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소개 : 상하이증권거래소가 Hengda Zhi의 IPO 과정에서 발생한 부정행위에 대해 페널티를 시행함에 따라 CITIC건설투자는 2024년 스폰서십 사업 실적 문제로 무려 4차례의 페널티를 받았고, 스폰서 대표자는 8명에 달했다. 책임이 있으며, 그 중 4명은 비판을 받기도 했습니다.

이 기사는 독점적으로 원본이며 Keke Finance(ID: koukouipo)에서 처음 게시되었습니다.

작성자: Zhao Qing@Beijing

편집자: 자이 루이@베이징

과학기술혁신위원회 IPO를 신청한 Zhengzhou Hengda Intelligent Control Technology Co., Ltd.(이하 "Hengda Intelligent Control")가 2024년 5월 11일 자발적으로 상장 심사 절차를 종료하겠다고 발표했을 때 IPO 실패의 원인은 당시 규제당국의 엄격한 분할상장 감독 때문이었다.

A주 상장 회사인 Zhengzhou Mining Machinery에서 분사된 IPO 제안 회사인 Hengda Intelligent Control은 주로 석탄 광산의 완전 기계화 광산 면 제어 기술 및 시스템의 연구 개발, 생산, 판매 및 서비스에 종사하고 있습니다.

Hengda Intelligent Control의 IPO가 공식적으로 중단되기 한 달 전인 2024년 4월 12일 국무원은 방금 "자본 시장의 고품질 발전을 촉진하기 위한 감독 강화 및 위험 예방에 대한 여러 의견"(이하 참조)을 발표했습니다. '신국가9조') 》')에 따르면, 제2조 '발행 및 상장에 대한 접근을 엄격히 통제한다'에서 '분할 및 상장에 대한 엄격한 감독'을 명시하고 있다.

그 직후인 2024년 4월 26일, Zhengzhou Coal Machinery는 자회사 Hengda Intelligent Control의 분할을 종료하고 상하이 증권거래소 과학기술혁신위원회에 상장할 계획이라는 발표를 주도적으로 발표했습니다. 관련 상장 신청서 "Nine Articles"가 출시된 지 반 달도 채 되지 않았습니다.

Zhengzhou Coal Machinery가 Hengda Intelligent Control의 분할 및 상장을 포기한다고 발표하기 전날 Weicai Power와 같은 많은 회사도 분할 및 상장 계획 종료를 발표했습니다.

"현재 시장 환경 및 기타 요인을 기반으로 Hengda Intelligent Control의 사업 개발 및 자본 운영 계획을 조정하기 위해 관련 당사자와의 완전한 의사 소통 및 신중한 시연을 거쳐 회사는 Hengda Intelligent Control의 분할을 종료하기로 결정했습니다. 상하이 증권거래소 과학기술혁신위원회에 상장하고 관련 상장 신청 서류를 철회했습니다." 이것이 당시 정저우 석탄 기계 관련 발표에 제시된 Hengda Intelligent Control IPO가 종료된 이유였습니다.

분할 및 상장에 대한 규제 기관의 강력한 규제 정책과 Zhengzhou Coal Machinery의 소위 시장 환경 요인은 분명히 Hengda Intelligent Control의 IPO가 실패한 이유 중 일부일 뿐입니다.

2024년 7월 22일, 상하이 증권 거래소는 Hengda Intelligent Control의 IPO가 중단된 이유에 대해 알려지지 않은 또 다른 측면을 드러내는 두 가지 규제 경고 결정을 발표했습니다.

같은 날 저녁 상하이증권거래소가 발행한 '정저우형대지능제어기술유한회사에 대한 감독 경고 발령 결정'(이하 '경고 결정')이라는 제목의 규제 서신에서 Hengda Intelligent Control이 선언 부서에 있었기 때문에 혁신위원회의 IPO 과정에서 "발행 및 상장 신청 서류와 정보 공개의 진위성, 정확성 및 완전성이 보장되지 않았습니다. 위 행위는 제 15 조를 위반했습니다. 상하이증권거래소 주식발행 및 상장심사규정(이하 '감사규정') 제25조 및 기타 관련 규정'에 따라 규제경고를 부과하기로 결정하였습니다.

상하이 증권 거래소는 Hengda Intelligent Control에 대해 감독 경고 결정을 내리는 동시에 Hengda Intelligent Control의 IPO 스폰서인 CITIC Construction Investment 및 관련 스폰서 대표에게도 처벌의 칼을 겨누었습니다. Hengda Intelligent Control의 스폰서인 CITIC Construction Investment가 있다고 믿었습니다. 통제, 후원자는 후원 업무에 대한 의무를 이행하지 않아 관련 정보가 부정확하게 공개되었습니다. 프로젝트의 후원자 대표인 Yan Yan과 Lu Yingxia는 이에 대한 주요 책임을 집니다. 또한 CITIC 건설 투자와 Yan Yan, Lu Yingxia도 감독 경고를 발령하고 CITIC 건설 투자에 "관련 문제에 따라 시정하고 내부 책임을 이행하기 위한 실질적인 조치를 취하라"고 경고하고 서면 시정 보고서를 주식에 제출하도록 요구했습니다. 20거래일 이내에 교환 가능합니다.

위에서 언급한 상하이 증권 거래소가 Hengda Intelligent Control, CITIC Construction Investment 및 관련 후원사 대표에게 발표한 감독 결정에 명시된 바와 같이, Hengda Intelligent Control의 IPO에 대한 정보 공개 문제는 중국 증권이 시작한 현장 조사 중에 노출되었습니다. 규제위원회.

2024년 1월 4일, 평소와 같이 2024년 A주 IPO에 대한 첫 번째 현장 검사 목록이 공개되었습니다. 불행히도 IPO를 계획하는 두 회사가 메인 보드에서 IPO 프로젝트를 신청했습니다. Shanghai Stock Exchange, Beijing Urban Construction Design and Development Group Co., Ltd.(이하 "Beijing Urban Construction"), 다른 회사는 이 기사의 주인공인 Hengda Intelligent Control입니다.

현장 조사를 받은 지 4개월 만인 2024년 5월 11일, Hengda Intelligent Control이 IPO 진행 종료를 결정하는 데 앞장섰습니다.

한 달여가 지난 2024년 6월 말, 베이징 도시 건설은 마침내 Hengda Intelligent Control의 뒤를 이어 메인 보드 상장 신청 자료를 자발적으로 철회했습니다.

지금까지 2024년 처음으로 추첨을 통해 규제기관의 현장실사를 받은 상장기업은 모두 불합격됐다.

상하이 증권 거래소가 최근 발표한 두 가지 "경고 결정"에 따르면 규제 기관의 현장 조사를 통해 Hengda Intelligent Control IPO의 주요 문제는 연구 개발 비용 징수에 집중되어 있는 것으로 보입니다. 통제는 연구개발 인력에게 부정적인 영향을 미칩니다. 연구개발비 산정이나 연구개발비 합산 모두 합리적이지 않습니다.

“과학기술혁신위원회 상장을 계획하는 기업에게 R&D 비용은 과학기술혁신위원회의 포지셔닝 속성을 충족하는지 여부와 관련된 중요한 지표이며, 규제 당국이 기업 여부를 판단하는 중요한 기준이기도 합니다. 규제 기관은 또한 다양한 공개 채널을 반복적으로 채택하여 관련 지표를 다양한 기업 및 중개인에게 정확하게 집계하는 것의 중요성을 전달했습니다. "상하이의 대형 증권 회사의 투자 은행 기관 담당자는 Keke Finance에 말했습니다. Hengda Intelligent Control과 관련된 비준수 R&D 비용은 제거 후 과학기술혁신위원회의 포지셔닝 속성 조건을 충족하지 못할 정황이 없음에도 불구하고 진정성 측면에서 볼 때 그렇습니다. 정보 공개 원칙에 어긋난다면 상하이 증권 거래소의 주식 발행 및 상장 심사 규칙을 위반하는 것입니다.

그러나 상기 투자은행 기관 책임자의 입장에서는 규제당국의 현장실사에 대한 '억제'와 새로운 '국가9조'에 따른 분사 및 상장에 대한 엄격한 감독이 이루어지지 않았음에도 불구하고, , Hengda Intelligent Control의 IPO는 이륙하기 어려울 것입니다.

"Hengda Intelligent Control의 상장에는 또 다른 치명적인 장애물이 있는데, 그것은 IPO 보고 기간 동안의 '깜짝 청산' 배당금 분배입니다. 이는 최근 IPO 검토에서 규제 당국에 매우 민감한 검토 포인트입니다." 투자은행 기관장은 솔직하게 말했다.

Hengda Intelligent Control의 IPO 신청 자료에 따르면 2020년부터 2022년까지 3년 동안 현금 배당금은 각각 3억 5천만, 3억, 7억 5천만 달러였으며 이 3년 동안 Hengda Intelligent Control의 해당 비순이익은 다음과 같습니다. 각각 3억 6900만, 4억 7900만, 7억 1000만입니다.

즉, 2020년부터 2022년까지 Hengda Intelligent Control의 현금 배당금은 같은 기간 비순이익의 89.9%에 달했습니다.

이미 2024년 4월 중순, 상하이증권거래소는 '출처에서 상장회사의 품질을 향상시키기 위한 발행 및 상장접근의 엄격한 통제에 관한 의견(시험)'에서 예고되지 않은 '상장기업의 품질향상'을 방지하기 위해 엄격한 검사와 예방조치를 취해야 한다고 제안했다. 청산'상장예정기업으로부터 배당금을 지급합니다.

깜짝 '청산' 배당금 식별 기준과 관련해 상하이증권거래소는 보고기간 중 3년 누적 배당금이 같은 기간 순이익의 80% 이상을 차지한다는 점을 분명히 했다. 또는 보고기간 중 3년간의 누적배당액이 같은 기간 순이익의 50%를 초과하는 경우 누적배당액이 3억위안을 초과하고 그 중 상환액과 대출상환금의 총액이 차지하는 비율 20%를 초과하는 자금은 발행 및 상장이 허용되지 않습니다.

상하이 증권거래소가 IPO 과정 중 부정행위로 지형대(Hengda Zhi)를 처벌한 것처럼, 중신건설투자(주)는 스폰서 대표자 8명을 포함해 2024년 스폰서십 사업 실적 문제로 무려 4차례나 벌금을 부과받았다는 점을 언급할 만하다. 국민들은 책임을 묻고, 그 중 4명에게 비난이 통보됐다.

1) 프로젝트 관리자는 R&D 상근인력으로 인정됩니다.

위에서 언급한 바와 같이, 현장 조사를 통해 상하이 증권 거래소가 Hengda Intelligent Control에 대한 위반 사항을 확인한 것은 주로 R&D 비용의 부정확한 집계에 중점을 두었습니다.

앞서 Hengda Intelligent Control이 상하이 증권 거래소에 제출한 IPO 신청서에 따르면 R&D 인력 중에는 기술 디버깅 부서와 프로젝트 운영 및 유지 관리 부서를 담당하는 중간 관리자가 두 명 있습니다. 인력은 정규직 기준으로 R&D 비용에 포함됩니다.

Hengda Intelligent Control의 프로젝트 운영 및 유지 관리 부서는 주로 R&D 이외의 기능을 수행하며 자동화 프로젝트 부서와 기타 부서의 합병으로 구성되었습니다.

합병 전 행다 지능형 제어 자동화 프로젝트 부서에서는 2020년과 2021년 각각 정규 R&D 인력으로 25명과 18명이 인정됐다. 합병 후 프로젝트 운영 및 유지보수 부서에서는 11명과 15명이 정규직으로 인정됐다. 2022년, 2023년 R&D 인력 정규직으로 인정합니다.

상하이 증권거래소가 Hengda Intelligent Control에 발표한 "경고 결정"에 따르면, 현장 조사에서 2023년 Hengda Intelligent Control이 확인한 프로젝트 운영 및 유지 관리 부서의 정규 R&D 인력 15명이 실제로 프로젝트에 참여한 것으로 나타났습니다. 주요업무 내용은 고객요구 수집 및 기타 프로젝트에 대한 사후관리 업무와 휴가, 출장 등 부서업무의 처리승인 업무를 담당하는 것뿐이었다.

2023년에는 프로젝트 운영 및 유지 관리 부서를 담당하는 프로젝트 관리자 15명과 중간 관리자 2명의 급여와 임금이 모두 연구 개발 비용에 포함될 예정이며 급여는 35569만 위안으로 3.87%를 차지합니다. 연구 개발 비용의.

상하이 증권 거래소는 Hengda Intelligent Control이 위에서 언급한 직원의 임금과 급여를 R&D 비용에 상근 포함하는 것이 충분히 합리적이지 않으며 집계가 부정확하다고 생각합니다.

금액만 보면 R&D 비용 징수에서 350만 위안이 넘는 "조정"이 과학기술혁신위원회의 속성에 대한 Hengda Intelligent Control의 판단에 실질적으로 영향을 미치지 않을 것입니다.

Hengda Intelligent Control이 발표한 재무 데이터에 따르면 IPO 보고 기간인 2020년부터 2022년까지 3년 동안 연구 개발 비용은 각각 5260.3만 위안, 7405.4만 위안, 9932.59만 위안에 달했습니다.

2023년 집계 문제가 있는 R&D 비용 355만6900만 위안(현재 R&D 비용의 3.87%)을 기준으로 계산하면 Hengda Intelligent Control의 2023년 R&D 비용은 2023년 350만 위안 이상의 부당한 금액을 제외하고 약 919095만 위안이 될 것이다. 2023년 개발비는 여전히 8,835억 2,600만 위안에 달할 것이다.

과학기술혁신위원회의 속성을 판단하기 위한 최근 지수요건에 따르면, 과학기술혁신위원회에 IPO를 신청하는 기업은 '최근 3년간 R&D 투자액이 매출액의 5% 이상'이라는 요건을 충족해야 한다. 영업이익, 즉 지난 3년간 누적 R&D 투자액이 8천만 위안 이상이다.”

분명히 Hengda Intelligent Control은 연구 개발 비용이 "준수"된 후 과학 기술 혁신 위원회의 속성 위치 지정 조건도 충족합니다.

그러나 Keke Finance에 따르면 Hengda Intelligent Control의 '문제' 축적에 대한 R&D 비용의 비율은 크지 않지만 Hengda Intelligent Control에 대한 R&D 투자는 비판을 전제로 동종 기업과 비교하여 의문을 제기했습니다. 및 비판으로 인해 Hengda Intelligent Control의 IPO에 대한 부정적인 영향이 배가되었습니다.

공개 데이터에 따르면 2023년 1월부터 3월까지 3년 동안 Hengda Intelligent Control의 비교 기업의 평균 R&D 비용 비율은 각각 8.09%, 8.98%, 9.67%, 9.33%에 달했습니다. 컨트롤은 같은 기간 R&D 비용 비율이 3.62%, 4%, 4.09%, 4.68%에 불과했다.

IPO 신청 자료에서 Hengda Intelligent Control은 자사의 R&D 비용이 업계 평균보다 현저히 낮다는 점을 인정했지만 이는 주로 회사가 R&D 서비스 판매 원칙, 즉 대상 기업을 고수했기 때문이라고 밝혔습니다. 시장 수요에 집중합니다. R&D 자원에 투자하면 R&D 효율성이 높아집니다.

그러나 R&D 효율성을 가장 잘 반영하는 지표인 특허 프로젝트 수는 위의 Hengda Intelligent Control에 대한 설명을 뒷받침하지 않는 것 같습니다.

IPO 안내서(신청서 초안)에서 Hengda Intelligent Control은 Tianma Intelligent Control, Hengli Hydraulics, Central Control Technology 및 Veictronics를 동일한 업계에서 가장 많은 수의 승인된 특허 및 발명품을 보유한 회사로 식별했습니다. Hengda Intelligent Control보다 훨씬 높습니다.

2023년 3월 31일 현재 Hengda Intelligent Control은 15개의 발명 특허를 포함하여 총 63개의 승인 특허를 보유하고 있습니다.

그러나 위에서 언급한 4개의 비교 가능한 회사 중에서 승인된 특허 수가 가장 적은 Veictron Electric조차도 2022년 말까지 이미 36개의 발명 특허를 포함하여 149개의 승인된 특허를 보유하고 있으며 Zhongkong Electric은 가장 많은 특허 수를 보유하고 있습니다. , 2022년 보유 특허 수는 발명특허 425건을 포함해 무려 708건에 이른다.

앞서, R&D 인력 및 R&D 투자 정보 공개와 중개 기관 검증을 표준화하고 검토 업무의 투명성을 높이기 위해 2023년 11월 24일 중국 증권감독관리위원회는 '지침' 초안을 작성하여 발표했습니다. 규제규칙 적용 - 발행항목 제9호: 연구개발 인력 및 연구개발 투자'(이하 '지침 제9호'라 한다).

지침 9호는 상장을 계획하는 기업이 연구개발(R&D)과 관련된 내부통제제도를 수립·엄격히 이행하고, 연구개발인력과 연구개발투자를 합리적으로 파악하도록 요구하고 있다. 동시에 R&D 활동, R&D 인력, R&D 투자 등 10개 이상의 측면에서 검증 요구 사항과 중개자의 초점을 명확히 했습니다.

'지침 제9호'에는 연구개발 인력은 연구개발부서 및 관련 기능부서에서 연구개발사업에 직접 참여하는 전문인력이어야 한다고 명시하고 있다.

고객 요구 수집 및 기타 프로젝트를 담당하는 판매 후 유지 보수 인력은 정규 R&D 인력으로 인정됩니다. Hengda Intelligent Control의 R&D 인력 식별은 최근 몇 년 동안 과학 기술 혁신 위원회에 상장할 예정인 회사 중에서 가장 터무니없는 것은 아닙니다. .

일례로 이르면 2021년 말 과학기술혁신위원회 상장위원회 심의를 통과한 Fujian Forteco Optoelectronics Co., Ltd.(이하 'Forteco')가 현장심사를 거쳐 발견됐다. 실제로 회사의 프론트 업무를 이관했다는 규제기관의 검사를 통해 해당 인원은 R&D 상근인원으로 인정되며, 생산부서의 자재 인수 업무에 종사하는 서양식 조리 전문가도 있습니다(자세한 사항은 별도 문의) Keke Finance의 관련 보고서 참조: "10년 간의 환생, Fordco의 두 번째 A주 IPO 및 추적: 등록 패스가 성공적으로 실패했습니다! 내부 통제 여러 가지 "범죄"가 노출되었으며 "프런트 데스크"는 정규 R&D 직원').

2024년 6월 초, 상하이 증권 거래소에서 발행한 "상하이 증권 거래소 발행 및 상장 검토 업데이트" 2024년 3호(이하 "최신 리뷰 업데이트")에서 설계, 제조 및 상장에 종사하는 다른 회사를 발표했습니다. 전력반도체 칩 및 전력소자 판매 과학기술혁신위원회 상장 예정 기업의 R&D 인력 신원은 더욱 '믿을 수 없다' , 그리고 고객 서비스는 첨단 기술 기업의 R&D 인력이 되었습니다. 상하이 증권 거래소의 최근 규제 사례는 다음을 가리킨다: 회의 후 1년 후 Anxin Electronics의 IPO 철수 자료 및 상장 종료의 미스터리가 밝혀질 것인가?

상하이증권거래소의 현장감리 결과, 해당 반도체 칩 제조회사가 인정한 정규 R&D 인력 중 다수가 다른 직위에서 이동한 것으로 나타났으며, 업무 내용에는 입사 전후 큰 차이가 없는 것으로 나타났다. 감독자와의 인터뷰 후, 해당 정규 R&D 인력은 소위 정규 R&D 인력이 R&D 프로젝트의 구체적인 조건조차 이해하지 못한다는 사실을 알게 되었습니다. 또한, 일부 R&D 인력의 학력 및 전문적 배경은 R&D 활동과 일치하지 않습니다. 일부 R&D 인력은 관련 업무 경험이 없을 뿐만 아니라 회사에 입사하기 전에 간호, 여행 가이드, 고객 서비스 등의 업무를 수행하기도 했습니다. .

2) 중신건설투자(주)는 2024년 4회 연속 과징금을 부과받게 됩니다.

Hengda Intelligent Control의 IPO는 과학 기술 속성의 핵심 지표에 "결함"이 있는 것으로 밝혀졌습니다. 당연히 IPO 후원자 CITIC Construction Investment 및 관련 후원자 대표도 책임에서 면제되지 않습니다.

상하이 증권거래소는 CITIC 건설 투자 및 Hengda Intelligent Control 상장 프로젝트에 대한 관련 후원자 대표의 책임에 대한 결정을 내렸습니다. 단, R&D 인력 식별 및 R&D 비용 할당을 제외하고 CITIC 건설 투자 및 관련 책임자는 주의를 기울이지 않았습니다. 상하이증권거래소는 또한 CITIC 건설투자와 해당 프로젝트를 담당한 스폰서 대표가 상기 언급된 인력의 급여 포함에 대한 합리성과 관련 근거를 면밀히 검토하지 않았다고 지적했다. 발행자의 R&D 비용에 대한 검증 절차가 제대로 이행되지 않았습니다.

상하이 증권거래소는 Hengda Intelligent Control의 IPO 현장 조사 결과 Hengda Intelligent Control의 개인 고객에 대한 스폰서 확인 과정에서 발송 주소와 회신 주소가 일치하지 않는 것으로 확인되었다고 밝혔습니다. 회신서의 내용이 동일한 경우, 본인의 연락처가 2개의 휴대폰번호로 되어 있는 경우, 후원서류에는 확인서의 회신주소와 발송주소가 일치하지 않는 사유가 기재되어 있지 않습니다. 또한, 스폰서는 지배주주의 입찰 플랫폼을 통한 Hengda Intelligent Control의 조달 및 지배주주와의 발명특허 공동출원 등 독립성 관련 사항을 충분히 검증하지 않았으며, Hengda Intelligent Control의 자본 검증 초안에 누락이 있었습니다. 증가하다.

한 달여 전, Keke Finance는 A주에서 '투자 은행의 왕' 타이틀을 놓고 CITIC 증권과의 경쟁이 점점 치열해지는 가운데 CITIC 건설 투자 은행의 투자 은행 사업이 다시 한번 희비가 엇갈린 당황스러운 순간에 직면했습니다(상세) Keke Finance 관련 보고서 참조, "A주 상장 신청 문을 '재가동'하기 위해 두 건의 대규모 IPO 스폰서십 주문을 진행하면서 CITIC 건설 투자 은행의 사업은 엇갈린 축복에 직면해 있습니다. : 지난 한 달 동안 지속적으로 감독관 처벌을 받았고, 공지사항에 스폰서 4명이 비난을 받았습니다!

2024년 6월 20일 저녁, 반년 동안 중단되었던 A주 IPO 신규 신청 목록이 마침내 업데이트되었습니다. 두 회사의 제안된 IPO 신청이 상하이 증권 거래소와 선전 증권에 의해 공식적으로 승인되었습니다. Exchange - Xi'an Tai Jinxinneng Technology Co., Ltd.(이하 "Taijin Xinneng")의 과학기술혁신위원회 상장 신청이 같은 날 상하이 증권거래소에서 성공적으로 접수되었습니다. 중국우라늄유한공사(이하 '중국우라늄')도 심천증권거래소 메인보드 상장 스프린트 자격을 획득했다.

이들은 또한 2024년 이후 지금까지 신청이 승인된 유일한 두 개의 상하이-선전 IPO 회사입니다.

공교롭게도 A주 IPO 신청 절차를 '재시작'한 이 두 가지 우수한 투자 은행 프로젝트는 CITIC 건설 투자가 '승리'했으며, 두 프로젝트 모두 CITIC 건설 투자가 스폰서로 에스코트 및 인수했습니다.

이는 의심할 여지없이 CITIC 건설 투자의 투자 은행 사업 재개에 추가될 것입니다.

하지만 동시에 CITIC건설투자가 우려하는 점은 2024년부터 CITIC건설투자와 관련 스폰서 대표자들이 후원 프로젝트 성과 위반 및 IPO 실사 문제로 인해 규제 당국으로부터 잇따라 엄중한 처벌을 받고 있다는 점이다. Da Zhi Control 문제는 최근의 사례에 불과합니다. Heng Da Zhi Control 이전인 2024년 상반기에 CITIC Construction Investment는 3개의 후원 프로젝트에서 업무상 결함으로 고소당했습니다. 감독 당국은 감독 처벌 조치를 내렸습니다. .

이 위반 기록은 Haitong Securities에서만 대조할 수 있습니다.

2024년 1월 3일 선전증권거래소는 '중국증권유한회사, 왕하오지, 팡잉젠에 대한 감독서신'을 발표했다. 이는 중국증권유한공사가 2024년 처음으로 개최된 사례이기도 하다. 투자 은행 후원 사업을 담당합니다.

당시 CITIC건설투자는 코아월드테크놀로지(주)의 GEM IPO를 후원할 때 “발행인의 시장 상황과 동종 업계 유사 기업의 상황을 충분히 고려하지 못했다”는 이유로 처벌을 받았다. 발행인은 발행인의 최종 고객에 대한 판매 및 발행인의 성과 예측에 대해 신중하게 전문적인 의견을 표명하지 않았으며 발행인에게 정보 공개의 질을 향상시킬 것을 촉구했습니다.”

2024년 5월 14일 심천중싱신소재기술유한회사(이하 '중싱신소재')의 IPO 상장을 후원하여 과학기술혁신위원회에 발행자의 연구개발비 검증을 실시하였습니다. CITIC Construction Investment는 상하이 증권거래소로부터 "발행인의 폐막 관리와 관련된 내부 통제 결함에 대한 시정 및 운영 조건 검증이 명백히 이루어지지 않았다"는 규제 경고를 받았습니다.

동시에 ZTE New Materials의 IPO를 담당한 Zhongxing Construction Investment의 스폰서 대표인 Li Hao와 Liu Jianliang도 상하이 증권 거래소로부터 "후원 업무를 부적절하게 수행했다"는 이유로 비난을 받았습니다.

2024년 6월 20일, 두 주요 거래소 중 한쪽에서는 CITIC Construction Investment Co., Ltd.가 후원하는 두 개의 주요 프로젝트를 수락하여 새로운 IPO 신청을 시작했다고 발표했습니다. 증권거래소도 이날 밤 늦게 공식적으로 CITIC 건설투자에 대한 감독경고 결정을 내렸고, 동시에 CITIC 건설투자의 다른 스폰서 대표자 2명에게도 징계 결정을 내려 통보하고 비판했다.

상하이증권거래소가 이런 결정을 내리게 된 것은 2023년 3월 29일 CITIC건설투자의 후원으로 A주 메인보드인 Dashenlin의 자금조달 규모가 30억이 넘는 고정증액 재융자 프로젝트였다. 상장 회사 이 프로젝트는 상하이 증권 거래소에 의해 공식적으로 승인되었습니다.

Dacanlin 고정증액 재융자 프로젝트의 초기 검토 단계는 순조롭게 진행되었습니다.

상하이 증권거래소로부터 두 차례의 질의와 피드백을 받은 후, 선언이 있기 4개월도 채 되지 않은 2023년 7월 20일, Dashenlin의 사모는 상하이 증권거래소에 의해 승인되었으며 특정 대상에게 발행된 것으로 간주되었습니다. 발행조건, 상장조건, 정보공개요건을 준수합니다.

Dacanlin은 상하이 증권거래소의 검토를 통과한 후 중국 증권감독관리위원회에 재융자 등록 신청서를 제출하지 않고 대신 2024년 1월 31일 자발적으로 철회하여 특정 대상에 대한 주식 발행 신청 서류를 갑자기 종료했습니다. 그들은 장기 계획된 재융자 계획을 발표했습니다.

Da Shen Lin 사모 프로젝트 신청 및 검토 과정에서 상하이 증권 거래소는 Da Shen Lin의 재융자 스폰서로서 CITIC Construction Investment의 실제 통제자 중 한 명인 Ke Jinlong 및 관련 스폰서 대표자가 체포되었다고 판단했습니다. 기업 뇌물수수 혐의로 법에 따라 공소제기를 했으나 적시에 증권거래소에 보고하지 않고 요구에 따라 심사정지 신청을 하지 않은 것으로 판단됐다. 프로젝트 후원 기간 동안 맡은 역할을 성실히 수행하지 못했습니다.

그런데, A주 부문에서 오랫동안 CITIC건설투자와 '투자은행의 제왕' 자리를 놓고 경쟁해 온 CITIC증권은 A주 부문에서 종종 CITIC건설투자를 능가할 뿐만 아니라, 후원 프로젝트 수 측면에서도 우수하지만, 전문적인 품질 측면에서도 월등히 뛰어납니다. 2024년부터 CITIC증권은 스폰서십 사업의 품질 문제로 인해 거래소로부터 서면 경고 규제 조치를 단 1건만 받았습니다.

(위에)