Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Автор: Старший брат, Редактор: Сяо Симей

Доля фармацевтического сектора А падает уже четыре года подряд и не показывает никаких признаков остановки.

С начала этого года индекс CSI Biopharmaceuticals упал на 20,5% и по-прежнему остается одним из худших отраслевых индексов. Всего насчитывается 495 фармацевтических и биологических компаний с долей А, и только 45 из них выросли. Даже различные виды лекарственных препаратов Мао, которые пользовались большим спросом в прошлом, похоже, утратили свою популярность.

Но будут и компании, которые выделяются.

Получив выгоду от появления пептидных препаратов GLP-1 и чудодейственных препаратов для снижения веса, компания Nuotech Biotech, входящая в Совет по науке и технологиям, нарушила эту тенденцию и в этом году выросла на 56,3%, став компанией с самым высоким ростом среди фармацевтических акций в мире. Шанхайская и Шэньчжэньская фондовые биржи.

Старые силы отступают и появляются новые силы.

【Идти против течения】

Nuotai Biotechnology — типичное «маленькое, но красивое» предприятие.

Компания является одной из немногих биофармацевтических компаний в Китае, которая специализируется на пептидных лекарствах и низкомолекулярных химикатах. Ее бизнес-формы включают независимо выбранные продукты, а также индивидуальные продукты и технические услуги. агентство), промышленное производство).

Долгое время рынок пептидных препаратов не был большим, а показатели деятельности Nuotai и цены акций также были невысокими. Лишь за последние два года появилось несколько пептидных препаратов от Novo Nordisk и Eli Lilly, и результаты деятельности компании начали стремительно расти, что привело к взлету цен на акции.

20 июня Nuotai Biotech опубликовала первый полугодовой прогноз производительности биофармацевтической отрасли.Ожидается, что чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, в первой половине 2024 года достигнет 180–250 миллионов юаней, что на 330–497% больше, чем в прошлом году, из которых чистая прибыль во втором полугодии составит 180–250 миллионов юаней. квартал составляет 149 миллионов юаней, рост в месячном исчислении на 125%, рост в годовом исчислении более чем в 7 раз, который можно назвать полипептидом. Компания с наиболее значительным незначительным улучшением производительности в цепочке поставок. .

Не только доходы и прибыль быстро растут, но и значительно возросли рыночный голос и переговорная сила компании как лидера в сегментированной отрасли. Со второго квартала 2022 года по первый квартал этого года валовая прибыль Nuotech выросла с 52,6% до 67,26%.

▲Источник: Флеш

Если вы сравните Nuotai со всей фармацевтической промышленностью, вы сможете лучше увидеть золотое содержание деятельности компании.

На фоне контроля над расходами на медицинское страхование, сокращения численности населения и усиления конкуренции в последние годы показатели фармацевтической отрасли и цены на акции претерпели глубокие корректировки. Основные активы в каждом сегменте начали испытывать трудности с ростом и проблемы с прибыльностью.

Чистая прибыль вакцины Maozhifei Biotech снижается два квартала подряд с четвертого квартала прошлого года. По состоянию на первый квартал этого года дебиторская задолженность компании составила 42,6 млрд юаней, увеличившись более чем в 10 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. конце 2018 года, а валовая прибыль от продаж сравнивается с историческими максимумами.

Выручка Dental Matonce Medical упала до однозначного показателя, а ее чистая прибыль снижалась два года подряд. В четвертом квартале прошлого года компания понесла первый квартальный убыток за последнее десятилетие. Рынок за пределами провинции Чжэцзян всегда был важным стратегическим направлением Tongce. Однако за пять лет с 2018 по 2023 год расширение за пределами провинции не принесло ожидаемых результатов, и в производительности постепенно появились узкие места роста.

Пьен Цзе Хуан, самый настоящий актив, похожий на Мутая, похоже, не может сбежать.

С момента запуска в 2003 году розничная цена на планшеты Pien Tze Huang увеличивалась почти каждый год, и признание рынка было очень хорошим. Однако 17-е повышение цен в 2023 году внезапно не принесло компании прибыли в четвертом квартале прошлого года. снизился на 9,7% в годовом исчислении, а последовательно упал на 56,1%.

【Веки времени】

У каждой эпохи есть свое предприятие. Внезапный рост Nuotai Biotech представляет собой новое направление развития и темпы роста фармацевтической промышленности.

За последние два года самой быстрорастущей и наиболее наблюдаемой категорией в мировой фармацевтической промышленности были пептидные препараты GLP-1. Этот тип препарата первоначально использовался для лечения диабета, но позже было обнаружено, что он замедляет опорожнение желудка и подавляет аппетит, и впоследствии стал популярным препаратом для снижения веса во всем мире.

Продажи семаглутида компании Novo Nordisk, являющегося типичным продуктом GLP-1, в 2023 году составят 21,201 миллиарда долларов США, что на 88,78% больше, чем в прошлом году. Это менее чем на 4 миллиарда долларов США меньше, чем у короля К-препаратов Merck. Доход компании по показаниям к ожирению составил 4,557 миллиарда долларов США, что на 407% больше, чем в прошлом году. После одобрения на китайском рынке в этом году и его использования при лечении ожирения семаглутид, вероятно, будет назван «мировым королем лекарств» в 2024 году.

Огромный рыночный спрос вызвал большой энтузиазм в области исследований и разработок среди мировых фармацевтических компаний. По статистике Debon Securities, в настоящее время в мире исследуется более 200 проектов GLP-1, а только в Китае сотни компаний проводят НИОКР.

Однако исследования и разработки лекарств полны трудностей, а однородная конкуренция после потери преимущества первопроходца полна рисков. Инволюция PD-1 — это урок, извлеченный из прошлого, и компаниям, пришедшим позже, приходится нелегко. получать отраслевые дивиденды.

С начала этого года цены на акции Novo Nordisk и Eli Lilly продолжали резко расти, но индекс концепции препаратов для похудения A-share упал на 23,98%. Рынок, похоже, не поддался энтузиазму отечественных фармацевтов. компании слепо разрабатывают лекарства для снижения веса.

Напротив, компании, занимающиеся разведкой API GLP-1, несомненно, представляют собой сегментированное направление в отраслевой цепочке, которое более надежно и получит выгоду в первую очередь. Будучи самой конкурентоспособной страной АФИ в мире, китайские компании также имеют больше возможностей совершить прорыв в быстро растущем спросе на пептидные АФИ.

Технические стандарты пептидных АФИ не низкие, и отечественных компаний, отвечающих этим требованиям, не так много. В настоящее время на отечественном рынке есть только две компании, прошедшие экспертизу двух пептидных препаратов-блокбастеров — АФИ лираглутида и семаглутида: Nuotech. Биотехнологии и Тианма Фармасьютикал.

В 2023 году Nuotech Biotech подписала несколько крупных заказов на пептидные АФИ. В число ее клиентов входят Merck, Teva, Vertex Pharmaceuticals, Frontier Biotech и др. В мае прошлого года только один заказ, подписанный с крупной европейской фармацевтической компанией, превысил годовой доход компании. в 2022 году был увеличен, а цена акций компании продолжает стремительно расти с прошлого года.

Фактически, темпы разработки пептидных препаратов для похудения и отзывы фондового рынка точно такие же, как и в индустрии искусственного интеллекта, которая была столь же популярна в Китае в последние два года.

После того, как ChatGPT стал популярным во всем мире в прошлом году, в Китае также произошел бум разработки крупных моделей ИИ. Однако в последние два года в Китае осталось не так много особенно конкурентоспособных крупных моделей ИИ. зарегистрированные на рынке доли А компании, производящие большие модели. Ни производительность, ни динамика цен на акции не были особенно удовлетворительными.

На данном этапе те, кто действительно наслаждается дивидендами времени, на самом деле — это отрасли, занимающиеся разработкой ресурсов искусственного интеллекта, такие как оптические модули и серверы искусственного интеллекта. В частности, такие компании, как Zhongji InnoLight и другие компании, которые уже вошли в отраслевую цепочку NVIDIA. заработали много денег, и цены на их акции внимательно следовали за ритмом фондового рынка США, демонстрируя продолжающуюся тенденцию к росту.

【Избранный сын】

Таблетки для похудения обладают двойными свойствами: лекарств и потребительских товаров. Использование таблеток для похудения GLP-1 постепенно стало привычкой потребления многих людей среднего класса. Их популярность и охват в будущем могут превзойти наше воображение.

Отчеты таких компаний, как JPMorgan Chase и Pfizer, показывают, что благодаря «дуополии» Nordisk и Eli Lilly продажи препаратов, связанных с агонистами рецептора GLP-1, превысят 100 миллиардов долларов США в 2030 году по сравнению с нынешним уровнем. рост примерно в 3 раза, при этом размер рынка препаратов для снижения веса достигнет 50–55 миллиардов долларов США, с возможностью роста почти в 10 раз.

Быстрое развитие GLP-1, очевидно, приведет к огромному спросу на исходные API. По данным Frost & Sullivan, с 2021 по 2026 год объем рынка пептидных API в моей стране вырастет с 7,6 млрд юаней до 30 млрд юаней, при этом совокупный годовой темп роста достигнет 31,6%.

Являясь одной из первых компаний в Китае, которая начала разрабатывать и уделять особое внимание пептидным АФИ, Nuotai имеет преимущества первопроходца с точки зрения производственных мощностей, технологий и затрат.

По состоянию на конец 2023 года производственные мощности Nuotech превысили тонну, что сделало ее одной из фармацевтических компаний с крупнейшими производственными мощностями в мире. Ожидается, что новые производственные мощности будут запущены в производство в конце 2025 года. и к тому времени производственная мощность превысит 10 тонн, а преимущество производственных мощностей будет еще больше расширено.

До появления чудо-препарата для похудения Notai была эксклюзивным поставщиком сырья для «Аптеты» и «Ланреотида 505b2», входящих в пятерку самых востребованных пептидных продуктов в мире. Доходы компании за рубежом составляли почти 50%, что значительно превосходило конкурентов в отрасли. такие как Hanyu Pharmaceuticals, заранее договорились о выходе на зарубежные рынки, заложив основу для преимущества Nuotai в производственных мощностях Duotai API.

Процесс синтеза длинноцепочечного полипептидного сырья, используемого в препаратах GLP-1, требует десятков этапов. Синтез сложен, выход низкий (относительно отношения теоретического выхода к фактическому выходу), а крупномасштабное производство чрезвычайно велико. высокие технические барьеры.

Среди пяти компаний, производящих АФИ семаглутида и четырех компаний, производящих лираглутид, зарегистрированных в Китае, Nuotai Biotech является единственной компанией со спецификацией упаковки 1 кг/мешок (или 1000 г/мешок). У других крупнейших упаковочных компаний спецификация не превышает 300 г.Производство одной партии на уровне килограмма не только означает более высокую технологию производства и уровень процесса, но также учитывает стоимость упаковки и обработки, а себестоимость единицы Nuotai должна быть самой низкой.

Помимо сырья, бизнес по производству пептидных лекарств (CDMO), развитый в последние годы, также является для Nuotai важным направлением для расширения своей территории в верхней части производственной цепочки.

По прогнозам Салливана и других организаций, ожидается, что объем мирового рынка пептидных CDMO вырастет с 3,1 млрд долларов США в 2023 году до 18,8 млрд долларов США в 2032 году, при этом совокупный годовой темп роста увеличится на 22,0%; с 3,8 млрд долларов США в 2023 году юань вырастет до 30,7 млрд юаней в 2032 году, при совокупном годовом темпе роста 25,9%.

В настоящее время отечественное производство пептидов в основном использует методы химического синтеза, в которых преобладают жидкофазный синтез и твердофазный синтез. Компания Nuotai разработала крупномасштабную технологическую платформу для твердофазного и жидкофазного синтеза пептидов, которая представляет собой более оптимизированный производственный процесс. и имеет модификацию боковой цепи. Многокилограммовая производственная мощность полипептидов и модифицированных пептидов с длинной цепью. Благодаря преимуществу первопроходца в виде API и технологического прогресса, пептид CDMO от Nuotech имеет потенциал догнать позади.

Времена наступают. Не стоит недооценивать силу GLP-1 в изменении мира, а также не стоит недооценивать возможности роста скрытых чемпионов в отраслевой цепочке.Чудеса, созданные отечественной отраслевой сетью Apple, отраслевой сетью Tesla и отраслевой цепочкой NVIDIA, также могут быть повторены в отраслевой цепочке чудодейственных препаратов для похудения, таких как Nuotai Biologics.

Отказ от ответственности

Эта статья включает информацию о листинговых компаниях и представляет собой личный анализ и суждения автора, основанные на информации, публично раскрытой листинговыми компаниями в соответствии с их юридическими обязательствами (включая, помимо прочего, временные объявления, периодические отчеты, официальные интерактивные платформы и т. д.); Информация или мнения, содержащиеся в статье, не являются инвестиционными или другими деловыми советами, и Market Cap Watch отказывается от какой-либо ответственности за любые действия, возникшие в результате принятия этой статьи.