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Picture Chong Creative/사진 제공: Zhou Jingyu

증권타임스 우치 기자

최근 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 기대감이 크게 높아진 가운데 미국 기술주들이 한때 큰 폭의 매도세를 보인 데다 일본 증시도 이에 연루됐다. 7월 12일 Asia-Pacific Select ETF는 6.49% 급락했으며, 나스닥 테크놀로지 ETF, 니케이 ETF, 나스닥 ETF는 각각 5.26%, 5.08%, 5.05% 하락했다.

잦은 프리미엄 위험 경고와 해외 시장의 충격이 심화되는 가운데 국내 크로스보더 ETF 투기에 대한 열의가 약해지고 일부 펀드가 차익을 얻었으며 일부 현장 펀드의 프리미엄도 수렴하는 모습을 보였다. 프리미엄 금리가 5%를 넘는 크로스보더 ETF가 크게 줄었고, 기존 펀드들 사이에서 난폭하게 추측됐던 아시아태평양 셀렉트 ETF의 최근 프리미엄 금리는 1.62%로 수렴됐다.

국경을 넘나드는 ETF '뒤돌아'

최근 미국이 발표한 6월 CPI 지표가 예상보다 많이 냉각되면서 인플레이션이 4년 만에 최저치를 기록했고, 연준의 금리 인하에 대한 기대감도 높아졌다. 자료가 공개된 후 미국 주식은 먼저 상승했다가 하락했습니다. 기술주는 지난 금요일 반등했지만 초기 손실을 회복하지 못했습니다.

올해 좋은 성과를 거두고 투자자들이 찾는 관련 크로스보더 ETF는 상당한 조정을 겪었고 시장 투기가 약화되었습니다. 7월 12일 Asia-Pacific Select ETF는 6.49% 하락했습니다. Nasdaq Technology ETF, Nikkei ETF 및 Nasdaq ETF는 각각 5.26%, 5.08%, 5.05% 하락했습니다. 하루 만에 18에 도달했습니다.

Asia-Pacific Select ETF는 최근 크로스보더 ETF에 대한 극단적인 펀드 투기를 보여주는 대표적인 사례입니다. 7월 9일 현재 ETF는 4거래일 만에 22% 이상 상승했고, 프리미엄율도 22% 이상 치솟았다. 7월 11일 Asia-Pacific Select ETF의 거래량이 활발해 회전율이 5배 이상으로 시장 1위에 올랐습니다. Asia-Pacific Select ETF 추적지수는 FTSE Asia-Pacific Low Carbon Select Index로, 이 지수의 투자 범위는 태평양 연안의 아시아, 호주, 뉴질랜드 등 아시아태평양 지역 전체를 포괄하며, 아시아태평양 지역 저탄소 산업의 대규모 시가총액 기업의 성과.

그러나 시중 펀드의 높은 프리미엄은 일반적으로 장기적으로 유지하기 어렵습니다. 7월 12일 현재 Asia-Pacific Select ETF는 각각 6.11%, 2.81%, 6.49% 하락세를 보이며 3일 연속 하락세를 보이고 있으며, 프리미엄 금리는 1.62%로 수렴했습니다. .

7월 12일 하락한 크로스보더 ETF 중 주요 크로스보더 ETF는 나스닥지수와 일본시장지수를 추종했다.

과대평가 억제

7월 12일 관련 크로스보더 ETF의 하락폭이 해당 지수의 하락폭보다 훨씬 컸다는 점을 쉽게 알 수 있는데, 이는 시장 투기가 억제되었음을 의미하며, 당일 자산가격 변동폭이 지수에 포함된다는 것을 의미한다. 미래에 대한 비관적인 기대.

연초부터 해외시장의 각종 주가지수는 나스닥 지수, S&P 500 지수, 니케이 225 지수 등 모두 올해 들어 17% 이상 상승했다. Wind 데이터에 따르면 7월 12일 현재 QDII 상품 중 총 51개 크로스보더 ETF가 올해 플러스 수익률을 달성했으며, 이 중 나스닥 테크놀로지 ETF, US 50 ETF, 나스닥 ETF 등 20개 ETF가 20개 이상 증가했다. 연중 %.

투자자들은 좋은 성과를 크게 추구했으며 Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Capitalization Weighted ETF, Harvest Nasdaq 100 ETF, Boshi S&P 500 ETF, Dacheng Nasdaq 100ETF와 Boshi Hang Seng Healthcare ETF의 주식은 해당 연도 동안 각각 41억 1900만 달러, 26억 2100만 달러, 21억 1900만 달러, 18억 4800만 달러, 18억 달러 증가했습니다. Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Value Weighted ETF, Boshi S&P 500 ETF, Castrol The Stark 100 ETF와 Dacheng Nasdaq 100 ETF에 대한 연간 자금 순유입액은 모두 20억 위안을 초과했습니다.

투자자 수요는 늘어나고 있지만 펀드회사의 외환 할당량은 제한적이다. 외환 할당량 제한에 따라 펀드 회사의 자체 외환 할당량이 소진되면 QDII 펀드는 일반적으로 장외 청약을 중단하며 투자자는 관련 장외 상품만 구매할 수 있습니다. 해당 장외 자금 순 가치를 초과하여 자금을 교환하여 펀드 프리미엄 요율을 높입니다.

또한 미국 주식 시장, 일본 주식 시장, 인도 주식 시장 및 기타 지수가 지속적으로 상승함에 따라 이러한 시장은 일정한 돈벌이 효과를 보았고 많은 참가자가 거래소에서 ETF 투기에 자주 참여하고 심지어 무시했습니다. 더 많은 투기적 요소의 존재를 배제하지 않는 프리미엄 위험 경고.

현재 미국 증시 조정으로 인해 시장의 투기 심리가 확실히 억제되고 있습니다. 가장 직관적인 데이터에 따르면 7월 12일 기준 크로스보더 ETF 중 프리미엄 요율이 5% 이상인 펀드는 단 1개뿐이었다.

단기적으로 미국 주식의 높은 변동성 위험에 주의하세요.

최근 몇 년 동안 해외 자산은 투자자들에게 상대적으로 넉넉한 수익을 제공했습니다. 그러나 일부 투자자들은 수년 동안 넉넉한 수익을 계속 제공해온 자산의 경우 이때 약간의 혼란이 자산의 큰 변동을 가져올 수 있다고 말했습니다.

해외자산은 앞으로 어떻게 될 것인가? 다음으로 고려해야 할 위험 요소는 무엇입니까?

7월 12일 글로벌 자본시장의 실적을 보면 항셍지수, 항셍기술지수, 항셍제약업종, 항셍소비재업종이 모두 급등세를 보였다. 미국 기술주와 니케이 225 지수는 높은 수준에서 등락하고 있는 반면 나스닥 생명공학 지수는 계속 상승하고 있습니다.

보시 펀드는 현재 미국 주식의 가치 평가가 이미 금리 인하에 대한 기대를 더 많이 반영하고 있으며 단기적으로는 콜백 위험을 경계하고 있지만 장기적으로는 경제가 완만하게 둔화되고 재정 지출이 늘어날 수 있다고 말했습니다. 계속 확장되고 있으며 미국 주식에는 여전히 할당 가치가 있습니다.

전반적으로 평안증권은 연준의 금리 인하 기대감이 높아지고, 최근 영국과 프랑스의 선거 결과로 지정학적 리스크가 완화되고, 해외 유동성이 개선되고, 금융시장 리스크 선호도가 반등하고, 금리 인하 거래가 본격화될 것으로 전망하고 있다. 중요한 창 기간에. 동시에, 어닝 시즌으로 인한 미국 주식의 변동에 주목해야 합니다. 미국 주식 재무 보고서는 7월부터 차례로 발표될 예정입니다. 그러면 미국 주식의 변동이 촉발될 수 있으므로 개입하기 전에 충분히 조정하는 것이 좋습니다.

"홍콩 주식시장 전체는 연준의 금리 인하, 미국 채권 금리 변동 등 외부 요인에 더 민감합니다. 조기 조정 후 밸류에이션은 상대적으로 완전히 정리되었으며, 한계 변동으로 인해 밸류에이션 유연성이 높아졌습니다. 중국초상펀드는 시장이 지속될 수 있을지 여부가 아직 불투명하다고 분석했다. 펀더멘털의 변화를 관찰할 필요가 있지만, 반대로 홍콩 주식의 밸류에이션이 상대적으로 낮기 때문에 실적 기대치의 변화가 상대적으로 큰 영향을 미친다고 분석했다. 전반적인 평가.

캐세이펀드는 "해외 자본시장의 변동성이 예상대로 확대됐고 하반기에도 변동성이 지속될 것으로 예상된다"며 "6월 비농업 고용이 예상보다 낮았기 때문에 다시 한번 해외 금리 인하 거래가 촉진됐다"고 말했다. 하지만 공간은 제한적일 것으로 예상됩니다. 한편으로는 금리 인하의 거래 공간이 좁아졌고, 미국 금융의 지속적인 확대로 인해 미국 채권 금리의 중심도 높아질 것입니다. 한편, 미국 선거가 계속 진행되면서 해외 시장 스타일에 대한 논쟁도 심화되었습니다.