berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tu Chong Kreatif/Foto disediakan oleh Chen Shuyu/Tabulasi

Reporter Securities Times, Chen Shuyu

Pekan lalu, harga emas melanjutkan tren kenaikannya secara keseluruhan, naik di atas $2,400 per ounce untuk pertama kalinya sejak bulan Mei.

Sejak awal tahun ini, dana dengan emas (saham) dan perak sebagai target investasi utama mereka terus berkinerja baik. Pada 12 Juli, ETF Saham Industri Emas China Securities CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong telah meningkat sebesar 36,86%. dan SDIC UBS Silver Futures meningkat 36,86%, Yongying CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry Stock ETF naik 28,52%, E Fund Gold ETF, Boshi Gold ETF, dll. naik lebih dari 17%.

Data angin menunjukkan bahwa pada penutupan perdagangan pada 11 Juli waktu setempat, harga emas berjangka COMEX dan harga spot emas London keduanya naik lebih dari 1%, dan berada di $2,400 per ons, mencapai level tertinggi baru dalam lebih dari sebulan; harga perak naik lebih signifikan. Harga perak berjangka COMEX dan harga spot perak London keduanya naik lebih dari 2%, dengan harga per ons dilaporkan masing-masing sebesar US$31.725 dan US$31.448. Pada tanggal 12 Juli, harga emas dan perak berjangka yang disebutkan di atas agak terkoreksi, namun masih pada level tinggi.

Mengenai kinerja kuat pasar logam mulia, pasar secara umum percaya bahwa hal ini terutama disebabkan oleh data CPI bulan Juni yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS yang menunjukkan tanda-tanda berlanjutnya perlambatan inflasi.

Dengan data inflasi yang melambat melampaui ekspektasi, dikombinasikan dengan pidato Ketua Federal Reserve yang dovish baru-baru ini, banyak dana publik percaya bahwa ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September akan semakin meningkat, dan harga logam mulia seperti emas diperkirakan akan meningkat. terus meningkat.

Cathay Fund percaya bahwa berdasarkan fundamental saat ini, arahan umum The Fed untuk mempertahankan pelonggaran + penurunan ekonomi dalam jangka menengah tetap positif untuk emas. Dalam jangka panjang, sistem kredit dolar AS menghadapi tantangan karena penerbitan mata uang yang berlebihan dan monetisasi defisit fiskal; ditambah dengan seringnya gejolak geopolitik global yang mendorong diversifikasi cadangan aset, permintaan akan emas sebagai aset yang aman terus berlanjut. meningkatkan. Tren "de-dolarisasi" global membuat emas diperkirakan akan menjadi jangkar penetapan harga baru, dan logam mulia diperkirakan akan memiliki momentum kenaikan.

Liu Tingyu, fund manager ETF Saham Industri Emas Everwin CSI Shanghai-Shenzhen-Hong Kong, mengatakan bahwa menjelang paruh kedua tahun ini, harga emas mungkin masih memiliki ruang untuk naik. Pertama-tama, dari sudut pandang fundamental, dalam siklus penurunan suku bunga global, tren penurunan inflasi AS dan tren kenaikan tingkat pengangguran sulit untuk diubah dalam kondisi suku bunga tinggi jika Federal Reserve memangkas suku bunga di masa depan, diperkirakan akan dimulai babak baru kenaikan utama emas; pada saat yang sama, utang negara-negara besar di seluruh dunia Tren kenaikan akan mendorong harga emas pusat terus meningkat. Kedua, dari perspektif perdagangan, kepemilikan ETF emas (SPDR) terbesar saat ini dan posisi net long non-komersial teraktif di emas berjangka (COMEX) jauh dari rekor tertinggi dalam sejarah (per 3 Juli, hanya dalam 5 tahun terakhir) 65% dan 70% dari high), yang berarti pembeli emas masih memiliki banyak ruang untuk meningkatkan posisinya, dan harga emas mungkin belum mencapai puncaknya; proporsi cadangan emas terhadap cadangan devisa emas utama dunia -Pembeli negara masih relatif rendah dibandingkan dengan rata-rata global. Masih terdapat ruang yang besar untuk perbaikan. Menurut survei terbaru Dewan Emas Dunia, 69% bank sentral yang disurvei akan meningkatkan cadangan emas mereka dalam lima tahun ke depan. lebih positif dibandingkan hasil survei dua tahun terakhir. Terakhir, dari perspektif geopolitik, permainan geopolitik internasional menjadi semakin sengit, dan gangguan geopolitik selama tahun pemilu global dapat menyebabkan peningkatan penghindaran risiko secara berkala.

Selain emas dan perak, tembaga dan minyak juga menjadi komoditas yang mendapat fokus sepanjang tahun ini. Banyak dana publik percaya bahwa paruh kedua tahun ini mungkin akan menyebabkan penurunan dolar AS dan kenaikan komoditas seiring dimulainya siklus penurunan suku bunga The Fed.

Zheng Zheng, manajer umum dan direktur investasi Departemen Manajemen Multi-Aset Boshi Fund, mengatakan penurunan suku bunga The Fed dan situasi geopolitik pada paruh kedua tahun ini akan menjadi dua kekuatan katalis penting bagi pasar komoditas. Di satu sisi, pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan menyesuaikan kebijakan moneternya. Jika suku bunga diturunkan, penambahan berbagai industri di AS akan meningkatkan permintaan komoditas, sehingga meningkatkan harga komoditas. Di sisi lain, perubahan situasi geopolitik, seperti perkembangan konflik Rusia-Ukraina dan konflik Palestina-Israel, dapat mempengaruhi rantai pasokan komoditas dan sentimen pasar. Kedua faktor ini bekerja sama, dan komoditas tersebut memiliki nilai investasi tertentu.

Shen Jing, manajer Morgan Stanley Resources Select Hybrid Fund, mengatakan bahwa kendala pasokan logam industri seperti tembaga adalah dasar yang mendukung harga tinggi, sementara ekspektasi pemulihan ekonomi global telah mendorong harga semakin naik. Meskipun harga tembaga sudah berada pada tingkat yang relatif tinggi, diperkirakan masih ada ruang untuk pertumbuhan harga tembaga dalam jangka menengah dan panjang. Dari perspektif atribut keuangan, selama periode ketika ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve meningkat, faktor-faktor yang menekan harga tembaga telah mereda, sehingga meletakkan dasar bagi kenaikan di awal tahun atribut tembaga adalah alasan bertahap. Dari sudut pandang atribut komoditas, pasokan dan permintaan jangka menengah hingga panjang masih menjadi faktor penentu harga tembaga. Di sisi pasokan, belanja modal tembaga global mencapai puncaknya pada tahun 2013. Belanja modal yang relatif rendah membatasi pelepasan kapasitas produksi baru. Pada saat yang sama, tingkat cadangan tambang tembaga global juga menunjukkan tren menurun, sehingga semakin menghambat pasokan ke depan. Menurut panduan data produksi perusahaan pertambangan besar global, produksi tembaga tahunan diperkirakan akan sedikit meningkat, namun produksi aktual seringkali lebih rendah dari perkiraan karena beberapa faktor yang tidak dapat dikendalikan. Dari segi permintaan, pemulihan permintaan domestik, termasuk pesatnya pertumbuhan kendaraan energi baru, tenaga angin dan fotovoltaik, serta kuatnya permintaan listrik dan AC di ladang tradisional, telah mendukung konsumsi tembaga. membaiknya perekonomian industri global, termasuk di negara-negara maju, peningkatan investasi manufaktur dan infrastruktur di negara-negara berkembang juga telah membuka ruang bagi permintaan konsumsi tembaga global.

Harga minyak mentah sangat dipengaruhi oleh faktor geopolitik dalam konteks terbatasnya pasokan. Pada kuartal kedua, OPEC+ terus memangkas produksi, pengetatan pasokan secara bertahap, dan ketidakpastian konflik geopolitik masih ada, mendorong harga minyak ICE Brent kembali ke level 80-90 dolar AS per barel. Data ekonomi AS relatif tangguh sehingga mendukung konsumsi minyak mentah. Karena permintaan akan segera memasuki musim puncak, harga minyak diperkirakan mendapat dukungan yang kuat. Perubahan konflik geopolitik perlu dicermati dan apakah kebijakan pengurangan produksi OPEC+ pada kuartal ketiga akan dilanjutkan.