berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Pendahuluan: Karena Bursa Efek Shanghai telah menerapkan penalti atas penyimpangan yang terjadi selama proses IPO Hengda Zhi, CITIC Construction Investment telah menghadapi sebanyak empat penalti karena masalah kinerja dalam bisnis sponsorship pada tahun 2024, dan 8 perwakilan sponsor telah ditahan. akuntabel. , empat di antaranya bahkan diberitahu tentang kritik tersebut.

Artikel ini secara eksklusif asli dan pertama kali diterbitkan oleh Keke Finance (ID: koukouipo)

Penulis: Zhao Qing@Beijing

Editor: Zhai Rui@Beijing

Ketika Zhengzhou Hengda Intelligent Control Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Hengda Intelligent Control"), yang mengajukan IPO Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, mengumumkan pada 11 Mei 2024 bahwa mereka akan menghentikan proses peninjauan pencatatan dengan secara sukarela menarik permohonannya, sebagian besar dunia luar Alasan kegagalan IPO-nya disebabkan oleh pengawasan ketat terhadap pencatatan spin-off oleh regulator pada saat itu.

Sebagai perusahaan yang diusulkan untuk IPO yang dipisahkan dari perusahaan terdaftar A-share, Zhengzhou Mining Machinery, Hengda Intelligent Control terutama bergerak dalam penelitian dan pengembangan, produksi, penjualan, dan layanan teknologi dan sistem kontrol wajah penambangan yang sepenuhnya mekanis pada tambang batubara.

Satu bulan sebelum IPO Hengda Intelligent Control resmi dihentikan, pada tanggal 12 April 2024, Dewan Negara baru saja mengeluarkan "Beberapa Pendapat tentang Penguatan Pengawasan dan Pencegahan Risiko untuk Mendorong Pembangunan Pasar Modal yang Berkualitas Tinggi" (selanjutnya disebut sebagai "Sembilan Pasal Nasional Baru"). 》"), di mana Pasal 2 "Mengontrol secara ketat akses terhadap penerbitan dan pencatatan" dengan jelas menyatakan bahwa "pengawasan ketat terhadap spin-off dan pencatatan" diperlukan.

Segera setelah itu, pada tanggal 26 April 2024, Zhengzhou Coal Machinery memimpin dengan mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa mereka berencana untuk menghentikan spin-off anak perusahaannya Hengda Intelligent Control untuk dicatatkan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Bursa Efek Shanghai dan menarik diri. dokumen aplikasi daftar yang relevan. "Sembilan Artikel" diluncurkan kurang dari setengah bulan yang lalu.

Menjelang pengumuman Zhengzhou Coal Machinery untuk membatalkan spin-off dan pencatatan Hengda Intelligent Control, banyak perusahaan seperti Weicai Power juga telah mengumumkan penghentian rencana mereka untuk melakukan spin-off dan pencatatan.

"Berdasarkan lingkungan pasar saat ini dan faktor lainnya, untuk mengoordinasikan pengembangan bisnis dan perencanaan operasi modal Hengda Intelligent Control, setelah komunikasi penuh dengan pihak terkait dan demonstrasi yang cermat, perusahaan memutuskan untuk menghentikan spin-off Hengda Intelligent Control dan mencantumkannya di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Bursa Efek Shanghai dan mencabut dokumen permohonan pencatatan yang relevan." Inilah alasan penghentian IPO Kontrol Cerdas Hengda yang diberikan dalam pengumuman terkait Mesin Batubara Zhengzhou pada saat itu.

Kebijakan regulasi yang kuat dari regulator mengenai spin-off dan pencatatan serta apa yang disebut sebagai faktor lingkungan pasar Zhengzhou Coal Machinery jelas hanya sebagian dari alasan kegagalan IPO Hengda Intelligent Control.

Pada tanggal 22 Juli 2024, Bursa Efek Shanghai mengeluarkan dua keputusan peringatan peraturan yang mengungkap sisi lain yang tidak diketahui dari alasan mengapa IPO Hengda Intelligent Control ditangguhkan.

Dalam surat peraturan bertajuk "Keputusan Penerbitan Peringatan Pengawas kepada Zhengzhou Hengda Intelligent Control Technology Co., Ltd" (selanjutnya disebut "Keputusan Peringatan") yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Shanghai pada malam hari yang sama. Dinyatakan bahwa karena Hengda Intelligent Control berada di departemen deklarasi, Selama proses IPO Dewan Inovasi, "keaslian, keakuratan dan kelengkapan dokumen permohonan penerbitan dan pencatatan serta keterbukaan informasi tidak terjamin. Perilaku di atas melanggar Pasal 15 Peraturan Penerbitan dan Peninjauan Pencatatan Saham Bursa Efek Shanghai (selanjutnya disebut sebagai "Peraturan Audit") Pasal 25 dan ketentuan terkait lainnya”, diputuskan untuk memberlakukan peringatan peraturan pada peraturan tersebut.

Sementara Bursa Efek Shanghai mengeluarkan keputusan peringatan pengawasan terhadap Hengda Intelligent Control, Bursa Efek Shanghai juga mengarahkan pedang hukuman kepada sponsor IPO Hengda Intelligent Control, CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait Kontrol, Sponsor gagal menjalankan tugasnya dalam pekerjaan sponsorship, sehingga pengungkapan informasi yang relevan tidak akurat. Sebagai perwakilan sponsor proyek, Yan Yan dan Lu Yingxia memikul tanggung jawab utama untuk ini, Bursa Efek Shanghai juga memegang CITIC Construction Investment dan Yan Yan , Lu Yingxia juga mengeluarkan peringatan pengawasan, dan mewajibkan CITIC Construction Investment untuk mengambil peringatan, "mengambil langkah-langkah praktis untuk memperbaiki dan melakukan akuntabilitas internal berdasarkan masalah yang relevan", dan menyerahkan laporan perbaikan tertulis ke Bursa Tukarkan dalam 20 hari perdagangan.

Sebagaimana dinyatakan dalam keputusan pengawasan yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Shanghai kepada Hengda Intelligent Control, CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait yang disebutkan di atas, masalah keterbukaan informasi IPO Hengda Intelligent Control terungkap selama inspeksi di tempat yang diprakarsai oleh China Securities Komisi Regulasi.

Pada tanggal 4 Januari 2024, seperti biasa, gelombang pertama daftar inspeksi lapangan untuk IPO saham A pada tahun 2024 dirilis. Sayangnya, ada dua perusahaan yang berencana melakukan IPO. Salah satunya adalah mengajukan proyek IPO di papan utama Bursa Efek Shanghai, Beijing Urban Construction Design and Development Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Beijing Urban Construction"), perusahaan lainnya adalah Hengda Intelligent Control, protagonis artikel ini.

Pada 11 Mei 2024, 4 bulan setelah menjalani pemeriksaan di lokasi, Hengda Intelligent Control memimpin dalam memilih untuk menghentikan kemajuan IPO.

Lebih dari sebulan kemudian, pada akhir Juni 2024, Beijing Urban Construction akhirnya mengikuti jejak Hengda Intelligent Control dan secara sukarela menarik materi lamarannya untuk listing di papan utama.

Sejauh ini, seluruh emiten tercatat yang pertama kali diundi pada tahun 2024 untuk menjalani pemeriksaan lapangan oleh regulator telah gagal.

Menurut dua "Keputusan Peringatan" terbaru yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Shanghai, melalui inspeksi di tempat oleh regulator, masalah utama IPO Hengda Intelligent Control berpusat pada pengumpulan biaya penelitian dan pengembangannya Pengendalian mempunyai dampak negatif terhadap personel R&D. Baik penentuan biaya R&D maupun pengumpulan biaya R&D tidak masuk akal.

“Bagi perusahaan yang berencana untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, biaya penelitian dan pengembangan merupakan indikator penting terkait apakah mereka memenuhi atribut positioning Dewan Inovasi Sains dan Teknologi memenuhi persyaratan pencatatan. Regulator juga telah berulang kali mengadopsi berbagai saluran Publik untuk menyampaikan pentingnya menggabungkan indikator yang relevan dengan benar ke berbagai perusahaan dan perantara "Seseorang yang bertanggung jawab atas lembaga perbankan investasi dari perusahaan sekuritas besar di Shanghai mengatakan kepada Keke Finance bahwa jumlahnya dari biaya penelitian dan pengembangan yang tidak sesuai yang terlibat dalam Kontrol Cerdas Hengda. Tampaknya setelah penghapusan, meskipun tidak ada keadaan yang menyebabkannya gagal memenuhi kondisi atribut posisi Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, dari perspektif keasliannya. prinsip keterbukaan informasi, hal ini melanggar Peraturan Penerbitan dan Peninjauan Pencatatan Bursa Efek Shanghai.

Namun, dalam pandangan penanggung jawab lembaga perbankan investasi tersebut di atas, bahkan tanpa "pencegahan" inspeksi lapangan oleh regulator dan pengawasan ketat terhadap spin-off dan pencatatan di bawah "Sembilan Pasal Nasional" yang baru. , IPO Hengda Intelligent Control akan sulit dilakukan.

"Ada hambatan fatal lainnya dalam pencatatan Hengda Intelligent Control, dan itu adalah pembagian dividen 'likuidasi mendadak' selama periode pelaporan IPO. Ini adalah poin tinjauan yang sangat sensitif bagi regulator dalam tinjauan IPO baru-baru ini." bank investasi Kepala badan tersebut berkata terus terang.

Menurut materi permohonan IPO Hengda Intelligent Control, dalam tiga tahun dari 2020 hingga 2022, dividen tunai masing-masing sebesar 350 juta, 300 juta, dan 750 juta, dan laba non-bersih Hengda Intelligent Control yang sesuai dalam tiga tahun ini adalah masing-masing adalah 369 juta, 479 juta dan 710 juta.

Dengan kata lain, dari tahun 2020 hingga 2022, dividen tunai Hengda Intelligent Control menyumbang sebesar 89,9% dari laba non-bersih pada periode yang sama.

Pada awal pertengahan April 2024, Bursa Efek Shanghai mengusulkan dalam "Opini tentang Pengendalian Ketat Penerbitan dan Akses Pencatatan untuk Meningkatkan Kualitas Perusahaan Tercatat dari Sumber (Percobaan)" bahwa inspeksi dan tindakan pencegahan yang ketat harus dilakukan untuk mencegah hal yang tidak diumumkan " likuidasi" dividen dari perusahaan yang berencana untuk dicatatkan.

Mengenai kriteria untuk mengidentifikasi dividen "likuidasi" yang mengejutkan, Bursa Efek Shanghai juga telah memperjelas bahwa untuk jumlah dividen kumulatif tiga tahun selama periode pelaporan, jumlah tersebut menyumbang lebih dari 80% laba bersih pada periode yang sama; atau jumlah dividen kumulatif selama tiga tahun selama periode pelaporan menyumbang lebih dari 50% laba bersih untuk periode yang sama. Jika jumlah dividen kumulatif melebihi 300 juta yuan, dan total proporsi pembayaran dan pembayaran pinjaman dikumpulkan dana lebih tinggi dari 20%, maka tidak diperbolehkan diterbitkan dan dicatatkan.

Perlu disebutkan bahwa ketika Bursa Efek Shanghai menghukum Hengda Zhi karena penyimpangan selama proses IPO, CITIC Construction Investment Co., Ltd. telah menghadapi sebanyak empat penalti karena masalah kinerja dalam bisnis sponsorship pada tahun 2024, termasuk 8 perwakilan sponsor . Orang-orang dimintai pertanggungjawaban, dan empat di antaranya diberitahu tentang kritik tersebut.

1) Manajer proyek diakui sebagai personel penelitian dan pengembangan penuh waktu

Seperti disebutkan di atas, melalui inspeksi di lokasi, identifikasi pelanggaran terhadap Hengda Intelligent Control yang dilakukan Bursa Efek Shanghai terutama berfokus pada agregasi biaya penelitian dan pengembangan yang tidak akurat.

Menurut dokumen permohonan IPO yang diserahkan oleh Hengda Intelligent Control ke Bursa Efek Shanghai sebelumnya, di antara personel R&D-nya, terdapat dua manajer tingkat menengah yang bertanggung jawab atas departemen debugging teknis dan departemen operasi dan pemeliharaan proyek orang dimasukkan dalam biaya R&D secara penuh waktu.

Departemen Operasi dan Pemeliharaan Proyek Kontrol Cerdas Hengda terutama menjalankan fungsi non-R&D dan dibentuk dari penggabungan Departemen Proyek Otomasi dan departemen lainnya.

Sebelum merger, 25 dan 18 orang di Departemen Proyek Otomasi Kontrol Cerdas Hengda diakui sebagai personel R&D penuh waktu masing-masing pada tahun 2020 dan 2021. Setelah merger, 11 dan 15 orang di Departemen Operasi dan Pemeliharaan Proyek diakui sebagai personel penuh. personel R&D waktu pada tahun 2022 dan 2023. Diakui sebagai personel R&D penuh waktu.

Menurut "Keputusan Peringatan" yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Shanghai kepada Hengda Intelligent Control, inspeksi di tempat menemukan bahwa pada tahun 2023, 15 personel penelitian dan pengembangan penuh waktu di departemen operasi dan pemeliharaan proyek yang diidentifikasi oleh Hengda Intelligent Control sebenarnya adalah proyek manajer, dan konten pekerjaan utama mereka hanya Menyediakan pemeliharaan purna jual untuk pengumpulan permintaan pelanggan dan proyek lainnya, dan bertanggung jawab atas persetujuan proses bisnis departemen seperti cuti dan perjalanan bisnis.

Pada tahun 2023, gaji dan upah 15 manajer proyek dan 2 manajer tingkat menengah yang bertanggung jawab atas departemen operasi dan pemeliharaan proyek akan sepenuhnya dimasukkan dalam biaya penelitian dan pengembangan, yang melibatkan gaji sebesar 3,5569 juta yuan, terhitung 3,87% dari biaya penelitian dan pengembangan.

Bursa Efek Shanghai percaya bahwa penyertaan penuh waktu oleh Hengda Intelligent Control atas gaji dan gaji personel yang disebutkan di atas ke dalam biaya penelitian dan pengembangan tidak cukup masuk akal dan agregasinya tidak akurat.

Jika kita melihat jumlahnya saja, "penyesuaian" lebih dari 3,5 juta RMB dalam pengumpulan biaya penelitian dan pengembangan tidak akan terlalu mempengaruhi penilaian Hengda Intelligent Control terhadap atribut Dewan Inovasi Sains dan Teknologi.

Menurut data keuangan yang dirilis Hengda Intelligent Control, dalam tiga tahun 2020 hingga 2022 pada periode pelaporan IPO, biaya penelitian dan pengembangannya masing-masing mencapai 52,603 ​​juta yuan, 74,054 juta yuan, dan 99,3259 juta yuan.

Dihitung berdasarkan 3,5569 juta biaya R&D dengan masalah agregasi pada tahun 2023 yang mencakup 3,87% dari biaya R&D saat ini, biaya R&D Hengda Intelligent Control pada tahun 2023 akan berjumlah sekitar 91,9095 juta yuan, tidak termasuk lebih dari 3,5 juta yuan yang tidak masuk akal pada tahun 2023. Penelitiannya dan biaya pengembangan pada tahun 2023 masih sebesar 88,3526 juta yuan.

Menurut persyaratan indeks terbaru untuk menentukan atribut Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, perusahaan yang mengajukan IPO pada Dewan Inovasi Sains dan Teknologi harus memenuhi persyaratan bahwa “investasi penelitian dan pengembangan dalam tiga tahun terakhir menyumbang lebih dari 5% dari pendapatan operasional, atau jumlah kumulatif investasi penelitian dan pengembangan dalam tiga tahun terakhir lebih dari 80 juta yuan.”

Tentu saja, Kontrol Cerdas Hengda juga memenuhi persyaratan penentuan posisi atribut Dewan Inovasi Sains dan Teknologi setelah biaya penelitian dan pengembangannya "sesuai".

Namun, menurut Keke Finance, meskipun proporsi biaya penelitian dan pengembangan untuk akumulasi "masalah" Hengda Intelligent Control tidak besar, investasi penelitian dan pengembangan di Hengda Intelligent Control dipertanyakan dibandingkan dengan perusahaan sejenis di industri yang sama dan kritik, dampak negatifnya terhadap IPO Hengda Intelligent Control berlipat ganda.

Data publik menunjukkan bahwa dalam periode tiga tahun dari Januari hingga Maret 2023, rata-rata tingkat pengeluaran penelitian dan pengembangan perusahaan-perusahaan sejenis Hengda Intelligent Control masing-masing mencapai 8,09%, 8,98%, 9,67%, dan 9,33%. Kontrol, tingkat biaya litbang pada periode yang sama hanya 3,62%, 4%, 4,09% dan 4,68%.

Dalam materi permohonan IPO, Hengda Intelligent Control juga mengakui bahwa biaya R&D-nya jauh lebih rendah dibandingkan rata-rata industri, namun dikatakan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh kepatuhan perusahaan terhadap prinsip penjualan layanan R&D, yaitu perusahaan menargetkan dan berfokus pada permintaan pasar. Berinvestasi pada sumber daya penelitian dan pengembangan menghasilkan efisiensi penelitian dan pengembangan yang lebih tinggi.

Namun, jumlah proyek yang dipatenkan, indikator yang paling mencerminkan efisiensi penelitian dan pengembangan, tampaknya tidak mendukung penjelasan mengenai Hengda Intelligent Control di atas.

Dalam prospektus IPO (draf aplikasi), Hengda Intelligent Control mengidentifikasi Tianma Intelligent Control, Hengli Hydraulics, Central Control Technology, dan Veictronics sebagai perusahaan pembanding di industri yang sama jauh lebih tinggi dibandingkan Hengda Intelligent Control.

Pada tanggal 31 Maret 2023, Hengda Intelligent Control memiliki total 63 paten resmi, termasuk 15 paten penemuan.

Namun, di antara empat perusahaan pembanding yang disebutkan di atas, bahkan Veictron Electric, yang memiliki jumlah paten resmi paling sedikit, sudah memiliki 149 paten resmi pada akhir tahun 2022, termasuk 36 paten penemuan, sedangkan Zhongkong Electric memiliki jumlah paten teknologi terbesar , jumlah paten yang dimilikinya pada tahun 2022 sebanyak 708, termasuk 425 paten penemuan.

Sebelumnya, untuk menstandardisasi keterbukaan informasi personel Litbang dan investasi Litbang serta verifikasi lembaga perantara, serta meningkatkan transparansi pekerjaan peninjauan, pada tanggal 24 November 2023, Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok menyusun dan menerbitkan "Pedoman tentang Penerapan Peraturan Peraturan - Kategori Penerbitan No. 9: Personil Penelitian dan Pengembangan dan Investasi dalam Penelitian dan Pengembangan" (selanjutnya disebut sebagai "Pedoman No. 9").

"Pedoman No. 9" mengharuskan perusahaan yang berencana untuk mencatatkan sahamnya harus merumuskan dan secara ketat menerapkan sistem pengendalian internal terkait Litbang, dan secara wajar mengidentifikasi personel Litbang dan investasi Litbang. Pada saat yang sama, hal ini juga memperjelas persyaratan verifikasi dan fokus perantara di lebih dari sepuluh aspek seperti kegiatan penelitian dan pengembangan, personel penelitian dan pengembangan, dan investasi penelitian dan pengembangan.

"Pedoman No. 9" dengan jelas menetapkan bahwa personel Litbang haruslah profesional yang terlibat langsung dalam proyek Litbang di departemen Litbang dan departemen fungsional terkait.

Personel pemeliharaan purna jual yang bertanggung jawab atas pengumpulan permintaan pelanggan dan proyek lainnya diakui sebagai personel R&D penuh waktu. Identifikasi personel R&D oleh Hengda Intelligent Control bukanlah yang paling keterlaluan di antara perusahaan yang berencana untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi dalam beberapa tahun terakhir. .

Misalnya, pada akhir tahun 2021, Fujian Forteco Optoelectronics Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Forteco"), yang telah lulus tinjauan Komite Daftar Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, ditemukan setelah pertemuan di tempat inspeksi oleh regulator bahwa mereka sebenarnya telah mengalihkan pekerjaan meja depan perusahaan ke Personel tersebut diakui sebagai personel penelitian dan pengembangan penuh waktu, dan ada juga profesional memasak gaya Barat yang terlibat dalam pekerjaan permintaan bahan di departemen produksi (untuk detailnya, silakan lihat laporan yang relevan dari Keke Finance: "Sepuluh Tahun Reinkarnasi, IPO A-share Kedua Fordco dan Pelacakan: Tiket Pendaftaran Berhasil Gagal! Pengendalian Internal Beberapa "kejahatan" terungkap, dan "meja depan" ternyata menjadi a staf penelitian dan pengembangan penuh waktu").

Pada awal Juni 2024, dalam "Pembaruan Tinjauan Penerbitan dan Pencatatan Bursa Efek Shanghai" 2024 Edisi 3 (selanjutnya disebut sebagai "Pembaruan Tinjauan Terbaru") yang diterbitkan oleh Bursa Efek Shanghai, diumumkan perusahaan lain yang bergerak di bidang desain, manufaktur dan penjualan chip semikonduktor daya dan perangkat listrik. Perusahaan yang berencana untuk terdaftar di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi memiliki identifikasi personel Litbang yang lebih "luar biasa" (untuk detailnya, silakan lihat laporan relevan dari Keke Finance "Luar Biasa! Keperawatan, pemandu wisata , dan layanan pelanggan telah menjadi personel penelitian dan pengembangan perusahaan teknologi tinggi. Apa yang dimaksud dengan kasus peraturan terbaru Bursa Efek Shanghai: Satu tahun setelah pertemuan Akankah misteri materi penarikan IPO Anxin Electronics dan penghentian pencatatan akan terungkap?

Setelah pengawasan di tempat oleh Bursa Efek Shanghai, ditemukan bahwa banyak personel penelitian dan pengembangan penuh waktu yang diakui oleh perusahaan manufaktur chip semikonduktor ini dipindahkan dari posisi lain, dan tidak ada perbedaan yang signifikan dalam konten pekerjaan sebelum dan sesudahnya. transfer.Setelah wawancara dengan supervisor, personel Litbang penuh waktu yang relevan ini mengetahui bahwa apa yang disebut personel Litbang penuh waktu ini bahkan tidak memahami kondisi spesifik proyek Litbang. Selain itu, kualifikasi akademis dan latar belakang profesional beberapa personel R&D tidak sesuai dengan aktivitas R&D mereka. Tidak hanya beberapa personel R&D yang tidak memiliki pengalaman kerja yang relevan, mereka bahkan bekerja di bidang keperawatan, pemandu wisata, layanan pelanggan, dll. .

2) CITIC Construction Investment Co., Ltd. akan didenda empat kali berturut-turut pada tahun 2024

IPO Hengda Intelligent Control ditemukan memiliki "kekurangan" pada indikator utama atribut ilmiah dan teknologinya. Tentu saja, sponsor IPO CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait juga tidak terkecuali.

Penentuan Bursa Efek Shanghai atas tanggung jawab CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait untuk proyek pencatatan Hengda Intelligent Control, kecuali untuk identifikasi personel R&D dan alokasi biaya R&D, CITIC Construction Investment dan penanggung jawab terkait gagal memperhatikan dengan keadaan yang relevan. Bursa Efek Shanghai juga menunjukkan bahwa CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor yang bertanggung jawab atas proyek tersebut tidak melakukan tinjauan cermat terhadap rasionalitas dan dasar yang relevan untuk memasukkan upah dan gaji personel yang disebutkan di atas. dalam biaya penelitian dan pengembangan emiten. Prosedur verifikasi tidak dilaksanakan dengan baik.

Bursa Efek Shanghai menyatakan bahwa setelah pemeriksaan langsung IPO Hengda Intelligent Control, ditemukan juga bahwa dalam proses konfirmasi sponsor untuk pelanggan individu Hengda Intelligent Control, terdapat ketidakkonsistenan antara alamat pengirim dan alamat balasan, dan ada jika surat balasannya sama. Dalam hal informasi kontak orang tersebut adalah dua nomor ponsel yang berbeda, kertas kerja sponsorship tidak menunjukkan alasan mengapa alamat balasan surat konfirmasi tidak sesuai dengan alamat pengiriman. Selain itu, sponsor tidak sepenuhnya memverifikasi hal-hal terkait independensi seperti pengadaan Hengda Intelligent Control melalui platform penawaran pemegang saham pengendali dan permohonan paten penemuan bersama dengan pemegang saham pengendali, serta terdapat kelalaian dalam draf verifikasi modal Hengda Intelligent Control. meningkatkan.

Lebih dari sebulan yang lalu, Keke Finance menulis artikel yang menunjukkan bahwa pada saat persaingan dengan CITIC Securities untuk mendapatkan gelar "Raja Bank Investasi" di saham A semakin ketat, bisnis perbankan investasi CITIC Construction Investment Bank telah berkembang pesat. sekali lagi menghadapi momen memalukan yang terdiri dari suka dan duka yang campur aduk (detail) Lihat laporan terkait Keke Finance, "Memegang dua pesanan sponsor IPO besar untuk "memulai kembali" pintu aplikasi pencatatan saham A, bisnis CITIC Construction Investment Bank menghadapi berkah yang beragam : dalam sebulan terakhir, mereka terus menerus dihukum oleh pengawasan, dan empat sponsor telah dikritik dalam pemberitahuan tersebut!

Pada malam tanggal 20 Juni 2024, daftar permohonan IPO baru A-share yang sempat ditangguhkan selama setengah tahun akhirnya mendapat update. Usulan permohonan IPO kedua perusahaan tersebut resmi diterima oleh Bursa Efek Shanghai dan Saham Shenzhen Bursa - Permohonan pencatatan Dewan Inovasi Sains dan Teknologi Xi'an Tai Jinxinneng Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Taijin Xinneng") berhasil diterima oleh Bursa Efek Shanghai pada hari yang sama. China Uranium Co., Ltd. (selanjutnya disebut "China Uranium") juga Memperoleh kualifikasi untuk meluncurkan sprint listing di papan utama Bursa Efek Shenzhen.

Ini juga merupakan satu-satunya dua perusahaan IPO Shanghai-Shenzhen yang telah disetujui untuk diterapkan sejauh ini sejak tahun 2024.

Secara kebetulan, dua proyek perbankan investasi berkualitas tinggi yang "memulai kembali" proses pengajuan IPO A-share ini "dimenangkan" oleh CITIC Construction Investment, dan keduanya dikawal dan dijamin oleh CITIC Construction Investment sebagai sponsor.

Hal ini tidak diragukan lagi akan menambah resume bisnis perbankan investasi CITIC Construction Investment.

Namun pada saat yang sama, yang mengkhawatirkan CITIC Construction Investment adalah bahwa sejak tahun 2024, CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait telah dihukum berat oleh regulator satu demi satu karena pelanggaran kinerja proyek yang disponsori dan masalah lainnya dalam uji tuntas IPO masalah Kontrol Da Zhi dimintai pertanggungjawaban, yang merupakan contoh terbaru. Sebelum Kontrol Heng Da Zhi, pada paruh pertama tahun 2024, CITIC Construction Investment telah dituntut karena kelemahan profesional dalam tiga proyek yang disponsori .

Catatan pelanggaran ini hanya dapat ditandingi oleh Haitong Securities.

Pada tanggal 3 Januari 2024, Bursa Efek Shenzhen mengumumkan "Surat Pengawasan terhadap China Securities Co., Ltd., Wang Haoji, dan Fang Yingjian". Ini juga merupakan kasus pertama di tahun 2024 yang diadakan China Securities Co., Ltd bertanggung jawab atas bisnis sponsor bank investasinya.

Saat itu, CITIC Construction Investment dihukum karena ketika mensponsori IPO GEM dari Core World Technology Co., Ltd., “gagal memberikan perhatian penuh pada kondisi pasar emiten dan kondisi perusahaan sejenis di industri yang sama. , dan gagal memverifikasi sepenuhnya Emiten gagal mengungkapkan pendapat profesional secara hati-hati atas penjualan emiten kepada pelanggan akhir dan perkiraan kinerja emiten serta mendesak emiten untuk meningkatkan kualitas keterbukaan informasi.”

Pada tanggal 14 Mei 2024, dalam mensponsori pencatatan IPO Shenzhen Zhongxing New Materials Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Zhongxing New Materials") di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, verifikasi biaya R&D emiten juga jelas tidak ada, dan CITIC Construction Investment telah mengeluarkan peringatan peraturan oleh Bursa Efek Shanghai karena "perbaikan emiten atas cacat pengendalian internal terkait dengan pengelolaan film limbah dan verifikasi kondisi operasi jelas tidak dilakukan."

Pada saat yang sama, Li Hao dan Liu Jianliang, dua perwakilan sponsor dari Zhongxing Construction Investment yang bertanggung jawab atas IPO ZTE New Materials, juga dikritik oleh Bursa Efek Shanghai karena "pelaksanaan tugas sponsorship yang tidak memadai."

Pada tanggal 20 Juni 2024, di satu sisi dari dua bursa utama, mereka mengumumkan penerimaan dua proyek besar yang disponsori oleh CITIC Construction Investment Co., Ltd. untuk memulai babak baru permohonan IPO Bursa Efek juga secara resmi mengumumkan penerimaannya malam itu juga. Keputusan lain dikeluarkan untuk menjatuhkan peringatan pengawasan pada CITIC Construction Investment, dan pada saat yang sama, dua perwakilan sponsor lainnya dari CITIC Construction Investment dikeluarkan keputusan disipliner untuk memberi tahu dan mengkritik.

Apa yang menyebabkan keputusan Bursa Efek Shanghai adalah proyek pembiayaan kembali dengan peningkatan tetap dengan skala pembiayaan lebih dari 3 miliar. Pada tanggal 29 Maret 2023, di bawah sponsor CITIC Construction Investment, pembiayaan kembali Dashenlin, papan utama A-share. perusahaan terdaftar Proyek ini secara resmi diterima oleh Bursa Efek Shanghai.

Tahap peninjauan awal proyek pembiayaan kembali kenaikan tetap Dacanlin berjalan lancar.

Setelah dua putaran pertanyaan dan masukan dari Bursa Efek Shanghai, pada tanggal 20 Juli 2023, kurang dari 4 bulan sebelum deklarasi, penempatan pribadi Dashenlin disetujui oleh Bursa Efek Shanghai dan dianggap diterbitkan untuk target tertentu mematuhi ketentuan penerbitan, ketentuan pencatatan, dan persyaratan keterbukaan informasi.

Setelah lolos peninjauan oleh Shanghai Stock Exchange, Dacanlin gagal mengajukan permohonan pendaftaran refinancing ke China Securities Regulatory Commission, malah pada 31 Januari 2024, tiba-tiba menghentikan dokumen permohonan penerbitan saham ke target tertentu dengan menarik secara sukarela. mereka. mengumumkan rencana pembiayaan kembali yang telah lama direncanakan.

Selama proses permohonan dan peninjauan untuk proyek penempatan pribadi Da Shen Lin, Bursa Efek Shanghai menetapkan bahwa sebagai sponsor pembiayaan kembali Da Shen Lin, Ke Jinlong, salah satu pengendali sebenarnya dari CITIC Construction Investment dan perwakilan sponsor terkait, ditangkap atas dugaan suap perusahaan. Saat mengajukan tuntutan publik sesuai dengan hukum, mereka gagal melaporkan ke Bursa Efek secara tepat waktu dan mengajukan penangguhan peninjauan sebagaimana diperlukan gagal melaksanakan tugasnya dengan tekun selama periode sponsorship proyek.

Terakhir, CITIC Securities, yang telah lama bersaing dengan CITIC Construction Investment Co., Ltd. untuk mendapatkan gelar "Raja Bank Investasi" di saham A, tidak hanya sering mengungguli CITIC Construction Investment Co., Ltd. dalam hal jumlah proyek yang disponsori, namun juga jauh lebih unggul dalam hal kualitas profesional. Sejak tahun 2024, CITIC Securities hanya menerima satu peringatan tertulis dari bursa karena masalah kualitas dalam bisnis sponsorshipnya.

(lebih)