Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Изображение Chong Creative/Фото, предоставленное для этого издания: Чжоу Цзинъюй

Репортер Securities Times У Ци

В последнее время ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки, резко возросли. Акции технологических компаний США однажды подверглись большой распродаже, и японский фондовый рынок также был в этом замешан. 12 июля Asia-Pacific Select ETF упал на 6,49%, при совокупном падении на 14,67% за три дня. Индексы Nasdaq Technology, Nikkei ETF и Nasdaq ETF упали на 5,26%, 5,08% и 5,05% соответственно.

На фоне частых напоминаний о премиальном риске и усиления потрясений на зарубежных рынках энтузиазм в отношении внутренних трансграничных спекуляций ETF ослаб, некоторые фонды зафиксировали прибыль, а премии некоторых местных фондов также сблизились. Число трансграничных ETF со ставкой премии более 5% значительно сократилось, а последняя ставка премии Asia-Pacific Select ETF, которой ранее активно спекулировали фонды, приблизилась к 1,62%.

Трансграничные ETF «поворачивают назад»

Недавно опубликованные Соединенными Штатами июньские данные по индексу потребительских цен снизились сильнее, чем ожидалось. Инфляция находится на четырехлетнем минимуме, а ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой возросли. После публикации данных американские акции сначала выросли, а затем упали. Акции технологических компаний однажды резко скорректировались. Хотя в прошлую пятницу они восстановились, они не восстановили свои ранние потери.

Сопутствующие трансграничные ETF, которые показали хорошие результаты в этом году и пользуются спросом у инвесторов, претерпели значительную коррекцию, а рыночные спекуляции ослабли. 12 июля Asia-Pacific Select ETF упал на 6,49%. Индексы Nasdaq Technology, Nikkei ETF и Nasdaq ETF упали на 5,26%, 5,08% и 5,05% соответственно. Число трансграничных ETF упало более чем на 3%. за один день достиг 18.

Asia-Pacific Select ETF является показательным примером недавних экстремальных спекуляций фондов трансграничными ETF. По состоянию на 9 июля ETF вырос более чем на 22% за четыре торговых дня, а ставка премии взлетела до более чем 22%. 11 июля Asia-Pacific Select ETF активно торговался с оборотом более 5 раз и занял первое место на рынке. Индекс отслеживания Asia-Pacific Select ETF — это индекс FTSE Asia-Pacific Low Carbon Select Index. Объем инвестиций этого индекса охватывает весь Азиатско-Тихоокеанский регион, включая Азию, Австралию и Новую Зеландию на побережье Тихого океана и т. д., и отражает. результаты деятельности компаний с крупной рыночной капитализацией в низкоуглеродной отрасли Азиатско-Тихоокеанского региона.

Однако высокие премии рыночных фондов, как правило, трудно поддерживать в долгосрочной перспективе. По состоянию на 12 июля Asia-Pacific Select ETF падал три дня подряд, снизившись на 6,11%, 2,81% и 6,49% соответственно. За три дня он упал на 14,67%, а ставка премии приблизилась к 1,62%. .

Среди трансграничных ETF, упавших 12 июля, основные трансграничные ETF следовали за индексом Nasdaq и индексом японского рынка.

Ажиотаж подавлен

Нетрудно обнаружить, что 12 июля падение родственных трансграничных ETF было значительно выше, чем снижение соответствующего индекса, а это означало, что спекуляции на рынке были подавлены, а колебания цен активов в этот день были включены в расчет. пессимистические ожидания будущего.

С начала года различные фондовые индексы на зарубежных рынках показали хорошие результаты. Например, индекс Nasdaq, индекс S&P 500 и индекс Nikkei 225 в этом году выросли более чем на 17%. Данные Wind показывают, что по состоянию на 12 июля в общей сложности 51 трансграничный ETF среди продуктов QDII добился положительной доходности в этом году, из которых 20 ETF, такие как Nasdaq Technology ETF, U.S. 50 ETF и Nasdaq ETF, выросли более чем на 20. % в течение года.

Хорошие результаты были очень востребованы инвесторами, и более 58 трансграничных ETF увеличили свою долю в течение года, такие как Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted ETF, Harvest Nasdaq 100 ETF, Boshi S&P 500 ETF и Dacheng Nasdaq За год акции 100ETF и Boshi Hang Seng Healthcare ETF выросли на 4,119 млрд, 2,621 млрд, 2,119 млрд, 1,848 млрд и 1,8 млрд соответственно, взвешенный по рыночной стоимости ETF Invesco Great Wall Nasdaq Technology, Boshi S&P 500 ETF, Castrol The. чистый приток средств в течение года для ETF Stark 100 и ETF Dacheng Nasdaq 100 превысил 2 миллиарда юаней.

Спрос инвесторов растет, но фондовые компании ограничили квоты на иностранную валюту. С учетом ограничений по валютным квотам, когда собственная валютная квота фондовой компании исчерпана, фонды QDII обычно приостанавливают внебиржевые подписки, и инвесторы могут покупать только соответствующие биржевые продукты. Это приведет к тому, что чистая стоимость биржевых активов будет снижена. обменные средства превышают чистую стоимость соответствующих внебиржевых фондов, что приводит к повышению ставки фондовой премии.

Кроме того, поскольку фондовый рынок США, японский фондовый рынок, индийский фондовый рынок и другие индексы продолжают расти, на этих рынках наблюдается определенный эффект зарабатывания денег. Многие участники часто участвуют в спекуляциях ETF на бирже и даже игнорируют их. предупреждения о премиальном риске, что не исключает существования более спекулятивных элементов.

В настоящее время коррекция акций США явно подавила спекулятивные настроения на рынке. Самые интуитивные данные показывают, что 12 июля среди трансграничных ETF был только один фонд со ставкой премии более 5%.

Будьте осторожны с риском высокой волатильности акций США в краткосрочной перспективе.

В последние годы зарубежные активы принесли инвесторам относительно щедрую прибыль. Однако некоторые инвесторы говорят, что наверху всегда холодно. Для активов, которые продолжают приносить щедрую прибыль в течение многих лет, небольшое нарушение в это время может привести к сильным колебаниям активов.

Как будут вести себя зарубежные активы в будущем? Какие факторы риска необходимо учитывать далее?

Судя по динамике мирового рынка капитала 12 июля, индексы Hang Seng, Hang Seng Technology Index, фармацевтический сектор Hang Seng и потребительский сектор Hang Seng продемонстрировали рост. Акции технологических компаний США и индекс Nikkei 225 колеблются на высоких уровнях, в то время как индекс биотехнологий Nasdaq продолжает расти.

Фонд Боши заявил, что текущая оценка акций США уже учтена во многих ожиданиях снижения процентных ставок, и он опасается рисков обратного вызова в краткосрочной перспективе. Однако в долгосрочной перспективе экономика умеренно замедляется, бюджетные расходы могут быть. продолжают расти, и акции США по-прежнему имеют стоимость распределения.

В целом, Ping An Securities прогнозирует, что ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой возросли, геополитические риски снизились благодаря недавним результатам выборов в Великобритании и Франции, зарубежная ликвидность улучшилась, склонность к риску на финансовых рынках может восстановиться, и начались операции по снижению процентных ставок. в критический период окна. В то же время нам необходимо сосредоточиться на колебаниях котировок акций США, вызванных сезоном отчетности. Финансовые отчеты по акциям США будут публиковаться один за другим, начиная с июля. В связи с предыдущими высокими показателями прибыли у инвесторов могут быть более строгие требования к результатам. затем, что может спровоцировать колебания акций США. Рекомендуется, чтобы коррекция была достаточной перед интервенцией.

«Фондовый рынок Гонконга в целом более чувствителен к внешним факторам, таким как снижение процентных ставок Федеральной резервной системы и изменения процентных ставок по облигациям США. После ранних корректировок оценки были относительно полностью очищены, а незначительные изменения обеспечили высокую гибкость оценки. Китайский торговый фонд проанализировал, что пока неясно, сможет ли рынок продолжать свое существование. общая оценка.

«Волатильность на зарубежных рынках капитала, как и ожидалось, усилилась и, как ожидается, останется волатильной во второй половине года». но ожидается, что пространство будет ограничено. С одной стороны, пространство для снижения процентных ставок сузилось, а продолжающееся расширение финансов США также повысит центр процентных ставок по облигациям США. С другой стороны, продолжающийся прогресс выборов в США также усилил споры о стилях зарубежного рынка.