Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Συγγραφέας: Senior Brother, Επιμέλεια: Xiao Shimei

Ο φαρμακευτικός κλάδος της μετοχής Α βρίσκεται σε πτώση για τέσσερα συνεχόμενα χρόνια και δεν δείχνει σημάδια διακοπής.

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, η CSI Biopharmaceuticals έχει υποχωρήσει κατά 20,5% και εξακολουθεί να είναι ένας από τους δείκτες με τις χειρότερες επιδόσεις του κλάδου. Ακόμη και οι διάφοροι τύποι φαρμακευτικών Mao που ήταν ιδιαίτερα περιζήτητοι στο παρελθόν φαίνεται να έχουν χάσει την ανοδική τους ορμή.

Θα υπάρξουν όμως και κάποιες εταιρείες που ξεχωρίζουν.

Επωφελούμενη από την εμφάνιση των πεπτιδικών φαρμάκων GLP-1 και των θαυματουργών φαρμάκων απώλειας βάρους, η Nuotech Biotech, μια εταιρεία στο Science and Technology Innovation Board, διέλυσε την τάση και αυξήθηκε κατά 56,3% φέτος, καθιστώντας την εταιρεία με την υψηλότερη αύξηση μεταξύ των φαρμακευτικών αποθεμάτων στο Χρηματιστήρια της Σαγκάης και του Σενζέν.

Οι παλιές δυνάμεις υποχωρούν και νέες δυνάμεις εμφανίζονται.

【Πηγαίνοντας κόντρα στο ρεύμα】

Η Nuotai Biotechnology είναι μια τυπική «μικρή αλλά όμορφη» επιχείρηση.

Η εταιρεία είναι μια από τις λίγες βιοφαρμακευτικές εταιρείες στην Κίνα που εστιάζει σε πεπτιδικά φάρμακα και χημικές ουσίες μικρών μορίων βιομηχανική παραγωγή).

Για μεγάλο χρονικό διάστημα, η αγορά των πεπτιδικών φαρμάκων δεν ήταν μεγάλη και η απόδοση της Nuotai και η απόδοση της τιμής της μετοχής ήταν επίσης χαμηλές. Μόνο τα τελευταία δύο χρόνια κυκλοφόρησαν αρκετά πεπτιδικά φάρμακα από τη Novo Nordisk και την Eli Lilly, και η απόδοση της εταιρείας άρχισε να αυξάνεται εκρηκτικά, οδηγώντας την τιμή της μετοχής να απογειωθεί.

Στις 20 Ιουνίου, η Nuotai Biotech αποκάλυψε την πρώτη εξαμηνιαία πρόβλεψη απόδοσης της βιοφαρμακευτικής βιομηχανίας.Αναμένεται ότι τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στη μητρική εταιρεία το πρώτο εξάμηνο του 2024 θα φτάσουν τα 180 εκατομμύρια γιουάν έως 250 εκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 330%-497%, εκ των οποίων τα καθαρά κέρδη στο δεύτερο το τρίμηνο είναι 149 εκατομμύρια γιουάν, μια αύξηση από μήνα σε μήνα κατά 125%, μια ετήσια αύξηση πάνω από 7 φορές, που μπορεί να ονομαστεί πολυπεπτίδιο Η εταιρεία με τη σημαντικότερη οριακή βελτίωση στην απόδοση στην αλυσίδα εφοδιασμού .

Όχι μόνο τα έσοδα και τα κέρδη αυξάνονται γρήγορα, αλλά η φωνή της εταιρείας στην αγορά και η διαπραγματευτική ισχύς της ως ηγέτης στον κατακερματισμένο κλάδο έχουν επίσης αυξηθεί σημαντικά. Από το δεύτερο τρίμηνο του 2022 έως το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, το μικτό περιθώριο κέρδους της Nuotech αυξήθηκε από 52,6% σε 67,26%.

▲ Πηγή: Flush

Αν συγκρίνετε τη Nuotai με ολόκληρη τη φαρμακοβιομηχανία, μπορείτε να δείτε καλύτερα την περιεκτικότητα σε χρυσό της απόδοσης της εταιρείας.

Στο πλαίσιο του ελέγχου του κόστους ιατρικής ασφάλισης, της μείωσης του πληθυσμού και του εντεινόμενου ανταγωνισμού, οι επιδόσεις της φαρμακευτικής βιομηχανίας και οι τιμές των μετοχών έχουν υποστεί εις βάθος προσαρμογές τα τελευταία χρόνια.

Το καθαρό κέρδος του εμβολίου Maozhifei Biotech μειώθηκε για δύο συνεχόμενα τρίμηνα από το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, το απόθεμα εισπρακτέων λογαριασμών της εταιρείας ανήλθε συνολικά σε 42,6 δισεκατομμύρια γιουάν, μια αύξηση μεγαλύτερη από 10 φορές σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους. τέλος του 2018, και το μικτό περιθώριο κέρδους των πωλήσεων συγκρίνεται με τα ιστορικά υψηλά που έχουν ήδη μειωθεί στο μισό.

Τα έσοδα της Dental Matonce Medical μειώθηκαν σε μονοψήφια αύξηση και τα καθαρά κέρδη της μειώθηκαν για δύο συνεχόμενα χρόνια Το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, υπέστη την πρώτη τριμηνιαία ζημία της τελευταίας δεκαετίας. Η αγορά εκτός της επαρχίας Zhejiang ήταν πάντα μια σημαντική στρατηγική εστίαση της Tongce, ωστόσο, την πενταετία από το 2018 έως το 2023, η επέκταση εκτός της επαρχίας δεν πέτυχε τα αναμενόμενα αποτελέσματα και η απόδοση έδειξε σταδιακά συμφόρηση.

Ο Pien Tze Huang, το πιο αυθεντικό περιουσιακό στοιχείο που μοιάζει με Moutai, φαίνεται να μην μπορεί να ξεφύγει.

Από την κυκλοφορία του το 2003, η λιανική τιμή των tablet Pien Tze Huang αυξήθηκε σχεδόν κάθε χρόνο και η αποδοχή της αγοράς ήταν πολύ καλή, ωστόσο, η 17η αύξηση της τιμής το 2023 απέτυχε ξαφνικά το κέρδος της εταιρείας το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους υποχώρησε κατά 9,7% σε ετήσια βάση και διαδοχικά σημείωσε πτώση 56,1%.

【The Beat of the Times】

Κάθε εποχή έχει τη δική της επιχείρηση. Η ξαφνική άνοδος της Nuotai Biotech αντιπροσωπεύει τη νέα κατεύθυνση ανάπτυξης και ρυθμό ανάπτυξης της φαρμακευτικής βιομηχανίας.

Τα τελευταία δύο χρόνια, η ταχύτερα αναπτυσσόμενη και η πιο δημοφιλής κατηγορία στην παγκόσμια φαρμακευτική βιομηχανία ήταν τα πεπτιδικά φάρμακα GLP-1. Αυτός ο τύπος φαρμάκου αρχικά χρησιμοποιήθηκε για τη θεραπεία του διαβήτη, αλλά αργότερα ανακαλύφθηκε ότι επιβραδύνει τη γαστρική κένωση και καταστέλλει την όρεξη και στη συνέχεια έγινε ένα δημοφιλές φάρμακο απώλειας βάρους σε όλο τον κόσμο.

Ως αντιπροσωπευτικό προϊόν του GLP-1, το σεμαγλουτίδιο της Novo Nordisk θα έχει πωλήσεις 21,201 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023, μια ετήσια αύξηση κατά 88,78%. , τα έσοδα από τις ενδείξεις παχυσαρκίας ήταν 4,557 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 407% από έτος σε έτος. Με την έγκριση της κινεζικής αγοράς φέτος και τη χρήση της για ενδείξεις παχυσαρκίας, η σεμαγλουτίδη είναι πιθανό να ονομαστεί ο «Παγκόσμιος Βασιλιάς των Φαρμάκων» το 2024.

Η τεράστια ζήτηση της αγοράς έχει προκαλέσει μεγάλο ενθουσιασμό για έρευνα και ανάπτυξη μεταξύ των παγκόσμιων φαρμακευτικών εταιρειών. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Debon Securities, υπάρχουν επί του παρόντος περισσότερα από 200 έργα GLP-1 υπό έρευνα στον κόσμο και υπάρχουν εκατοντάδες εταιρείες που διεξάγουν έρευνα και ανάπτυξη μόνο στην Κίνα.

Ωστόσο, η έρευνα και η ανάπτυξη φαρμάκων είναι γεμάτη δυσκολίες και ο ομοιογενής ανταγωνισμός μετά την απώλεια του πλεονεκτήματος της πρώτης κίνησης είναι γεμάτος κινδύνους. να απολαμβάνουν τα μερίσματα του κλάδου.

Από την αρχή του τρέχοντος έτους, οι τιμές των μετοχών της Novo Nordisk και της Eli Lilly συνέχισαν να αυξάνονται απότομα, αλλά ο δείκτης φαρμάκων απώλειας βάρους A-share έχει πέσει κατακόρυφα 23,98%. εταιρείες να αναπτύξουν τυφλά φάρμακα απώλειας βάρους.

Αντίθετα, οι ανοδικές εταιρείες API του GLP-1 είναι αναμφίβολα η τμηματοποιημένη διαδρομή στην αλυσίδα του κλάδου που είναι πιο βέβαιη και θα ωφεληθεί πρώτα. Ως η πιο ανταγωνιστική χώρα API στον κόσμο, οι κινεζικές εταιρείες έχουν επίσης μεγαλύτερες ευκαιρίες να κάνουν καινοτομίες στην ταχέως αυξανόμενη ζήτηση για πεπτιδικά API.

Τα τεχνικά πρότυπα των API πεπτιδίων δεν είναι χαμηλά και δεν υπάρχουν πολλές εγχώριες εταιρείες που πληρούν τις απαιτήσεις Επί του παρόντος, υπάρχουν μόνο δύο εταιρείες στην εγχώρια αγορά που έχουν περάσει την αναθεώρηση δύο επιτυχημένων πεπτιδικών φαρμάκων, των API λιραγλουτίδης και σεμαγλουτίδης: η Nuotech. Biotech και Tianma Pharmaceutical.

Το 2023, η Nuotech Biotech υπέγραψε πολλές μεγάλες παραγγελίες για πεπτιδικά API. Στους πελάτες της περιλαμβάνονται η Merck, η Teva, η Vertex Pharmaceuticals, η Frontier Biotech, κ.λπ. το 2022 έχει αυξηθεί και η τιμή της μετοχής της εταιρείας συνέχισε να εκρήγνυται από πέρυσι.

Στην πραγματικότητα, ο ρυθμός ανάπτυξης των πεπτιδικών φαρμάκων για την απώλεια βάρους και η ανατροφοδότηση από το χρηματιστήριο είναι ακριβώς ο ίδιος με τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης που ήταν εξίσου δημοφιλής στην Κίνα τα τελευταία δύο χρόνια.

Αφού το ChatGPT έγινε δημοφιλές σε όλο τον κόσμο πέρυσι, υπήρξε επίσης μια έκρηξη στην ανάπτυξη μεγάλων μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα, ωστόσο, τα τελευταία δύο χρόνια, δεν υπάρχουν πολλά ιδιαίτερα ανταγωνιστικά μεγάλα μοντέλα AI στην Κίνα Οι εισηγμένες εταιρείες στην αγορά μετοχών Α που κατασκευάζουν μεγάλα μοντέλα Ούτε οι επιδόσεις ούτε οι τιμές των μετοχών ήταν ιδιαίτερα ικανοποιητικές.

Σε αυτό το στάδιο, εκείνοι που απολαμβάνουν πραγματικά τα μερίσματα της εποχής είναι στην πραγματικότητα οι βιομηχανίες πόρων τεχνητής νοημοσύνης, όπως οι οπτικές μονάδες και οι διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης, ειδικότερα, εταιρείες όπως η Zhongji InnoLight και άλλες εταιρείες που έχουν εισέλθει στη βιομηχανία της NVIDIA. κέρδισαν πολλά χρήματα και οι τιμές των μετοχών τους ακολούθησαν πιστά τον ρυθμό του αμερικανικού χρηματιστηρίου, παρουσιάζοντας συνεχή ανοδική τάση.

【Ο εκλεκτός γιος】

Τα χάπια αδυνατίσματος έχουν τα διπλά χαρακτηριστικά των φαρμάκων και των καταναλωτικών αγαθών Η χρήση των χαπιών αδυνατίσματος GLP-1 έχει γίνει σταδιακά καταναλωτική συνήθεια πολλών ανθρώπων της μεσαίας τάξης.

Αναφορές από εταιρείες όπως η JPMorgan Chase και η Pfizer δείχνουν ότι, με γνώμονα το «διπώλιο» των Nordisk και Eli Lilly, οι πωλήσεις φαρμάκων που σχετίζονται με αγωνιστές υποδοχέων GLP-1 θα ξεπεράσουν τα 100 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2030, σε σύγκριση με το τρέχον Υπάρχει χώρος για αύξηση περίπου 3 φορές, μεταξύ των οποίων το μέγεθος της αγοράς για ενδείξεις φαρμάκων απώλειας βάρους θα φτάσει τα 50 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ έως τα 55 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με περιθώρια ανάπτυξης σχεδόν 10 φορές.

Η ταχεία ανάπτυξη του GLP-1 θα φέρει προφανώς τεράστια ζήτηση για upstream API. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Frost & Sullivan, από το 2021 έως το 2026, το μέγεθος της αγοράς πεπτιδίων API της χώρας μου θα αυξηθεί από 7,6 δισεκατομμύρια γιουάν σε 30 δισεκατομμύρια γιουάν, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό αύξησης έως και 31,6%.

Ως μία από τις πρώτες εταιρείες στην Κίνα που σχεδίασε και επικεντρώθηκε σε μεγάλο βαθμό σε πεπτιδικά API, η Nuotai έχει πλεονεκτήματα πρώτης κίνησης όσον αφορά την ικανότητα παραγωγής, την τεχνολογία και το κόστος.

Από τα τέλη του 2023, η ικανότητα παραγωγής πεπτιδίων API της Nuotech έχει ξεπεράσει το επίπεδο των τόνων, καθιστώντας την μια από τις φαρμακευτικές εταιρείες με τη μεγαλύτερη παραγωγική ικανότητα στον κόσμο. και η παραγωγική ικανότητα θα ξεπεράσει μέχρι τότε τους 10 τόνους και το πλεονέκτημα της παραγωγικής ικανότητας θα επεκταθεί περαιτέρω.

Πριν από τη γέννηση του θαυματουργού φαρμάκου για την απώλεια βάρους, η Notai ήταν ο αποκλειστικός προμηθευτής πρώτων υλών για τα Aboveta και Lanreotide 505b2, μεταξύ των πέντε πιο απαιτημένων προϊόντων πεπτιδίων στον κόσμο όπως η Hanyu Pharmaceuticals έχουν κάνει έγκαιρες ρυθμίσεις σε αγορές του εξωτερικού, θέτοντας τα θεμέλια για το πλεονέκτημα παραγωγικής ικανότητας API Duotai της Nuotai.

Η διαδικασία σύνθεσης πολυπεπτιδικών πρώτων υλών μακράς αλύσου που χρησιμοποιούνται στα φάρμακα GLP-1 απαιτεί δεκάδες στάδια. υψηλά τεχνικά εμπόδια.

Μεταξύ των πέντε εταιρειών API σεμαγλουτίδης και τεσσάρων λιραγλουτίδων που είναι εγγεγραμμένες στην Κίνα, η Nuotai Biotech είναι η μόνη με προδιαγραφές συσκευασίας 1 κιλό/σακούλα (ή 1000 g/σακούλα Οι άλλες μεγαλύτερες εταιρείες συσκευασίας Η προδιαγραφή δεν υπερβαίνει τα 300 γραμμάρια).Η παραγωγή σε επίπεδο χιλιόγραμμου μιας μεμονωμένης παρτίδας όχι μόνο σημαίνει υψηλότερη τεχνολογία παραγωγής και επίπεδο διεργασίας, αλλά λαμβάνει επίσης υπόψη το κόστος συσκευασίας και επεξεργασίας και το μοναδιαίο κόστος του Nuotai θα πρέπει να είναι το χαμηλότερο.

Εκτός από τις πρώτες ύλες, η επιχείρηση παρασκευής φαρμάκων πεπτιδίων (CDMO) που έχει αναπτυχθεί τα τελευταία χρόνια είναι επίσης μια σημαντική διάταξη για τη Nuotai να επεκτείνει την επικράτειά της στο ανάντη της βιομηχανικής αλυσίδας.

Σύμφωνα με προβλέψεις του Sullivan και άλλων ιδρυμάτων, το παγκόσμιο μέγεθος της αγοράς CDMO πεπτιδίων αναμένεται να αυξηθεί από 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2023 σε 18,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2032, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 22,0%. από 3,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2023 το γιουάν θα αυξηθεί σε 30,7 δισεκατομμύρια γιουάν το 2032, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 25,9%.

Επί του παρόντος, η εγχώρια παραγωγή πεπτιδίων υιοθετεί κυρίως μεθόδους χημικής σύνθεσης, στις οποίες κυριαρχεί η σύνθεση υγρής φάσης και η σύνθεση στερεάς φάσης, η Nuotai έχει αναπτύξει μια πλατφόρμα τεχνολογίας παραγωγής μεγάλης κλίμακας σύντηξης στερεάς φάσης και υγρής φάσης για πεπτίδια, η οποία είναι μια πιο βελτιστοποιημένη διαδικασία παραγωγής. και έχει δυνατότητα τροποποίησης πλευρικής αλυσίδας πολλών κιλών πολυπεπτιδίων και τροποποιημένων πεπτιδίων μακράς αλυσίδας. Με το πρώτο πλεονέκτημα των API και την τεχνολογική πρόοδο, το πεπτιδικό CDMO της Nuotech έχει τη δυνατότητα να καλύψει τη διαφορά από πίσω.

Η παλίρροια των καιρών κυλάει. Μην υποτιμάτε τη δύναμη του GLP-1 να αναδιαμορφώνει τον κόσμο, ούτε να υποτιμάτε τον χώρο ανάπτυξης των κρυμμένων πρωταθλητών στην αλυσίδα της βιομηχανίας.Τα θαύματα που δημιουργούνται από την εγχώρια αλυσίδα βιομηχανίας Apple, την αλυσίδα βιομηχανίας Tesla και την αλυσίδα βιομηχανίας NVIDIA μπορεί επίσης να επαναληφθούν στη βιομηχανική αλυσίδα των θαυματουργών φαρμάκων απώλειας βάρους, όπως η Nuotai Biologics.

Αποποίηση ευθυνών

Αυτό το άρθρο περιλαμβάνει περιεχόμενο σχετικά με εισηγμένες εταιρείες και αποτελεί προσωπική ανάλυση και κρίση του συγγραφέα που βασίζεται στις πληροφορίες που αποκαλύπτονται δημόσια από τις εισηγμένες εταιρείες σύμφωνα με τις νομικές τους υποχρεώσεις (συμπεριλαμβανομένων, ενδεικτικά, προσωρινών ανακοινώσεων, περιοδικών αναφορών, επίσημων διαδραστικών πλατφορμών κ.λπ.). οι πληροφορίες ή οι απόψεις στο άρθρο δεν είναι Δεν αποτελούν επενδυτικές ή άλλες επιχειρηματικές συμβουλές και το Market Cap Watch αποποιείται κάθε ευθύνης για οποιεσδήποτε ενέργειες προκύπτουν από την υιοθέτηση αυτού του άρθρου.