Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Репортер 21st Century Business Herald Е Майсуй и репортер-стажер Лай Чжэньтао сообщили из Гуанчжоу.

Вступая в июль, хотя погода стоит жаркая, она гораздо менее восторженна, чем энтузиазм инвесторов по поводу трансграничных ETF. Два недавно зарегистрированных ETF Саудовской Аравии достигли дневного лимита в течение двух дней подряд, а ставки премий превысили 15%. В настоящее время они являются самыми «дорогими» фондами QDII на рынке ETF.

Из-за высокой премии компания Huatai-PineBridge опубликовала экстренное предупреждение о рисках после закрытия рынка сегодня (17 июля). По состоянию на сегодняшнее закрытие цены закрытия Huatai-Berry Saudi ETF (520830) и Southern Saudi ETF (159329) составляли 1,186 юаня и 1,187 юаня, что составляет премию 15,71% и 15,61% соответственно. Согласно статистике Flush, 94 из нынешних 128 трансграничных ETF получили премии.

Два саудовских ETF превысили дневной лимит два дня подряд

В последние два года наблюдается сильное желание направить средства за границу для добычи золота. Трансграничные ETF были «новыми» во вторник (16 июля). Два ETF, инвестирующих в саудовский рынок, были запущены на рынке акций A и выиграли «полную лотерею» в первый день. 16 июля ETF Huatai-Bridge Saudi и ETF Southern Saudi открылись ростом. В начале торгов ETF Southern Saudi однажды вырос более чем на 9%, а ранее ETF Huatai-Berry Saudi ETF также вырос на 7,24%. закрытие в полдень. Однако, когда торги открылись во второй половине дня, объемы двух саудовских ETF продолжили расти. Примерно к 13:00 цены достигли дневного предела.

По состоянию на закрытие вторника саудовский ETF Huatai-Berry закрылся на уровне 1,078 юаня, а ETF Южной Саудовской Аравии закрылся на уровне 1,079 юаня. Оба саудовских ETF показали премию. В тот день наблюдались определенные признаки операций с горячими деньгами. Поскольку трансграничные ETF поддерживают внутридневную торговлю T+0, то есть ценные бумаги, купленные в этот день, могут быть проданы в один и тот же день, обороты двух саудовских ETF в тот же день увеличились. в первый день листинга были очень высокими. На момент закрытия оборот Huatai-Bridge Saudi ETF достиг 307,63%, а оборот South Saudi ETF достиг 399,32%.

После открытия рынка в среду средства продолжали поступать, и до 10 часов произошел небольшой шок. Однако после 10 часов два саудовских ETF снова закрыли свои дневные лимиты. Однако по сравнению со вторником объем торгов двух ETF сегодня значительно сократился, демонстрируя тенденцию к снижению. Среди них объем торгов Huatai-Berry Saudi ETF за полный день составил 1,51 млрд юаней по сравнению с 2,058 млрд юаней в предыдущий день; объем торгов Южно-Саудовского ETF составил 738 млн юаней, накануне он составил 2,838 млрд.

По словам Ли Яна, аналитика Guohai Securities, эти два саудовских ETF являются первой партией в стране. Они были одобрены 14 июня. Продукты используют метод взаимного инвестирования Шанхай-Шэньчжэнь-Гонконг и реализуют индекс FTSE Саудовской Аравии. ETF путем инвестирования в CSOP Saudi Arabia ETF. Тщательное отслеживание арабского индекса открыло двери на рынок капитала Саудовской Аравии для внутренних инвесторов.

Согласно анализу Хэ Ли, менеджера Zhishan Fund, саудовский ETF вырос до предела в течение двух дней подряд, главным образом потому, что этих двух ETF мало и в настоящее время они являются единственными каналами для инвестиций в Саудовскую Аравию с материка. Эти два фонда эквивалентны покупке акций Гонконга через канал QDII CSOP Saudi Arabia ETF. С фундаментальной точки зрения переход от нефтяной экономики к диверсифицированной экономической структуре, предложенный Саудовской Аравией в «Видении 2030», привлек внимание инвесторов. Саудовская Аравия надеется, что к 2030 году доля ненефтяного экспорта или ненефтяного ВВП может увеличиться. увеличится до 50%, доля частного сектора в ВВП увеличится до 60-70%, а экономика Саудовской Аравии будет охватывать все больше отраслей и отраслей. С точки зрения роста, Саудовская Аравия является экономикой с высокими темпами роста, высокой прибыльностью и низким уровнем кредитного риска. Совокупный годовой темп роста ВВП Саудовской Аравии превышает 8%. Структура населения хорошая, и численность населения в возрасте до 30 лет составляет больше. в то же время Саудовская Аравия. Текущее значение PE индекса в 21 раз не является высокой оценкой для ROE в 10%, что также является положительным фактором для инвесторов, которые с оптимизмом смотрят на будущее пространство развития.

В интервью репортеру 21st Century Business Herald Южный фонд заявил, что ETF предоставляют инвесторам удобный способ доступа к рынкам, до которых раньше было трудно добраться. Китайские инвесторы теперь могут напрямую инвестировать в фондовый рынок на Ближнем Востоке через саудовские ETF, не сталкиваясь с такими препятствиями, как открытие зарубежных счетов, соблюдение сложных иностранных правил и обмен валют. Это позволяет обычным инвесторам делиться экономическими дивидендами. рост на Ближнем Востоке.

Согласно общедоступной информации, оба саудовских ETF отслеживают индекс FTSE Saudi Arabia, который охватывает более 50 крупных и средних компаний, зарегистрированных на бирже Саудовской Аравии. Рынок в целом считает, что этот индекс эквивалентен саудовской версии «CSI 300».

На данный момент в пятерку крупнейших компаний-тяжеловесов индекса FTSE Saudi Arabia входят крупнейший банк Саудовской Аравии Al-Rahja Bank (18,44%), Saudi National Bank (8,08%), Saudi Aramco (7,34%) и новый энергетический гигант Саудовской Аравии Acwa. Пауэр (4,51%) и Алимма Банк (4,13%). Среди составляющих акций наибольший вес имеет банковский сектор. По состоянию на 11 июля финансы (39,85%), сырье (17,10%), энергетика (11,79%), услуги связи (8,72%) и коммунальные услуги (7,535) входят в пятерку наиболее взвешенных отраслей в индексе FTSE Saudi.

Нефтяная отрасль уже давно является крупнейшей опорной отраслью Саудовской Аравии, что полностью отражается на саудовском фондовом рынке: рыночная стоимость одной только национальной нефтяной компании Saudi Aramco составляет почти две трети саудовского фондового рынка.

Однако «нефтяное содержание» двух ETF-фондов, перечисленных во вторник, не столь очевидно. Ван И, глава отдела количественных инвестиций CSOP, заявил в интервью в июне, что, хотя Saudi Aramco является крупнейшей в мире нефтяной компанией, большая часть ее акций принадлежит правительству Саудовской Аравии или связанным с ним сторонам, а доля акций в свободном обращении является низким, а большие колебания цен на нефть также увеличат риск просадки инвестиционного портфеля.

Ван И сказал, что по сравнению с ними саудовские банки имеют более высокие показатели безопасности и достаточности капитала. В рамках исламской финансовой системы банки не могут взимать или выплачивать проценты. Саудовские финансовые учреждения могут относительно дешево получать депозиты и предоставлять кредиты по более конкурентоспособным процентным ставкам.

В настоящее время Саудовская Аравия имеет крупнейший рынок капитала на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а Саудовская биржа вошла в десятку крупнейших рынков капитала в мире по рыночной капитализации. В 2023 году саудовский индекс Tadawul All-Share Index (TASI) за год вырос более чем на 11%, что более чем в два раза превышает доходность эталонного индекса MSCI.

Более 70% трансграничных ETF имеют премиальный риск.

Популярность двух саудовских ETF — это лишь верхушка айсберга энтузиазма инвесторов по поводу трансграничных инвестиций. За последние два года прибыльный эффект некоторых зарубежных рынков стал очевиден. Общая средняя доходность QDII в первой половине этого года достигла 5,33%. Среди них лидировал Invesco Great Wall Nasdaq Technology ETF (QDII) с ростом почти на 60%. Ставка премий ETF превысила 20%. июня и достиг рекордного уровня. Популярный в начале года индекс China Summer Economic 225 ETF (QDII) в этом году вырос почти на 17%, а ставка премии на прошлой неделе однажды превысила 10%. В начале этого года ставка премии US 50 ETF достигла ошеломляющих 46%.

Хотя фондовые компании неоднократно предупреждали о рисках, по-прежнему трудно ослабить инвестиционный энтузиазм. Например, фондовая компания Huatai-PineBridge объявила после закрытия рынка 17-го числа: «Сегодня биржевой инвестиционный фонд открытых индексных ценных бумаг Huatai-PineBridge CSOP Саудовской Аравии (QDII) (расширенное сокращение для ценных бумаг: Saudi ETF, Trading) код: 520830) Цена сделки на вторичном рынке значительно превышает базовую чистую стоимость акций фонда, что приводит к большой премии. Инвесторы должны обратить внимание на риск надбавки к цене сделки на вторичном рынке. Инвесторы могут понести большие убытки. если они будут инвестировать вслепую».

Что касается премии Nikkei ETF, то в начале этого года компания выпустила восемь последовательных предупреждений о премиальном риске и даже инициировала временную приостановку торгов, но остановить приток средств по-прежнему было сложно.

«Во-первых, отечественные инвесторы уделяют все больше и больше внимания глобальной инвестиционной структуре. Поэтому инвесторы предпочитают ETF, которые напрямую инвестируют в акции США, Японии и даже акций Германии, Франции и т. д. через акции класса А; С другой стороны, трансграничные ETF могут торговать T+0, а налоги и комиссии ETF очень низкие, а отсутствие арбитражного механизма дает возможность для разницы в ценах. Сочетание множества факторов привело к существенной премии для зарубежных ETF. Ставка премии зарубежных ETF продолжает расти. Инвесторам рекомендуется рационально реагировать на рост зарубежных ETF, а не слепо гоняться за ростом», — сказал Ронг Хао, специалист по финансовому планированию Paipai.com, в интервью репортеру из Paipai.com. Деловой Вестник XXI века.

Помимо вышеперечисленных факторов, фундаментальным фактором, лежащим в основе чрезмерной премии зарубежных ETF, являются валютные ограничения фондов QDII. Сообщается, что трансграничные инвестиции ETF в иностранные активы требуют использования валютных квот. Если квота фондовой компании исчерпана, она может только сначала приостановить подписку. Если инвесторы на этом этапе хотят купить средства за пределами площадки, им остается только дождаться одобрения фондовой компании на новую квоту или чистого погашения продукта для высвобождения квоты. Это также приводит к тому, что инвесторы не могут купить продукт на первичном рынке и могут «войти» только через ETF.

Хотя в мае этого года Валютное управление Китая увеличило квоту QDII впервые с октября, удовлетворить эту квоту по-прежнему сложно по сравнению с инвестиционным энтузиазмом.

По состоянию на 17 июля 94 из 128 трансграничных ETF имели премию, что составляло 73,4%, из которых 10 имели ставку премии более 5%. В то же время по более чем 30 продуктам в течение года было выпущено более 400 предупреждений о надбавках за риск.

Чжан Цин, аналитик Huabao Securities, считает, что исторически ставка премии по ETF не будет оставаться высокой в ​​течение длительного времени. С 2020 года произошло в общей сложности 47 случаев, когда ставка премии отечественных ETF превысила 15%, а среднее количество дней, в течение которых она оставалась выше 15%, составляет всего 1,7 дня. Другими словами, в среднем не более чем за 2 дня высокая ставка премии сойдется вниз. Инвесторы, которые все еще хотят инвестировать в зарубежные рынки, могут выбрать ETF с разумной ставкой премии для размещения и временно избегать разновидностей с высокими ставками премии.

Из-за притока средств многим QDII пришлось «закрыть свои двери и ограничить клиентов». 15 июля фонд Huabao опубликовал объявление, в котором говорится, что в целях защиты интересов акционеров фонда Huabao Nasdaq Select Fund приостановит подписку на крупные суммы, начиная с 16 июля 2024 года (вторник), а однодневные покупки на одном счете будут прекращены. быть приостановлено. Верхний предел совокупной суммы подписки установлен в размере 20 000 юаней. По состоянию на 17 числа около 200 фондов QDII на рынке объявили об ограничениях на покупку.