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para a indústria de armazenamento, bênçãos e tristezas mistas são o retrato mais verdadeiro agora.

felizmente, a dram e a nand estão a recuperar, assim como a hbm, que emergiu como uma nova força. o que é preocupante é que as perspectivas da indústria não são claras e o crescimento abrandou antes de durar muito.

isto é verdade para os fabricantes coreanos, americanos e japoneses. embora as vendas contínuas de chips de ia tenham trazido muitas oportunidades, a contínua recessão no mercado consumidor também causou dores de cabeça para vários fabricantes.

alguns estão felizes e outros tristes, o que sem dúvida se reflete nas tendências recentes das grandes unidades de armazenamento.

sk hynix

sk hynix é certamente quem menos se preocupa.

embora o morgan stanley tenha sido pessimista em relação à sk hynix em setembro, vendeu suas ações e baixou sua classificação de investimento em dois níveis, causando pânico no mercado de ações coreano por um tempo.

felizmente, neste momento, as perspectivas da sk hynix são relativamente optimistas. em comparação com o morgan stanley, a maioria das corretoras manteve expectativas relativamente estáveis ​​para a sk hynix.durante o mês passado, as previsões de lucro operacional anual e do terceiro trimestre da sk hynix foram revisadas apenas ligeiramente para baixo ou permaneceram estáveis.

o que precisa ser focado é que recentemente a sk hynix anunciou o início da produção em massa de memória 3e de alta largura de banda de 12 camadas (hbm3e), tornando-se o primeiro fornecedor mundial a produzir essa memória em massa. chip ainda este ano, que é a primeira versão de 12 camadas de memória avançada vendida para a nvidia.

em março deste ano, a sk hynix começou a fornecer a versão de 8 camadas do hbm3e para clientes como a nvidia. a capacidade máxima de cada chip hbm3e é de 36 gb, excedendo o limite superior de 24 gb do hbm3. a taxa de transferência de dados é de 9,6 gb por segundo. , o que significa que o uso de quatro gpus de um chip hbm3e de 36 gb pode ler 70 bilhões de parâmetros 35 vezes por segundo.

as pilhas usam a tecnologia de embalagem underfill de moldagem por refluxo em grande escala da sk hynix, que reduz a dissipação de calor em "até 10%", reduzindo assim a espessura da pilha hbm. a sk hynix disse ter sido capaz de criar produtos com 8. com uma pilha hbm de 12 camadas com a mesma altura de pilha, os módulos dinâmicos de memória de acesso aleatório em cada pilha são 40% mais finos do que as gerações anteriores.

o presidente da sk hynix, justin kim, disse em um comunicado: "a sk hynix mais uma vez rompeu os limites tecnológicos e demonstrou nossa liderança na indústria no campo de memória de ia. continuaremos a manter nossa posição como o maior fornecedor mundial de memória de ia. ao mesmo tempo ao mesmo tempo, estamos preparando constantemente produtos de memória de próxima geração para superar os desafios da era da ia.”

afetado pelas notícias da produção em massa do hbm3e de 12 camadas, o preço das ações da sk hynix disparou 9,44% na quinta-feira, fechando em 180.900 won (us$ 136).

mas a hynix não está isenta de preocupações, e a primeira a suportar o peso é a nand.

para a hynix, antes de ingressar na zhizhi memory e adquirir o departamento nand da intel, sua presença no mercado nand era extremamente fraca e era difícil competir com seu concorrente, a samsung.

no entanto, após a participação e aquisição, a divisão nand da hynix começou a subir rapidamente em participação de mercado. de acordo com o último relatório trimestral da trendforce, a samsung ficou em primeiro lugar com uma participação de mercado de 36,9%, enquanto sk hynix e solidigm (anteriormente divisão intel nand))'. a participação de mercado atingiu 22,1%, ocupando firmemente a segunda posição, o que era inimaginável há alguns anos.

no entanto, em comparação com o rápido crescimento da quota de mercado, é o fardo trazido pelo aumento gradual das despesas sk hynix adquiriu os departamentos nand e ssd da intel através de uma transação em duas etapas. na primeira fase, a sk hynix adquiriu o negócio de ssd da intel e a fábrica de nand em dalian, china, por us$ 7 bilhões. na segunda fase, a sk hynix pagará à intel um adicional de us$ 2 bilhões em 2025 para adquirir propriedade intelectual relacionada à fabricação e design de wafer flash nand, funcionários de p&d e funcionários da fábrica de dalian.

isto significa que a hynix terá de pagar mais 2 mil milhões de dólares no próximo ano. no entanto, desde que foi adquirida pela sk hynix em outubro de 2020, a solidigm só se viu numa situação de prejuízo. obteve lucro pela primeira vez. o futuro também não está descartado.

esta é também a razão pela qual a hynix deseja desmembrar a solidigm e listá-la nos estados unidos. a oferta pública da solidigm pode permitir à sk hynix obter uma quantia considerável de dinheiro e compensar parte das despesas de capital como a fábrica da hbm. continua a expandir a produção, solidigm é como se fosse um fardo.

samsung

ao contrário da hynix, a samsung está numa encruzilhada do destino.

a samsung deverá divulgar um relatório provisório de lucros do terceiro trimestre na segunda semana de outubro, mas as empresas de valores mobiliários têm reduzido as previsões de lucro da empresa.

de acordo com o fnguide, a previsão de lucro operacional da samsung no terceiro trimestre foi reduzida para 11,23 trilhões de won (variação de 9,7 trilhões a 14,79 trilhões de won) em setembro, de 13,66 trilhões de won (variação de 11,72 trilhões de won a 15,2 trilhões de won) em agosto), mostrando. uma tendência descendente. 17,78%. o consenso para o lucro operacional anual da samsung também foi reduzido de 45,32 trilhões de won em agosto para 40,82 trilhões de won em setembro, uma queda de 9,93%.

este mês, 15 corretoras sul-coreanas reduziram seus preços-alvo para a samsung electronics, baixando o preço-alvo de consenso para 99.560 won, abaixo da marca de “100.000 won”. parece que ninguém está otimista com o desenvolvimento da samsung semiconductor. por que o antigo senhor do armazenamento caiu a este ponto?

em junho deste ano, o ceo da nvidia, jen-hsun huang, disse em resposta a perguntas sobre o hbm usado no acelerador de ia de sua empresa: "samsung electronics, sk hynix e micron fornecerão hbm para a nvidia". (samsung electronics, micron) passe no teste o mais rápido possível e coloque-o em uso no processo de semicondutores de ia quase um ano depois que hynix passou no teste, a samsung não resolveu esse problema. de agora se tornou "calcanhar de aquiles".

embora a samsung tenha passado posteriormente nos testes relevantes, ela já estava muito atrás da hynix. isso também está relacionado à negligência anterior da samsung em relação à tecnologia hbm.a samsung tem investido ativamente no desenvolvimento da hbm desde 2015 e concluiu com sucesso a primeira produção em massa de produtos comerciais da hbm, superando a hynix no produto de terceira geração hbm2e. no entanto, em 2019, devido ao lento crescimento da demanda do mercado, a samsung reduziu. investimento da hbm e redução do tamanho da equipe, o que resultou em um atraso significativo da hynix em hbm3 e hbm3e.

sob tais circunstâncias, a própria samsung caiu no “desespero” e está fazendo esforços de vida ou morte para garantir a posição de liderança da hbm. em 25 de setembro, o chefe da divisão de armazenamento da samsung electronics disse aos executivos e funcionários: “devemos fazer o nosso melhor para trabalharmos juntos”, “determinamos a direção que devemos tomar para restaurar a competitividade” e “agora precisamos de capacidades de execução. ”

cada departamento da samsung electronics realiza uma reunião geral a cada trimestre, com a participação de executivos seniores, incluindo chefes de departamento, e esta reunião foi realizada especificamente para reconhecer a crise dos semicondutores.em relação à questão levantada pelos funcionários sobre “garantir excelentes talentos e contramedidas para perda de pessoal”, o responsável disse: “por favor, trabalhe duro” e “por favor, proteja os funcionários ao seu redor que estão prestes a sair”.

embora o inverno frio já tenha passado ou ainda não tenha chegado, o departamento de armazenamento da samsung tem sentido frio.

mícron

micron também é um exemplo típico de altos e baixos.

o preço das ações da micron passou por flutuações de montanha-russa este ano. a gigante da memória disparou no primeiro semestre de 2024 e atingiu um recorde em junho. no entanto, o preço das ações caiu quase 40% desde então, tornando-se uma posição de baixa para o morgan stanley. objeto.

mas recentemente, a micron afastou o pessimismo e anunciou previsões inesperadamente fortes de vendas e lucros, registando os maiores ganhos dos últimos 13 anos. a empresa disse em comunicado na quarta-feira que a receita fiscal do primeiro trimestre foi de cerca de us$ 8,7 bilhões. isso se compara à estimativa média dos analistas de us$ 8,32 bilhões. excluindo certos itens, o lucro por ação foi de cerca de 1,74 dólares, em comparação com as expectativas de 1,52 dólares.

o desempenho da micron além das expectativas se deve principalmente ao boom da inteligência artificial. entende-se que a demanda da hbm sempre excedeu a oferta, o que permitiu à micron aumentar os preços e obter contratos garantidos de longo prazo. vendido.

o forte desempenho fez com que as ações subissem 15%, para us$ 109,88, nas negociações de nova york, o maior aumento em um dia desde dezembro de 2011. a micron subiu 29% este ano.

manish bhatia, vice-presidente executivo de operações da micron, disse em uma entrevista que a vantagem da micron é ser o primeiro fabricante de chips a fornecer de forma confiável memória mais avançada em grandes volumes. ele disse que a micron está bem posicionada enquanto as empresas correm para aprimorar seu software e hardware de ia (e usar mais memória no processo).

a micron também ignorou a desaceleração da demanda por pcs e smartphones, os dois maiores mercados de memória. micron disse que as remessas de dispositivos estão começando a crescer novamente, e bhatia disse que esses dispositivos serão cada vez mais equipados com recursos de inteligência artificial que exigem mais chips de memória para funcionar corretamente, o que traz outro benefício.

o ceo sanjay mehrotra disse em um comunicado: “a forte demanda por inteligência artificial está impulsionando um forte crescimento em nossos produtos dram para data centers. entraremos no ano fiscal de 2025 com a melhor posição competitiva na história da micron”.

os executivos esperam que o mercado de chips hbm cresça de us$ 5 bilhões este ano para us$ 25 bilhões em 2025, e o aumento da demanda por chips hbm trará bilhões de dólares em receitas no próximo ano.

mas para a micron ainda existem muitos problemas, não apenas técnicos, mas também de mercado. embora haja uma forte demanda por sistemas de inteligência artificial que usam memória especializada e cara, a maior parte dos negócios da micron ainda vem de pcs e smartphones. estes são mercados maduros onde as vendas aumentaram ligeiramente este ano, mas as taxas de crescimento estão na casa de um dígito, na melhor das hipóteses.

no mercado de hbm, a micron ainda é a mais fraca. segundo previsões da corretora, as vendas de hbm da micron podem chegar a us$ 4 bilhões até 2025, o que permitirá à empresa ocupar cerca de 16% da participação de mercado se quiser contar com a hbm. a ideia de impulsionar o negócio em geral é boa, mas não é suficiente para melhorar a situação geral da micron.

quióxia

para kioxia, o maior problema é que o seu destino não está nas suas mãos.

em 2018, a toshiba, ansiosa para vender seu negócio de armazenamento, atraiu um grupo de empresas estrangeiras para licitar. após uma batalha acirrada, os licitantes foram reduzidos a quatro, nomeadamente hon hai precision, sk hynix, western digital e broadcom.

hon hai fez a oferta mais alta, mas foi eliminada na primeira rodada. o motivo nada mais foi do que sua origem chinesa, por outro lado, também foi privada da qualificação para compra devido a possíveis demissões após a compra. western digital e sk hynix todos fazem parte da aliança eua-japão-coréia do sul, mas a hynix, que é apoiada pelo grupo sk, é mais rica e tem uma oferta mais alta. embora a western digital se oponha fortemente a isso sem a lucrativa western digital, ela. não ajuda.

no final, a toshiba vendeu-a a um consórcio liderado pela bain capital por us$ 18 bilhões. o consórcio contou com a participação de sk hynix, apple, dell, seagate, kingston, etc. sk hynix ocupou uma posição central nele. won (aproximadamente us$ 2,9 bilhões) foram investidos na kioxia, 2,7 trilhões de won foram investidos em fundos de private equity liderados pela bain capital e 1,3 trilhão de won foram usados ​​para adquirir os títulos conversíveis kioxia emitidos pela toshiba.

através deste investimento, a hynix obteve indirectamente cerca de 15% das acções da toshiba storage. a hynix tinha algum controlo sobre as principais mudanças introduzidas pela kioxia, o que também lançou as bases para a situação actual da kioxia.

a kioxia planejou originalmente ser listada na bolsa de valores de tóquio em 2020, mas devido à escalada das tensões comerciais sino-americanas, o plano de listagem foi adiado. em 2023, a kioxia tentou se fundir com a divisão de memória da western digital para melhor competir com a samsung electronics no mercado de memória flash nand. no entanto, esta negociação de fusão foi paralisada devido à oposição da sk hynix. empresa isso representará uma ameaça aos negócios nand da hynix.

no segundo semestre deste ano, houve notícias na indústria de que a kioxia estava se preparando para realizar um ipo em outubro, que se esperava que se tornasse o maior ipo depois do softbank. no entanto, recentemente a kioxia cancelou este plano. entende-se que a bain capital tem como objetivo definir a avaliação de mercado da kioxia em 1,5 biliões de ienes (10,39 mil milhões de dólares), mas a recente queda acentuada nos preços das ações dos pares cotados tornou esta meta de avaliação difícil.

mesmo que a kioxia consiga abrir o capital com sucesso, perderá a oportunidade de se fundir com a western digital. será difícil competir com a samsung e a hynix tanto no mercado como na tecnologia.

digital ocidental

a western digital, que quer se fundir com a kioxia, está numa situação ainda pior.

a western digital estuda uma divisão desde o ano passado. no futuro, será dividida em duas unidades de negócios diferentes, uma produzindo unidades de disco rígido (hdd) e outra produzindo memória flash nand e ssd. o atual ceo da western digital, david goeckeler, será responsável pelos negócios nand e ssd, enquanto irving tan, vice-presidente executivo de operações globais, se tornará ceo dos negócios hdd.

o analista da wedbush, matt bryson, disse que calculou que os negócios nand e ssd da western digital (com base na aquisição da sandisk por us$ 19 bilhões há nove anos) poderiam valer entre us$ 10 bilhões e us$ 23 bilhões como negócios independentes entre eles. ele disse aos assinantes: “nossa análise mostra que o segmento de hdd da western digital vale quase toda a avaliação total da empresa (pouco mais de us$ 20 bilhões), enquanto a avaliação da sandisk é na verdade próxima de zero.

“nossa avaliação da soma das partes indica que o mercado simplesmente não valoriza os negócios nand da western digital.” isso pode ser visto se você comparar a receita anual e a capitalização de mercado da western digital e da seagate. os negócios da seagate são principalmente discos rígidos, com receita de us$ 6,6 bilhões no último ano fiscal. sua capitalização de mercado atual é de us$ 21,4 bilhões. a receita da western digital em seu ano fiscal mais recente foi de us$ 13 bilhões, o dobro da seagate, e sua capitalização de mercado foi de us$ 21,9 bilhões, quase igual à da seagate. portanto, metade dos negócios da western digital são efetivamente inúteis em comparação com a seagate.

é claro que, na verdade, o negócio nand não pode ser completamente inútil, mas isso também prova, até certo ponto, por que a western digital deseja se separar, porque o negócio de hdd foi arrastado em grande medida pela nand, e após a divisão, eles foram em direções diferentes. olá, olá a todos.

embora o desempenho da western digital não seja tão ruim devido à onda de inteligência artificial, a divisão já é uma certeza. talvez a fusão com a kioxia ainda seja a melhor solução, e o mercado nand acabará por se agrupar para o calor.

escreva no final

para a indústria de armazenamento, o ciclo de flutuação é um desastre inevitável. aqueles que conseguem sobreviver podem ganhar mais quota de mercado, enquanto aqueles que não conseguem sobreviver só podem ir à falência e liquidar e esperar pelo preço de venda.

para os gigantes, operar dram e nand ao mesmo tempo pode gerar receitas maiores, mas também acarreta maior pressão financeira. embora focar em nand ou dram possa dar um suspiro de alívio em termos de despesas, também irá enfraquecê-los disfarçadamente. capacidade de resistir aos riscos.

quem pode ser feliz até o fim?