nachricht

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für die speicherbranche sind gemischte segnungen und sorgen derzeit die wahrste darstellung.

glücklicherweise erholen sich dram und nand, ebenso wie hbm, das sich zu einer neuen kraft entwickelt hat. besorgniserregend ist, dass die branchenaussichten unklar sind und sich das wachstum verlangsamt hat, bevor es lange anhielt.

dies gilt für koreanische hersteller, amerikanische hersteller und japanische hersteller. obwohl der anhaltende verkauf von ki-chips viele chancen mit sich brachte, hat der anhaltende abschwung auf dem verbrauchermarkt auch mehreren herstellern kopfschmerzen bereitet.

manche sind glücklich, andere traurig, was sich zweifellos in den jüngsten trends bei großen speicheranlagen widerspiegelt.

sk hynix

sk hynix ist sicherlich derjenige, der sich die wenigsten sorgen macht.

obwohl morgan stanley im september eine pessimistische haltung gegenüber sk hynix einnahm, seine aktien verkaufte und sein investmentrating um zwei stufen senkte, löste das eine zeit lang panik am koreanischen aktienmarkt aus.

glücklicherweise sind die aussichten von sk hynix derzeit relativ optimistisch. im vergleich zu morgan stanley haben die meisten maklerunternehmen relativ stabile erwartungen an sk hynix.im vergangenen monat wurden die prognosen für das betriebsergebnis von sk hynix für das dritte quartal und das jahr nur leicht nach unten korrigiert oder blieben stabil.

worauf man sich konzentrieren muss, ist, dass sk hynix kürzlich den beginn der massenproduktion des 12-schicht-speichers mit hoher bandbreite 3e (hbm3e) angekündigt hat und damit der weltweit erste anbieter ist, der diesen speicher in massenproduktion herstellt. das unternehmen plant, mit der auslieferung dieses fortschrittlichen speichers zu beginnen chip später in diesem jahr, die erste 12-layer-version des erweiterten speichers, die an nvidia verkauft wird.

im märz dieses jahres begann sk hynix mit der lieferung der 8-layer-version von hbm3e an kunden wie nvidia. die maximale kapazität jedes hbm3e-chips beträgt 36 gb und übersteigt damit die 24 gb-obergrenze von hbm3 , was bedeutet, dass die gpu eines 36-gb-hbm3e-chips 70 milliarden parameter 35 mal pro sekunde lesen kann.

die stacks nutzen die großflächige reflow-molding-underfill-packaging-technologie von sk hynix, die angeblich die wärmeableitung um „bis zu 10 %“ reduziert und dadurch die dicke des hbm-stacks reduziert. sk hynix sagte, es sei in der lage gewesen, produkte mit 8 herzustellen bei einem 12-schicht-hbm-stack mit derselben schichtstapelhöhe sind die dynamischen direktzugriffsspeichermodule in jedem stapel 40 % dünner als bei früheren generationen.

justin kim, präsident von sk hynix, sagte in einer erklärung: „sk hynix hat erneut die technologischen grenzen durchbrochen und unsere branchenführerschaft im bereich ki-speicher unter beweis gestellt. wir werden weiterhin unsere position als weltweit größter anbieter von ki-speichern behaupten.“ gleichzeitig bereiten wir kontinuierlich speicherprodukte der nächsten generation vor, um die herausforderungen des ki-zeitalters zu meistern.“

betroffen von der nachricht über die massenproduktion von 12-lagigem hbm3e stieg der aktienkurs von sk hynix am donnerstag um 9,44 % und schloss bei 180.900 won (136 us-dollar).

aber hynix ist nicht ohne sorgen, und der erste, der die hauptlast trägt, ist nand.

bevor hynix zu zhizhi memory wechselte und die nand-abteilung von intel übernahm, war seine präsenz auf dem nand-markt äußerst schwach und es war schwierig, mit seinem mitkonkurrenten samsung zu konkurrieren.

nach der beteiligung und übernahme begann der marktanteil der nand-abteilung von hynix jedoch rasch zu steigen. laut dem neuesten quartalsbericht von trendforce belegte samsung mit einem marktanteil von 36,9 % den ersten platz, während sk hynix und solidigm (ehemals intel nand-abteilung) )“ der marktanteil erreichte 22,1 % und belegte damit den zweiten platz, was vor einigen jahren undenkbar war.

im vergleich zum schnellen wachstum des marktanteils ist es jedoch die belastung, die durch die schrittweise erhöhung der ausgaben entsteht. sk hynix hat die nand- und ssd-abteilungen von intel im rahmen einer zweistufigen transaktion übernommen. in der ersten phase erwarb sk hynix das ssd-geschäft und die nand-produktionsanlage von intel in dalian, china, für 7 milliarden us-dollar. in der zweiten phase wird sk hynix intel im jahr 2025 weitere 2 milliarden us-dollar zahlen, um geistiges eigentum im zusammenhang mit der herstellung und dem design von nand-flash-wafern, f&e-mitarbeitern und fabrikmitarbeitern in dalian zu erwerben.

das bedeutet, dass hynix im nächsten jahr zusätzliche 2 milliarden us-dollar zahlen muss. seit der übernahme durch sk hynix im oktober 2020 befand sich solidigm jedoch erst im zweiten quartal dieses jahres in einer verlustsituation es wurde erstmals ein gewinn erzielt. auch für die zukunft sind verluste möglich.

dies ist auch der grund, warum hynix solidigm ausgliedern und in den usa an die börse bringen möchte. das öffentliche angebot von solidigm kann es sk hynix ermöglichen, eine beträchtliche menge an bargeld zu erhalten und einen teil der investitionsausgaben der hbm-fabrik auszugleichen baut die produktion weiter aus, solidigm ist wie eine belastung.

samsung

im gegensatz zu hynix steht samsung am scheideweg des schicksals.

samsung wird voraussichtlich in der zweiten oktoberwoche einen vorläufigen gewinnbericht für das dritte quartal veröffentlichen, doch wertpapierfirmen haben die gewinnprognosen des unternehmens gesenkt.

laut fnguide wurde die prognose für den betriebsgewinn von samsung im september auf 11,23 billionen won (spanne 9,7 billionen bis 14,79 billionen won) gesenkt, verglichen mit 13,66 billionen won (spanne 11,72 billionen won bis 15,2 billionen won) im august ein abwärtstrend. 17,78 %. auch der konsens für den gesamtjahresbetriebsgewinn von samsung wurde von 45,32 billionen won im august auf 40,82 billionen won im september gesenkt, was einem rückgang von 9,93 % entspricht.

in diesem monat haben 15 südkoreanische broker ihre zielpreise für samsung electronics gesenkt und das konsensziel auf 99.560 won gesenkt, was unter der marke von „100.000 won“ liegt. es scheint, dass niemand optimistisch ist, was die entwicklung von samsung semiconductor angeht. warum ist der ehemalige speicherherr so weit gefallen?

im juni dieses jahres antwortete jen-hsun huang, ceo von nvidia, auf fragen zu hbm, das im ki-beschleuniger seines unternehmens verwendet wird: „samsung electronics, sk hynix und micron werden alle hbm an nvidia liefern.“ (samsung electronics, micron) bestehen sie den test so schnell wie möglich und setzen sie ihn im ki-halbleiterprozess ein. fast ein jahr nachdem hynix den test bestanden hat, hat samsung dieses problem nicht gelöst aus ist nun „achillesferse“ geworden.

obwohl samsung anschließend die entsprechenden tests bestanden hat, lag es bereits weit hinter hynix. dies hängt auch mit der bisherigen vernachlässigung der hbm-technologie durch samsung zusammen.samsung investiert seit 2015 aktiv in die hbm-entwicklung und hat die erste massenproduktion kommerzieller hbm-produkte erfolgreich abgeschlossen und damit hynix beim produkt hbm2e der dritten generation geschlagen. aufgrund des langsamen wachstums der marktnachfrage reduzierte sich samsung jedoch hbm-investitionen führten zu einer verkleinerung des teams, was letztlich dazu führte, dass hynix bei hbm3 und hbm3e deutlich hinterherhinkte.

unter diesen umständen ist samsung selbst in „verzweiflung“ geraten und setzt alles daran, die führungsposition von hbm zu sichern. am 25. september sagte der leiter der speicherabteilung von samsung electronics zu führungskräften und mitarbeitern: „wir müssen unser bestes geben, um zusammenzuarbeiten“, „wir haben die richtung festgelegt, die wir einschlagen müssen, um die wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen“ und „jetzt brauchen wir umsetzungsfähigkeiten.“ ”

jede abteilung von samsung electronics hält vierteljährlich ein umfassendes treffen ab, an dem leitende angestellte und abteilungsleiter teilnehmen. dieses treffen wurde speziell zur berücksichtigung der halbleiterkrise abgehalten.auf die frage der mitarbeiter nach „sicherung hervorragender talente und gegenmaßnahmen bei personalverlusten“ sagte der verantwortliche: „bitte arbeiten sie hart“ und „bitte schützen sie die mitarbeiter um sie herum, die kurz vor dem ausscheiden stehen.“

obwohl der kalte winter vorbei ist oder noch nicht angekommen ist, ist es in der speicherabteilung von samsung kalt.

mikron

auch micron ist ein typisches beispiel für höhen und tiefen.

der aktienkurs von micron erlebte in diesem jahr achterbahnfahrten. der speicherriese stieg im ersten halbjahr 2024 sprunghaft an und erreichte im juni ein rekordhoch. seitdem ist der aktienkurs jedoch um fast 40 % gefallen, was ihn zu einer rückläufigen position macht . objekt.

doch kürzlich hat micron die düstere stimmung hinweggefegt und unerwartet starke umsatz- und gewinnprognosen angekündigt und damit die größten zuwächse der letzten 13 jahre verzeichnet. das unternehmen teilte am mittwoch in einer erklärung mit, dass der umsatz im ersten quartal des geschäftsjahres etwa 8,7 milliarden us-dollar betrug. dem steht die durchschnittliche schätzung der analysten von 8,32 milliarden us-dollar gegenüber. unter ausschluss bestimmter posten betrug der gewinn je aktie etwa 1,74 us-dollar, verglichen mit den erwartungen von 1,52 us-dollar.

die über den erwartungen liegende leistung von micron ist hauptsächlich auf den boom der künstlichen intelligenz zurückzuführen. es wird davon ausgegangen, dass die nachfrage von hbm das angebot immer überstiegen hat, was es micron ermöglicht hat, die preise zu erhöhen und langfristige garantierte verträge zu erhalten ausverkauft.

die starke performance ließ die aktie im new yorker handel um 15 % auf 109,88 us-dollar steigen, den größten tagesanstieg seit dezember 2011. micron ist in diesem jahr um 29 % gestiegen.

manish bhatia, executive vice president of operations bei micron, sagte in einem interview, dass der vorteil von micron darin bestehe, dass es der erste chiphersteller sei, der zuverlässig fortschrittlicheren speicher in großen stückzahlen bereitstelle. er sagte, micron sei gut positioniert, da unternehmen darum kämpften, ihre ki-software und -hardware zu verbessern (und dabei mehr speicher zu verbrauchen).

micron hat auch die nachlassende nachfrage nach pcs und smartphones, den beiden größten speichermärkten, gemeistert. micron sagte, dass die gerätelieferungen jetzt wieder zuzunehmen beginnen, und bhatia sagte, dass diese geräte zunehmend mit funktionen der künstlichen intelligenz ausgestattet werden, die mehr speicherchips erfordern, um ordnungsgemäß zu funktionieren, was einen weiteren vorteil mit sich bringt.

ceo sanjay mehrotra sagte in einer erklärung: „die starke nachfrage nach künstlicher intelligenz treibt das starke wachstum unserer dram-produkte für rechenzentren voran. wir werden mit der besten wettbewerbsposition in der geschichte von micron in das geschäftsjahr 2025 starten.“

führungskräfte gehen davon aus, dass der hbm-chipmarkt von 5 milliarden us-dollar in diesem jahr auf 25 milliarden us-dollar im jahr 2025 wachsen wird und die erhöhte nachfrage nach hbm-chips im nächsten jahr einen umsatz in milliardenhöhe bringen wird.

aber für micron gibt es immer noch viele probleme, nicht nur technische, sondern auch marktbezogene. obwohl eine starke nachfrage nach systemen mit künstlicher intelligenz besteht, die spezialisierte und teure speicher verwenden, kommt der großteil des geschäfts von micron immer noch aus pcs und smartphones. es handelt sich um reife märkte, in denen die umsätze in diesem jahr zwar leicht angezogen haben, die wachstumsraten aber bestenfalls im einstelligen bereich liegen.

auf dem hbm-markt ist micron nach wie vor der schwächste anbieter. bis 2025 könnte der hbm-umsatz von micron 4 milliarden us-dollar erreichen, was es dem unternehmen ermöglichen würde, etwa 16 % des marktes zu erobern die idee, das gesamtgeschäft anzukurbeln, ist gut, reicht aber nicht aus, um die gesamtsituation von micron zu verbessern.

kioxia

für kioxia besteht das größte problem darin, dass er sein eigenes schicksal nicht selbst in der hand hat.

im jahr 2018 lockte toshiba, das sein speichergeschäft verkaufen wollte, eine reihe ausländischer unternehmen zur angebotsabgabe an. nach einem erbitterten kampf wurden die bieter auf vier reduziert, nämlich hon hai precision, sk hynix, western digital und broadcom.

hon hai hatte das höchstgebot, schied jedoch in der ersten runde aus, weil broadcom andererseits aufgrund möglicher entlassungen nach dem kauf nicht mehr berechtigt war western digital und sk hynix sind alle teil der allianz zwischen den usa, japan und südkorea, aber hynix, das von der sk group unterstützt wird, ist reicher und hat ein höheres angebot hilft nicht.

am ende verkaufte toshiba es für 18 milliarden us-dollar an ein konsortium unter der führung von bain capital. an dem konsortium beteiligten sich sk hynix, apple, dell, seagate, kingston usw. sk hynix nahm dabei eine schlüsselposition ein won (ca. 2,9 milliarden us-dollar) wurden in kioxia investiert, 2,7 billionen won wurden in von bain capital geführte private-equity-fonds investiert und 1,3 billionen won wurden für den erwerb der von toshiba ausgegebenen kioxia-wandelanleihen verwendet.

durch diese investition erlangte hynix indirekt etwa 15 % der aktien von toshiba storage. hynix hatte eine gewisse kontrolle über die von kioxia vorgenommenen großen veränderungen, die auch den grundstein für die aktuelle situation von kioxia legten.

kioxia hatte ursprünglich geplant, im jahr 2020 an der tokioter börse zu notieren, doch aufgrund der eskalation der chinesisch-amerikanischen handelsspannungen wurde der notierungsplan verschoben. im jahr 2023 versuchte kioxia, mit der speichersparte von western digital zu fusionieren, um besser mit samsung electronics auf dem nand-flash-speichermarkt konkurrieren zu können. diese fusionsverhandlungen gerieten jedoch aufgrund des widerstands von sk hynix ins stocken unternehmen es wird eine bedrohung für das nand-geschäft von hynix darstellen.

in der zweiten hälfte dieses jahres gab es in der branche die nachricht, dass kioxia einen börsengang im oktober vorbereitete, der voraussichtlich der größte börsengang nach softbank werden würde. kioxia hat diesen plan jedoch kürzlich abgesagt. es wird davon ausgegangen, dass bain capital angestrebt hat, die marktbewertung von kioxia auf 1,5 billionen yen (10,39 milliarden us-dollar) festzulegen, aber der jüngste starke rückgang der aktienkurse börsennotierter mitbewerber hat dieses bewertungsziel erschwert.

selbst wenn kioxia erfolgreich an die börse gehen kann, wird es schwierig sein, mit samsung und hynix auf dem markt und in der technologie zu konkurrieren.

western digital

in einer noch schlimmeren situation befindet sich western digital, das mit kioxia fusionieren will.

western digital prüft seit letztem jahr eine aufteilung. künftig soll das unternehmen in zwei verschiedene geschäftsbereiche aufgeteilt werden, von denen einer festplattenlaufwerke (hdd) und der andere nand-flash-speicher und ssd produziert. der derzeitige ceo von western digital, david goeckeler, wird für das nand- und ssd-geschäft verantwortlich sein, während irving tan, executive vice president of global operations, ceo des hdd-geschäfts wird.

der wedbush-analyst matt bryson sagte, er habe berechnet, dass die nand- und ssd-geschäfte von western digital (basierend auf der 19-milliarden-dollar-übernahme von sandisk vor neun jahren) als eigenständige unternehmen zwischen 10 und 23 milliarden us-dollar wert sein könnten. er sagte den abonnenten: „unsere analyse zeigt, dass das hdd-segment von western digital fast den gesamten gesamtwert des unternehmens wert ist (etwas mehr als 20 milliarden us-dollar), während der wert von sandisk tatsächlich nahe null liegt.“

„unsere gesamtbewertung zeigt, dass der markt das nand-geschäft von western digital einfach nicht schätzt.“ dies zeigt sich, wenn man den jahresumsatz und die marktkapitalisierung von western digital und seagate vergleicht. das geschäft von seagate besteht hauptsächlich aus festplatten und erwirtschaftete im letzten geschäftsjahr einen umsatz von 6,6 milliarden us-dollar. die aktuelle marktkapitalisierung beträgt 21,4 milliarden us-dollar. der umsatz von western digital betrug im letzten geschäftsjahr 13 milliarden us-dollar, doppelt so viel wie der von seagate, und die marktkapitalisierung betrug 21,9 milliarden us-dollar, fast genauso viel wie die von seagate. im vergleich zu seagate ist also die hälfte des geschäfts von western digital praktisch wertlos.

tatsächlich kann das nand-geschäft natürlich nicht völlig wertlos sein, aber das beweist in gewisser weise auch, warum western digital sich aufspalten will, denn das hdd-geschäft wurde durch nand erheblich in mitleidenschaft gezogen, und nach der spaltung sie gingen in verschiedene richtungen. hallo, ich grüße alle.

obwohl die leistung von western digital aufgrund der welle der künstlichen intelligenz nicht allzu schlecht ist, ist die spaltung bereits sicher. vielleicht ist die fusion mit kioxia immer noch die beste lösung, und der nand-markt wird sich irgendwann in richtung einer gruppierung für mehr wärme bewegen.

schreibe am ende

für die speicherbranche ist der fluktuationszyklus eine unvermeidliche katastrophe. wer ihn überleben kann, kann mehr marktanteile gewinnen, während diejenigen, die ihn nicht überleben können, nur bankrott gehen, liquidieren und auf den verkauf warten können.

für giganten kann der gleichzeitige betrieb von dram und nand zu höheren einnahmen führen, bringt aber auch einen höheren finanziellen druck mit sich. die konzentration auf nand oder dram kann zwar zu einer erleichterung bei den ausgaben führen, sie wird jedoch auch geschwächt fähigkeit, risiken zu widerstehen.

wer kann bis zum schluss glücklich sein?