berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis: Kakak Senior, Editor: Xiao Shimei

Sektor farmasi A-share telah mengalami kemerosotan selama empat tahun berturut-turut dan tidak menunjukkan tanda-tanda akan berhenti.

Sejak awal tahun ini, CSI Biopharmaceuticals telah anjlok 20,5% dan masih menjadi salah satu indeks industri dengan kinerja terburuk. Terdapat total 495 perusahaan farmasi dan biologi A-share, dan hanya 45 yang bangkit. Bahkan berbagai jenis obat Mao yang banyak dicari di masa lalu tampaknya telah kehilangan momentum kenaikannya.

Namun akan ada juga beberapa perusahaan yang menonjol.

Memanfaatkan kemunculan obat peptida GLP-1 dan obat ajaib penurun berat badan, Nuotech Biotech, sebuah perusahaan di Dewan Inovasi Sains dan Teknologi, melawan tren tersebut dan melonjak 56,3% tahun ini, menjadi perusahaan dengan peningkatan tertinggi di antara saham farmasi di tahun ini. Bursa saham Shanghai dan Shenzhen.

Kekuatan lama mundur dan kekuatan baru muncul.

【Melawan arus】

Nuotai Biotechnology adalah tipikal perusahaan "kecil namun indah".

Perusahaan ini adalah salah satu dari sedikit perusahaan biofarmasi di Tiongkok yang berfokus pada obat-obatan peptida dan bahan kimia molekul kecil. Bentuk bisnisnya mencakup produk yang dipilih secara independen dan produk serta layanan teknis yang disesuaikan lembaga).

Untuk waktu yang lama, pasar obat peptida tidak besar, dan kinerja Nuotai serta kinerja harga saham juga lesu. Hanya dalam dua tahun terakhir beberapa obat peptida dari Novo Nordisk dan Eli Lilly keluar, dan kinerja perusahaan mulai tumbuh secara eksplosif, mendorong harga saham melonjak.

Pada tanggal 20 Juni, Nuotai Biotech mengungkapkan perkiraan kinerja tengah tahunan pertama industri biofarmasi.Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk pada paruh pertama tahun 2024 diperkirakan akan mencapai 180 juta yuan hingga 250 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 330%-497%, yang merupakan laba bersih pada semester kedua. kuartal adalah 149 juta yuan, peningkatan bulan ke bulan sebesar 125%, peningkatan tahun ke tahun lebih dari 7 kali lipat, yang dapat disebut polipeptida Perusahaan dengan peningkatan kinerja marjinal paling signifikan dalam rantai pasokan .

Tidak hanya pendapatan dan laba yang tumbuh pesat, namun suara pasar dan daya tawar perusahaan sebagai pemimpin dalam industri yang tersegmentasi juga meningkat secara signifikan. Dari kuartal kedua tahun 2022 hingga kuartal pertama tahun ini, margin laba kotor Nuotech meningkat dari 52,6% menjadi 67,26%.

▲Sumber: Siram

Jika Anda membandingkan Nuotai dengan seluruh industri farmasi, Anda dapat melihat dengan lebih baik kandungan emas dalam kinerja perusahaan.

Dengan latar belakang pengendalian biaya asuransi kesehatan, penurunan populasi, dan persaingan yang semakin ketat, kinerja industri farmasi dan harga saham telah mengalami penyesuaian mendalam dalam beberapa tahun terakhir. Aset inti di setiap segmen mulai mengalami kesulitan pertumbuhan dan masalah profitabilitas.

Laba bersih vaksin Maozhifei Biotech telah menurun selama dua kuartal berturut-turut sejak kuartal keempat tahun lalu. Pada kuartal pertama tahun ini, persediaan piutang perusahaan berjumlah 42,6 miliar yuan, meningkat lebih dari 10 kali lipat dibandingkan dengan tahun lalu. akhir tahun 2018, dan margin laba penjualan kotor dibandingkan dengan nilai tertinggi dalam sejarah.

Pendapatan Dental Matonce Medical telah turun hingga pertumbuhan satu digit, dan laba bersihnya telah menurun selama dua tahun berturut-turut, pada kuartal keempat tahun lalu, perusahaan tersebut mengalami kerugian kuartalan pertama dalam dekade terakhir. Pasar di luar Provinsi Zhejiang selalu menjadi fokus strategis penting Tongce. Namun, dalam lima tahun dari 2018 hingga 2023, ekspansi ke luar provinsi tidak mencapai hasil yang diharapkan, dan kinerja secara bertahap menunjukkan hambatan pertumbuhan.

Pien Tze Huang, aset paling otentik mirip Moutai, sepertinya tak bisa lepas.

Sejak diluncurkan pada tahun 2003, harga eceran tablet Pien Tze Huang meningkat hampir setiap tahun, dan penerimaan pasar sangat baik. Namun, kenaikan harga ke-17 pada tahun 2023 tiba-tiba gagal menghasilkan keuntungan perusahaan pada kuartal keempat tahun lalu turun 9,7% tahun ke tahun, dan turun secara berurutan.

【Kecepatan Zaman】

Setiap zaman mempunyai usahanya masing-masing. Kebangkitan Nuotai Biotech yang tiba-tiba mewakili arah perkembangan baru dan laju pertumbuhan industri farmasi.

Dalam dua tahun terakhir, kategori yang paling cepat berkembang dan paling banyak diawasi dalam industri farmasi global adalah obat peptida GLP-1. Obat jenis ini awalnya digunakan untuk mengobati diabetes, namun kemudian ditemukan dapat memperlambat pengosongan lambung dan menekan nafsu makan, dan kemudian menjadi obat penurun berat badan yang populer di seluruh dunia.

Sebagai produk perwakilan GLP-1, semaglutide Novo Nordisk akan menghasilkan penjualan sebesar US$21,201 miliar pada tahun 2023, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 88,78%. Jumlah tersebut kurang dari US$4 miliar dari raja obat-obatan K milik Merck , Pendapatan Indikasi Obesitas adalah US$4,557 miliar, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 407%. Dengan persetujuan pasar Tiongkok tahun ini dan penggunaannya untuk indikasi obesitas, semaglutide kemungkinan akan dinobatkan sebagai "Raja Obat Global" pada tahun 2024.

Permintaan pasar yang besar telah membangkitkan antusiasme yang besar terhadap penelitian dan pengembangan di kalangan perusahaan farmasi global. Menurut statistik dari Debon Securities, saat ini terdapat lebih dari 200 proyek GLP-1 yang sedang diteliti di dunia, dan terdapat ratusan perusahaan yang melakukan penelitian dan pengembangan di Tiongkok saja.

Namun, penelitian dan pengembangan obat-obatan penuh dengan kesulitan, dan persaingan yang homogen setelah kehilangan keunggulan sebagai penggerak pertama penuh dengan risiko. Involusi PD-1 adalah pembelajaran dari masa lalu, dan tidak mudah bagi perusahaan-perusahaan yang baru datang untuk menikmati dividen industri.

Sejak awal tahun ini, harga saham Novo Nordisk dan Eli Lilly terus meningkat tajam, namun indeks konsep obat penurun berat badan A-share anjlok 23,98%. perusahaan untuk secara membabi buta mengembangkan obat penurun berat badan.

Sebaliknya, perusahaan-perusahaan API hulu GLP-1 tidak diragukan lagi merupakan jalur tersegmentasi dalam rantai industri yang lebih pasti dan akan mendapatkan keuntungan terlebih dahulu. Sebagai negara API paling kompetitif di dunia, perusahaan Tiongkok juga memiliki peluang lebih besar untuk membuat terobosan dalam permintaan API peptida yang berkembang pesat.

Standar teknis API peptida tidak rendah, dan tidak banyak perusahaan dalam negeri yang memenuhi persyaratan. Saat ini, hanya ada dua perusahaan di pasar domestik yang telah lulus tinjauan terhadap dua obat peptida blockbuster, API liraglutide dan semaglutide: Nuotech Bioteknologi dan Farmasi Tianma.

Pada tahun 2023, Nuotech Biotech menandatangani beberapa pesanan besar untuk API peptida. Pelanggannya termasuk Merck, Teva, Vertex Pharmaceuticals, Frontier Biotech, dll. Pada bulan Mei tahun lalu, hanya satu pesanan yang ditandatangani dengan perusahaan farmasi besar Eropa yang melampaui pendapatan setahun penuh perusahaan. pada tahun 2022 mengalami kenaikan, dan harga saham perseroan terus melonjak sejak tahun lalu.

Faktanya, laju pengembangan obat penurun berat badan peptida dan umpan balik pasar saham sama persis dengan industri kecerdasan buatan yang sama populernya di Tiongkok dalam dua tahun terakhir.

Setelah ChatGPT menjadi populer di seluruh dunia pada tahun lalu, terdapat juga ledakan dalam pengembangan model AI besar di Tiongkok. Namun, dalam dua tahun terakhir, tidak banyak model AI besar yang kompetitif di Tiongkok perusahaan terdaftar di pasar saham A yang membuat model besar Baik kinerja maupun kinerja harga sahamnya tidak terlalu memuaskan.

Pada tahap ini, yang benar-benar menikmati keuntungan saat ini sebenarnya adalah industri sumber daya kecerdasan buatan hulu seperti modul optik dan server AI, khususnya, perusahaan seperti Zhongji InnoLight dan perusahaan lain yang telah memasuki rantai industri NVIDIA menghasilkan banyak uang, dan harga saham mereka mengikuti ritme pasar saham AS, menunjukkan tren kenaikan yang berkelanjutan.

【Putra Terpilih】

Pil diet memiliki atribut ganda yaitu obat dan barang konsumsi. Penggunaan pil pelangsing GLP-1 lambat laun menjadi kebiasaan konsumsi banyak masyarakat kelas menengah. Popularitas dan cakupannya di masa depan mungkin melebihi imajinasi kita.

Laporan dari perusahaan seperti JPMorgan Chase dan Pfizer menunjukkan bahwa, didorong oleh “duopoli” Nordisk dan Eli Lilly, penjualan obat terkait agonis reseptor GLP-1 akan melebihi US$100 miliar pada tahun 2030, dibandingkan dengan saat ini. pertumbuhan sekitar 3 kali lipat, di antaranya ukuran pasar untuk indikasi obat penurun berat badan akan mencapai US$50 miliar hingga US$55 miliar, dengan ruang untuk pertumbuhan hampir 10 kali lipat.

Pesatnya perkembangan GLP-1 jelas akan membawa permintaan yang besar terhadap API hulu. Menurut data Frost & Sullivan, dari tahun 2021 hingga 2026, ukuran pasar API peptida di negara saya akan tumbuh dari 7,6 miliar yuan menjadi 30 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan setinggi 31,6%.

Sebagai salah satu perusahaan paling awal di Tiongkok yang merancang dan sangat fokus pada API peptida, Nuotai memiliki keunggulan dalam hal kapasitas produksi, teknologi, dan biaya.

Hingga akhir tahun 2023, kapasitas produksi API peptida Nuotech telah melampaui level ton, menjadikannya salah satu perusahaan farmasi dengan kapasitas produksi terbesar di dunia. Kapasitas produksi baru tersebut diharapkan dapat mulai berproduksi pada akhir tahun 2025. dan kapasitas produksi akan melebihi 10 ton pada saat itu, dan keunggulan kapasitas produksi akan semakin diperluas.

Sebelum lahirnya obat ajaib untuk menurunkan berat badan, Notai merupakan pemasok eksklusif bahan mentah untuk Aboveta dan Lanreotide 505b2, salah satu dari lima produk peptida yang paling banyak diminati di dunia. Pendapatan perusahaan di luar negeri menyumbang hampir 50%, jauh melebihi pesaing Industrinya seperti Hanyu Pharmaceuticals telah melakukan pengaturan awal di pasar luar negeri, meletakkan dasar bagi keunggulan kapasitas produksi Duotai API Nuotai.

Proses sintesis bahan baku polipeptida rantai panjang yang digunakan dalam obat GLP-1 memerlukan puluhan langkah. Sintesisnya sulit, rendemennya rendah (mengacu pada rasio keluaran teoritis terhadap keluaran aktual), dan produksi skala besar sangat sulit. hambatan teknis yang tinggi.

Di antara lima perusahaan API semaglutide dan empat liraglutide yang terdaftar di China, Nuotai Biotech adalah satu-satunya yang memiliki spesifikasi kemasan 1kg/bag (atau 1000g/bag).Output tingkat kilogram dari satu batch tidak hanya berarti teknologi produksi dan tingkat proses yang lebih tinggi, tetapi juga memperhitungkan biaya pengemasan dan pemrosesan, dan biaya unit Nuotai harus paling rendah.

Selain bahan baku, bisnis pembuatan obat peptida (CDMO) yang berkembang beberapa tahun terakhir juga menjadi landasan penting bagi Nuotai untuk memperluas wilayahnya di hulu rantai industri.

Menurut perkiraan Sullivan dan lembaga lainnya, ukuran pasar peptida CDMO global diperkirakan akan tumbuh dari US$3,1 miliar pada tahun 2023 menjadi US$18,8 miliar pada tahun 2032, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 22,0%; ukuran pasar peptida CDMO domestik akan meningkat dari US$3,8 miliar pada tahun 2023 Yuan akan tumbuh menjadi 30,7 miliar Yuan pada tahun 2032, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 25,9%.

Saat ini, produksi peptida dalam negeri terutama mengadopsi metode sintesis kimia, yang didominasi oleh sintesis fase cair dan sintesis fase padat. Nuotai telah mengembangkan platform teknologi produksi skala besar fusi fase padat dan fase cair untuk peptida, yang merupakan proses produksi yang lebih optimal. dan memiliki kapasitas produksi polipeptida multi-kilogram dan peptida termodifikasi rantai panjang. Dengan keunggulan API dan kemajuan teknologi, peptida CDMO Nuotech mempunyai potensi untuk mengejar ketertinggalan.

Gelombang zaman sedang bergulir. Jangan meremehkan kekuatan GLP-1 untuk membentuk kembali dunia, atau meremehkan ruang pertumbuhan para pemimpin tersembunyi dalam rantai industri.Keajaiban yang diciptakan oleh rantai industri Apple dalam negeri, rantai industri Tesla, dan rantai industri NVIDIA juga dapat terulang dalam rantai industri obat ajaib penurun berat badan seperti Nuotai Biologics.

Penafian

Artikel ini melibatkan konten tentang perusahaan tercatat dan merupakan analisis dan penilaian pribadi penulis berdasarkan informasi yang diungkapkan secara publik oleh perusahaan tercatat sesuai dengan kewajiban hukumnya (termasuk namun tidak terbatas pada pengumuman sementara, laporan berkala, platform interaktif resmi, dll.); informasi atau pendapat dalam artikel ini bukan merupakan investasi atau nasihat bisnis lainnya dan Market Cap Watch melepaskan tanggung jawab apa pun atas tindakan apa pun yang diakibatkan oleh penerapan artikel ini.