berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Setelah pasar saham AS tutup pada hari Selasa, 30 Juli, raksasa semikonduktor AMD, yang sedang berjuang untuk mengejar NVIDIA di bidang GPU pusat data, merilis laporan keuangan kuartal kedua untuk tahun fiskal 2024. Investor akan memperhatikan dengan cermat laporan keuangannya. panduan penjualan setahun penuh untuk chip akselerator AI MI300.

Karena pendapatan dan laba AMD pada kuartal kedua sedikit melampaui ekspektasi, pendapatan AI pusat data meningkat dua kali lipat dari tahun ke tahun dan mencapai angka tertinggi baru selama dua kuartal berturut-turut. Titik tengah kisaran panduan pendapatan untuk kuartal ketiga adalah sebesar US$6,7 miliar juga lebih tinggi dari ekspektasi pasar sebesar US$6,62 miliar, menyebabkan harga sahamnya naik 5% setelah jam kerja, mendorong harga saham pesaing Nvidia naik sekitar 3% dari penurunan 3% setelah jam kerja.

Selama panggilan pendapatan pada jam 5 sore ET, Manajemen AMD menaikkan perkiraan penjualan GPU pusat datanya dari US$4 miliar menjadi US$4,5 miliar pada tahun 2024, dan mengatakan bahwa penggunaan chip MI300 oleh Microsoft telah meningkat, dengan maksud untuk membantah rumor pasar bahwa Microsoft akan memotong pesanan untuk MI300, menyebabkan AMD meningkat. dengan cepat berkembang menjadi 9%, dan Nvidia mempertahankan kenaikan 3% setelah pasar.

1)Angka keuangan utamaberdasarkan

Pendapatan triwulanan:US$5,835 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 9% dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 7%, dan ekspektasi pasar sebesar US$5,73 miliar.
Marjin laba kotor:GAAP adalah 49%, dibandingkan dengan 46% pada periode yang sama tahun lalu; non-GAAP adalah 53%, dibandingkan dengan 50% pada periode yang sama tahun lalu.
laba usaha:GAAP adalah US$269 juta, dibandingkan dengan kerugian sebesar US$20 juta pada periode yang sama tahun lalu; non-GAAP adalah US$1,264 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 18%, peningkatan bulan ke bulan sebesar 12% , dan ekspektasi pasar sebesar US$1,25 miliar.
Laba bersih:Item GAAP sebesar US$265 juta, peningkatan tahun ke tahun sebesar 881%; item non-GAAP sebesar US$1,126 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 19%, dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 11%.
EPS encerPenghasilan per saham:Item GAAP sebesar US$0,16, peningkatan tahun ke tahun sebesar 700%; item non-GAAP sebesar US$0,69, peningkatan tahun ke tahun sebesar 19%, peningkatan bulan ke bulan sebesar 11%, dan pasar diharapkan US$0,68.

2) Pameran Prospekmelihat

Pendapatan kuartal ketiga:Diperkirakan akan mencapai US$6,4 miliar hingga US$7 miliar, dengan titik tengah kisarannya adalah US$6,7 miliar, yang akan mewakili peningkatan tahun ke tahun sekitar 16% dan peningkatan bulan ke bulan sekitar 15%. . Analis memperkirakan US$6,62 miliar.
Kuartal ketiga non-GAAPMarjin laba kotor:Diperkirakan sebesar 53,5%, sementara analis memperkirakan 53,8%.
Penjualan akselerator MI300: Penjualan GPU pusat data diperkirakan mencapai $4,5 miliar pada tahun 2024. Penggunaan chip MI300 oleh Microsoft meningkat.
Sorotan lain dari panggilan tersebut:Pendapatan chip MI300 melebihi US$1 miliar pada kuartal kedua, dan mereka berjanji akan meluncurkan prosesor/chip AI baru setiap tahun.

3) mengelompokkan data bisnis

Divisi Pusat Data:Pendapatan mencapai rekor tertinggi sebesar US$2,8 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 115% dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 21%.
Divisi Klien:Pendapatan mencapai US$1,5 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 49% dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 9%.
Divisi Permainan:Pendapatannya sebesar US$648 juta, turun 59% dibandingkan tahun sebelumnya dan 30% dibandingkan bulan sebelumnya.
Divisi Tertanam:Pendapatan mencapai US$861 juta, penurunan tahun ke tahun sebesar 41% dan peningkatan bulan ke bulan sebesar 2%.

AMDIkhtisar Laporan Kuartal Kedua: AI Pusat DataPendapatan meningkat dua kali lipat dari tahun ke tahun, tingkat pertumbuhan melebihi kuartal sebelumnya, dan juga memberikan kontribusi yang luar biasa di masa depan.

Laporan keuangan AMD juga menyatakan bahwa margin laba operasi yang disesuaikan pada kuartal kedua adalah 22%, pada dasarnya sejalan dengan ekspektasi analis sebesar 21,8%. Belanja modal pada kuartal kedua sebesar US$154 juta, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar US$127,1 juta. Pengeluaran penelitian dan pengembangan pada kuartal kedua mencapai US$1,58 miliar, sejalan dengan ekspektasi pasar.

Dalam hal total pendapatan kuartal, pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 9% secara signifikan lebih kecil dibandingkan pertumbuhan 18,2% pada kuartal kedua tahun lalu. Margin laba kotor non-GAAP terus meningkat dari 52% pada kuartal sebelumnya, dan Laba per saham yang disesuaikan tanpa GAAP juga terus lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya sebesar $0,62.

Yang paling penting adalah pergantian pusat data mencapai rekor tertinggi selama dua kuartal berturut-turut, dua kali lipat tingkat pertumbuhan dibandingkan periode yang sama tahun lalu.Angka ini lebih kuat dibandingkan pertumbuhan tahunan sebesar 80% pada kuartal pertama, dan jauh lebih cepat dibandingkan pertumbuhan bulanan sebesar 2% pada kuartal sebelumnya.

AMDManajemen menyoroti AI dalam laporan laba rugiKontribusi luar biasa terhadap pertumbuhan saat ini dan masa depan.Su Zifeng, ketua dan CEO perusahaan, mengatakan dalam laporan keuangannya bahwa perusahaan mencapai pertumbuhan pendapatan dan laba yang kuat pada kuartal kedua, didorong oleh rekor pendapatan pusat data:

“Bisnis AI terus mengalami percepatan, dan kami berada pada posisi yang tepat untuk mencapai pertumbuhan pendapatan yang kuat pada paruh kedua tahun ini, didorong oleh permintaan akan prosesor Instinct, EPYC, dan Ryzen teknologi baru di setiap pasar. Kebutuhan multi-komputasi akan menciptakan peluang pertumbuhan yang luar biasa seiring kami menghadirkan solusi AI terdepan di seluruh bisnis kami.”

CFO Jean Hu juga mengatakan bahwa pendapatan kuartal kedua lebih tinggi dari titik tengah kisaran panduan perusahaan, berkat pertumbuhan yang kuat di divisi pusat data dan klien. Sambil mempertahankan pertumbuhan laba yang stabil, margin laba kotor juga terus meningkat, “meningkatkan investasi strategis AI untuk meletakkan landasan bagi pertumbuhan di masa depan.”

AMD mengatakan komitmennya untuk meluncurkan prosesor/chip AI baru setiap tahunnya adalah untuk mengejar ketinggalan dari NVIDIA yang sebelumnya telah memajukan jadwal rilis produk barunya dari setiap dua tahun menjadi setahun sekali.

Fitur Laporan Keuangan: AI Pusat DataPertumbuhan pendapatan semakin cepat, PCPendapatan chip terus tumbuh, game dan perangkat tertanam terus berkinerja buruk

AMD mengatakan bahwa pendapatan AI pusat data terpentingnya meningkat dua kali lipat dari tahun ke tahun pada kuartal kedua, berkat pertumbuhan substansial dalam pengiriman GPU Instinct dan pertumbuhan kuat dalam penjualan CPU EPYC generasi keempat. Pertumbuhan pendapatan kuartal-ke-kuartal didorong oleh pertumbuhan yang kuat dalam pengiriman GPU Instinct.

Sementara itu, pertumbuhan pendapatan di segmen klien, termasuk penjualan chip PC, terutama disebabkan oleh penjualan prosesor Ryzen. Pendapatan departemen permainan berkurang setengah tahun ke tahun karena penurunan pendapatan semi-kustom, dan pendapatan departemen tertanam turun karena pelanggan terus melakukan pengurangan stok.

Sebelum laporan keuangan dirilis, pasar memperkirakan pendapatan game pada kuartal kedua akan anjlok lebih dari 58% tahun-ke-tahun menjadi US$655 juta, dan pendapatan unit bisnis tertanam diperkirakan turun hampir 42% tahun-ke-tahun menjadi US$850 juta Terlihat bahwa pendapatan game AMD pada kuartal kedua lebih rendah dari yang diharapkan, pendapatan tertanam lebih tinggi dari yang diharapkan.

Pada kuartal pertama, pendapatan gamenya anjlok 48% tahun-ke-tahun dan 33% bulan-ke-bulan menjadi $922 juta, terutama disebabkan oleh berkurangnya pendapatan bisnis semi-kustom dan penurunan penjualan GPU Radeon. Pendapatan Divisi Tertanam turun 46% tahun-ke-tahun dan 20% bulan-ke-bulan menjadi US$846 juta, terutama disebabkan oleh pelanggan yang terus menyesuaikan tingkat persediaan.

Artinya, Pada kuartal kedua, penjualan chip AMD di pusat data dan klien PC terus tumbuh secara signifikan dari tahun ke tahun, sementara pendapatan gaming dan embedded terus menurun tajam dari tahun ke tahun. Namun, pada kuartal pertama, pendapatan klien melonjak 85% tahun-ke-tahun menjadi US$1,4 miliar, lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan tahun-ke-tahun pada kuartal kedua 6% bulan ke bulan, yang tidak sebaik pertumbuhan bulan ke bulan sebesar 9% di kuartal kedua.

AMD tahun iniHarga saham telah jatuh dan kinerjanya sangat buruk di pasar yang lebih luas dan indeks saham chip, namun beberapa analis optimis terhadap potensi setiap lini bisnis.

Sebelum laporan keuangan dirilis, AMD ditutup turun 0,9% setelah jatuh sebanyak 4% pada hari Selasa, mendekati level terendah dalam hampir tujuh bulan sejak 4 Januari, menyoroti kehati-hatian pasar. Sahamnya telah anjlok hampir 7% tahun ini, jauh di bawah Indeks S&P 500 dan Indeks Komposit Nasdaq, yang naik sekitar 14%, serta Indeks Semikonduktor Philadelphia, yang naik 18%.

Namun, saingannya Intel, yang sangat terpukul oleh AMD di bidang CPU, telah turun hampir 40% tahun ini, bahkan lebih buruk dari AMD NVIDIA, yang telah menjadi "AI kesayangan" dengan perangkat keras GPU dan layanan perangkat lunak terkait. telah menggandakan harga sahamnya tahun ini menjadi kenaikan kumulatif 114%.

AMD telah jatuh 25% dari level tertinggi empat bulan sejak 10 Juli, menjadikannya salah satu saham dengan kinerja terburuk di S&P 500. Namun, peringkat arus utama di Wall Street masih "beli", dan target harga rata-rata melebihi $190, yang berarti masih ada sekitar 40% ruang untuk pertumbuhan.

Srini Pajjuri, seorang analis di pialang Raymond James, menilai AMD dengan peringkat "outperform/overweight", percaya bahwa pendapatan produk akselerator AI MI300 AMD pada kuartal kedua dapat mencapai US$900 juta, dan panduan penjualan setahun penuh di bidang ini juga akan mencapai US$900 juta. akan "ditingkatkan lebih lanjut." "Ratusan juta dolar", AMD saat ini mengharapkan MI 300 menghasilkan pendapatan tambahan lebih dari $4 miliar pada tahun 2024.

Analis tersebut mengatakan bahwa pasar PC komputer pribadi terlihat relatif stabil, pasar server (CPU) menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dan pasar game akan pulih dari tingkat lesu pada paruh kedua tahun ini, namun pemasok sirkuit terpadu otomotif/industri mengisyaratkan bahwa Xilinx ) Pemulihan pasar tertanam kemungkinan akan lebih lambat.

Sebelumnya menurut IDCstatistik, Pada kuartal kedua, pengiriman PC global meningkat sebesar 3% tahun-ke-tahun, menandai pertumbuhan kuartal kedua setelah delapan kuartal berturut-turut mengalami penurunan tahun-ke-tahun. Saat Nintendo bersiap meluncurkan konsol game generasi berikutnya dan perusahaan video game Take-Two akan meluncurkan "Grand Theft Auto VI" yang sangat dinantikan akhir tahun depan, banyak institusi memperkirakan industri game akan pulih pada akhir tahun 2024 dan 2025. .

Mengapa hal ini penting dan apa yang harus menjadi fokus: AIBisakah perkiraan pendapatan tahunan direvisi naik?

AMDJadilah yang pertama di antara tiga perusahaan chip besar yang mengumumkan hasil keuangan kuartal kedua , Intel dan Nvidia akan mengumumkan laporan keuangan masing-masing pada 1 Agustus dan 28 Agustus. Investor akan mencermati hasil penjualan unit pusat data AMD untuk berspekulasi apakah belanja perusahaan pada infrastruktur kecerdasan buatan terus mengalami tren peningkatan, dan setiap panduan dan komentar manajemen dari perusahaan mengenai penjualan GPU juga akan diawasi dengan ketat.

CJ Muse, seorang analis di Cantor Fitzgerald, sebuah perusahaan jasa keuangan Amerika, menunjukkan bahwa AMD telah turun lebih dari 20% dalam dua minggu terakhir, terutama karena rumor bahwa Microsoft mungkin memotong pesanan untuk akselerator AI MI300 jika AMD tidak bisa meningkatkan permintaan keseluruhan atas chip utama ini dalam laporan keuangan ini, Panduan penjualan tahunan akan menempatkan harga saham pada risiko penurunan lebih lanjut, dan akan sangat bermanfaat jika panduan tersebut ditingkatkan menjadi lebih dari $5 miliar.

Chip GPU teratas AMD saat ini adalah akselerator Instinct MI300X, yang diungkapkan perusahaan pada bulan Juni bahwa mitra dan pelanggan termasuk Microsoft, Meta, Dell, Hewlett Packard Enterprise HPE dan Lenovo telah mulai mengadopsi chip tersebut. MI325X generasi berikutnya akan diluncurkan pada kuartal keempat tahun ini, dan MI350X yang diperbarui akan diluncurkan pada tahun 2025, diikuti oleh MI400 pada tahun 2026.

Saat ini, analis arus utama di Wall Street terpecah mengenai apakah pendapatan AI AMD "cukup baik".

Pialang Wedbush percaya bahwa pengiriman MI300 tahun ini akan mencapai US$6 miliar sebagai tingkat perkiraan tertinggi. Barclays percaya bahwa penjualan tahunan sebesar $5 miliar dapat dicapai bahkan ketika ada banyak berita negatif terkait Microsoft dalam rantai pasokan. Susquehanna khawatir setelah Konferensi Pengembang AI Nvidia GTC tahun ini, akselerator AMD akan terputus, yang telah menimbulkan kekhawatiran tertentu.

Wall Street paling peduli dengan AMDBisakah ia bersaing secara efektif dengan Nvidia?

Ini juga menunjukkan bahwa AMDGPU dengan NVIDIAPertarungan ini akan menjadi fokus perhatian besar dari pasar。

Rosenblatt Securities percaya bahwa tekanan pada harga saham AMD tahun ini mencerminkan kekhawatiran investor tentang apakah produknya dapat bersaing dengan Nvidia. Bagaimanapun, Nvidia memiliki keunggulan mutlak dalam akselerator AI dan GPU pusat data dengan status chip seri H dan B yang lebih kuat :

“Tetapi bertentangan dengan anggapan umum, roadmap R&D AMD MI300 menjadi lebih kompetitif karena optimalisasi perangkat lunak dan konfigurasi yang lebih tinggi dari memori bandwidth tinggi HBM3e. Dibandingkan dengan pendirian teknologi Nvidia yang lebih tertutup, pendekatan terbuka AMD juga akan dihargai.”

AMD menyebutkan dalam laporan kuartal kedua bahwa mereka mengumumkan pembentukan grup promotor Ultra Accelerator Link dengan para pemimpin industri, yang akan menggunakan teknologi AMD Infinity Fabric untuk mempromosikan sistem infrastruktur jaringan AI berdasarkan standar terbuka.

Stacy Rasgon, seorang analis di broker Bernstein, mengatakan bahwa berita baru-baru ini mengenai kemungkinan masalah dengan memori bandwidth tinggi dan rencana pensiun dari Presiden AMD Victor Peng mungkin merupakan dua faktor yang "kurang menguntungkan". Namun kelipatan penilaian AMD telah melambat selama aksi jual dalam beberapa minggu terakhir, dengan rasio harga terhadap pendapatan sekitar 30 kali lipat, lebih dekat dengan tingkat target agensi.

Beberapa analis menulis di SeekingAlpha bahwa sulit untuk menilai AMD saat ini karena ada "ketidakpastian yang cukup besar" mengenai apakah AMD berhasil bersaing dengan Nvidia di pasar GPU pusat data Tiga poin data: simpanan pesanan untuk MI300, jadwal produksi chip generasi berikutnya, MI325, dan keterlibatan pelanggan untuk GPU pusat data.

Artikel tersebut menyatakan bahwa simpanan pesanan MI300 AMD hanya tumbuh sekitar US$500 juta pada kuartal pertama, yang merupakan tingkat pertumbuhan yang lambat dan tidak memuaskan, menyebabkan harga saham turun hampir 9% pada hari kedua setelah laporan keuangan, karena " hanya meningkat sebesar US$500 juta dalam satu kuartal." Simpanan dolar AS tampaknya terlalu kecil bagi AMD untuk mempertahankan pertumbuhan pendapatan GPU pusat data, dan lonjakan permintaan GPU pusat data saat ini seharusnya memudahkan AMD untuk memenangkan pelanggan. ”

Backlog pesanan bukanlah perkiraan volume penjualan, melainkan “komitmen kuat pelanggan terhadap AMD terkait kebutuhan mereka.” Namun lambatnya pertumbuhan pesanan backlog mungkin bukan karena sulitnya bersaing dengan Nvidia, melainkan disebabkan oleh faktor makro seperti pertimbangan investasi pelanggan dalam infrastruktur AI. Jika pertumbuhan backlog kembali meningkat, hal ini akan memberikan sinyal positif bagi AMD untuk mempertahankan dan meningkatkan kemampuan penjualan GPU pusat datanya pada tahun depan.

Pada saat yang sama, jika partisipasi pelanggan dalam GPU pusat data AMD meningkat dan lebih mudah untuk berhasil mengkonversi menjadi pesanan aktual, hal ini juga berarti bahwa AMD memiliki kemampuan untuk bersaing dengan Nvidia dalam beberapa kuartal ke depan. Dalam laporan keuangan kuartal pertamanya, manajemennya mengungkapkan bahwa “lebih dari 100 perusahaan dan pelanggan AI secara aktif mengembangkan atau menerapkan MI300x, naik dari lusinan perusahaan pada kuartal keempat tahun lalu.”

MI325 yang rencananya akan diluncurkan pada kuartal keempat tahun ini akan meningkatkan memori GPU dari 192GB HBM3 menjadi 288GB HBM3e. Kecepatan peningkatan produksinya juga akan menentukan posisi kompetitif AMD dengan GPU Hopper generasi saat ini dari Nvidia dan GPU Blackwell yang akan datang. Beberapa analis percaya bahwa MI325 tidak memiliki perubahan struktural yang besar, dan meningkatkan produksi mungkin lebih mudah daripada MI300.