fonte: corretora china

como representantes de fundos de médio e longo prazo, muitos gigantes dos seguros afirmaram que é de grande importância melhorar as políticas e sistemas de apoio à entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado, orientar os fundos de seguros para otimizar o longo prazo mecanismo de avaliação e ajudar os fundos de seguros a realizar "investimentos de longo prazo" na nova era para desempenhar um papel melhor em áreas-chave, como a produtividade de qualidade. o capital de seguros também fez sugestões sobre o cultivo e fortalecimento do capital de seguros como capital paciente.

otimização da avaliação de longo prazo e investimento diferenciado em anuidades empresariais chamam a atenção

as "opiniões orientadoras" propõem três medidas principais: "construir e cultivar um ecossistema de mercado de capitais que incentive o investimento a longo prazo", "desenvolver vigorosamente fundos públicos de capital e apoiar o desenvolvimento constante de fundos de investimento em valores mobiliários privados" e "esforçar-se para melhorar o apoio políticas e sistemas de entrada no mercado de diversos tipos de fundos de médio e longo prazo”.

o responsável pela china life assets, subsidiária do china life group, acredita que "esforçar-se por melhorar as políticas e sistemas de apoio à entrada no mercado de vários tipos de fundos de médio e longo prazo" é de grande importância para fundos de seguros de médio e longo prazo.

em primeiro lugar, a optimização do mecanismo de avaliação a longo prazo ajudará a aliviar o problema do desfasamento entre os objectivos de investimento a longo prazo dos fundos de médio e longo prazo, tendo o capital de seguros como núcleo e o ciclo de avaliação a curto prazo. limitados pela contabilidade, avaliação de desempenho, solvência e outros requisitos, os fundos de seguros ainda enfrentam certas restrições práticas no investimento em ações, e o rácio de investimento em ações da maioria das companhias de seguros ainda está longe do limite superior da política.

em segundo lugar, as “opiniões orientadoras” abriram a exploração de investimentos diferenciados em anuidades empresariais. no actual processo de gestão de anuidades empresariais, a maioria das empresas formulou uma estratégia de investimento unificada para operações de investimento, mas é difícil ter em conta grupos com diferentes preferências de risco durante a execução. . na alocação de activos isto reflecte-se na proporção relativamente baixa de activos de capital. se as opções de investimento pessoal das anuidades empresariais forem abertas, será útil refletir plenamente as preferências de risco dos proprietários de fundos no processo de investimento, realizar a alocação de ativos personalizada orientada para o cliente e ajudar os funcionários a utilizar plenamente o dividendo de tempo trazido por longo prazo. investimento a prazo, melhorar a alocação de activos de risco e obter retornos estáveis ​​ao longo dos ciclos.

duan guosheng, vice-presidente executivo, diretor de investimentos do taikang insurance group e ceo da taikang assets, notou muitos conteúdos nas "opiniões de orientação", tais como: estabelecimento e melhoria de fundos de seguros comerciais, vários tipos de pensões e outros de médio e longo prazo. fundos de prazo com um ciclo longo de mais de três anos mecanismo de avaliação para promover o estabelecimento de uma orientação de desempenho de longo prazo, melhorar o sistema nacional de política de investimento do fundo de segurança social e do fundo de seguro de pensão básico, apoiar os empregadores qualificados para liberalizar as opções de investimento individuais para anuidades empresariais; e incentivar os gestores de fundos de anuidades empresariais a explorar e realizar investimentos diferenciados, etc.

"como instituição de gestão de activos de seguros, concordamos plenamente com as "opiniões de orientação". estas orientações políticas abordam eficazmente os problemas que os seguros, as anuidades, a segurança social e outros fundos enfrentam frequentemente no processo de investimento real. as "opiniões de orientação" abordam estas questões. "apoiamos firmemente e respondemos às políticas do comitê central do partido e da comissão reguladora de valores mobiliários da china, e esperamos que os detalhes relevantes da política sejam implementados o mais rápido possível para concretizar ainda mais os atributos dos fundos de seguros como pacientes. capital e envidar esforços para aumentar a confiança no mercado de capitais." maior contribuição."

ainda há espaço para melhorias na proporção de participações de investidores institucionais

o responsável pela china life asset afirmou que as "opiniões orientadoras" claramente mencionadas nos objectivos principais "promover um aumento significativo na escala e proporção do investimento de capital de médio e longo prazo, uma estrutura de investidores mais razoável no mercado de capitais e o fortalecimento abrangente da natureza de longo prazo do comportamento de investimento e da estabilidade inerente do mercado." ".

a pessoa disse que, de acordo com estatísticas da comissão reguladora de valores mobiliários da china, no final de agosto de 2024, investidores institucionais, como fundos públicos de ações, fundos de seguros e vários fundos de pensão, detinham um total de ações a com um valor de mercado circulante de 14,5 trilhões de yuans, um aumento de mais de 100% desde o início de 2019., representando 17% do valor de mercado circulante das ações a para 22,2%. no final de junho de 2024, a escala dos fundos de seguros que investem em acções era de 2,08 biliões de yuans, representando 3,15% do valor de mercado circulante das acções a durante o mesmo período, a escala total dos fundos de seguros que investem em acções e; os fundos de investimento mobiliário atingiram 3,78 trilhões de yuans, um aumento de 96,8% em relação ao nível do início de 2019.

“as operações de investimento de capital de médio e longo prazo são altamente especializadas e estáveis, o que é de grande importância para superar as flutuações do mercado de curto prazo e desempenhar o papel de ‘estabilizador’ e ‘pedra de lastro’ no mercado de capitais. ' posições no mercado de ações ainda há muito espaço para melhorias”, disse a pessoa acima mencionada da china life asset management.

a pessoa acima mencionada responsável pela china life assets fez sugestões sobre o cultivo e expansão dos fundos de seguros como capital paciente:

por um lado, recomenda-se enriquecer ainda mais o modelo de investimento a longo prazo dos fundos de seguros comerciais. por exemplo, o capital de seguros pode ser apoiado para participar no aumento fixo das empresas cotadas, e as companhias de seguros qualificadas podem ser autorizadas a criar fundos de capital privado para participar em investimentos no mercado de ações e aumentar a escala dos fundos de capital privado. a criação de fundos de capital privado para investimento em ações a longo prazo aliviará significativamente a perturbação das flutuações dos preços das ações a curto prazo nos lucros atuais e nos ativos líquidos das companhias de seguros e ajudará os fundos de seguros a aumentar o investimento em indústrias emergentes estratégicas, produção avançada, novas infraestruturas e outros campos, servindo ao desenvolvimento de novas forças produtivas de qualidade.

por outro lado, recomenda-se uma maior eliminação dos obstáculos institucionais que afectam o investimento a longo prazo dos fundos de seguros. a primeira é otimizar e melhorar os fatores de risco de investimento relacionados com a solvência. o actual coeficiente mínimo de cálculo de capital para o investimento em acções na segunda fase do c-ross ainda é relativamente elevado. se as áreas de investimento em acções e os períodos de detenção puderem ser subdivididos, e os factores de risco de investimento puderem ser adequadamente reduzidos para objectivos detidos a longo prazo, a alocação de investimentos de longo prazo em fundos de seguros será ainda melhorada. a segunda é optimizar e melhorar as normas contabilísticas para activos de capital de investimento de longo prazo em seguros. ao abrigo das novas normas para instrumentos financeiros, a mensuração do justo valor aumenta as flutuações dos lucros das companhias de seguros. se as normas contabilísticas para investimentos a longo prazo das companhias de seguros puderem ser optimizadas, as companhias de seguros serão ainda mais encorajadas a deter activos de capital de alta qualidade a longo prazo. prazo. a terceira é propor o levantamento das restrições ao investimento em ações em companhias de seguros.

“conveniência de intercâmbio” traz múltiplos impactos positivos

anteriormente, em 24 de setembro, "um banco, uma agência, uma reunião" foi anunciado numa conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado para promover seguros e outros fundos de médio e longo prazo para apoiar o desenvolvimento constante do mercado de capitais. entre eles, o governador do banco central, pan gongsheng, disse que a criação de novas ferramentas de política monetária apoiará o desenvolvimento estável do mercado de ações, que tem atraído a atenção do mercado. uma delas é criar facilidades de swap para títulos, fundos e companhias de seguros para apoiar títulos, fundos e companhias de seguros qualificados para obter liquidez do banco central através de penhor de activos.

em relação à política monetária inovadora do banco central de "facilidades de troca", su gang, diretor de investimentos da china pacific insurance, disse que isso demonstra a firme determinação do país em manter a estabilidade do mercado financeiro e promover o desenvolvimento saudável do mercado de capitais. ele acredita que o impacto positivo desta política no mercado de capitais reside em:

a primeira é alargar as fontes de fundos institucionais. os títulos, os fundos e as companhias de seguros podem obter liquidez do banco central através da penhora de activos, o que aumentará enormemente a capacidade destas instituições de obter fundos.

a segunda é melhorar a liquidez do mercado.a injecção incremental de liquidez obtida através de "facilidades de swap" aumentará directamente o nível global de liquidez do mercado de capitais e contribuirá para a actividade activa das transacções de mercado e para o desempenho das funções de descoberta de preços.

a terceira é aumentar a confiança do mercado. o banco central utiliza este instrumento político para emitir sinais positivos ao mercado, demonstrando a sua determinação e capacidade para manter a estabilidade do mercado.

su gang disse que a china pacific insurance conduzirá pesquisas aprofundadas sobre os cenários de aplicação do negócio de "instalações de swap" em conjunto com a estratégia de investimento da empresa e dará pleno desempenho ao papel dos fundos de longo prazo e do capital paciente na capital mercado.

o responsável pela picc asset management disse que os novos instrumentos de política monetária criados desta vez, como títulos, fundos, facilidades de swap de seguradoras, etc., proporcionam mais canais de investimento e oportunidades para capitais de longo prazo, como fundos de seguros. a picc asset management participará mais ativamente nas transações de mercado, fortalecerá ainda mais a confiança, responderá ativamente, ajudará melhor no retorno do valor de mercado e desempenhará plenamente o papel dos fundos de longo prazo como "estabilizador" e "reforço" no capital mercado.

os sinais políticos positivos são de grande importância e fortalecerão "o dinheiro e o investimento a longo prazo"

a companhia de seguros popular da china afirmou que, no contexto da actual situação económica global complexa e volátil, o meu país respondeu recentemente às preocupações do mercado de forma atempada através de uma série de medidas políticas precisas e eficazes, atingindo a chave para o desenvolvimento constante do mercado de capitais e aumentando significativamente a confiança dos investidores. também proporciona um apoio sólido ao desenvolvimento saudável de capitais de longo prazo, como os fundos de seguros.

a pessoa responsável pela picc assets disse que a picc cumpre ativamente as suas responsabilidades como empresa financeira central, continua a aumentar o investimento na parte inferior do mercado de ações, aproveita ativamente as vantagens de fontes estáveis, de grande escala e de longo prazo de fundos de seguros , e aumenta o investimento na economia real, especialmente nos estratégicos. intensidade de investimento em indústrias emergentes, produção avançada, novas infra-estruturas e outros campos. a empresa ancora objetivos de desenvolvimento de alta qualidade, segue de perto a direção do incentivo à política nacional, concentra-se em servir os "cinco artigos principais", otimiza a alocação de ativos dos fundos de seguros, fornece apoio financeiro estável e de longo prazo para a economia real, e promove a transformação e modernização da estrutura económica.

ping an, da china, afirmou que o grupo escreverá solidamente os "cinco artigos principais" das finanças, será orientado para o desenvolvimento de alta qualidade, responderá ativamente às políticas nacionais e aumentará ainda mais a capacidade e o nível dos serviços de seguros para a economia real. os fundos de seguros têm características de longa duração e forte estabilidade, e podem conectar-se melhor com indústrias e campos emergentes relacionados com o desenvolvimento de alta qualidade. a ping an está firmemente otimista quanto ao futuro da economia da china. os fundos de seguros da ping an aderirão aos princípios de investimento de "determinação estratégica e transcendência de ciclos; flexibilidade tática e preparação para dias chuvosos; alocação equilibrada e diversificação de riscos" e continuarão a melhorar. os sectores de crescimento relacionados com a nova produtividade promovida pelas políticas nacionais. atribuir pesos para reflectir as devidas responsabilidades do “capital paciente”.

a taiping life afirmou que a empresa sempre teve como objetivo otimizar a estrutura de ativos e passivos e aderiu ao investimento de longo prazo e ao investimento de valor. desde 2020, a empresa aumentou a alocação de títulos de longo prazo e a duração dos ativos foi significativamente prolongada. no futuro, continuará a reforçar o conceito de "investimento a longo prazo" e a aproveitar activamente as vantagens a longo prazo dos fundos de seguros. em termos de orientação do investimento, aumentaremos os investimentos em linha com as políticas industriais nacionais ou em principais áreas de negócios sinérgicas, e definiremos indústrias emergentes estratégicas, capital de risco e os campos da cadeia de valor a montante e a jusante da medicina e dos cuidados de saúde com efeitos sinérgicos; em termos de objectivos de investimento, teremos um resultado final claro através do investimento. activos, rendimentos de período estável e activos com canais de saída claros devem aproveitar plenamente as vantagens do capital paciente dos fundos de seguros para aumentar os retornos a longo prazo, apoiando simultaneamente elevados. -desenvolvimento económico de qualidade em termos de métodos de investimento, explorar modelos e rotas para fundos de longo prazo para servir a nova economia e novas indústrias. aumentar a cooperação entre empresas centrais e governos locais, incluindo a criação de fundos de investimento em valores mobiliários privados, fundos de desenvolvimento regional. , etc.

a taiping asset disse que recentemente foram anunciadas uma série de políticas favoráveis, que não só respondem às preocupações do mercado, mas também reflectem um forte sinal dos decisores para estabilizar a economia, o mercado e as expectativas, o que é de grande importância:

em primeiro lugar, a utilização abrangente de medidas fiscais, monetárias, do mercado de capitais e outras medidas políticas para melhorar as expectativas do mercado e impulsionar o desempenho do mercado, tais como a criação de instrumentos de política monetária da facilidade de swap e outras inovações, ajudará a aumentar a confiança dos investidores e a aumentar a vitalidade do mercado.

em segundo lugar, o foco da política está firmemente centrado no imobiliário, nos lucros empresariais, na promoção do consumo, na protecção do emprego e noutras áreas da economia real e da economia nacional e na subsistência das pessoas, enfatizando o estímulo do entusiasmo, a iniciativa e a criatividade de toda a sociedade, e promovendo elevados -desenvolvimento de qualidade de forma integral através de meios económicos e financeiros.

a terceira é otimizar ainda mais o ambiente institucional que orienta os fundos de médio e longo prazo para entrar no mercado, supervisionar e orientar os fundos de seguros para otimizar o mecanismo de avaliação de longo prazo e promover as instituições de seguros para otimizar a correspondência entre ativos e passivos, o que ajudará os fundos de seguros realizam "investimentos de longo prazo" e desempenham um papel fundamental na nova produtividade de qualidade e outras áreas-chave deveriam desempenhar melhor o papel de "lastro" do capital de longo prazo e do capital paciente.

a taiping asset afirmou que irá implementar ainda mais o espírito relevante, aderir ao investimento de longo prazo, investimento de valor e investimento responsável, continuar a otimizar o sistema e mecanismo de gestão de investimentos em linha com as características dos fundos de seguros, concentrar-se na direção de alta -desenvolvimento económico de qualidade, optimizar continuamente a configuração do investimento, apoiar a saúde e a estabilidade a longo prazo do desenvolvimento do mercado de capitais e servir plenamente a implementação das estratégias nacionais.

editor: li dan

revisão: wang jincheng

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