2024-10-02
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출처: 중국 중개회사
중장기 펀드의 대표자로서 많은 보험사들은 중장기 펀드가 시장에 진입할 수 있도록 지원 정책과 시스템을 개선하고 보험 펀드가 장기 펀드를 최적화하도록 안내하는 것이 매우 중요하다고 말했습니다. 평가 메커니즘을 통해 보험 기금이 새로운 시대에 "장기 투자"를 수행하여 품질 생산성과 같은 핵심 영역에서 더 나은 역할을 수행할 수 있도록 지원합니다. 보험자본은 인내심 있는 자본으로서의 보험자본을 더욱 육성하고 강화하자는 제안도 내놨다.
기업연금 장기평가 최적화와 차별화된 투자 주목
'지도의견'은 '장기 투자를 장려하는 자본시장 생태계 구축 및 육성', '주식공적자금을 적극 육성하고 사모증권투자펀드의 꾸준한 발전을 지원', '지원 개선에 노력' 등 3가지 핵심 방안을 제시하고 있다. 다양한 유형의 중장기 자금이 시장에 진입하기 위한 정책 및 시스템"입니다.
china life group의 자회사인 china life assets의 관련 담당자는 "다양한 유형의 중장기 자금의 시장 진입을 위한 지원 정책 및 시스템을 개선하기 위해 노력하는 것"이 중국에 큰 의미가 있다고 생각합니다. 보험 중장기 자금.
우선, 장기 평가 메커니즘을 최적화하면 보험 자본을 핵심으로 하는 중장기 펀드의 장기 투자 목표와 단기 평가 주기 사이의 불일치 문제를 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 회계, 성과 평가, 지불 능력 및 기타 요구 사항으로 인해 보험 기금은 여전히 주식 투자에 있어 실질적인 제약에 직면해 있으며 대부분의 보험 회사의 주식 투자 비율은 여전히 정책 상한선과 거리가 멀습니다.
둘째, "지도 의견"은 기업 연금에 대한 차별화된 투자 탐색을 열었습니다. 현재 기업 연금 관리 프로세스에서는 대부분의 기업이 투자 운영을 위해 통일된 투자 전략을 수립했지만 실행 시 위험 선호도가 다른 그룹을 고려하기가 어렵습니다. 최종 결과는 일반적으로 위험 선호도가 낮고 변동성 허용 범위가 낮은 경향이 있습니다. . 자산배분에서 이는 자기자본의 비중이 상대적으로 낮다는 점에서 반영됩니다. 기업연금의 개인 투자 옵션이 개방된다면 펀드 소유자의 위험 선호도를 투자 과정에 충분히 반영하고, 고객 중심의 개인화된 자산 배분을 실현하며, 직원들이 장기 투자로 인한 시간 배당금을 충분히 활용할 수 있도록 돕는 것이 도움이 될 것입니다. 기간투자를 통해 위험자산의 배분을 개선하고, 사이클 전반에 걸쳐 안정적인 수익을 달성합니다.
taikang insurance group의 수석 부사장이자 최고 투자 책임자이자 taikang assets의 ceo인 duan guosheng은 "지도 의견"에서 상업 보험 기금, 다양한 유형의 연금 및 기타 중장기 투자 설립 및 개선과 같은 많은 내용을 주목했습니다. 3년 이상의 장기 주기 기금 국가 사회 보장 기금 및 기본 연금 보험 기금 투자 정책 시스템을 개선하고 기업 연금에 대한 개인 투자 옵션을 자유화할 수 있도록 자격을 갖춘 고용주를 지원하기 위한 평가 메커니즘입니다. 기업연금기금 운용사가 차별화된 투자 등을 발굴하고 수행하도록 독려합니다.
"보험 자산 관리 기관으로서 우리는 "guiding opinions"에 매우 동의합니다. 이러한 정책 방향은 보험, 연금, 사회 보장 및 기타 펀드가 실제 투자 과정에서 종종 직면하는 문제를 효과적으로 해결합니다. "guiding opinions"는 다음과 같습니다. "우리는 당중앙과 중국증권감독관리위원회의 정책을 확고히 지지하고 대응하며, 관련 정책이 조속히 마련되어 환자로서의 보험기금의 속성이 더욱 실현되기를 기대합니다." 자본시장에 대한 신뢰도 제고를 위해 노력하겠습니다." 더 큰 기여"
기관투자가 보유 비중은 아직 개선 여지가 남아있다.
china life asset 담당자는 주요 목표에 명확하게 언급된 '지침 의견'이 '중장기 자본 투자의 규모와 비율을 크게 늘리고, 중국 내 보다 합리적인 투자자 구조를 촉진하는 것'이라고 밝혔습니다. 자본시장을 강화하고, 투자행위의 장기적 성격과 시장 고유의 안정성을 종합적으로 강화한다." ".
이 관계자는 중국 증권감독관리위원회 통계에 따르면 2024년 8월 말 현재 주식형 공공기금, 보험기금, 각종 연기금 등 기관투자자들이 유통시장가치가 14조 5천억 위안으로 2019년 초보다 100% 이상 증가했습니다. 이는 a주 유통 시가총액의 17%인 22.2%를 차지합니다. 2024년 6월말 기준 주식에 투자하는 보험펀드 규모는 2조 800억 위안으로 같은 기간 a주 유통시가총액의 3.15%를 차지한다. 증권 투자 자금은 3조 7800억 위안에 달해 2019년 초 수준보다 96.8% 증가했다.
"중장기 자본 투자 운영은 고도로 전문화되고 안정적입니다. 이는 단기 시장 변동성을 극복하고 자본 시장에서 '안정제' 및 '밸러스트 스톤' 역할을 하는 데 큰 의미가 있습니다. 현재 기관 투자자들은 차이나라이프자산운용 관계자는 “주식시장에서는 아직 개선의 여지가 많다”고 말했다.
위에서 언급한 china life assets의 책임자는 보험 기금을 환자 자본으로 더욱 육성하고 확대하는 것에 대해 제안했습니다.
한편으로는 상업 보험 기금의 장기 투자 모델을 더욱 풍부하게 하는 것이 좋습니다. 예를 들어 상장기업의 고정증액에 참여할 수 있도록 보험자금을 지원할 수 있고, 자격을 갖춘 보험회사는 사모펀드를 설립해 주식시장 투자에 참여하고 사모펀드 규모를 확대할 수 있다. 장기 주식투자를 위한 사모펀드 설립은 단기 주가변동으로 인한 보험회사의 경상이익과 순자산에 대한 교란을 크게 완화하고, 보험펀드가 전략신흥산업, 첨단제조업, 신인프라 등에 대한 투자를 늘리는 데 도움이 될 것입니다. 및 기타 분야에서 새로운 품질의 생산력 개발에 기여합니다.
한편, 보험자금의 장기투자에 영향을 미치는 제도적 장애를 더욱 해소할 것을 권고한다. 첫 번째는 지급여력 관련 투자 위험요소를 최적화하고 개선하는 것입니다. 현재 c-ross 2단계 지분투자의 최소자본계산계수는 여전히 상대적으로 높은 수준으로, 지분투자 영역과 보유기간을 세분화하여 장기 보유 대상에 대한 투자 위험요소를 적절히 줄일 수 있다면, 보험자금의 장기투자 배분을 더욱 개선할 것이다. 둘째, 보험장기투자지분자산 회계기준을 최적화하고 개선하는 것이다. 새로운 금융상품 기준 하에서 공정가치 측정은 보험회사의 이익 변동을 증가시킵니다. 용어. 세 번째는 보험사에 대한 주식투자 제한 해제를 제안하는 것이다.
“교류 편의성”은 여러 가지 긍정적인 영향을 미칩니다
앞서 지난 9월 24일 국무원 신문판공실 기자회견에서 자본시장의 꾸준한 발전을 지원하기 위한 보험 등 중장기 자금 홍보를 위한 '1은행 1국 1회의'를 발표한 바 있다. 그 중 판공성(pan gongsheng) 중앙은행 총재는 새로운 통화 정책 도구의 창설이 주식 시장의 안정적인 발전을 지원할 것이라고 말하여 시장의 관심을 끌었습니다. 그 중 하나는 적격 증권, 펀드, 보험회사가 자산담보를 통해 중앙은행으로부터 유동성을 확보할 수 있도록 증권·펀드·보험사 스왑시설을 마련하는 것이다.
china pacific insurance의 최고 투자 책임자인 su gang은 중앙은행의 혁신적인 통화 정책인 '여력 교환'에 대해 이것이 금융 시장 안정성을 유지하고 자본 시장의 건전한 발전을 촉진하려는 국가의 확고한 의지를 보여준다고 말했습니다. 그는 이 정책이 자본 시장에 미치는 긍정적인 영향은 다음과 같다고 믿습니다.
첫째, 기관 자금 조달원을 확대하는 것입니다. 증권, 펀드, 보험회사는 자산담보를 통해 중앙은행으로부터 유동성을 확보할 수 있으며, 이는 이들 기관의 자금 확보 능력을 크게 향상시킬 것입니다.
두 번째는 시장 유동성을 향상시키는 것입니다. "스왑 시설"을 통해 얻은 점진적인 유동성 주입은 자본 시장의 전체 유동성 수준을 직접적으로 높이고 시장 거래의 활성화 및 가격 발견 기능 수행에 기여합니다.
세 번째는 시장의 신뢰를 높이는 것입니다. 중앙은행은 이 정책 도구를 사용하여 시장에 긍정적인 신호를 내보내고, 시장 안정성을 유지하려는 의지와 능력을 보여줍니다. 이는 투자자의 신뢰를 높이고 자본 시장의 안정적인 발전을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.
su gang은 china pacific insurance가 회사의 투자 전략과 연계하여 '스왑 설비' 사업의 적용 시나리오에 대한 심층적인 연구를 수행하고 자본에서 장기 자금과 인내 자본의 역할을 최대한 발휘할 것이라고 말했습니다. 시장.
picc 자산운용 담당자는 증권, 펀드, 보험사 스왑 제도 등 이번에 새롭게 탄생한 통화정책 수단이 보험펀드 등 장기자본에 대한 더 많은 투자채널과 기회를 제공한다고 말했다. picc 자산운용은 시장 거래에 보다 적극적으로 참여하고, 신뢰를 더욱 강화하고, 적극적으로 대응하며, 시장 가치 반환을 보다 잘 돕고, 자본의 '안정화 장치' 및 '부양 장치'로서 장기 자금의 역할을 최대한 발휘할 것입니다. 시장.
긍정적인 정책 신호는 매우 중요하며 '장기 자금과 장기 투자'를 강화할 것입니다.
중국 인민보험회사는 현재 복잡하고 불안정한 세계 경제 상황 속에서 중국이 최근 일련의 정확하고 효과적인 정책 조치를 통해 시장 우려에 적시에 대응해 꾸준한 발전의 관건을 달성했다고 밝혔습니다. 또한, 보험펀드 등 장기자본의 건전한 발전을 위한 든든한 지원을 제공합니다.
picc 자산 담당자는 picc가 금융중심기업으로서의 역할을 적극적으로 수행하고 있으며, 주식시장 저점에 대한 투자를 지속적으로 늘리고 있으며, 대규모, 장기, 안정적인 보험자금 조달원의 이점을 적극적으로 활용하고 있다고 말했다. , 실물 경제, 특히 전략적 산업에 대한 투자를 늘리고, 신흥 산업, 첨단 제조업, 새로운 인프라 및 기타 분야에 대한 투자 강도를 높입니다. 회사는 고품질의 발전 목표를 정립하고 국가 정책 장려 방향을 면밀히 따르며 '5대 조항' 제공에 중점을 두고 보험 기금의 자산 배분을 최적화하며 실물 경제에 장기적이고 안정적인 금융 지원을 제공합니다. 경제 구조의 변화와 업그레이드를 촉진합니다.
중국 핑안(ping an) 그룹은 금융의 '5대 조항'을 확고히 작성하고 고품질 발전을 지향하며 국가 정책에 적극적으로 대응하고 실물 경제에 대한 보험 서비스 능력과 수준을 더욱 향상시킬 것이라고 밝혔습니다. 보험 기금은 장기간 지속되고 안정성이 강한 특성을 갖고 있어 고품질 발전과 관련된 신흥 산업 및 분야와 더 잘 연결할 수 있습니다. ping an은 중국 경제의 미래에 대해 확고히 낙관하고 있습니다. ping an의 보험 기금은 "전략적 결정 및 주기 초월, 전술적 유연성 및 비오는 날에 대한 대비, 균형 잡힌 배분 및 위험 분산"이라는 투자 원칙을 준수하며 지속적으로 개선될 것입니다. 국가 정책에 의해 촉진되는 새로운 생산성과 관련된 성장 부문에 "인내성 자본"의 정당한 책임을 반영하도록 가중치를 할당합니다.
태평생명은 회사가 항상 자산과 부채 구조 최적화를 목표로 삼고 있으며, 2020년부터 장기채권 배분을 늘리고 자산 듀레이션을 대폭 늘렸다고 밝혔습니다. 앞으로도 '장기투자' 개념을 더욱 강화해 보험펀드의 장기적 장점을 적극 활용해 나갈 예정이다. 투자 방향으로는 국가 산업 정책이나 시너지 효과가 있는 주요 사업 분야에 맞춰 투자를 늘리고, 시너지 효과가 있는 전략적 신흥 산업, 벤처 캐피탈, 의료 및 헬스케어의 상류 및 하류 가치 사슬 분야를 배치할 것입니다. 투자 대상에 있어서는 투자를 통해 명확한 수익을 확보하고, 안정적인 기간 수익과 명확한 출구 채널을 갖춘 자산을 통해 보험 기금의 인내 자본의 장점을 최대한 활용하여 장기 수익을 높이고 높은 수익을 지원해야 합니다. - 투자 방식 측면에서 양질의 경제 발전을 도모하고, 민간 증권 투자 기금, 지역 개발 기금 조성 등 중앙 기업과 지방 정부 간의 협력을 강화하기 위한 장기 자금 모델과 경로를 모색합니다. , 등.
taiping asset은 최근 시장 우려에 부응할 뿐만 아니라 경제, 시장 및 기대를 안정시키려는 의사 결정자의 강력한 신호를 반영하는 여러 가지 유리한 정책이 발표되었으며 이는 매우 중요하다고 말했습니다.
첫째, 시장 기대치를 높이고 시장 성과를 높이기 위한 재정, 통화, 자본 시장 및 기타 정책 조치(스왑 제도 통화 정책 도구 및 기타 혁신 창설 등)를 포괄적으로 사용하면 투자자의 신뢰를 높이고 시장 활력을 높이는 데 도움이 될 것입니다.
둘째, 정책의 초점은 부동산, 기업의 이윤, 소비촉진, 고용보호 등 실물경제, 국민경제, 민생 등 분야에 확고히 초점을 맞추고 사회 전체의 열정과 창의, 창의를 고양하고 높은 수준의 추진을 강조한다. - 경제적, 재정적 수단을 통해 전방위적으로 품질을 향상시킵니다.
세 번째는 중장기 자금이 시장에 진입하도록 유도하고, 보험 자금을 감독 및 안내하여 장기 평가 메커니즘을 최적화하며, 보험 기관이 자산-부채 매칭을 최적화하도록 촉진하는 제도적 환경을 더욱 최적화하는 것입니다. 보험 기금은 '장기 투자'를 수행하고 새로운 품질 생산성 및 기타 핵심 영역에서 핵심 역할을 담당해야 하며 핵심 영역은 장기 자본과 인내 자본의 '안정기' 역할을 더 잘 수행해야 합니다.
taiping asset은 관련 정신을 더욱 구현하고 장기 투자, 가치 투자, 책임 투자를 고수하며 보험 기금의 특성에 맞춰 투자 관리 시스템과 메커니즘을 지속적으로 최적화하고 높은 방향에 중점을 둘 것이라고 밝혔습니다. - 질 높은 경제 발전, 지속적으로 투자 레이아웃 최적화, 자본 시장 발전의 장기적 건전성 및 안정성을 지원하고 국가 전략 이행을 완벽하게 지원합니다.
편집자: 리 단
교정: 왕진청
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