Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Введение: Поскольку Шанхайская фондовая биржа ввела штрафы за нарушения, произошедшие в процессе IPO Hengda Zhi, компания CITIC Construction Investment столкнулась с четырьмя штрафами из-за проблем с эффективностью спонсорского бизнеса в 2024 году, а 8 представителей спонсоров были задержаны. к ответственности, четверо из которых даже были проинформированы о критике.

Эта статья является исключительно оригинальной и впервые опубликована Keke Finance (ID: koukouipo).

Автор: Чжао Цин@Пекин

Редактор: Чжай Жуй@Пекин

Когда Zhengzhou Hengda Intelligent Control Technology Co., Ltd. (далее именуемая «Hengda Intelligent Control»), подавшая заявку на IPO Совета по науке и технологиям, объявила 11 мая 2024 года, что прекратит процесс рассмотрения листинга добровольно. отзывает свою заявку, большая часть внешнего мира Причина неудачи IPO была связана со строгим надзором за дополнительными листингами со стороны регулирующих органов в то время.

Поскольку предлагаемая к IPO компания выделилась из компании Zhengzhou Mining Machinery, котирующейся на акции А, Hengda Intelligent Control в основном занимается исследованиями и разработками, производством, продажей и обслуживанием полностью механизированных технологий и систем контроля забойных работ в угольных шахтах.

За месяц до официального приостановления IPO Hengda Intelligent Control, 12 апреля 2024 года, Государственный совет только что опубликовал «Несколько заключений по усилению надзора и предотвращению рисков для содействия качественному развитию рынка капитала» (далее именуемые как «Новые национальные девять статей 》»), в котором в статье 2 «Строгий контроль доступа к выпуску и листингу» четко указано, что требуется «строгий надзор за дочерними компаниями и листингами».

Сразу после этого, 26 апреля 2024 года, компания Zhengzhou Coal Machinery выступила инициатором публикации заявления о том, что она планирует прекратить выделение своей дочерней компании Hengda Intelligent Control для включения в листинг Совета по науке и технологиям Шанхайской фондовой биржи и выйти из нее. соответствующие документы заявки на листинг «Девять статей» был запущен менее половины месяца назад.

Накануне заявления Zhengzhou Coal Machinery об отказе от выделения и листинга Hengda Intelligent Control многие компании, такие как Weicai Power, также объявили о прекращении своих планов по выделению и листингу.

«Исходя из текущей рыночной ситуации и других факторов, в целях координации развития бизнеса и планирования капитальных операций Hengda Intelligent Control, после полного общения с соответствующими сторонами и тщательной демонстрации, компания решила прекратить выделение Hengda Intelligent Control. и зарегистрировать его на Совете по инновациям в области науки и технологий Шанхайской фондовой биржи и отозвал соответствующие документы заявки на листинг». Это стало причиной прекращения IPO Hengda Intelligent Control, указанного в соответствующем объявлении Zhengzhou Coal Machinery в то время.

Жесткая регуляторная политика регулирующих органов в отношении выделений и листингов, а также так называемые факторы рыночной среды Zhengzhou Coal Machinery, очевидно, являются лишь частью причин провала IPO Hengda Intelligent Control.

22 июля 2024 года Шанхайская фондовая биржа выпустила два предупреждающих решения регулирующих органов, которые раскрыли еще одну неизвестную сторону причины, по которой IPO Hengda Intelligent Control было приостановлено.

В нормативном письме под названием «Решение о вынесении надзорного предупреждения компании Zhengzhou Hengda Intelligent Control Technology Co., Ltd» (далее «Решение о предупреждении»), опубликованном Шанхайской фондовой биржей вечером того же дня, говорится: Было заявлено, что, поскольку Hengda Intelligent Control находилась в отделе деклараций, во время процесса IPO Совета по инновациям «подлинность, точность и полнота документов заявки на выдачу и листинг, а также раскрытие информации не были гарантированы. Вышеупомянутое поведение нарушило статью 15 «Правила выпуска акций Шанхайской фондовой биржи и пересмотра листинга» (далее «Правила аудита»), статья 25 и другие соответствующие положения», было решено наложить на них нормативные предупреждения.

В то время как Шанхайская фондовая биржа вынесла надзорное предупреждение в отношении Hengda Intelligent Control, она также направила меч наказания на спонсора IPO Hengda Intelligent Control, CITIC Construction Investment и соответствующих представителей спонсора. Она считала, что CITIC Construction Investment является спонсором Hengda Intelligent. Контроль, Спонсор не выполнил свои обязанности по спонсорской работе, что привело к неточному раскрытию соответствующей информации. Как представители спонсора проекта, Янь Ян и Лу Инся несут основную ответственность за это, Шанхайская фондовая биржа. также провел CITIC Construction Investment, а Ян Янь, Лу Инся также вынес надзорные предупреждения и потребовал от CITIC Construction Investment принять предупреждение, «принять практические меры по исправлению ситуации и провести внутреннюю подотчетность на основе соответствующих проблем», а также представить письменный отчет об исправлении в Фондовую. Обмен в течение 20 торговых дней.

Как указано в вышеупомянутом надзорном решении, вынесенном Шанхайской фондовой биржей компаниям Hengda Intelligent Control, CITIC Construction Investment и соответствующим представителям спонсоров, проблемы раскрытия информации в ходе IPO Hengda Intelligent Control были выявлены в ходе выездной проверки, инициированной Управлением по ценным бумагам Китая. Регулирующая комиссия.

4 января 2024 года, как обычно, была опубликована первая партия списков выездной проверки для IPO акций A в 2024 году, к сожалению, были выбраны две компании, планирующие IPO. Одна из них должна была подать заявку на IPO на основной площадке. Шанхайская фондовая биржа, компания Beijing Urban Construction Design and Development Group Co., Ltd. (далее именуемая «Пекинское городское строительство»), другая компания — Hengda Intelligent Control, главный герой этой статьи.

11 мая 2024 года, через 4 месяца после проверки на месте, компания Hengda Intelligent Control приняла решение о прекращении IPO.

Более месяца спустя, в конце июня 2024 года, компания Beijing Urban Construction, наконец, пошла по стопам Hengda Intelligent Control и добровольно отозвала свои материалы заявки для включения в листинг на основной бирже.

Пока все включенные в листинг компании, которые впервые в 2024 году были выбраны по жребию для прохождения выездных проверок регуляторов, не прошли проверку.

Согласно двум последним «предупреждающим решениям», принятым Шанхайской фондовой биржей в результате выездных проверок регулирующих органов, основная проблема с IPO Hengda Intelligent Control связана со сбором расходов на исследования и разработки. Считается, что Hengda Intelligent Control. Контроль оказывает негативное влияние на персонал, занимающийся НИОКР. Ни определение расходов на НИОКР, ни агрегирование расходов на НИОКР не является разумным.

«Для компаний, планирующих войти в список Совета по инновациям в области науки и технологий, расходы на НИОКР являются важным индикатором, связанным с тем, соответствуют ли они позиционным атрибутам Совета по инновациям в области науки и технологий. Это также важная основа для регулирующих органов для оценки того, соответствует ли компания критериям позиционирования. Регулирующие органы также неоднократно использовали различные государственные каналы, чтобы донести до различных предприятий и посредников важность правильного агрегирования соответствующих показателей. несоответствующих расходов на НИОКР, связанных с интеллектуальным управлением Hengda. Кажется, что после удаления, хотя нет никаких обстоятельств, которые могли бы привести к тому, что он не соответствовал условиям позиционирования Совета по инновациям в области науки и технологий, с точки зрения подлинности. принципы раскрытия информации, это нарушает Правила выпуска акций и проверки листинга Шанхайской фондовой биржи.

Однако, по мнению руководителя вышеупомянутого инвестиционно-банковского учреждения, даже без «сдерживания» выездных проверок со стороны регуляторов и строгого надзора за выделением и листингом в соответствии с новыми «Национальными девятью статьями» , IPO Hengda Intelligent Control будет трудно осуществить.

«Существует еще одно фатальное препятствие для листинга Hengda Intelligent Control — это распределение дивидендов в результате «неожиданной ликвидации» в течение отчетного периода IPO. Это очень чувствительный момент для регулирующих органов в недавнем обзоре IPO». Инвестиционный банк Глава агентства заявил откровенно.

Согласно материалам заявки Hengda Intelligent Control на IPO, за три года с 2020 по 2022 год ее денежные дивиденды составили 350 миллионов, 300 миллионов и 750 миллионов соответственно, а соответствующая нечистая прибыль Hengda Intelligent Control за эти три года составила соответственно составляют 369 миллионов, 479 миллионов и 710 миллионов.

Другими словами, с 2020 по 2022 год денежные дивиденды Hengda Intelligent Control составляли 89,9% чистой прибыли за тот же период.

Еще в середине апреля 2024 года Шанхайская фондовая биржа предложила в «Заключениях о строгом контроле выпуска и доступа к листингу для улучшения качества листинговых компаний из источника (пробная версия)» о необходимости принятия строгих проверок и мер предосторожности для предотвращения необъявленных «заключений». дивиденды от ликвидации компаний, планирующих листинг.

Что касается критериев определения неожиданных «ликвидационных» дивидендов, Шанхайская фондовая биржа также дала понять, что на трехлетнюю совокупную сумму дивидендов за отчетный период приходится более 80% чистой прибыли за тот же период; или совокупная сумма дивидендов за три года в течение отчетного периода составляет более 50% чистой прибыли за тот же период, если совокупная сумма дивидендов превышает 300 миллионов юаней, а общая доля погашения и погашения кредита в привлеченных. средств превышает 20%, их выпуск и листинг не допускаются.

Стоит отметить, что, поскольку Шанхайская фондовая биржа наказала Хэнда Чжи за нарушения в процессе IPO, CITIC Construction Investment Co., Ltd. столкнулась с четырьмя штрафами из-за проблем с эффективностью спонсорского бизнеса в 2024 году, включая 8 представителей спонсоров. Людей привлекли к ответственности, четверо из них были уведомлены о критике.

1) Менеджер проекта признается штатным сотрудником, занимающимся исследованиями и разработками.

Как упоминалось выше, в результате проверки на месте Шанхайская фондовая биржа выявила нарушения в отношении Hengda Intelligent Control, в основном сосредоточившись на неточном агрегировании расходов на НИОКР.

Согласно документам заявки на IPO, представленным компанией Hengda Intelligent Control на Шанхайскую фондовую биржу ранее, среди ее сотрудников, занимающихся исследованиями и разработками, есть два менеджера среднего звена, отвечающие за отдел технической отладки и отдел эксплуатации и обслуживания проекта. Заработная плата этих двоих. человек включены в расходы на НИОКР на постоянной основе.

Отдел эксплуатации и технического обслуживания проектов Hengda Intelligent Control в основном выполняет функции, не связанные с исследованиями и разработками, и был образован в результате слияния отдела проектов автоматизации и других отделов.

До слияния 25 и 18 человек в отделе проектов интеллектуального управления и автоматизации Hengda были признаны штатными специалистами по исследованиям и разработкам в 2020 и 2021 годах соответственно. После слияния 11 и 15 человек в отделе эксплуатации и технического обслуживания проектов были признаны штатными сотрудниками. персонал, занятый НИОКР в 2022 и 2023 годах. Признается штатным персоналом НИОКР, занятым полный рабочий день.

Согласно «Решению о предупреждении», выданному Шанхайской фондовой биржей Hengda Intelligent Control, проверка на месте показала, что в 2023 году 15 штатных сотрудников отдела исследований и разработок в отделе эксплуатации и технического обслуживания проекта, определенных Hengda Intelligent Control, на самом деле работали в рамках проекта. менеджеров, и их основным содержанием работы было только обеспечение послепродажного обслуживания для сбора запросов клиентов и других проектов, а также ответственность за утверждение процессов работы отдела, таких как отпуска и командировки.

В 2023 году заработная плата 15 менеджеров проектов и 2 менеджеров среднего звена, отвечающих за отдел эксплуатации и технического обслуживания проектов, будут полностью включены в расходы на исследования и разработки, включая заработную плату в размере 3,5569 млн юаней, что составляет 3,87%. расходов на исследования и разработки.

Шанхайская фондовая биржа считает, что постоянное включение Hengda Intelligent Control заработной платы вышеупомянутого персонала в расходы на НИОКР недостаточно разумно, а агрегирование является неточным.

Если мы посмотрим только на сумму, «корректировка» более 3,5 миллионов юаней в сборе расходов на НИОКР не окажет существенного влияния на суждение Hengda Intelligent Control о характеристиках Совета по инновациям в области науки и технологий.

Согласно финансовым данным, опубликованным Hengda Intelligent Control, за три года с 2020 по 2022 год в отчетном периоде IPO расходы на исследования и разработки достигли 52,603 ​​млн юаней, 74,054 млн юаней и 99,3259 млн юаней соответственно.

Расходы Hengda Intelligent Control на НИОКР в 2023 году составят примерно 91,9095 млн юаней, исключая необоснованные более 3,5 млн юаней в 2023 году. расходы на развитие в 2023 году по-прежнему составят 88,3526 млн юаней.

Согласно последним требованиям индекса для определения атрибутов Совета по инновациям в области науки и технологий, компании, подающие заявку на IPO в Совете по инновациям в области науки и технологий, должны соответствовать требованию, что «инвестиции в НИОКР за последние три года составляют более 5% Операционная прибыль или совокупная сумма инвестиций в НИОКР за последние три года составила более 80 миллионов юаней».

Очевидно, что Hengda Intelligent Control также соответствует условиям позиционирования атрибутов Совета по инновациям в области науки и технологий после того, как ее расходы на исследования и разработки «соответствуют».

Однако, по данным Keke Finance, хотя доля расходов на НИОКР для накопления «проблем» Hengda Intelligent Control невелика, инвестиции в НИОКР в Hengda Intelligent Control подвергаются сомнению по сравнению с сопоставимыми компаниями в той же отрасли из-за критики. и критика, ее негативное влияние на IPO Hengda Intelligent Control было умножено.

Публичные данные показывают, что за трехлетний период с января по март 2023 года средние расходы на НИОКР сопоставимых компаний Hengda Intelligent Control достигли 8,09%, 8,98%, 9,67% и 9,33% соответственно, в отличие от Hengda Intelligent Control. Control, уровень расходов на НИОКР за тот же период составил всего 3,62%, 4%, 4,09% и 4,68%.

В материалах заявки на IPO компания Hengda Intelligent Control также признала, что ее расходы на НИОКР были значительно ниже, чем в среднем по отрасли, но отметила, что это произошло главным образом из-за приверженности компании принципу продаж услуг НИОКР, то есть компания была нацелена и ориентированность на рыночный спрос. Инвестиции в ресурсы НИОКР приводят к повышению эффективности НИОКР.

Однако количество запатентованных проектов, показатель, который лучше всего отражает эффективность НИОКР, похоже, не подтверждает приведенное выше объяснение Hengda Intelligent Control.

В проспекте IPO (проект заявки) Hengda Intelligent Control указала Tianma Intelligent Control, Hengli Hydraulics, Central Control Technology и Veictronics как сопоставимые компании в одной отрасли. Эти компании имеют наибольшее количество зарегистрированных патентов и изобретений. намного выше, чем у Hengda Intelligent Control.

По состоянию на 31 марта 2023 года Hengda Intelligent Control имеет в общей сложности 63 авторизованных патента, включая 15 патентов на изобретения.

Однако среди четырех сопоставимых компаний, упомянутых выше, даже Veictron Electric, имеющая наименьшее количество зарегистрированных патентов, к концу 2022 года уже имеет 149 зарегистрированных патентов, включая 36 патентов на изобретения, в то время как Zhongkong Electric имеет наибольшее количество патентов на технологии. , количество патентов, которыми она владеет в 2022 году, достигнет 708, в том числе 425 патентов на изобретения.

Ранее, чтобы стандартизировать раскрытие информации о персонале, занимающемся НИОКР, инвестициях в НИОКР, а также проверку посреднических агентств, а также повысить прозрачность проверочной работы, 24 ноября 2023 года Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая разработала и опубликовала «Руководство по Применение нормативных правил – Категория выпуска № 9: Персонал, занимающийся НИОКР, и инвестиции в НИОКР» (далее – «Руководство № 9»).

«Руководство № 9» требует, чтобы компании, планирующие листинг, разработали и строго внедрили системы внутреннего контроля, связанные с НИОКР, а также разумно определили персонал НИОКР и инвестиции в НИОКР. В то же время он также разъяснил требования к проверке и направленность посредников в более чем десяти аспектах, таких как деятельность в области НИОКР, персонал в области НИОКР и инвестиции в НИОКР.

«Руководство №9» четко определяет, что персоналом НИОКР должны быть профессионалы, непосредственно участвующие в НИОКР в отделе НИОКР и соответствующих функциональных подразделениях.

Персонал послепродажного обслуживания, ответственный за сбор запросов клиентов и другие проекты, признан штатным персоналом исследований и разработок. Идентификация Hengda Intelligent Control персонала по исследованиям и разработкам не является самым возмутительным среди компаний, планирующих быть включенными в Совет по инновациям в области науки и технологий в последние годы. .

Например, уже в конце 2021 года компания Fujian Forteco Optoelectronics Co., Ltd. (далее именуемая «Forteco»), прошедшая проверку Листингового комитета Совета по науке и технологиям, обнаружила после проверки на месте проверка регулирующего органа на то, что он фактически передал работу стойки регистрации компании персоналу, работающему в сфере исследований и разработок, который работает полный рабочий день, а также есть профессионалы в области кулинарии западного типа, которые участвуют в работе по закупке материалов производственного отдела (подробнее см. см. соответствующие отчеты Keke Finance: «Десять лет реинкарнации, второе IPO Fordco с акциями А и отслеживание: регистрационный пропуск успешно провалился! Внутренний контроль Было раскрыто несколько «преступлений», и «стойка регистрации» оказалась штатный персонал по исследованиям и разработкам»).

В начале июня 2024 года в выпуске 3 «Обзора выпуска и листинга Шанхайской фондовой биржи» за 2024 год (далее именуемого «Последние обновления обзора»), опубликованного Шанхайской фондовой биржей, она объявила о еще одной компании, занимающейся проектированием, производством и продажи силовых полупроводниковых чипов и силовых устройств. Компании, планирующие войти в список Совета по науке и технологиям, имеют еще более «невероятную» идентификацию персонала, занимающегося исследованиями и разработками (подробнее см. В соответствующем отчете Keke Finance «Невероятно! Сестринское дело, экскурсоводы»). и специалисты по обслуживанию клиентов стали специалистами по исследованиям и разработкам высокотехнологичных предприятий. На что указывает последнее нормативное дело Шанхайской фондовой биржи? Через год после встречи. Будет ли раскрыта тайна материалов о выходе Anxin Electronics из IPO и прекращении листинга?

После проверки на месте со стороны Шанхайской фондовой биржи было обнаружено, что многие из штатных сотрудников НИОКР, признанных этой компанией по производству полупроводниковых чипов, были переведены с других должностей, и не было существенной разницы в содержании работы до и после перевод После собеседований с руководителями эти штатные сотрудники по исследованиям и разработкам узнали, что эти так называемые штатные сотрудники по исследованиям и разработкам даже не понимают конкретных условий проекта НИОКР. Кроме того, академическая квалификация и профессиональный опыт некоторых сотрудников, занимающихся исследованиями и разработками, не соответствуют их деятельности в области исследований и разработок. Некоторые сотрудники, занимающиеся исследованиями и разработками, не только не имеют соответствующего опыта работы, но до прихода в компанию они даже работали медсестрами, гидами, службой поддержки клиентов и т. д. .

2) CITIC Construction Investment Co., Ltd. будет оштрафована четыре раза подряд в 2024 году.

IPO Hengda Intelligent Control было обнаружено с «недостатками» в ключевых показателях его научных и технологических характеристик. Естественно, спонсор IPO CITIC Construction Investment и связанные с ним представители спонсора не освобождаются от вины.

Определение Шанхайской фондовой биржи ответственности CITIC Construction Investment и соответствующих представителей спонсоров за листинговый проект Hengda Intelligent Control, за исключением идентификации персонала, занимающегося НИОКР, и распределения расходов на НИОКР, CITIC Construction Investment и ее соответствующие ответственные лица не обратили внимания Шанхайская фондовая биржа также указала, что компания CITIC Construction Investment и представитель спонсора, ответственный за проект, не провели тщательного анализа рациональности и соответствующего основания для включения заработной платы вышеупомянутого персонала. в расходах эмитента на НИОКР. Процедура проверки не реализована должным образом.

Шанхайская фондовая биржа заявила, что после выездной проверки IPO Hengda Intelligent Control также было обнаружено, что в процессе подтверждения спонсора для отдельных клиентов Hengda Intelligent Control были несоответствия между адресом отправки и адресом ответа, и были случаи, когда ответное письмо было одинаковым. В случае, когда контактная информация лица представляет собой два разных номера мобильных телефонов, в рабочем документе о спонсорстве не указывается причина, по которой адрес ответа на письмо-подтверждение не соответствует адресу отправки. Кроме того, спонсор не полностью проверил вопросы, связанные с независимостью, такие как закупки Hengda Intelligent Control через торговую платформу контролирующего акционера и совместную заявку на патенты на изобретения с контролирующим акционером, а также были упущения в проекте проверки капитала Hengda Intelligent Control. увеличивать.

Более месяца назад Keke Finance написал статью, в которой указывалось, что в то время, когда конкуренция с CITIC Securities за звание «Короля инвестиционных банков» по ​​акциям А становится все более жесткой, инвестиционно-банковский бизнес CITIC Construction Investment Bank в очередной раз столкнулся с неловким моментом смешанных радостей и горестей (подробности). См. соответствующий отчет Keke Finance: «Удерживая два крупных спонсорских заказа на IPO, чтобы «перезапустить» дверь заявки на листинг акций A, бизнес CITIC Construction Investment Bank сталкивается с неоднозначными благословениями. : за последний месяц их постоянно наказывали из-за надзора, а в уведомлении подверглись критике четыре спонсора 》).

Вечером 20 июня 2024 года список новых заявок на IPO акций А, приостановленный на полгода, наконец, получил обновление. Предложенные заявки на IPO двух компаний были официально приняты Шанхайской фондовой биржей и Шэньчжэньской фондовой биржей. Биржа - В тот же день Шанхайская фондовая биржа успешно приняла заявку на листинг Совета по инновациям в области науки и технологий. China Uranium Co., Ltd. (именуемая в дальнейшем «China Uranium») также получила квалификацию для запуска листинга на главной площадке Шэньчжэньской фондовой биржи.

Это также единственные две компании, проводящие IPO в Шанхае и Шэньчжэне, которым было одобрено подать заявку с 2024 года.

По совпадению, эти два высококачественных инвестиционно-банковских проекта, которые «перезапустили» процесс подачи заявки на IPO с долей А, были «выиграны» CITIC Construction Investment, и оба сопровождались и были гарантированы CITIC Construction Investment в качестве спонсора.

Это, несомненно, пополнит резюме инвестиционно-банковского бизнеса CITIC Construction Investment.

Но в то же время, что беспокоит CITIC Construction Investment, так это то, что с 2024 года CITIC Construction Investment и ее соответствующие представители-спонсоры подвергаются строгому наказанию со стороны регулирующих органов один за другим из-за нарушений при выполнении спонсируемых проектов и других проблем, связанных с проведением IPO. Компания Da Zhi Control была привлечена к ответственности, что является лишь последним примером. До Heng Da Zhi Control в первой половине 2024 года на компанию CITIC Construction Investment был предъявлен иск за профессиональные недостатки в трех спонсируемых проектах. Надзорные органы приняли надзорные меры наказания. .

Этот рекорд нарушений может сравниться только с Haitong Securities.

3 января 2024 года Шэньчжэньская фондовая биржа объявила о «Письме о надзоре за China Securities Co., Ltd., Ван Хаоцзи и Фан Инцзянь». Это также был первый случай в 2024 году, когда компания China Securities Co., Ltd. была задержана. несет ответственность за свой бизнес по спонсорству инвестиционных банков.

В то время CITIC Construction Investment была наказана за то, что, спонсируя IPO GEM компании Core World Technology Co., Ltd., она «не смогла уделить должного внимания рыночным условиям эмитента и условиям сопоставимых компаний в той же отрасли». , и не смог провести полную проверку. Эмитент не смог разумно выразить профессиональное мнение о продажах эмитента конечным потребителям и об оценках деятельности эмитента и призвал эмитента улучшить качество раскрытия информации».

14 мая 2024 г. в рамках спонсорства листинга IPO компании Shenzhen Zhongxing New Materials Technology Co., Ltd. (далее именуемой «Zhongxing New Materials») в Совете по инновациям в области науки и технологий, проверка расходов эмитента на НИОКР. также явно не было на месте, и Шанхайская фондовая биржа вынесла CITIC Construction Investment предупреждение о том, что «устранение эмитентом дефектов внутреннего контроля, связанных с управлением пленкой отходов и проверкой условий эксплуатации, очевидно, не осуществляется».

В то же время Ли Хао и Лю Цзяньлян, два представителя спонсоров из Zhongxing Construction Investment, которые отвечали за IPO ZTE New Materials, также подверглись критике со стороны Шанхайской фондовой биржи за «неадекватное выполнение спонсорских обязанностей».

20 июня 2024 года по одну сторону двух крупнейших бирж они объявили о принятии двух крупных проектов, спонсируемых CITIC Construction Investment Co., Ltd., чтобы начать новый раунд заявок на IPO. С другой стороны, Шанхайская биржа. Позже той же ночью Фондовая биржа также официально объявила о своем согласии. Было принято еще одно решение о наложении надзорного предупреждения на CITIC Construction Investment, и в то же время двум другим представителям спонсоров CITIC Construction Investment было вынесено дисциплинарное решение о уведомлении и критике.

К решению Шанхайской фондовой биржи привел проект рефинансирования с фиксированным увеличением и масштабом финансирования более 3 миллиардов долларов. 29 марта 2023 года при спонсорской поддержке CITIC Construction Investment было проведено рефинансирование Dashenlin, основной компании с долей A. листинговая компания Проект был официально принят Шанхайской фондовой биржей.

Начальная стадия рассмотрения проекта рефинансирования Dacanlin с фиксированным увеличением прошла гладко.

После двух раундов запросов и отзывов Шанхайской фондовой биржи, 20 июля 2023 года, менее чем за 4 месяца до ее объявления, частное размещение Дашенлина было одобрено Шанхайской фондовой биржей и было признано выпущенным для конкретных целей. соблюдает условия выпуска, условия листинга и требования к раскрытию информации.

После прохождения проверки Шанхайской фондовой биржей компания Dacanlin не подала заявку на регистрацию рефинансирования в Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая. Вместо этого 31 января 2024 года она внезапно прекратила подачу документов на выпуск акций для конкретных целей, добровольно отозвав заявку. объявил о своем давно запланированном плане рефинансирования.

В ходе процесса подачи заявки и рассмотрения проекта частного размещения Da Shen Lin Шанхайская фондовая биржа установила, что в качестве спонсора рефинансирования Da Shen Lin был арестован Кэ Цзиньлун, один из фактических контролеров CITIC Construction Investment и связанных с ним представителей спонсора. по подозрению в корпоративном взяточничестве. При возбуждении уголовного дела в соответствии с законодательством не удалось своевременно сообщить на Фондовую биржу и подать заявление о приостановлении рассмотрения в установленном порядке. Таким образом, было установлено, что CITIC Construction Investment и представитель спонсора. не исполняли свои обязанности добросовестно в течение периода спонсорства проекта.

Наконец, кстати, CITIC Securities, которая долгое время конкурировала с CITIC Construction Investment Co., Ltd. за звание «Короля инвестиционных банков» по ​​акциям А, не только часто превосходит CITIC Construction Investment Co., Ltd. по количеству спонсируемых проектов, но и значительно превосходит его по профессиональному качеству. С 2024 года CITIC Securities получила только одно письменное предупреждение от биржи из-за проблем с качеством ее спонсорского бизнеса.

(над)