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pour l’industrie du stockage, un mélange de bénédictions et de chagrins est désormais le portrait le plus fidèle.

heureusement, les dram et nand se redressent, ainsi que hbm, qui est devenu une nouvelle force. ce qui est inquiétant, c'est que les perspectives du secteur ne sont pas claires et que la croissance a ralenti avant de durer longtemps.

cela est vrai pour les fabricants coréens, américains et japonais. bien que les ventes continues de puces ia aient apporté de nombreuses opportunités, le ralentissement continu du marché grand public a également causé des maux de tête à plusieurs fabricants.

certains sont heureux, d’autres sont tristes, ce qui se reflète sans aucun doute dans les tendances récentes des grandes usines de stockage.

sk hynix

sk hynix est certainement celui qui a le moins de soucis.

bien que morgan stanley ait été baissière sur sk hynix en septembre, elle a vendu ses actions et a abaissé sa note d'investissement de deux niveaux, provoquant pendant un certain temps la panique sur le marché boursier coréen.

heureusement, à l'heure actuelle, les perspectives de sk hynix sont relativement optimistes. par rapport à morgan stanley, la plupart des maisons de courtage ont maintenu des attentes relativement stables pour sk hynix.au cours du mois dernier, les prévisions de bénéfice d'exploitation du troisième trimestre et de l'année de sk hynix n'ont été que légèrement révisées à la baisse ou sont restées stables.

ce sur quoi il faut se concentrer, c'est que sk hynix a récemment annoncé le début de la production en série de la mémoire 3e à 12 couches à large bande passante (hbm3e), devenant ainsi le premier fournisseur au monde à produire en masse cette mémoire. puce plus tard cette année, qui est la première version à 12 couches de mémoire avancée vendue à nvidia.

en mars de cette année, sk hynix a commencé à fournir la version 8 couches du hbm3e à des clients tels que nvidia. la capacité maximale de chaque puce hbm3e est de 36 go, dépassant la limite supérieure de 24 go du hbm3. le taux de transfert de données est de 9,6 go par seconde. , ce qui signifie utiliser quatre le gpu d'une puce hbm3e de 36 go peut lire 70 milliards de paramètres 35 fois par seconde.

les piles utilisent la technologie d'emballage sous remplissage par moulage par refusion à grande échelle de sk hynix, qui est censée réduire la dissipation thermique de « jusqu'à 10 % », réduisant ainsi l'épaisseur de la pile hbm. sk hynix a déclaré avoir été en mesure de créer des produits avec 8. avec une pile hbm à 12 couches de même hauteur de couche, les modules de mémoire vive dynamique de chaque pile sont 40 % plus fins que les générations précédentes.

le président de sk hynix, justin kim, a déclaré dans un communiqué : « sk hynix a une fois de plus dépassé les limites technologiques et démontré notre leadership industriel dans le domaine de la mémoire ia. nous continuerons à maintenir notre position de plus grand fournisseur mondial de mémoire ia. temps, nous préparons régulièrement des produits de mémoire de nouvelle génération pour relever les défis de l’ère de l’ia.

affecté par l'annonce de la production en série du hbm3e à 12 couches, le cours de l'action sk hynix a grimpé de 9,44% jeudi pour clôturer à 180 900 wons (136 dollars).

mais hynix n’est pas sans soucis, et le premier à en faire les frais est nand.

pour hynix, avant de rejoindre zhizhi memory et d'acquérir le département nand d'intel, sa présence sur le marché nand était extrêmement faible et il était difficile de rivaliser avec son concurrent samsung.

cependant, après l'actionnariat et l'acquisition, la division nand d'hynix a commencé à augmenter rapidement sa part de marché. selon le dernier rapport trimestriel de trendforce, samsung s'est classé premier avec une part de marché de 36,9 %, tandis que sk hynix et solidigm (anciennement division intel nand) )'. la part de marché de l'entreprise atteint 22,1 %, occupant fermement la deuxième position, inimaginable il y a quelques années.

cependant, comparé à la croissance rapide de la part de marché, c'est le fardeau apporté par l'augmentation progressive des dépenses que sk hynix a acquis les départements nand et ssd d'intel dans le cadre d'une transaction en deux étapes. dans un premier temps, sk hynix a acquis l'activité ssd d'intel et l'usine de fabrication nand à dalian, en chine, pour 7 milliards de dollars. dans la deuxième phase, sk hynix versera à intel 2 milliards de dollars supplémentaires en 2025 pour acquérir la propriété intellectuelle liée à la fabrication et à la conception de plaquettes flash nand, aux employés de r&d et aux employés de l'usine de dalian.

cela signifie qu'hynix devra payer 2 milliards de dollars supplémentaires l'année prochaine. cependant, depuis son acquisition par sk hynix en octobre 2020, solidigm n'a été en perte qu'au deuxième trimestre de cette année. elle a réalisé un bénéfice pour la première fois. l'avenir n'est pas exclu. il existe également une possibilité de pertes.

c'est aussi la raison pour laquelle hynix souhaite scinder solidigm et la coter aux états-unis. l'introduction en bourse de solidigm peut permettre à sk hynix d'obtenir une somme considérable de liquidités et de compenser une partie des dépenses d'investissement de l'usine hbm. continue d'étendre sa production, solidigm est comme si c'était un fardeau.

samsung

contrairement à hynix, samsung est à la croisée des chemins.

samsung devrait publier un rapport provisoire sur ses résultats du troisième trimestre au cours de la deuxième semaine d'octobre, mais les sociétés de bourse ont revu à la baisse les prévisions de bénéfices de l'entreprise.

selon fnguide, les prévisions de bénéfice d'exploitation de samsung pour le troisième trimestre ont été abaissées à 11 230 milliards de wons (fourchette de 9 700 milliards de wons à 14 790 milliards de wons) en septembre, contre 13 660 milliards de wons (fourchette de 11 720 milliards de wons à 15 200 milliards de wons) en août. montrant une tendance à la baisse. 17,78%. le consensus sur le bénéfice d'exploitation annuel de samsung a également été révisé à la baisse, passant de 45.320 milliards de wons en août à 40.820 milliards de wons en septembre, soit une baisse de 9,93%.

ce mois-ci, 15 maisons de courtage coréennes ont abaissé leurs prix cibles pour samsung electronics, abaissant le prix cible consensuel à 99 560 wons, en dessous de la barre des « 100 000 wons ». il semble que personne ne soit optimiste quant au développement de samsung semiconductor. pourquoi l'ancien seigneur du stockage est-il tombé à ce point ?

en juin de cette année, le pdg de nvidia, jen-hsun huang, a déclaré en réponse aux questions sur le hbm utilisé dans l'accélérateur d'ia de son entreprise : « samsung electronics, sk hynix et micron fourniront tous du hbm à nvidia. (samsung electronics, micron) réussissez le test dès que possible et utilisez-le dans le processus des semi-conducteurs ai près d'un an après qu'hynix ait réussi le test, samsung n'a pas résolu ce problème dont samsung était autrefois fier. est désormais devenu le « talon d'achille ».

bien que samsung ait ensuite réussi les tests correspondants, il était déjà loin derrière hynix. cela est également lié à la négligence antérieure de samsung à l'égard de la technologie hbm.samsung investit activement dans le développement de hbm depuis 2015 et a réalisé avec succès la première production de masse de produits commerciaux hbm, battant hynix sur le produit de troisième génération hbm2e. cependant, en 2019, en raison de la lente croissance de la demande du marché, samsung a réduit. hbm a investi et réduit la taille de l'équipe, ce qui a finalement abouti à un retard significatif par rapport à hynix dans hbm3 et hbm3e.

dans de telles circonstances, samsung lui-même est tombé dans le « désespoir » et déploie des efforts de vie ou de mort pour assurer la position de leader de hbm. le 25 septembre, le responsable de la division stockage de samsung electronics a déclaré aux dirigeants et aux employés : « nous devons faire de notre mieux pour travailler ensemble », « nous avons déterminé la direction que nous devons prendre pour restaurer la compétitivité » et « nous avons maintenant besoin de capacités d'exécution. »

chaque département de samsung electronics organise chaque trimestre une réunion plénière, à laquelle participent des cadres supérieurs, y compris des chefs de département, et cette réunion a été organisée spécifiquement pour reconnaître la crise des semi-conducteurs.concernant la question soulevée par les employés concernant « la garantie d'excellents talents et les mesures à prendre en cas de perte de personnel », le responsable a répondu : « s'il vous plaît, travaillez dur » et « s'il vous plaît, protégez les employés autour de vous qui sont sur le point de partir ».

bien que l'hiver froid soit passé ou ne soit pas encore arrivé, le service de stockage de samsung a froid.

micron

micron est également un exemple typique de hauts et de bas.

le cours de l'action de micron a connu des fluctuations en dents de scie cette année. le géant de la mémoire a grimpé en flèche au premier semestre 2024 et a atteint un niveau record en juin. cependant, le cours de l'action a chuté de près de 40 % depuis lors, ce qui en fait une position baissière pour morgan stanley. . objet.

mais récemment, micron a balayé la morosité et annoncé des prévisions de ventes et de bénéfices étonnamment élevées, enregistrant les gains les plus importants des 13 dernières années. la société a déclaré mercredi dans un communiqué que son chiffre d'affaires pour le premier trimestre s'élevait à environ 8,7 milliards de dollars. cela se compare à l’estimation moyenne des analystes de 8,32 milliards de dollars. hors certains éléments, le bénéfice par action était d'environ 1,74 $, contre 1,52 $ attendu.

les performances de micron qui dépassent les attentes reposent principalement sur le boom de l'intelligence artificielle. il est entendu que la demande de hbm a toujours dépassé l'offre, ce qui a permis à micron d'augmenter ses prix et d'obtenir des contrats garantis à long terme. épuisé.

cette solide performance a fait grimper le titre de 15 % à 109,88 $ à new york, la plus forte hausse sur une journée depuis décembre 2011. micron a augmenté de 29 % cette année.

manish bhatia, vice-président exécutif des opérations de micron, a déclaré dans une interview que l'avantage de micron réside dans le fait qu'il est le premier fabricant de puces à fournir de manière fiable une mémoire plus avancée dans des volumes élevés. il a déclaré que micron est bien placé alors que les entreprises s'efforcent d'améliorer leurs logiciels et matériels d'ia (et d'utiliser plus de mémoire dans le processus).

micron a également ignoré le ralentissement de la demande de pc et de smartphones, les deux plus grands marchés de mémoire. micron a déclaré que les livraisons d'appareils commençaient à nouveau à croître, et bhatia a déclaré que ces appareils seraient de plus en plus équipés de fonctionnalités d'intelligence artificielle qui nécessiteraient davantage de puces de mémoire pour fonctionner correctement, ce qui apporterait un autre avantage.

le pdg sanjay mehrotra a déclaré dans un communiqué : « la forte demande en matière d'intelligence artificielle entraîne une forte croissance de nos produits dram pour centres de données. nous aborderons l'exercice 2025 avec la meilleure position concurrentielle de l'histoire de micron. »

les dirigeants s'attendent à ce que le marché des puces hbm passe de 5 milliards de dollars cette année à 25 milliards de dollars en 2025, et la demande accrue de puces hbm générera des milliards de dollars de revenus l'année prochaine.

mais pour micron, il reste encore de nombreux problèmes, non seulement techniques mais aussi liés au marché. même s'il existe une forte demande pour des systèmes d'intelligence artificielle utilisant une mémoire spécialisée et coûteuse, la majeure partie de l'activité de micron provient toujours des pc et des smartphones. il s’agit de marchés matures où les ventes ont légèrement augmenté cette année, mais avec des taux de croissance au mieux inférieurs à 10 %.

sur le marché des hbm, micron reste le plus faible. selon les prévisions du courtier, ses ventes de hbm pourraient atteindre 4 milliards de dollars d'ici 2025, ce qui permettra à l'entreprise d'occuper environ 16 % de part de marché si elle veut s'appuyer sur celles de hbm. l'idée de dynamiser l'activité globale est bonne, mais elle ne suffit pas à améliorer la situation globale de micron.

kioxia

pour kioxia, le plus gros problème est que son propre destin n’est pas entre ses mains.

en 2018, toshiba, désireux de vendre son activité de stockage, a attiré un certain nombre d'entreprises étrangères. après une bataille acharnée, les soumissionnaires ont été réduits à quatre, à savoir hon hai precision, sk hynix, western digital et broadcom.

hon hai a présenté l'offre la plus élevée, mais a été éliminée au premier tour. la raison en est que broadcom, en revanche, a également été privée de la qualification d'achat en raison d'éventuels licenciements après l'achat. western digital et sk hynix ils font tous partie de l'alliance états-unis-japon-corée du sud, mais hynix, qui est soutenu par sk group, est plus riche et a une offre plus élevée. bien que western digital s'y oppose fermement sans le lucratif western digital, il le fait. n'aide pas.

en fin de compte, toshiba l'a vendu à un consortium dirigé par bain capital pour 18 milliards de dollars américains. le consortium comprenait sk hynix, apple, dell, seagate, kingston, etc. sk hynix y occupait une position centrale pour 4 000 milliards. won (environ 2,9 milliards de dollars) a été investi dans kioxia, 2,7 billions de won ont été investis dans des fonds de capital-investissement dirigés par bain capital et 1,3 billion de won ont été utilisés pour acquérir les obligations convertibles kioxia émises par toshiba.

grâce à cet investissement, hynix a obtenu indirectement environ 15 % des actions de toshiba storage. hynix avait un certain contrôle sur les changements majeurs apportés par kioxia, ce qui a également jeté les bases de la situation actuelle de kioxia.

kioxia avait initialement prévu d'être cotée à la bourse de tokyo en 2020, mais en raison de l'escalade des tensions commerciales sino-américaines, le projet de cotation a été reporté. en 2023, kioxia a tenté de fusionner avec la division mémoire de western digital pour mieux concurrencer samsung electronics sur le marché de la mémoire flash nand. cependant, cette négociation de fusion a été bloquée en raison de l'opposition de sk hynix. entreprise cela constituera une menace pour l’activité nand d’hynix.

au cours du second semestre de cette année, l'industrie a appris que kioxia se préparait à procéder à une introduction en bourse en octobre, qui devrait devenir la plus grande introduction en bourse après softbank. cependant, kioxia a récemment annulé ce plan. il est entendu que bain capital avait pour objectif de fixer la valorisation boursière de kioxia à 1,5 billion de yens (10,39 milliards de dollars), mais la récente forte baisse des cours des actions de ses pairs cotés a rendu cet objectif de valorisation difficile.

même si kioxia parvient à entrer en bourse, elle perdra l'opportunité de fusionner avec western digital. il sera difficile de rivaliser avec samsung et hynix, tant sur le marché que sur le plan technologique.

numérique occidental

western digital, qui souhaite fusionner avec kioxia, est dans une situation encore pire.

western digital étudie une scission depuis l'année dernière. à l'avenir, elle sera divisée en deux unités commerciales différentes, l'une produisant des disques durs (hdd) et l'autre produisant de la mémoire flash nand et des ssd. l'actuel pdg de western digital, david goeckeler, sera responsable des activités nand et ssd, tandis qu'irving tan, vice-président exécutif des opérations mondiales, deviendra pdg de l'activité hdd.

l'analyste de wedbush, matt bryson, a déclaré avoir calculé que les activités nand et ssd de western digital (sur la base de l'acquisition de sandisk pour 19 milliards de dollars il y a neuf ans) pourraient valoir entre 10 et 23 milliards de dollars en tant qu'activités autonomes. il a déclaré aux abonnés : « notre analyse montre que le segment des disques durs de western digital représente la quasi-totalité de la valorisation totale de l'entreprise (un peu plus de 20 milliards de dollars), alors que la valorisation de sandisk est en réalité proche de zéro.

"notre évaluation globale indique que le marché ne valorise tout simplement pas l'activité nand de western digital." cela se voit si l'on compare le chiffre d'affaires annuel et la capitalisation boursière de western digital et de seagate. l'activité de seagate concerne principalement les disques durs, avec un chiffre d'affaires de 6,6 milliards de dollars au cours du dernier exercice. sa capitalisation boursière actuelle est de 21,4 milliards de dollars. le chiffre d'affaires de western digital au cours de son dernier exercice financier s'élevait à 13 milliards de dollars, soit le double de celui de seagate, et sa capitalisation boursière était de 21,9 milliards de dollars, soit presque la même chose que celle de seagate. la moitié des activités de western digital ne valent donc rien par rapport à celles de seagate.

bien sûr, en fait, l'activité nand ne peut pas être complètement sans valeur, mais cela prouve aussi dans une certaine mesure pourquoi western digital souhaite se scinder, car l'activité hdd a été considérablement entraînée vers le bas par nand, et après la scission, ils sont allés dans des directions différentes. bonjour, je suis bonjour à tous.

même si les performances de western digital ne sont pas trop mauvaises grâce à la vague de l'intelligence artificielle, la scission est déjà une certitude. peut-être que la fusion avec kioxia reste la meilleure solution, et le marché nand finira par s'orienter vers un regroupement pour se réchauffer.

écris à la fin

pour l'industrie du stockage, le cycle de fluctuation est un désastre inévitable. ceux qui peuvent y survivre peuvent gagner plus de parts de marché, tandis que ceux qui ne peuvent pas y survivre ne peuvent que faire faillite, liquider et attendre que le prix se vende.

pour les géants, l'exploitation simultanée de la dram et de la nand peut générer des revenus plus élevés, mais cela entraîne également une pression financière plus élevée. même si se concentrer sur la nand ou la dram peut pousser un soupir de soulagement en termes de dépenses, cela les affaiblira également de manière déguisée. capacité à résister aux risques.

qui peut être heureux jusqu'au bout ?