtavia kasvumahdollisuuksia, kun toimitamme johtavia tekoälyratkaisuja koko liiketoiminnallemme.

Talousjohtaja Jean Hu sanoi myös, että toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli korkeampi kuin yhtiön ohjausalueen keskipiste, mikä johtuu konesali- ja asiakasdivisioonan voimakkaasta kasvusta. Samalla kun voittomarginaalit ovat tasaisesti kasvaneet, bruttomarginaalit ovat myös jatkaneet kasvuaan, mikä "lisää strategisia tekoälyinvestointeja tulevaisuuden kasvun perustamiseksi".

AMD sanoi, että sen sitoumus tuoda markkinoille uusia tekoälyprosessoreita/siruja joka vuosi on saavuttaa NVIDIA, joka on aiemmin lisännyt uuden tuotteen julkaisuaikatauluaan kahden vuoden välein kerran vuodessa.

Talousraportin ominaisuudet: Data Center AILiikevaihdon kasvu kiihtyy, PCSirutulot kasvavat tasaisesti, pelit ja sulautetut pelit ovat edelleen heikompia

AMD sanoi, että sen tärkeimmän datakeskusten tekoälyn liikevaihto kaksinkertaistui vuoden toisella neljänneksellä, mikä hyötyi Instinct GPU -toimitusten huomattavasta kasvusta ja neljännen sukupolven EPYC-suorittimien myynnin voimakkaasta kasvusta. Liikevaihdon vuosineljänneksen kasvua vauhditti Instinct GPU -toimitusten voimakas kasvu.

Samaan aikaan liikevaihdon kasvu asiakassegmentissä, joka sisältää PC-sirujen myynnin, johtui pääasiassa Ryzen-prosessorien myynnistä. Peliosaston liikevaihto pieneni puoliksi räätälöidyn liikevaihdon laskun vuoksi edellisvuodesta ja sulautetun osaston liikevaihto laski asiakkaiden varastojen purkamisen jatkuessa.

Ennen taloudellista raporttia markkinat odottivat pelien liikevaihdon romahtavan toisella vuosineljänneksellä yli 58 % vuodentakaisesta 655 miljoonaan dollariin, ja sulautetun liiketoimintayksikön liikevaihdon laskevan lähes 42 % vuodentakaisesta. 850 miljoonaa dollaria Voidaan nähdä, että AMD:n pelitulot olivat odotettua pienemmät.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä sen pelituotot ovat pudonneet 48 % vuoden takaisesta ja 33 % kuukaudesta 922 miljoonaan dollariin, mikä johtui pääasiassa pienentyneestä puoliksi räätälöidyn liiketoiminnan tuotosta ja Radeonin GPU-myynnin laskusta. Embedded-divisioonan liikevaihto laski 46 % vuodentakaisesta ja 20 % kuukaudesta 846 miljoonaan dollariin, mikä johtui pääasiassa siitä, että asiakkaat jatkoivat varastotasojen sopeuttamista.

Tarkoittaen, Toisella vuosineljänneksellä AMD:n sirujen myynti datakeskuksissa ja PC-asiakkaissa jatkoi merkittävää kasvuaan vuodentakaiseen verrattuna, kun taas pelien ja sulautettujen tuotteiden liikevaihto jatkoi jyrkkää laskuaan vuodentakaiseen verrattuna. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä asiakastuotot kasvoivat kuitenkin 85 % vuodentakaisesta 1,4 miljardiin dollariin, mikä oli korkeampi kuin toisen vuosineljänneksen vuosikasvu. Tämän alan liikevaihto kuitenkin laski tuolloin 6 % kuukaudessa, mikä ei ollut yhtä hyvä kuin 9 %:n kuukausikasvu toisella neljänneksellä.

AMD tänä vuonnaOsakekurssi on laskenut ja alittanut huomattavasti laajemmat markkina- ja siruosakeindeksit, mutta jotkut analyytikot ovat optimistisia kunkin liiketoimintalinjan potentiaalin suhteen.

Ennen tulosraportin julkistamista AMD sulki 0,9 % pudottuaan tiistaina jopa 4 % ja lähestyi alinta tasoaan lähes seitsemään kuukauteen tammikuun 4. päivän jälkeen, mikä korostaa markkinoiden varovaisuutta. Osake on laskenut tänä vuonna lähes 7 %, mikä on selvästi heikompi kuin S&P 500 -indeksi ja Nasdaq, jotka ovat nousseet noin 14 %, sekä Philadelphia Semiconductor -indeksi, joka on noussut 18 %.

Kilpaileva Intel, joka on kärsinyt AMD:stä prosessorikentällä, on kuitenkin pudonnut tänä vuonna lähes 40 %, mikä on jopa huonompi kuin AMD, josta on tullut "AI-rakas" GPU-laitteistoineen ja siihen liittyvine ohjelmistopalveluineen. on kaksinkertaistanut osakekurssinsa tänä vuonna kumulatiiviseen nousuun 114 %.

AMD on laskenut 25 % neljän kuukauden huipultaan heinäkuun 10. päivän jälkeen, mikä tekee siitä yhden S&P 500:n heikoimmin tuottavista osakkeista. Wall Streetin valtavirran luokitus on kuitenkin edelleen "osta", ja keskimääräinen tavoitehinta ylittää 190 dollaria, mikä tarkoittaa, että kasvua on vielä noin 40 %.

Välitysyrityksen Raymond Jamesin analyytikko Srini Pajjuri arvioi AMD:n paremmaksi/ylipainoiseksi uskoen, että AMD:n MI300 AI -kiihdytintuotteen liikevaihto toisella vuosineljänneksellä voi nousta 900 miljoonaan dollariin, ja myös sen koko vuoden myyntiohjeistus tällä alalla "satoja miljoonia dollareita" AMD odottaa tällä hetkellä MI 300:n tuovan yli 4 miljardia dollaria lisätuloja vuonna 2024.

Analyytikko sanoi, että henkilökohtaisten tietokoneiden PC-markkinat näyttävät suhteellisen vakailta, palvelinmarkkinat (CPU) osoittavat elpymisen merkkejä ja pelimarkkinoiden pitäisi toipua hiljaiselta tasolta vuoden toisella puoliskolla, mutta autoteollisuuden/teollisuuden integroitujen piirien toimittajat vihjasivat. että Xilinx ) Sulautettujen markkinoiden elpyminen on todennäköisesti hitaampaa.

Aiemmin IDC:n mukaantilastot, Toisella vuosineljänneksellä maailmanlaajuiset PC-toimitukset kasvoivat 3 % vuodentakaisesta, mikä merkitsee kasvun toista neljännestä kahdeksan peräkkäisen vuosineljänneksen jälkeen, kun vuositasolla oli laskua. Kun Nintendo valmistautuu lanseeraamaan seuraavan sukupolven pelikonsoleja, ja videopeliyhtiö Take-Two julkaisee odotetun "Grand Theft Auto VI" myöhemmin ensi vuonna, monet laitokset odottavat pelialan elpyvän loppuvuodesta 2024 ja 2025. .

Miksi sillä on merkitystä ja mihin keskittyä: AIVoidaanko vuosittaisia ​​tulonäkymiä tarkistaa ylöspäin?

AMDOle ensimmäinen kolmen suuren siruyhtiön joukossa, joka julkisti toisen vuosineljänneksen taloudelliset tulokset , Intel ja Nvidia julkistavat taloudelliset raportit 1. elokuuta ja 28. elokuuta. Sijoittajat seuraavat tarkasti AMD:n datakeskusyksiköiden myyntituloksia spekuloidakseen, jatkavatko yritysten menot tekoälyinfrastruktuuriin noususuunnassa, ja myös yrityksen ohjeita ja johdon kommentteja GPU-myynnistä seurataan tarkasti.

CJ Muse, amerikkalaisen rahoituspalveluyrityksen Cantor Fitzgeraldin analyytikko, huomautti, että AMD on pudonnut yli 20% viimeisen kahden viikon aikana, mikä johtuu pääasiassa huhuista, että Microsoft saattaa leikata MI300 AI -kiihdytintilauksia, jos AMD ei pysty kasvattaa tämän taloudellisen raportin keskeisen sirun kokonaiskysyntää. Vuotuinen myyntiohje saattaa osakekurssin edelleen laskuun, ja olisi erittäin hyödyllistä, jos ohjeistus nostetaan yli 5 miljardiin dollariin.

AMD:n nykyinen paras GPU-siru on Instinct MI300X -kiihdytin, jonka yritys paljasti kesäkuussa, että kumppanit ja asiakkaat, kuten Microsoft, Meta, Dell, Hewlett Packard Enterprise HPE ja Lenovo, ovat alkaneet ottaa sirua käyttöön. Sen seuraavan sukupolven MI325X julkaistaan ​​tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä, ja päivitetty MI350X julkaistaan ​​vuonna 2025, jota seuraa MI400 vuonna 2026.

Tällä hetkellä Wall Streetin valtavirran analyytikot ovat jakautuneet siitä, ovatko AMD:n tekoälytulot "riittävän hyviä".

Välitys Wedbush uskoo, että MI300-toimitukset tänä vuonna saavuttavat 6 miljardin dollarin korkeimman odotetun tason. Barclays uskoo, että 5 miljardin dollarin vuosimyynti voidaan saavuttaa, vaikka toimitusketjussa olisi paljon Microsoftiin liittyviä negatiivisia uutisia. Susquehanna on huolissaan siitä, että tämän vuoden Nvidia GTC AI Developer Conferencen jälkeen AMD:n kiihdyttimiä katkaistaan, mikä on aiheuttanut jonkin verran huolta.

Wall Street välittää eniten AMD:stäVoiko se kilpailla tehokkaasti Nvidian kanssa?

Tämä osoittaa myös, että AMDGPU NVIDIAllaTaistelu tulee olemaan markkinoiden suuren huomion kohteena。

Rosenblatt Securities uskoo, että paine AMD:n osakekurssiin tänä vuonna kuvastaa sijoittajien huolta siitä, voivatko sen tuotteet kilpailla Nvidian kanssa :

"Mutta vastoin yleistä käsitystä AMD:n MI300:n tutkimus- ja kehityssuunnitelmasta on tulossa kilpailukykyisempi ohjelmistojen optimoinnin ja suuren kaistanleveyden HBM3e-muistin korkeampien konfiguraatioiden ansiosta. Verrattuna Nvidian suljempaan teknologia-asenteeseen, myös AMD:n avoin lähestymistapa palkitaan."

AMD mainitsi toisen vuosineljänneksen raportissaan, että se ilmoitti perustavansa alan johtajien kanssa Ultra Accelerator Link -promoottoriryhmän, joka käyttää AMD Infinity Fabric -tekniikkaa edistääkseen avoimiin standardeihin perustuvia tekoälyverkkoinfrastruktuurijärjestelmiä.

Bernsteinin välitysyhtiön analyytikko Stacy Rasgon sanoi, että viimeaikaiset uutiset mahdollisista ongelmista suuren kaistanleveyden muistiin ja AMD:n presidentin Victor Pengin suunniteltu eläkkeelle voivat muodostaa kaksi "epäsuotuisaa" tekijää. Mutta AMD:n arvostuskertoimet ovat loppujen lopuksi hidastuneet viime viikkojen myynnin aikana, ja hinta-tulossuhde on noin 30-kertainen, lähempänä viraston tavoitetasoa.

Jotkut analyytikot kirjoittivat SeekingAlphassa, että AMD:tä on tällä hetkellä vaikea arvostaa, koska on "huomattavaa epävarmuutta" siitä, pystyykö AMD kilpailemaan Nvidian kanssa datakeskusten GPU-markkinoilla. Tärkein huomioitava asia on toisen vuosineljänneksen taloudellinen raportti Kolme datapistettä: MI300:n tilauskanta, seuraavan sukupolven sirun, MI325:n, tuotantoaikataulu ja asiakkaiden sitoutuminen datakeskusten GPU:ihin.

Artikkelissa todettiin, että AMD:n MI300-tilauskanta kasvoi vain noin 500 miljoonalla dollarilla ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mikä oli hidasta ja epätyydyttävää kasvuvauhtia, mikä aiheutti osakekurssin laskun lähes 9 % toisena talousraportin jälkeisenä päivänä, koska " se kasvoi vain 500 miljoonalla dollarilla yhden neljänneksen aikana." Yhdysvaltain dollarin tilauskanta näyttää olevan liian pieni AMD:lle ylläpitääkseen datakeskusten GPU-tulojen kasvua, ja palvelinkeskusten GPU-kysynnän nykyisen nousun pitäisi helpottaa AMD:n asiakkaiden saamista. ”

Tilauskanta ei ole arvioitu myyntivolyymi, vaan "asiakkaiden luja sitoutuminen AMD:hen tarpeisiinsa nähden. Tilauskannan hidas kasvu ei kuitenkaan välttämättä liity Nvidian kanssa kilpailemisen vaikeuteen, vaan se johtuu makrotekijöistä". kuten asiakkaiden investointinäkökohdat tekoälyn infrastruktuuriin. Jos tilauskannan kasvu kiihtyy jälleen, se antaa AMD:lle positiivisen signaalin säilyttää ja lisätä datakeskusten GPU-myyntikapasiteettiaan ensi vuonna.

Samaan aikaan, jos asiakkaiden osallistuminen AMD:n datakeskusten GPU:ihin lisääntyy ja se on helpompi muuntaa onnistuneesti todellisiksi tilauksiksi, se tarkoittaa myös sitä, että AMD:llä on kyky kilpailla Nvidian kanssa lähivuosina. Ensimmäisen vuosineljänneksen talousraportissaan sen johto paljasti, että "yli 100 yritystä ja tekoälyasiakasta on aktiivisesti kehittämässä tai ottamassa käyttöön MI300x:ää, kun niitä viime vuoden viimeisellä neljänneksellä oli kymmeniä."

Tämän vuoden neljännellä neljänneksellä lanseerattava MI325 päivittää GPU-muistin 192 Gt HBM3:sta 288 Gt HBM3e:hen. Sen tuotannon kasvun nopeus määrittää myös AMD:n kilpailuaseman Nvidian nykyisen sukupolven Hopper GPU:n ja tulevan Blackwell GPU:n kanssa. Jotkut analyytikot uskovat, että MI325:n rakenteessa ei ole suuria muutoksia, ja tuotantoa voi olla helpompi lisätä kuin MI300:n.