Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Μετά το κλείσιμο του αμερικανικού χρηματιστηρίου την Τρίτη, 30 Ιουλίου, ο γίγαντας ημιαγωγών AMD, ο οποίος αγωνίζεται να καλύψει τη διαφορά με την NVIDIA στον τομέα των GPU των κέντρων δεδομένων, δημοσίευσε την οικονομική έκθεσή του για το δεύτερο τρίμηνο για το οικονομικό έτος 2024. Οι επενδυτές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στις καθοδήγηση πωλήσεων ολόκληρου του έτους για το τσιπ επιτάχυνσης MI300 AI.

Καθώς τα έσοδα και τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου της AMD υπερέβησαν ελαφρώς τις προσδοκίες, τα έσοδα από τεχνητή νοημοσύνη του κέντρου δεδομένων διπλασιάστηκαν από έτος σε έτος και σημείωσαν νέα υψηλά για δύο συνεχόμενα τρίμηνα επίσης υψηλότερη από τις προσδοκίες της αγοράς των 6,62 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, με αποτέλεσμα η τιμή της μετοχής της να αυξηθεί κατά 5% μετά τις ώρες, οδηγώντας την τιμή της μετοχής της ανταγωνιστικής Nvidia να αυξηθεί κατά περίπου 3% από μείωση 3% μετά τις ώρες.

Κατά τη διάρκεια της κλήσης κερδών στις 5 μ.μ, η διοίκηση της AMD αύξησε τις προβλέψεις πωλήσεων GPU του κέντρου δεδομένων της από 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2024 και είπε ότι η χρήση των τσιπ MI300 από τη Microsoft έχει αυξηθεί, σκοπεύοντας να διαψεύσει τις φήμες της αγοράς ότι η Microsoft θα μειώσει τις παραγγελίες για το MI300, προκαλώντας την αύξηση της AMD γρήγορα επεκτάθηκε στο 9%, και η Nvidia διατήρησε αύξηση 3% μετά την αγορά.

1)Κύρια οικονομικά μεγέθησύμφωνα με

Τριμηνιαία έσοδα:5,835 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ετήσια αύξηση 9% και μηνιαία αύξηση 7%, και προσδοκίες της αγοράς 5,73 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Μικτό περιθώριο κέρδους:Το GAAP ήταν 49%, σε σύγκριση με 46% την ίδια περίοδο πέρυσι, ήταν 53%, σε σύγκριση με 50% την ίδια περίοδο πέρυσι.
λειτουργικά κέρδη:Τα GAAP ήταν 269 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σε σύγκριση με ζημία 20 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ την ίδια περίοδο πέρυσι ήταν 1,264 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 18% από έτος σε έτος. , και προσδοκίες της αγοράς 1,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.
Καθαρό κέρδος:Τα στοιχεία GAAP ήταν 265 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, μια ετήσια αύξηση κατά 881% ήταν 1,126 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, μια ετήσια αύξηση 19% και μια αύξηση από μήνα σε μήνα 11%.
Αραιωμένο EPSΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο:Τα στοιχεία GAAP ήταν 0,16 $ ΗΠΑ, μια ετήσια αύξηση 700% των στοιχείων εκτός GAAP ήταν 0,69 $, μια ετήσια αύξηση 19%, μια αύξηση από μήνα σε μήνα 11% και η αγορά. αναμένεται 0,68 δολάρια ΗΠΑ.

2) Έκθεση Prospectβλέπω

Έσοδα τρίτου τριμήνου:Αναμένεται να είναι 6,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ έως 7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με το μέσο του εύρους να είναι 6,7 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που θα αντιπροσωπεύει ετήσια αύξηση κατά 16% περίπου και αύξηση από μήνα σε μήνα περίπου 15%. Οι αναλυτές ανέμεναν 6,62 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τρίτο τρίμηνο εκτός GAAPΜικτό περιθώριο κέρδους:Αναμενόταν να είναι 53,5%, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν 53,8%.
Πωλήσεις επιταχυντή MI300: Οι πωλήσεις GPU του κέντρου δεδομένων αναμένεται να είναι 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024. Η χρήση των τσιπ MI300 από τη Microsoft αυξάνεται.
Άλλα σημαντικότερα σημεία από την κλήση:Τα έσοδα από τσιπ MI300 ξεπέρασαν το 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ το δεύτερο τρίμηνο και υπόσχεται να κυκλοφορεί νέους επεξεργαστές/τσιπ τεχνητής νοημοσύνης κάθε χρόνο.

3) τμηματοποιήστε τα επιχειρηματικά δεδομένα

Διεύθυνση Κέντρου Δεδομένων:Τα έσοδα έφτασαν το υψηλό ρεκόρ των 2,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 115% και μηνιαία αύξηση 21%.
Τμήμα Πελατών:Τα έσοδα ήταν 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 49% και μηνιαία αύξηση 9%.
Τμήμα παιχνιδιών:Τα έσοδα ήταν 648 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, μειωμένα κατά 59% σε ετήσια βάση και 30% σε μηνιαία βάση.
Ενσωματωμένο τμήμα:Τα έσοδα ήταν 861 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση 41% σε ετήσια βάση και αύξηση 2% σε ετήσια βάση.

AMDΤα κυριότερα σημεία της έκθεσης δεύτερου τριμήνου: Data Center AIΤα έσοδα διπλασιάστηκαν από έτος σε έτος, ο ρυθμός ανάπτυξης ξεπέρασε αυτόν του προηγούμενου τριμήνου και είχε επίσης εξαιρετικές συνεισφορές στο μέλλον.

Η οικονομική έκθεση της AMD ανέφερε επίσης ότι το προσαρμοσμένο περιθώριο λειτουργικού κέρδους το δεύτερο τρίμηνο ήταν 22%, βασικά σύμφωνα με τις προσδοκίες των αναλυτών για 21,8%. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες το δεύτερο τρίμηνο ήταν 154 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, υψηλότερες από τις προσδοκίες των αναλυτών για 127,1 εκατ. δολάρια ΗΠΑ. Οι δαπάνες Ε&Α το δεύτερο τρίμηνο ήταν 1,58 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σύμφωνα με τις προσδοκίες της αγοράς.

Όσον αφορά τα συνολικά τριμηνιαία έσοδα, η ετήσια αύξηση 9% ήταν σημαντικά μικρότερη από την αύξηση 18,2% το δεύτερο τρίμηνο του περασμένου έτους, το περιθώριο μικτού κέρδους εκτός GAAP συνέχισε να αυξάνεται από 52% το προηγούμενο τρίμηνο Τα μη προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή συνέχισαν επίσης να είναι υψηλότερα από το προηγούμενο τρίμηνο των 0,62 $.

Το πιο σημαντικό είναι ότι ο κύκλος εργασιών των data center έφτασε σε υψηλό επίπεδο για δύο συνεχόμενα τρίμηνα, διπλασιάζοντας τον ρυθμό ανάπτυξης σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.Αυτό είναι ισχυρότερο από την αύξηση κατά 80% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο και είναι σημαντικά ταχύτερη από την αύξηση 2% από μήνα σε μήνα το προηγούμενο τρίμηνο.

AMDΗ διοίκηση επισημαίνει την τεχνητή νοημοσύνη στην κατάσταση κερδώνΕξαιρετική συμβολή στην τρέχουσα και μελλοντική ανάπτυξη.Ο Dr. Su Zifeng, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, δήλωσε στην οικονομική δήλωση ότι η εταιρεία πέτυχε ισχυρή αύξηση εσόδων και κερδών το δεύτερο τρίμηνο, λόγω των εσόδων ρεκόρ των data center:

«Η επιχείρηση τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζει να επιταχύνεται και είμαστε σε καλή θέση για να προσφέρουμε ισχυρή αύξηση εσόδων το δεύτερο εξάμηνο του έτους, λόγω της ζήτησης για επεξεργαστές Instinct, EPYC και Ryzen Οι νέες τεχνολογίες σε κάθε αγορά θα δημιουργήσουν τεράστιες ευκαιρίες ανάπτυξης καθώς παρέχουμε κορυφαίες λύσεις τεχνητής νοημοσύνης σε όλη την επιχείρησή μας.

Ο CFO Jean Hu είπε επίσης ότι τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου ήταν υψηλότερα από το μέσο του εύρους καθοδήγησης της εταιρείας, χάρη στην ισχυρή ανάπτυξη στα κέντρα δεδομένων και στα τμήματα πελατών. Διατηρώντας τη σταθερή αύξηση των κερδών, τα μικτά περιθώρια κέρδους συνέχισαν επίσης να επεκτείνονται, «αυξάνοντας τις στρατηγικές επενδύσεις τεχνητής νοημοσύνης για να τεθούν τα θεμέλια για μελλοντική ανάπτυξη».

Η AMD είπε ότι η δέσμευσή της να λανσάρει νέους επεξεργαστές/τσιπ τεχνητής νοημοσύνης κάθε χρόνο είναι να ανταποκρίνεται στη NVIDIA, η οποία προηγουμένως είχε προωθήσει το πρόγραμμα κυκλοφορίας του νέου προϊόντος της από κάθε δύο χρόνια σε μία φορά το χρόνο.

Χαρακτηριστικά Οικονομικής Έκθεσης: Data Center AIΗ αύξηση των εσόδων επιταχύνεται, Η/ΥΤα έσοδα από μάρκες αυξάνονται σταθερά, τα τυχερά παιχνίδια και τα ενσωματωμένα εξακολουθούν να παρουσιάζουν χαμηλή απόδοση

Η AMD είπε ότι τα έσοδα από το πιο σημαντικό data center AI διπλασιάστηκαν από έτος σε έτος το δεύτερο τρίμηνο, επωφελούμενη από τη σημαντική αύξηση των αποστολών GPU Instinct και την ισχυρή αύξηση των πωλήσεων CPU τέταρτης γενιάς EPYC. Η τριμηνιαία αύξηση των εσόδων οφείλεται στην ισχυρή ανάπτυξη των αποστολών Instinct GPU.

Εν τω μεταξύ, η αύξηση των εσόδων στο τμήμα πελατών, που περιλαμβάνει τις πωλήσεις τσιπ υπολογιστών, οφειλόταν κυρίως στις πωλήσεις επεξεργαστών Ryzen. Τα έσοδα του τμήματος παιχνιδιών μειώθηκαν κατά το ήμισυ σε σχέση με το προηγούμενο έτος λόγω της μείωσης των ημι-προσαρμοσμένων εσόδων και τα έσοδα του ενσωματωμένου τμήματος μειώθηκαν επειδή οι πελάτες συνέχισαν να αποθεματοποιούνται.

Πριν από την οικονομική έκθεση, η αγορά ανέμενε τα έσοδα παιχνιδιών το δεύτερο τρίμηνο να πέφτουν κατά περισσότερο από 58% σε ετήσια βάση στα 655 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και τα έσοδα της ενσωματωμένης επιχειρηματικής μονάδας αναμενόταν να μειωθούν σχεδόν 42% από έτος σε έτος. Τα έσοδα από το παιχνίδι της AMD ήταν 850 εκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο, ενώ τα ενσωματωμένα έσοδα ήταν υψηλότερα από τα αναμενόμενα.

Το πρώτο τρίμηνο, τα έσοδά της από gaming μειώθηκαν κατακόρυφα κατά 48% σε ετήσια βάση και 33% σε μηνιαία βάση, φθάνοντας τα 922 εκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω των μειωμένων εσόδων από ημι-προσαρμοσμένες επιχειρήσεις και της μείωσης των πωλήσεων Radeon GPU. Τα έσοδα του Embedded Division μειώθηκαν κατά 46% σε ετήσια βάση και 20% σε μηνιαία βάση, φθάνοντας τα 846 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, κυρίως λόγω του ότι οι πελάτες συνέχισαν να προσαρμόζουν τα επίπεδα αποθεμάτων.

Δηλαδή, Το δεύτερο τρίμηνο, οι πωλήσεις τσιπ της AMD σε κέντρα δεδομένων και πελάτες υπολογιστών συνέχισαν να αυξάνονται σημαντικά από έτος σε έτος, ενώ τα έσοδα από παιχνίδια και ενσωματωμένα παιχνίδια συνέχισαν να μειώνονται απότομα από έτος σε έτος. Ωστόσο, το πρώτο τρίμηνο, τα έσοδα πελατών αυξήθηκαν κατά 85% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που ήταν υψηλότερα από την ετήσια αύξηση του δεύτερου τριμήνου, ωστόσο, τα έσοδα σε αυτόν τον τομέα μειώθηκαν εκείνη τη στιγμή 6% σε μηνιαία βάση, που δεν ήταν τόσο καλή όσο η αύξηση 9% σε μηνιαία βάση το δεύτερο τρίμηνο.

AMD φέτοςΗ τιμή της μετοχής έχει πέσει και έχει υποαποδώσει σοβαρά την ευρύτερη αγορά και τους δείκτες μετοχών chip, αλλά ορισμένοι αναλυτές είναι αισιόδοξοι για τις δυνατότητες κάθε επιχειρηματικής γραμμής

Πριν από τη δημοσιοποίηση της οικονομικής έκθεσης, η AMD έκλεισε με πτώση 0,9% αφού υποχώρησε έως και 4% την Τρίτη, πλησιάζοντας το χαμηλότερο επίπεδό της εδώ και σχεδόν επτά μήνες από τις 4 Ιανουαρίου, υπογραμμίζοντας την προσοχή της αγοράς. Η μετοχή έχει υποχωρήσει σχεδόν 7% φέτος, σημειώνοντας σημαντικά χαμηλότερες επιδόσεις σε σχέση με τον S&P 500 Index και τον Nasdaq Composite Index, οι οποίοι έχουν σημειώσει άνοδο περίπου 14%, καθώς και τον δείκτη ημιαγωγών της Φιλαδέλφειας, ο οποίος κέρδισε 18%.

Ωστόσο, η ανταγωνίστρια Intel, η οποία έχει πληγεί σοβαρά από την AMD στον τομέα της CPU, έχει πέσει σχεδόν κατά 40% φέτος, ακόμη χειρότερα από την AMD, η οποία έχει γίνει η «αγαπημένη AI» με το υλικό GPU και τις σχετικές υπηρεσίες λογισμικού. έχει διπλασιάσει την τιμή της μετοχής της φέτος σε σωρευτική άνοδο 114%.

Η AMD έχει υποχωρήσει 25% από το υψηλό τεσσάρων μηνών της από τις 10 Ιουλίου, καθιστώντας την μία από τις μετοχές με τις χειρότερες επιδόσεις στον S&P 500. Ωστόσο, η κύρια βαθμολογία στη Wall Street εξακολουθεί να είναι "αγορά" και η μέση τιμή-στόχος ξεπερνά τα 190 $, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχει ακόμη περίπου 40% περιθώριο ανάπτυξης.

Ο Srini Pajjuri, αναλυτής στην χρηματιστηριακή εταιρεία Raymond James, βαθμολογεί την AMD ως «υπεραπόδοση/υπέρβαρο», πιστεύοντας ότι τα έσοδα προϊόντων επιταχυντή MI300 AI της AMD κατά το δεύτερο τρίμηνο ενδέχεται να φτάσουν τα 900 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και η καθοδήγηση πωλήσεων ολόκληρου του έτους σε αυτόν τον τομέα θα «Εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια», η AMD αναμένει επί του παρόντος το MI 300 να αποφέρει αυξητικά έσοδα άνω των 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2024.

Ο αναλυτής είπε ότι η αγορά υπολογιστών προσωπικών υπολογιστών φαίνεται σχετικά σταθερή, η αγορά διακομιστών (CPU) παρουσιάζει σημάδια ανάκαμψης και η αγορά τυχερών παιχνιδιών θα πρέπει να ανακάμψει από τα υποτονικά επίπεδα το δεύτερο εξάμηνο του έτους, αλλά οι προμηθευτές ολοκληρωμένων κυκλωμάτων αυτοκινήτων/βιομηχανίας υπαινίχθηκαν ότι Xilinx ) Η ανάκαμψη της ενσωματωμένης αγοράς είναι πιθανό να είναι πιο αργή.

Παλαιότερα, σύμφωνα με την IDCστατιστική, Το δεύτερο τρίμηνο, οι παγκόσμιες αποστολές υπολογιστών αυξήθηκαν κατά 3% σε ετήσια βάση, σημειώνοντας το δεύτερο τρίμηνο ανάπτυξης μετά από οκτώ συνεχόμενα τρίμηνα πτώσης από έτος σε έτος. Καθώς η Nintendo ετοιμάζεται να κυκλοφορήσει την επόμενη γενιά κονσολών παιχνιδιών και η εταιρεία βιντεοπαιχνιδιών Take-Two θα κυκλοφορήσει το πολυαναμενόμενο "Grand Theft Auto VI" αργότερα τον επόμενο χρόνο, πολλά ιδρύματα αναμένουν ότι η βιομηχανία τυχερών παιχνιδιών θα ανακάμψει στα τέλη του 2024 και το 2025.

Γιατί έχει σημασία και σε τι πρέπει να εστιάσετε: AIΜπορεί η ετήσια προοπτική για τα έσοδα να αναθεωρηθεί προς τα πάνω;

AMDΓίνετε ο πρώτος μεταξύ των τριών μεγάλων εταιρειών τσιπ που θα ανακοινώσει οικονομικά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου , η Intel και η Nvidia θα ανακοινώσουν οικονομικές εκθέσεις την 1η και 28 Αυγούστου αντίστοιχα. Οι επενδυτές θα δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στα αποτελέσματα των πωλήσεων της μονάδας κέντρου δεδομένων της AMD για να υποθέσουν εάν οι εταιρικές δαπάνες για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζουν να αυξάνονται και οποιεσδήποτε οδηγίες και σχόλια διαχείρισης από την εταιρεία σχετικά με τις πωλήσεις GPU θα παρακολουθούνται επίσης στενά.

Ο CJ Muse, αναλυτής στην Cantor Fitzgerald, μια αμερικανική εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, επεσήμανε ότι η AMD έχει υποχωρήσει περισσότερο από 20% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, κυρίως λόγω των φημών ότι η Microsoft μπορεί να κόψει τις παραγγελίες για τον επιταχυντή AI MI300 αυξήσει τη συνολική ζήτηση για αυτό το βασικό τσιπ σε αυτήν την οικονομική έκθεση. Η ετήσια καθοδήγηση πωλήσεων θα θέσει την τιμή της μετοχής σε κίνδυνο περαιτέρω πτώσης και θα ήταν πολύ ωφέλιμο εάν η καθοδήγηση αυξηθεί σε περισσότερα από 5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Το τρέχον κορυφαίο τσιπ GPU της AMD είναι ο επιταχυντής Instinct MI300X, τον οποίο η εταιρεία αποκάλυψε τον Ιούνιο ότι συνεργάτες και πελάτες όπως οι Microsoft, Meta, Dell, Hewlett Packard Enterprise HPE και Lenovo έχουν αρχίσει να υιοθετούν το τσιπ. Η επόμενη γενιά του MI325X θα κυκλοφορήσει το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους και το ενημερωμένο MI350X θα κυκλοφορήσει το 2025, ακολουθούμενο από το MI400 το 2026.

Επί του παρόντος, οι κύριοι αναλυτές στη Wall Street είναι διχασμένοι σχετικά με το εάν τα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη της AMD είναι «αρκετά καλά».

Η Brokerage Wedbush πιστεύει ότι οι αποστολές MI300 φέτος θα φτάσουν τα 6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ ως το υψηλότερο αναμενόμενο επίπεδο. Η Barclays πιστεύει ότι ετήσιες πωλήσεις 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορούν να επιτευχθούν ακόμη και όταν υπάρχουν πολλά αρνητικά νέα σχετικά με τη Microsoft στην αλυσίδα εφοδιασμού. Η Susquehanna ανησυχεί ότι μετά το φετινό Nvidia GTC AI Developer Conference, οι επιταχυντές της AMD θα διακοπούν, γεγονός που έχει προκαλέσει κάποιο βαθμό ανησυχίας.

Η Wall Street ενδιαφέρεται περισσότερο για την AMDΜπορεί να ανταγωνιστεί αποτελεσματικά τη Nvidia;

Αυτό δείχνει επίσης ότι η AMDGPU με NVIDIAΗ μάχη θα είναι το επίκεντρο της μεγάλης προσοχής από την αγορά。

Η Rosenblatt Securities πιστεύει ότι η πίεση στην τιμή της μετοχής της AMD αντανακλά τις ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με το εάν τα προϊόντα της μπορούν να ανταγωνιστούν την Nvidia, σε τελική ανάλυση, η Nvidia έχει απόλυτο προβάδισμα στους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης και στις μονάδες επεξεργασίας δεδομένων με τα τσιπ της σειράς H :

"Αλλά αντίθετα με τη δημοφιλή πεποίθηση, ο οδικός χάρτης Ε&Α MI300 της AMD γίνεται πιο ανταγωνιστικός λόγω της βελτιστοποίησης λογισμικού και των υψηλότερων διαμορφώσεων μνήμης υψηλού εύρους ζώνης HBM3e. Σε σύγκριση με την πιο κλειστή τεχνολογική στάση της Nvidia, η ανοιχτή προσέγγιση της AMD θα ανταμειφθεί επίσης."

Η AMD ανέφερε στην έκθεσή της για το δεύτερο τρίμηνο ότι ανακοίνωσε την ίδρυση της ομάδας προωθητών Ultra Accelerator Link με ηγέτες του κλάδου, η οποία θα χρησιμοποιεί την τεχνολογία AMD Infinity Fabric για την προώθηση συστημάτων υποδομής δικτύου AI με βάση ανοιχτά πρότυπα.

Η Stacy Rasgon, αναλύτρια στη χρηματιστηριακή εταιρεία Bernstein, είπε ότι οι πρόσφατες ειδήσεις που αφορούν πιθανά προβλήματα με τη μνήμη υψηλού εύρους ζώνης και την προγραμματισμένη αποχώρηση του προέδρου της AMD Victor Peng μπορεί να αποτελούν δύο «λιγότερο ευνοϊκούς» παράγοντες. Ωστόσο, οι πολλαπλάσιες αποτίμησης της AMD μετριάστηκαν κατά τη διάρκεια του sell-off των τελευταίων εβδομάδων, με αναλογία τιμής προς κέρδη περίπου 30 φορές, πιο κοντά στο επίπεδο στόχο της εταιρείας.

Ορισμένοι αναλυτές έγραψαν στο SeekingAlpha ότι είναι δύσκολο να αποτιμηθεί η AMD προς το παρόν, επειδή υπάρχει "σημαντική αβεβαιότητα" σχετικά με το εάν η AMD μπορεί να ανταγωνιστεί επιτυχώς την Nvidia στην αγορά του κέντρου δεδομένων GPU Τρία σημεία δεδομένων: το ανεκτέλεστο των παραγγελιών για το MI300, το χρονοδιάγραμμα παραγωγής για το τσιπ επόμενης γενιάς, το MI325 και η δέσμευση πελατών για τις GPU του κέντρου δεδομένων.

Το άρθρο ανέφερε ότι οι εκκρεμείς παραγγελίες MI300 της AMD αυξήθηκαν μόνο κατά περίπου 500 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το πρώτο τρίμηνο, που ήταν ένας αργός και μη ικανοποιητικός ρυθμός ανάπτυξης, προκαλώντας πτώση της τιμής της μετοχής σχεδόν κατά 9% τη δεύτερη ημέρα μετά την οικονομική έκθεση, επειδή " Αυξήθηκε μόνο κατά 500 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε ένα τρίμηνο." Το ανεκτέλεστο ποσό του δολαρίου ΗΠΑ φαίνεται να είναι πολύ μικρό για την AMD για να διατηρήσει την αύξηση των εσόδων της GPU του κέντρου δεδομένων και η τρέχουσα αύξηση της ζήτησης GPU του κέντρου δεδομένων θα διευκολύνει την AMD να κερδίσει πελάτες. ”

Η συσσώρευση παραγγελιών δεν είναι ένας εκτιμώμενος όγκος πωλήσεων, αλλά "η σταθερή δέσμευση των πελατών στην AMD όσον αφορά τις ανάγκες τους, ωστόσο, η αργή αύξηση των ανεκτέλεστων παραγγελιών μπορεί να μην σχετίζεται με τη δυσκολία ανταγωνισμού με την Nvidia, αλλά προκαλείται από μακροοικονομικούς παράγοντες". όπως οι επενδυτικές εκτιμήσεις των πελατών στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης. Εάν επιταχυνθεί ξανά η ανάπτυξη του ανεκτέλετου, θα δώσει ένα θετικό μήνυμα για την AMD να διατηρήσει και να αυξήσει τις δυνατότητες πωλήσεων GPU του κέντρου δεδομένων της το επόμενο έτος.

Ταυτόχρονα, εάν η συμμετοχή των πελατών στις GPU των κέντρων δεδομένων της AMD αυξηθεί και είναι ευκολότερη η επιτυχής μετατροπή σε πραγματικές παραγγελίες, σημαίνει επίσης ότι η AMD έχει τη δυνατότητα να ανταγωνιστεί τη Nvidia τα επόμενα τρίμηνα. Κατά τη διάρκεια της οικονομικής έκθεσης του πρώτου τριμήνου, η διοίκηση αποκάλυψε ότι «περισσότερες από 100 επιχειρήσεις και πελάτες τεχνητής νοημοσύνης αναπτύσσουν ή αναπτύσσουν ενεργά το MI300x, από δεκάδες το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους».

Το MI325 που σχεδιάζεται να κυκλοφορήσει το τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους θα αναβαθμίσει τη μνήμη GPU από 192 GB HBM3 σε 288 GB HBM3e Η ταχύτητα της αύξησης της παραγωγής του θα καθορίσει επίσης την ανταγωνιστική θέση της AMD με την τρέχουσα γενιά GPU της Nvidia και την επερχόμενη GPU Blackwell. Ορισμένοι αναλυτές πιστεύουν ότι το MI325 δεν έχει σημαντικές δομικές αλλαγές και η αύξηση της παραγωγής μπορεί να είναι ευκολότερη από το MI300.