Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Креатив Ту Чонга/Фото предоставлено Чэнь Шую/Табуляция

Репортер Securities Times Чэнь Шую

На прошлой неделе цены на золото в целом продолжили восходящий тренд, поднявшись выше $2400 за унцию впервые с мая.

С начала этого года фонды с золотом (акции) и серебром в качестве основных целей инвестиций продолжали показывать хорошие результаты. По состоянию на 12 июля ETF China Securities Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock вырос на 36,86%, и Фьючерсы на серебро SDIC UBS выросли на 36,86%, ETF Yongying CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock вырос на 28,52%, E Fund Gold ETF, Boshi Gold ETF и т. д. выросли более чем на 17%.

Данные о ветре показывают, что по состоянию на закрытие торгов 11 июля по местному времени цены фьючерсных контрактов на золото на COMEX и спотовые цены на золото в Лондоне выросли более чем на 1% и достигли отметки в 2400 долларов за унцию, достигнув нового максимума более чем в за месяц цена серебра выросла еще более значительно. Цены на фьючерсы на серебро на COMEX и спотовые цены на серебро в Лондоне выросли более чем на 2%, при этом цены за унцию составили 31,725 ​​долларов США и 31,448 долларов США соответственно. 12 июля вышеупомянутые цены на фьючерсы на золото и серебро несколько скорректировались, но все еще оставались на высоких уровнях.

Что касается хороших показателей рынка драгоценных металлов, участники рынка в целом полагают, что это связано главным образом с июньскими данными по индексу потребительских цен, опубликованными Бюро статистики труда США, которые демонстрируют признаки продолжающегося замедления инфляции.

Поскольку темпы инфляции превзошли все ожидания, а также недавнее миролюбивое выступление председателя Федеральной резервной системы, многие государственные фонды полагают, что ожидания снижения процентных ставок в сентябре будут еще больше расти, а цены на драгоценные металлы, такие как золото, как ожидается, вырастут. продолжать расти.

Фонд Cathay полагает, что, исходя из текущих фундаментальных показателей, общее направление ФРС по поддержанию смягчения + экономического спада в среднесрочной перспективе остается позитивным для золота. В долгосрочной перспективе кредитная система в долларах США сталкивается с проблемами на фоне чрезмерной эмиссии валюты и монетизации бюджетного дефицита в сочетании с частыми глобальными геополитическими потрясениями, которые способствуют диверсификации резервов активов, спрос на золото как безопасный актив сохраняется; увеличивать. Тенденция глобальной «дедолларизации» предполагает, что золото станет новым якорем ценообразования, а драгоценные металлы, как ожидается, будут иметь восходящий импульс.

Лю Тинъюй, управляющий фондом Everwin CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF, сказал, что во второй половине года цены на золото, возможно, еще имеют потенциал для роста. Прежде всего, с фундаментальной точки зрения, в условиях глобального цикла снижения процентных ставок тенденцию к снижению инфляции в США и тенденцию к повышению уровня безработицы трудно обратить вспять в условиях высоких процентных ставок, если Федеральная резервная система снизит процентные ставки. в будущем ожидается начало нового раунда основного роста цен на золото, в то же время долги крупнейших стран мира. Тенденция к росту будет способствовать дальнейшему росту цен на золото; Во-вторых, с точки зрения торговли, текущие крупнейшие запасы золотых ETF (SPDR) и наиболее активные некоммерческие чистые длинные позиции по фьючерсам на золото (COMEX) далеки от исторических максимумов (по состоянию на 3 июля только за последние 5 лет). 65% и 70% от максимума), что означает, что у покупателей золота еще есть много возможностей для увеличения своих позиций, и цена золота, возможно, еще не достигла своего пика, соотношение золотых резервов к валютным резервам основного мирового золота; По данным последнего исследования Всемирного совета по золоту, 69% опрошенных центральных банков увеличат свои золотые резервы в ближайшие пять лет. более позитивны, чем результаты опросов последних двух лет. Наконец, с геополитической точки зрения, международная геополитическая игра становится все более жесткой, и геополитические волнения в год глобальных выборов могут привести к периодическому усилению неприятия риска.

Помимо золота и серебра, медь и нефть также являются сырьевыми товарами, которым в течение года уделялось внимание. Многие государственные фонды полагают, что вторая половина года может ознаменовать падение доллара США и рост цен на сырьевые товары, поскольку начнется цикл снижения процентных ставок ФРС.

Чжэн Чжэн, генеральный менеджер и инвестиционный директор департамента управления несколькими активами Boshi Fund, сказал, что снижение процентной ставки ФРС и геополитическая ситуация во второй половине года станут двумя важными каталитическими силами для товарного рынка. С одной стороны, рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система скорректирует свою позицию денежно-кредитной политики. Если процентные ставки будут снижены, пополнение запасов различных отраслей промышленности США увеличит спрос на сырьевые товары, тем самым увеличивая цены на сырьевые товары. С другой стороны, изменения в геополитической ситуации, такие как развитие российско-украинского конфликта и палестино-израильского конфликта, могут повлиять на цепочку поставок сырьевых товаров и настроения рынка. Эти два фактора работают вместе, и товар имеет определенную инвестиционную ценность.

Шэнь Цзин, управляющий гибридным фондом Morgan Stanley Resources Select, заявил, что ограничения предложения промышленных металлов, таких как медь, являются основой поддержки высоких цен, в то время как ожидания восстановления мировой экономики подтолкнули цены к дальнейшему росту. Хотя цены на медь уже находятся на относительно высоком уровне, ожидается, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе цены на медь все еще могут расти. С точки зрения финансовых показателей, в период, когда ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой росли, факторы подавления цен на медь ослабли, заложив основу для роста в начале года. Атрибуты меди являются поэтапной причиной. С точки зрения товарных характеристик, среднесрочные и долгосрочные спрос и предложение по-прежнему являются решающим фактором цен на медь. Что касается предложения, то глобальные капитальные затраты на медь достигли пика в 2013 году. Относительно низкие капитальные затраты ограничили высвобождение новых производственных мощностей. В то же время качество мировых запасов меди также продемонстрировало тенденцию к снижению, что еще больше ограничивает форвардные поставки. Согласно производственным данным крупнейших мировых горнодобывающих компаний, ожидается, что годовое производство меди немного увеличится, но фактическое производство часто оказывается ниже ожидаемого из-за некоторых неконтролируемых факторов. Что касается спроса, восстановление внутреннего спроса, включая быстрый рост транспортных средств на новых источниках энергии, ветроэнергетики и фотоэлектрических систем, а также высокий спрос на электроэнергию и кондиционирование воздуха в традиционных областях, в то же время поддержали потребление меди. улучшение глобальной промышленной экономики, в том числе в развитых странах. Перенос инвестиций в производство и инфраструктуру на развивающихся рынках также открыл пространство для глобального потребительского спроса на медь.

На цены сырой нефти сильно влияют геополитические факторы в условиях ограниченного предложения. Во втором квартале ОПЕК+ продолжила сокращать добычу, предложение поэтапно сокращалось, а неопределенность в отношении геополитических конфликтов все еще существовала, что привело к падению цены на нефть ICE Brent до 80-90 долларов США за баррель. Экономические данные США относительно устойчивы и поддерживают потребление сырой нефти. Поскольку спрос приближается к пиковому сезону, ожидается, что цены на нефть получат сильную поддержку. Необходимо будет наблюдать за изменениями в геополитических конфликтах и ​​за тем, будет ли продолжена политика ОПЕК+ по сокращению добычи в третьем квартале.